研发投入与创新能力 - 2024年全社会研发经费投入规模比"十三五"末增长近50%，增量达1.2万亿元，研发投入强度提高到2.68%，接近OECD国家平均水平[1] - 企业研发经费投入占全社会比重超过77%，企业在科技创新中的主体地位显著增强[2] - 2023年研发人员总量约724万人年，连续11年稳居世界第一，2024年技能人才总量超2亿，高技能人才占比约30%[2] 政策支持与重点领域 - 财政科技支出持续增加，对企业实施税收激励等政策支持，国家重点研发计划聚焦人工智能、光刻机、高端芯片、生物制造、第四代核电技术、下一代信息通信技术等领域[1] - 国际专利申请量为70160件，同比增长0.9%，成为全球申请量最大的来源国[2] 基础研究布局 - 探索"基础研究特区""基础研究先行区"建设，地方政府为科研人员提供充足的项目经费和项目周期，下放监管权责[3] - 提高基础研究经费在总研发经费中的比重，鼓励高校、企业、科研机构等创新主体积极投入基础研究[3] 企业主导创新生态 - 发挥龙头企业链主引领作用，支持龙头企业牵头承担国家重大科技专项，联合上下游企业组建创新联盟[4] - 浙江省建立科技型企业家"千人库"，支持青年科技企业家创新创业，培育高水平科技先导企业[4] - 鼓励金融机构开发"研发贷"等产品，拓宽企业创新融资渠道[4] 科技成果转化 - 完善科技成果转化政策体系，推动建立职务科技成果资产单列管理制度，建立科学规范的科技成果评价、保护和管理机制[4] - 强化概念验证平台建设，建立公共实验手段的硬验证和供需匹配探索的软验证相结合的验证体系[4] 创新要素支撑 - 实施差异化人才政策，针对人工智能、生物医药、新能源等重点产业制定专项引才计划[5] - 优化风险分担机制，对投资早期科技项目的风投机构给予风险补偿[5] - 探索数据要素市场化机制，加快推进建立统一的数据交易规则[5]

科技创新战略部署 - 党中央将科技创新定位为现代化建设核心 强调科技现代化支撑中国式现代化 高质量发展需科技创新培育新动能 [1] - 全国科技大会等会议部署高水平科技自立自强目标 二十届三中全会推动教育科技人才体制机制一体化改革 [1] - 新型举国体制结合政府战略牵引与市场资源配置优势 为科技发展提供制度保障 [2] 科技发展现状与基础 - 中国研发队伍规模全球最大 工业体系完整 研发投入持续增长 奠定创新突破基础 [3] - 基础前沿研究 战略高技术领域 创新驱动发展 科技体制改革 国际开放合作均取得显著进展 [1] - 关键核心技术需自主掌握 科技竞争格局重构要求增强创新自信与战略耐心 [3] 科技人才与组织建设 - 需培养规模宏大 结构合理 素质优良的科技人才队伍 重点包括高层次人才 青年人才和卓越工程师 [6] - 科协组织需推动科技创新与产业创新融合 搭建科技成果转化桥梁 促进产学研合作 [7] - 全国学会布局将优化 在国家急需和前沿领域补齐短板 形成科学服务体系 [14] 科学普及与国际合作 - 科学普及与科技创新并重 需构建社会化科普格局 提升全民科学素质 [8] - 推动国际科技开放合作 支持全国学会参与国际标准制定 发展国际科技组织 [10] - 搭建多边科技人文交流平台 讲好中国科技创新故事 促进文明互鉴 [10] 科技组织改革方向 - 科协系统需深化改革 破除行政化依赖 推进组织扁平化 活动精细化 提升服务能力 [13] - 强化全国学会党建工作 完善党组织在政治方向 学会治理等方面的监督协调机制 [12] - 加强基层科协组织建设 覆盖高校 园区 企业 农村和社区 扩大科技人才吸纳范围 [14]

市场表现 - A股三大指数全线上涨：沪指报3424.23点（周涨1.91%）、深成指报10378.55点（周涨3.73%）、创业板指报2124.34点（周涨5.69%）[2][3] - 个股表现：88%个股周内上涨，227股周涨超15%，10股周跌超15%；兵装重组概念、多元金融、数字货币等板块领涨，油气开采及服务、可燃冰、燃气等板块领跌[2] - 美股表现：道指涨1.00%至43819.27点，标普500涨0.52%至6173.07点，纳指涨0.52%至20273.46点[3] - 欧洲股市：英国富时100涨0.72%，法国CAC40涨1.78%，德国DAX涨1.62%[4] - 商品市场：WTI原油涨0.43%至65.52美元/桶，布伦特原油涨0.06%至67.77美元/桶；COMEX黄金跌1.85%至3286.10美元/盎司[4][5] 政策动态 - 国务院常务会议部署科技强国建设：强调加快高水平科技自立自强，推动科技创新与产业创新深度融合，强化企业主体地位[5][6] - 央行货币政策委员会例会：提出加大货币政策调控强度，引导金融机构增加信贷投放，推动社会融资规模与经济增长匹配；强调支持科技创新、提振消费，探索资本市场稳定制度安排[7][9][10] - 香港财政司推动稳定币应用：计划8月1日实施稳定币法规，目标解决跨境支付高成本问题，预计跨境电商渗透率提升将带来2600亿元稳定币需求[12][13] - 沪深交易所拟调整风险警示股票涨跌幅限制：从5%放宽至10%，与主板其他股票保持一致[15][16] 行业与公司动态 - 金融行业：开源证券看好银行估值修复，预计2025年业绩稳定；券商板块受益于交易量高增及IPO扩容，关注零售券商、香港交易所及金融科技标的[8][13] - 消费与科技：中信证券指出服务消费提升空间大，建议关注供给侧建设；科技领域或受益于产品催化及IPO重启，电气化产业链变现能力受关注[11][18] - 国际贸易：商务部回应美关税谈判，反对单边霸凌行为，强调维护多边贸易体制[14] - 水产品进口：海关总署有条件恢复日本部分地区水产品进口，前提是核污染监测结果安全[17] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业：证券（60.66亿元）、互联网服务（28.53亿元）、电子元件（27.37亿元）、保险（10.90亿元）、半导体（7.81亿元）[19] - 主力资金净流出前五大行业：专用设备（-33.99亿元）、化学制品（-26.19亿元）、汽车整车（-26.04亿元）、化学制药（-24.60亿元）、电池（-24.54亿元）[19] - 个股资金流向：天风证券（净流入29.80亿元）、东方财富（24.65亿元）获主力大幅买入；比亚迪（-21.96亿元）、四方精创（-14.44亿元）遭主力抛售[20]

市场表现与资金流向 - 上证指数下跌 深成指和创业板指上涨 资金明显向科技成长板块迁移 [1] - 半导体和算力板块近一周成交量明显放大 [1] 科技板块动态 - 政策红利释放与产业周期上行共振 科技板块具备中长期配置价值 [1] - 大基金三期调整战略方向 重点攻克光刻机和芯片设计软件等关键领域短板 以突破国外技术遏制 [1] - 科技板块超跌是当前市场主线 [1] 军工板块催化因素 - 外围局势升级 阅兵对军工方向有催化作用 需关注板块能否再次发酵转强 [1] - 当前军工板块存在博弈风险 不建议盲目追高或重仓参与 [1] 市场极端情况分析 - 风险警示票涨跌幅比例调整为10% 可能导致市场出现两种极端情况：部分人视为政策松绑信号博弈 或担忧退市新规趋严而抛售 [2] 后市走势预判 - 若3400点支撑住 则确认回踩 若未支撑住 倾向于回踩后再上涨 回调时是机会 [2] - 中证1000指数回踩10300上下10个点属合理回踩确认 [2] - 银行股走势使沪指割裂 中证1000和创业板指相对客观 希望银行股周一不要大幅杀跌 [2] 板块轮动方向 - 市场仍将围绕科技 军工 固态金融等赛道频繁轮动 [2]

科技强国建设与资本市场支持 - 国务院常务会议强调加快推进高水平科技自立自强 以"十年磨一剑"的决心推动科技强国建设 [1] - 资本市场成为贯通"科技—资本—产业"循环的关键引擎 形成螺旋上升生态 [1] 多层次资本市场对科技企业的融资支持 - 科创板累计588家企业上市 总市值近7万亿元 IPO募资9232亿元 再融资1893.62亿元 研发投入占比中位数12.6% [2] - 主板/创业板/科创板/北交所为不同阶段科技企业提供定制化融资渠道 [1] - A股上市公司2024年研发投入1.88万亿元 占全社会研发投入超50% 专利数量占全国1/3 [3] 资本市场对科技创新的机制创新 - 创业板启用第三套标准支持未盈利创新企业 深市首个未盈利企业大普微电子IPO获受理 [3] - 科创板将审议首家重启第五套标准企业禾元生物 体现对长期研发的包容性 [3] - 证监会深化发行上市/并购重组/股权激励改革 引导资源向创新领域集聚 [3] 资本市场促进科技成果转化与产业升级 - 通过并购重组加速科技成果产品化/市场化 推动实验室技术转化为生产力 [2] - 构建"孵化—成长—扩张—引领"全周期培育体系 助力科技企业全球竞争力提升 [2] - 成功上市案例激发全社会创新热情 为科技强国奠定人才和社会基础 [4] 未来资本市场优化方向 - 需持续完善基础制度体系 加强重点领域监管 优化市场环境 [5] - 提升对科技企业支持精度 强化投资者保护 营造公平透明环境 [5]

宏观经济 - 国常会听取关于加快建设科技强国情况的汇报，部署"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制，审议通过《农村公路条例（草案）》[2] - 央行货币政策委员会例会提出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，维护金融市场稳定发展[3] - 1-5月全国国有企业营业总收入同比下降0.1%，利润总额同比下降2.8%，应交税费24701.6亿元同比下降0.9%，资产负债率65.1%同比上升0.2个百分点[5] 全球市场 - 美股三大指数06月27日全线上涨，标普500指数涨0.52%至6173.07点，纳指涨0.52%至20273.46点，均创历史新高[7] - 美国与伊朗紧张关系升级，特朗普威胁不排除再次攻击伊朗核设施[8] - 美国5月核心PCE通胀数据略超预期，消费者收入和支出数据显著不及预期[9] 金融资本 - 沪深交易所拟将主板风险警示股票涨跌幅限制比例由5%调整为10%，与主板其他股票保持一致[11] - 证监会首次对配合财务造假方同步追责，拟对越博动力及两名配合造假主体一并严肃追责[13] - 创业板启用第三套标准支持未盈利创新企业上市，深圳大普微电子成为首家获受理企业[14] 产业经济 - 信达生物GLP-1减重药玛仕度肽获批上市，用于成人肥胖或超重患者长期体重控制[15] - 市场监管总局开展食品添加剂使用情况专项抽检，加强滥用问题综合治理[16] - 天风证券因虚拟资产牌照消息盘中涨停，其子公司天风国际证券牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务[17] 公司新闻 - 上交所本周对79起证券异常交易行为采取监管措施，重点监控*ST亚振等异常波动股票[19] - 小米YU7上市18小时锁单量突破24万台，定价25.35万-32.99万元[20] - 加拿大命令海康威视停止在加运营，中方表示强烈不满和坚决反对[22]

经济基本面与政策对冲 - 2025年初EPMI、PMI、BCI三大景气指标走势高度吻合，呈现1-3月上行、4月回踩、5月企稳的特征 [1] - 6月经济呈现放缓特征，主要受外需边际放缓（EPMI出口订单下行）、地产小周期放缓（30城成交同比-17.8%）及家电3C销售波动影响 [2] - 三条政策线索浮现：中美经贸团队确认框架细节、财政部表态将推出增量储备政策、副总理强调推动消费品以旧换新和稳定房地产市场 [3][4] - 政策想象空间对基本面形成对冲，资产定价将取决于基本面与政策线索变化速度 [4] 全球市场动态 - 避险情绪退潮推动全球股市反弹，纳指涨4.25%、标普500涨3.44%创历史新高，欧洲STOXX600涨3.11%，日经225涨4.55% [5] - 地缘风险缓和导致布伦特原油周跌12%至67.77美元/桶，伦敦金现跌2.86%，COMEX黄金RSI(6日)降至23 [6] - 铜价走强，LME铜期货涨2.3%，铜油比升至滚动三年+2倍标准差 [6] - 美元指数破位下跌至97.26，年内跌幅达10.3%为20年之最，10年期美债利率下行9BP至4.29% [7] 中国资产表现 - A股低开高走，万得全A涨3.56%，日均成交额升至1.49万亿元，融资买入占比从7.7%升至9.6% [8] - 中小盘领涨，北证50涨6.8%，创业板指涨5.7%，计算机(+7.7%)、军工(+6.9%)、非银金融(+6.7%)涨幅居前 [8] - 港股恒指涨3.2%，恒生科技涨4.06%，受虚拟资产牌照获批和美元走弱影响 [8] - "万得全A P/E-名义GDP增速"升至滚动五年+0.97倍标准差，接近经验警示位 [8] 海外政策与数据 - 美联储鲍威尔强调不急于降息，但CME数据显示9月降息概率升至74.8% [9] - 美国参议院通过程序性投票将《One Big Beautiful Bill Act》送入正式辩论，法案赤字规模可能高于众院版2.4万亿美元 [11] - 北约成员国承诺到2035年将GDP的5%用于国防支出，可能带动军工产业链订单增长 [12] - 美国消费数据降温，PCE环比降0.1%，实际消费降0.3%，储蓄率降至4.5% [10] 国内高频数据 - 6月第四周高频模型测算实际GDP同比5.1%，名义GDP同比4.0%，二季度预计分别为5.3%和4.2% [13] - 工增预计回落至5.09%，社零同比预计5.88%，乘用车零售同比增24.6% [13] - 6月CPI环比+0.04%，同比+0.14%；PPI环比+0.02%，同比-3.0% [14] - 央行二季度货币政策例会新增对"物价持续低位运行"的关注，删除"择机降准降息"表述 [16][17] 行业与政策动向 - 建筑项目资金到位率季节性回升，央国企为主力，民企资金改善有限 [18] - 第三批"以旧换新"国补资金7月下达，设备更新资金已下达1730亿元占全年87% [18][19] - 暑期民航需求回升，港澳台航班日均执飞同比9.7%，预计暑运旅客量1.5亿人次同比增5.4% [20][21] - 六部门联合发文支持消费领域金融服务，重点覆盖批发零售、住宿餐饮、文体娱乐等行业 [24][25]

国内经济与基建发展 - 2024年我国三级及以上航道达到1.6万公里，比2012年增长62%，长江、西江、京杭运河等主干线大通道能力持续提升，江汉运河、江淮运河建成通航，平陆运河等一批重大工程加快推进[17] - 渝厦高铁重庆东至黔江段开通运营，线路全长242公里，设计时速350公里，旅客乘高铁从重庆至长沙最快3小时53分可达，比此前缩短约1小时18分[25] - 2024年我国文化产业规模持续扩大，全国文化产业实现营业收入191423亿元，比上年增长7.1%，营收规模再创历史新高[19] 民营经济与中小企业 - 截至5月底，全国实有民营经济组织1.85亿户，占经营主体总量的96.76%，同比增长2.3%，私营企业与个体工商户成为推动民营经济稳健前行的"双引擎"[21] - 第二十届中国国际中小企业博览会在广州开幕，来自全球50多个国家和地区的2000多家中小企业集中展示了人工智能、机器人、高端装备、生物医药、新材料等领域的创新成果[24] 科技与教育 - 神舟二十号航天员乘组圆满完成第二次出舱活动，经过约6.5小时的出舱活动[18] - 全国高等学校共计3167所，其中普通高等学校2919所，含本科学校1365所，高职（专科）学校1554所，成人高等学校248所[23] 国际合作与文化交流 - 庆祝中意建交55周年艺术特展在意大利林琴国家科学院开幕，展出100多位艺术家的200余件作品和意大利人类文明博物馆珍藏的百余件意大利艺术精品[25] - 中国古典文明研究院新址在希腊雅典正式启用，为中外学者开展长期研究合作搭建更加稳固的平台[25] 国际经济动态 - 欧元对美元汇率一度升至1:1.174，达到2021年9月以来最高水平，今年以来欧元对美元的升值幅度已超过10%[33] - 美国2025年第一季度国内生产总值环比按年率计算萎缩0.5%，主要源于消费者支出和出口数据低于预期[34]

法律法规修订 - 《中华人民共和国反不正当竞争法》修订通过 将于2025年10月15日起施行 [3] - 新修订的《治安管理处罚法》和《反不正当竞争法》经全国人大常委会表决通过 [7] - 《蓄滞洪区运用补偿办法》由国务院公布 对原暂行办法进行修订以适应新情况 [5][6] 国务院动态 - 国务院常务会议部署健全"高效办成一件事"常态化机制 审议通过《农村公路条例(草案)》 [4] - 会议听取加快建设科技强国情况汇报 贯彻落实全国科技大会精神 [4] 航天科技 - 神舟二十号乘组完成第二次出舱活动 历时约6.5小时 [7][8] 宏观经济 - 美国第一季度经济环比萎缩0.5% [8] 国际局势 - 伊朗最高领袖宣称在对抗以色列和美国中取得胜利 强调永不投降立场 [8] - 俄罗斯宣布控制顿涅茨克更多地区 乌克兰称袭击俄军控制点 [8] 财政决议 - 全国人大常委会批准2024年中央决算 [7] - 会议通过关于批准《建立国际调解院公约》的决定 [7]

科技强国建设 - 全国科技大会召开一年来，科技改革发展各项任务落实有力，科技强国建设迈出坚实步伐 [1] - 需加快推进高水平科技自立自强，围绕"补短板、锻长板"加大科技攻关力度，巩固优势领域领先地位并突破关键核心技术 [1] - 强化企业科技创新主体地位，深化科技成果转化机制改革，推动科技创新与产业创新深度融合 [1] 政务服务优化 - "高效办成一件事"机制推动政务服务理念转变、流程重塑和部门协同，提升营商环境与行政效能 [2] - 鼓励各地因地制宜增加特色事项，推动银行、医院、电信等公共服务集成办理 [2] - 强化数字技术赋能，完善全国一体化政务服务平台功能，推进"一网通办"破除数据壁垒 [2] 农村公路发展 - 《农村公路条例（草案）》通过，以行政法规推动农村公路事业发展，促进乡村全面振兴 [2] - 对不符合技术等级要求的农村公路加快升级改造，压实建设、管理、养护等责任并保障资金投入 [2] - 开展路域环境综合整治，延长农村公路使用寿命 [2]