股票私募仓位指数创年内新高 - 截至2025年12月5日，股票私募仓位指数高达82.98%，刷新今年以来最高纪录，并已连续三周稳居82%以上的高位区间 [1] - 今年以来，股票私募仓位指数从2024年底的73.54%升至82.98%，累计涨幅达9.44% [3] - 2025年8月以来的四个月内，股票私募仓位指数涨幅高达9.05%，显示私募机构积极进场 [3] 私募仓位分布与看多意愿 - 近七成股票私募（68.80%）已进入满仓状态，另有18.41%的私募维持中等仓位，空仓与低仓的私募合计仅占12.79% [3] - 近八成百亿私募（76.78%）已处于满仓状态，中等仓位比例为17.81%，空仓与轻仓机构合计占比不足6% [6] 不同规模私募仓位表现 - 截至2025年12月5日，不同规模私募仓位指数已全面突破80% [3] - 百亿私募仓位指数高达89.02%，正逼近90%关键大关，在所有规模私募中仓位最为激进 [3] - 50亿至100亿元规模私募仓位指数达86.17%，与百亿私募共同构成市场加仓主力军 [3] 大规模私募年内加仓力度突出 - 50亿至100亿元私募仓位指数年内狂飙21.95%，涨幅遥遥领先 [4] - 百亿私募仓位指数年内也大幅加仓18.75%，增仓幅度显著高于行业平均 [4] 私募加仓动因与市场观点 - 在宏观政策持续落地与经济基本面逐步修复的背景下，A股市场中长期配置价值日益凸显 [6] - 年初至今，市场走势稳中有进，长期主线不断清晰，可操作性持续提升，私募行业整体业绩显著回暖，强化了加仓意愿 [6] - 下半年以来，为抓住年末业绩窗口期、布局来年经济回暖预期，私募机构正加紧调整持仓结构，积极挖掘结构性机会 [6] - 在居民资产持续向资本市场迁移的大趋势下，资金进一步向头部私募集中，为其提供了更为充裕的配置资源 [6]

私募仓位水平 - 截至10月31日股票私募仓位指数达80.16%，创年内新高，且为年内首次突破80%整数关口[1] - 50亿元以上规模私募平均仓位超过80%，其中百亿级私募仓位指数达80.07%，连续4周站稳80%关口[1][2] - 管理规模在50亿元至100亿元的私募仓位指数高达85.02%，连续11周维持在80%以上[2] - 除20亿元至50亿元以及0至5亿元区间规模私募外，其余规模梯队股票私募仓位指数均已突破80%[2] - 63.21%的股票私募处于满仓状态，21.57%私募仓位处于五到八成区间，仅10.7%私募仓位在二到五成区间，4.52%私募空仓操作[2] 仓位变化趋势 - 股票私募仓位指数较10月24日提升0.79个百分点[2] - 今年8月市场加速反弹以来，私募仓位持续攀升，平均仓位指数从8月最低的73.93%逐步升至当前80.16%，其间累计上涨6.23个百分点[2] 市场预期与策略 - 私募机构对市场环境预期呈现积极变化，高仓位成为主流选择[2][3] - 政策积极信号频现和增量资金稳步入场背景下，短期市场震荡大概率是为下一轮行情蓄势[3] - 今年市场行情由全球科技浪潮汹涌、中国企业加速出海等趋势推动，为市场注入更丰富机会来源[3] - A股与港股估值虽有所回升，但目前并未出现系统性泡沫，后续资本市场板块效应可能减弱，但个股效应增强[3] 行业布局方向 - 私募四季度布局聚焦新兴成长领域与周期板块[4] - AI革命从算力建设向电力建设延伸，叠加欧美再工业化和新兴市场工业化浪潮，储能、电力设备、用户能源管理等细分领域景气度有望持续提升[4] - 国内半导体产业在技术、产能与供应链等方面取得实质性突破，行业将迈入关键跨越期[4] - 全球年轻消费群体行为变化将为相关细分领域带来持续成长空间[4] - "反内卷"政策下部分周期行业增长逻辑从无序扩张转向质量提升，具备竞争优势的龙头企业有望受益[4] - 组合构建维持核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）布局思路，核心布局互联网、电子、资源品等行业，卫星布局AI算力、智能驾驶、生物医药等细分行业[5]

股票私募仓位指数水平 - 截至2025年10月31日，股票私募仓位指数达到80.16%，创下年内新高，较前一周提升0.79% [1] - 该指数为年内首次突破80%整数关口 [1] 仓位指数变动趋势 - 自2025年8月市场反弹以来，私募仓位持续显著提升，仓位指数从8月最低的73.93%逐步攀升至80.16% [3] - 期间累计上涨6.23%，反映出机构对市场环境的乐观预期持续增强 [3] 私募持仓结构分布 - 当前63.21%的股票私募处于满仓状态，21.57%维持中等仓位水平 [3] - 仅10.70%的股票私募为低仓配置，另有4.52%的股票私募选择空仓操作 [3] 头部私募仓位情况 - 100亿元以上规模私募仓位指数达80.07%，已连续4周站稳80%关口 [3] - 50-100亿元规模私募仓位指数高达85.02%，连续11周维持在80%以上 [3] 中小私募加仓动态 - 在头部机构带动下，中小私募加快加仓步伐 [3] - 除20-50亿元以及0-5亿元规模私募仓位指数暂未突破80%外，其余规模梯队股票私募仓位指数均已突破80% [3] 百亿级私募仓位格局 - 截至2025年10月31日，54.26%的百亿元级股票私募处于满仓运作状态，38.25%维持中等仓位水平，两者合计占比超九成 [5] - 低仓、空仓的百亿私募占比分别仅为6.03%和1.46%，呈现“高仓主导、低空仓稀缺”格局 [5]

股票私募仓位指数 - 截至2025年9月19日，股票私募仓位指数为78.41%，较前一周上升0.37个百分点，实现连续第二周上涨，并刷新今年以来的最高水平 [1] 仓位分布变动 - 仓位分布中，满仓私募占比最高为60.01%，中等仓位私募占23.68%，低仓和空仓私募分别占11.18%和5.13% [3] - 与前一周相比，中等仓位占比明显提升，同时低仓占比大幅下降，显示仓位指数上涨主要由低仓私募向中等仓位迁移驱动，预示私募整体乐观情绪正在扩散 [3] 不同规模私募仓位表现 - 分规模看，50-100亿规模私募仓位指数最高为85.56%，100亿以上、20-50亿、10-20亿、5-10亿和0-5亿规模私募仓位指数依次为79.95%、75.19%、76.28%、76.74%和79.02% [5] - 环比前一周，除仓位已处高位的50-100亿规模私募微降外，其他规模私募仓位普遍提升 [5] 百亿级私募动向 - 百亿级私募加仓意愿最为坚决，单周加仓1.73%，并且连续2周大幅加仓达12.84%，凸显明确的做多意向 [5] - 百亿私募仓位结构显示，54.33%实现满仓，39.40%处于中等仓位，低仓与空仓占比分别仅为4.48%和1.79% [5] - 环比前一周，代表乐观态度的满仓及中等仓位占比双双上升，代表谨慎态度的低仓与空仓占比相应下降，显示头部私募机构风险偏好整体提升 [5]

股票私募仓位整体情况 - 股票私募仓位指数在A股市场上涨推动下显著提升，截至9月12日达到78.04%，较前一周的75.08%单周大幅上涨2.96%，与年内新高持平[1] - 高仓位私募占据市场主导，60.02%的股票私募处于满仓状态，23.34%的股票私募维持中等仓位，低仓与空仓私募合计占比不足20%[1] 不同规模私募仓位特征 - 50亿元-100亿元规模私募仓位水平最为突出，仓位指数高达86.49%，创出近3年新高[1] - 100亿元以上、50亿元-100亿元、20亿元-50亿元、10亿元-20亿元、5亿元-10亿元和5亿元以下规模私募仓位指数依次为78.22%、86.49%、74.22%、75.88%、76.28%和78.85%[1] 百亿私募仓位动态 - 百亿私募加仓力度最大，截至9月12日仓位指数为78.22%，较前一周大幅上涨11.11%[2] - 满仓百亿私募占比达54.04%，中等仓位百亿私募占比为38.82%，低仓和空仓百亿私募占比合计不足一成，分别为5.28%和1.86%[2]

股票私募仓位整体情况 - 在A股市场持续上涨推动下，股票私募整体仓位指数于9月12日达到78.04%，较前一周的75.08%大幅上涨2.96%，与年内新高持平[1] - 高仓位私募占绝对主导，60.02%的股票私募处于满仓状态，23.34%维持中等仓位，低仓与空仓私募合计占比不足20%[1] 不同规模私募仓位特征 - 50亿元-100亿元规模私募仓位指数最高，达86.49%，创出近3年新高[1] - 100亿元以上、50亿元-100亿元、20亿元-50亿元、10亿元-20亿元、5亿元-10亿元和5亿元以下规模私募仓位指数依次为78.22%、86.49%、74.22%、75.88%、76.28%和78.85%[1] 百亿私募仓位动态 - 百亿私募加仓力度最大，截至9月12日仓位指数为78.22%，较前一周大幅上涨11.11%[2] - 满仓百亿私募占比达54.04%，中等仓位占比为38.82%，低仓和空仓百亿私募占比仅为5.28%和1.86%，合计不足一成[2]

股票私募仓位变化 - 截至7月25日股票私募仓位指数为75 85%较前一周上涨0 76% [1] - 百亿私募仓位指数为78 47%较前一周大幅上涨5 69% [1] - 57 23%股票私募处于满仓水平24 84%处于中等水平11 57%处于低仓水平6 36%处于空仓水平 [1] - 62 24%百亿私募处于满仓水平31 12%处于中等水平3 63%处于低仓水平3 00%处于空仓水平 [1] 私募调研活动 - 7月份私募调研总次数突破1700次截至7月24日590家私募管理人参与调研合计1313次 [1] - 调研范围涵盖26个申万一级行业 [1] 行业调研分布 - 计算机行业接受调研频次最高达209次 [2] - 电子行业调研频次为179次 [2] - 生物医药行业调研频次为160次 [2]

私募仓位变化 - 股票私募仓位指数升至77 36% 较前一周大幅上涨2 07% 逼近年内新高并刷新年内次高纪录 [1] - 百亿级股票私募仓位指数达到83 26% 较前一周大幅提升3 3% 创下近93周以来的新高 [1] - 满仓股票私募占比超六成 60 66%的股票私募仓位处于满仓水平 超八成股票私募仓位在半仓及以上 [1] - 满仓百亿私募占比超七成 72 41%的百亿私募仓位处于满仓状态 合计低仓和空仓百亿私募占比不足10% [1] 私募机构信心 - 股票私募和百亿私募仓位配置呈现明显的"加仓上移"特征 显示私募机构对后市持乐观态度 [2] - 百亿级私募的仓位调整幅度更为显著 反映出头部私募机构更强的做多信心 [2] 私募业绩表现 - 有业绩展示的51家百亿私募上半年平均收益率达10 87% 大幅跑赢同期沪深300指数0 03%的涨幅 [2] - 48家百亿私募实现正收益 占比高达94 12% [2]

私募机构仓位水平 - 截至2025年6月13日，百亿级私募和50亿-100亿规模私募平均仓位均为80.15%，显著高于股票私募整体74.25%的平均仓位水平 [1][4] - 近六成（56.89%）百亿级私募实行满仓运作，而50亿-100亿规模私募中满仓私募占比更高，达63.14% [1][5] - 中小规模私募平均仓位下降，10亿-20亿规模私募仓位从74.47%跌至68.57%，5亿以下规模私募仓位从79.57%跌至73.86% [1][2] 仓位策略分化原因 - 大型私募凭借雄厚资金和专业投研团队，在复杂市场中倾向于高仓位运作，基于对A股市场整体估值处于较低水平的认可和对中国经济长期发展的看好 [5][6] - 市场增量不足且持续震荡，地缘环境和国际局势紧张导致投资者赎回份额，中小私募为应对赎回被迫减仓，持仓体验变差 [2] - 50亿-100亿规模私募平均仓位已连续2周站上80%大关，较年初的61.69%大幅增加了18.46个百分点 [5] 市场环境与资金流向 - 受外围因素影响，市场风险偏好趋于谨慎，全A日均成交额从1.4万亿回落至1.2万亿，但外资延续流入，融资资金流入扩大，偏股基金新发规模提升 [8] - 短期来看，海外因素带来的风险偏好变化是导致市场变化的重要因素，A股市场大概率将呈现震荡蓄势格局 [9] - 市场上涨受宏观经济、政策环境、国际局势、市场情绪、资金供求关系等多种复杂因素综合影响，单靠大型私募资金难以推动市场持续上涨 [7] 机构对后市观点 - 随着前期存量政策加速落地及政策力度的持续加力，国内经济将延续修复路径，A股权益类资产依旧具有较强的中长期投资性价比 [9] - 尽管宏观经济难以呈现强劲增长态势，但由于货币环境大概率维持相对宽松，利率中枢水平下降，权益资产的性价比十分突出 [10] - 短期市场受美联储鹰派表态等因素影响，但中长期依旧偏乐观，科技和成长股依然是下半年重要方向，大蓝筹的稳定作用将更明显 [9]

私募机构调研活动 - 5月份共有876家私募证券管理人参与上市公司调研 调研覆盖494家公司 调研总次数达到2544次 [1] - 调研覆盖90个申万二级行业 半导体行业以226次调研频次位居榜首 [1] - 私募机构"十大热门调研股"包括安集科技 汇川技术 恒而达 百济神州 安杰思 希荻微 盛美上海 祥鑫科技 安克创新和佳禾智能 其中恒而达股价5月份涨幅近90% [3] 半导体行业调研情况 - 5月份共有30家半导体公司获得机构关注 安集科技以75次调研频次成为最受瞩目个股 [3] - 淡水泉投资 高毅资产 盘京投资 睿郡资产和星石投资等百亿级私募均参与安集科技深度调研 [3] - 半导体行业调研热度持续升温 电子化学品细分领域受重点关注 [3] 其他受关注行业 - 医疗器械 通用设备 自动化设备 专用设备和化学制药等行业获得私募机构超过100次调研关注 [3] - 这些行业中被调研公司数量均超过10家 显示私募对相关领域广泛兴趣 [3] - 5月份共有30个行业的调研次数不少于20次 反映私募机构投资视野多元化特征 [3] 私募仓位配置 - 截至5月底 国内股票主观多头策略型私募基金平均仓位达到77% 较前月上升1个百分点 [4] - 仓位在五成及以上的主观多头策略型私募基金占比达到94% 环比提升1 8个百分点 [4] - 仓位在80%以上的私募基金占比为43 3% 环比大幅上升5 5个百分点 [4] 机构调研活跃度 - 5月份有48家私募机构调研次数超过10次 正圆投资以72次调研位列首位 [4] - 盘京投资 敦和资管 高毅资产 睿郡资产和淡水泉投资等百亿级私募调研频次位居前列 [4] - 公募权益型基金平均仓位环比前周微升0 01个百分点至92 91% 普通股票型基金和偏股混合型基金平均仓位分别为93 37%和92 81% [4]