英伟达市值与业绩表现 - 英伟达市值达3 45万亿美元 超越微软苹果成为全球市值第一公司 [3] - 杰富瑞预测英伟达利润率将冲至80% 当前毛利率为61% 利润空间因Blackwell芯片量产大幅提升 [3] - Blackwell芯片周产量达7 2万颗 较前代Hopper快一倍多 微软已部署数万个 性能经软件优化提升1 5倍 [3] 英伟达商业模式转型 - 公司从显卡供应商升级为AI基建巨头 提供"硬件+软件+系统"全家桶解决方案 [3] - 微软Azure通过英伟达GB200机架实现单季AI收入增长五倍 体现"算力即服务"模式优势 [3] - 商业模式从一次性硬件销售转向长期软件授权 形成持续收入来源 [3] AI算力行业趋势 - 全球AI算力需求呈基础设施级别增长 类比电力时代发展路径 [4] - 英伟达PEG比率低于0 9 在科技巨头中估值增速落后于业绩增速 显示潜在低估 [4] - Blackwell芯片初期良率仅60% 美国出口限制导致损失500亿中国市场 [4] 中国AI产业链机会 - 浪潮信息 中科曙光等公司为国内大模型提供算力基础设施 液冷技术降低服务器能耗30% [4] - 航锦科技800G光模块价格较海外低20% 具备显著性价比优势 [4] - 寒武纪思元590芯片性能达英伟达H100的70% 价格仅三分之一 国产替代逻辑强化 [4] A股AI投资方向 - AI行情从概念炒作转向业绩兑现 需关注有实际技术与订单的企业 [5] - 富士康供应链企业及与DeepSeek合作的拓尔思等标的具备长期关注价值 [5] - AI渗透率持续提升为中长线投资核心逻辑 [5][6]