出品 | 妙投APP 但另一方面，山西汾酒2024年营收破360亿挤进前三，且营收净利两位数增速；古井贡酒净利增速也高 达20.22%，在一众下滑数据中非常显眼。 在茅台降维打击态势越发明显时，为何这些酒企能斜冲出来？未来白酒业的格局会如何改变？或许可以 从2024年和2025年Q1各家酒企的财报中看出些端倪来。 茅台会一家独大吗？ 作者 | 段明珠 头图 | 视觉中国 白酒业仍处于寒冬中，动销疲软、价格倒挂、库存高企，好像成了三大顽疾；加上周末刚出台的新禁酒 令，5月19日白酒板块跳空低开，全天未能翻红。 身处其中的酒企则冷暖自知。从财报来看，上市20家酒企2024年营收合计为4390亿元，同比增长 7.27%；归母净利合计1666.31亿元，同比增长7.40%。但这主要由头部酒企带动的，行业CR3（茅台、 五粮液、汾酒）市占率突破65.4%，利润集中度达73.92%。尤其是贵州茅台，其2024年营收和利润双增 长均超过15%，即便是今年也仅是将目标下调为营收同比增9%，仍是很多酒企难以企及的增长速度。 相比之下，即便是万年第二的五粮液2024年营收和利润增速均降至个位数，创下了自2017年来的最低水 平； ...

北京时间4月2日晚间，贵州茅台（600519.SH）发布了2024年Q4及全年业绩，整体略好于今年1月份发的2024年全年的生产经营公告中的指引数据，核心要点如 下： 1、业绩略超预期，全年目 标顺利完成 ：4Q24茅台共实现营收510亿元，同比增长12.8%，略超市场一致预期（市场预期为505亿元）。在去年四季度高基数的情况 下增速较前几个季度略有放缓也在预期之内，全年维度公司营收端同比增长15.7%，顺利完成了2024年年初制定的15%的目标，再次彰显茅台业绩的确定性 （过去 10年除了2013年国家层面限制"三公消费"，其余时间均超额完成年初制定的目标）。 2、茅台酒：量价齐增 。4Q24茅台酒实现营收448亿元，同比增长13.9%。全年维度来看，2024年全年茅台酒实现销量4.6万吨，同比增长10.2%， 如果从5年前茅台 酒产量来推测当年销量（2019年茅台酒实际产量仅增加了0.02万吨），2024年可供销售的基酒增量其实并不多，而实际销量超预期海豚君推测主要系茅台增加了部 分老酒的投放量。 吨价同比增长4.6%，主要系2023年11月起茅台出厂价的提升（从969提升至1169）。 3、系列酒：控货 ...