董事会会议召开情况 - 国家电投集团产融控股股份有限公司第七届董事会第二十七次会议于2025年9月12日以书面传签方式召开 会议应出席董事7人 实际出席7人 董事长冯俊杰主持会议[2] 董事会会议审议情况 - 审议通过关于以良村热电资产开展类REITs续发业务的议案 同意7票 反对0票 弃权0票[3] - 议案会前已提交战略投资委员会讨论研究 所提建议均被董事会采纳[4] 类REITs续发业务概述 - 公司2022年11月以良村热电资产发行类REITs产品 发行规模17.70亿元 该产品将于2025年11月到期[8] - 拟继续以良村热电资产发行新一期类REITs产品 预计发行规模不超过17.40亿元[8] - 本次交易无需提交股东大会审议 不构成关联交易及重大资产重组[8] 交易架构安排 - 原类REITs产品通过"信托计划+合伙企业"结构持有项目公司股权 百瑞信托持股75.14071% 东方绿色能源持股24.85505% 河北亮能持股0.00425%[9] - 续发项目由华能信托新设信托计划收购原信托计划所持LP1份额 保留原有股权架构[10] - 交易仅涉及信托管理人之间的份额转让 不涉及国资评估备案[10] 标的资产财务状况 - 标的资产东方新晟截至2025年4月30日总资产23.54亿元 无负债 所有者权益23.54亿元[12] - 2025年1-4月累计实现净利润1,828.58万元[12] - 经评估净资产账面值235,378.50万元 评估值238,026.35万元 增值率1.12%[13] - 全部LP1有限合伙份额评估值178,037.41万元[13] 交易目的及影响 - 续发类REITs旨在保留原权益融资渠道 避免恢复债务融资对资产负债率造成不利影响[14] - 交易完成后公司仍保留对项目公司的控制权 继续将良村热电纳入合并报表范围[14] - 类REITs产品发行不会对公司或股东利益造成不利影响[14]

公司融资活动 - 电投产融以石家庄良村热电有限公司为标的资产在中国银行间市场交易商协会发行资产支持票据 发行规模17.70亿元[1] - 类REITs产品将于2025年11月到期[1] - 公司拟继续以相同标的资产发行新一期类REITs产品 预计发行规模不超过17.40亿元[1] 资产证券化安排 - 两次类REITs发行均以良村热电作为标的资产在银行间市场进行[1] - 新发行规模较2022年11月发行规模减少0.30亿元[1] - 公司通过资产支持票据方式进行融资安排[1]

资产支持票据发行计划 - 电投产融拟以石家庄良村热电有限公司为标的资产在银行间市场发行新一期类REITs产品 [1] - 预计新发行规模不超过17.40亿元 [1] 历史发行情况 - 公司2022年11月曾以相同标的资产发行过资产支持票据 [1] - 历史发行规模达17.70亿元 [1] - 该项目将于2025年11月到期 [1]

项目背景与审批 - 公司以全资子公司哈密新风能源发电有限公司持有的烟墩七A风电场项目作为底层资产开展类REITs项目申报发行工作 [1] - 项目于2025年3月25日通过董事会及监事会审议 并于2025年4月17日经股东大会批准 [1] - 深圳证券交易所于2025年7月30日出具无异议函 批准发行总额不超过12.26亿元的资产支持专项计划 [2] 发行实施情况 - 专项计划名称为"中信建投-立新能源2025清洁能源基础设施绿色资产支持专项计划（碳中和）" [2] - 计划管理人中信建投证券股份有限公司已成功发行优先级与次级资产支持证券并获得全额认购 [2] - 专项计划于2025年8月29日正式发行 2025年9月2日正式设立 [2] 财务特征 - 发行总额确定为12.26亿元（1226百万元） [2] - 专项计划被认定为绿色资产支持专项计划 具有碳中和属性 [2] - 无异议函自出具之日起12个月内有效 [2]

项目基本情况 - 公司以全资子公司哈密新风能源发电有限公司持有的烟墩七A风电场项目作为底层资产开展类REITs项目申报发行工作[1] - 项目名称为中信建投-立新能源2025清洁能源基础设施绿色资产支持专项计划（碳中和）[2] - 深圳证券交易所于2025年7月30日出具无异议函同意专项计划发行[2] - 专项计划总发行规模不超过12.26亿元无异议函自出具之日起12个月内有效[2] 发行完成情况 - 资产支持专项计划于2025年8月完成设立[2] - 计划管理人中信建投证券股份有限公司已成功发行优先级与次级资产支持证券并获得全额认购[2] - 专项计划总规模为122,600万元其中优先级资产支持证券规模98,000万元次级资产支持证券规模24,600万元[3] 产品结构特征 - 优先级资产支持证券获得AAAsf评级发行利率为2.45%[3] - 次级资产支持证券不涉及评级和发行利率[3] - 产品起息日为2025年9月2日预计到期日为2035年9月3日[3] - 专项计划具有清洁能源基础设施和碳中和绿色属性[2]

公司董事会决议 - 第八届董事会第十四次会议于2025年8月28日召开 采用现场加通讯表决方式 董事长刘伟主持 应参与表决董事9人 实际参与表决董事9人 符合《公司法》及《公司章程》要求 [1] - 会议表决通过以全资子公司新疆天富能源售电有限公司和新疆天富绿能光伏发电有限责任公司持有的火电、光伏发电项目作为标的资产 申请注册并发行类REITs产品 [1] - 注册及发行规模预计不超过人民币20亿元 具体金额以中国银行间市场交易商协会注册通知书为准 [1] 类REITs产品发行安排 - 类REITs产品发行方案授权公司经理层全权办理相关事宜 包括根据市场情况调整交易架构、发行规模、具体利率、期限及底层资产范围等 [1] - 授权范围包括谈判、修订、审批或签署全部相关法律文件 如《合伙协议》《优先收购权协议》《股权转让协议》《运营保障协议》及承诺函等 [2] - 授权期限自董事会批准之日起至授权事项办理完毕之日止 [2] 表决结果与信息披露 - 本次决议表决结果为同意9票 反对0票 弃权0票 [2] - 详细内容参见同日披露于上海证券交易所网站的2025-临054号公告 [2]

2025年上半年业务亮点 - 税后经营利润达40亿港币 同比增长3% [16] - 每股中期股息12.0港仙/股 [15] - 归属于股东净利润29.64亿港币 同比降低3% [16] 公用业务 香港公用业务 - 售气量14,935TJ 折合天然气4.3亿方 保持平稳 [23][27] - 用户数204万户 同比增长1% [23] - 氢能工地发电设施及充电站相继落成 [8] - 北部都会区未来新增人口150万 能源需求达5,500TJ约1.6亿方 [8] - 配合港府推动绿色燃料发展蓝图 发展氢能商业应用项目包括建筑工地发电、电动车充电站、加氢站 [29] 内地公用业务 - 售气量185.8亿方 保持平稳 [30][31] - 城燃价差提升0.04人民币/方至0.54人民币/方 [9][30] - 用户数4,347万户 同比增加98万户 [30] - 水务业务净利润2.52亿港币 同比上升8% [10][44] - 上半年新开发75个大客户 年用气规模2.4亿方 [38] - "燃气+"业务能源销量13亿kWh 等值天然气1.3亿方 [38] 气源供应链 - "三桶油"长约落地 总量150亿方 每年15亿方 [11] - LNG资源池150万吨/年 约21亿方/年 [11] - 集团自主气源比重23% 2025年统筹气量约60亿方 [41][42] - 通过集团气源全平台统筹运作 有效管理市场波动 [42] 增长型业务 延伸业务 - 覆盖用户数4,551万户 同比增加991万户 [45] - 厨电销售数量27万台 同比增加11万台 [45] - 营业额11.09亿港币 净利润2.34亿港币 [47] - 完成首轮融资4,500万美元 [13][50] - 类REITs两期共融资人民币10亿元 [13][70] - 接入507万台物联网表及报警器 [55] - 保险经纪业务家财综合险占比提升至50% [55] 可再生能源 - 光伏发电量11.8亿度电 同比增长44% [13][57] - 累计光伏并网2.6GW 同比增长0.3GW [57] - 电力交易量36.4亿度电 同比增长14% [57] - 净利润1.64亿港币 同比增长6% [13][19][57] - 储能累计签约775MWh 全年目标1GWh [13][66] - 储能累计并网规模260MWh 全年目标800MWh [66] - AuM累计规模560MW 类REITs累计融资约人民币19亿元 [70] 绿色燃料 先进生物燃料 - 马来西亚工厂九月试生产 总设计产能77万吨 [14][90] - 与佛能设立合资公司VENEX 目标总产能100万吨 [14] - 今年全年销售预计2万吨 [14] - 与英国航空签署多年期SAF供应合同 助力减碳约40万吨 [14][97] - 与厦门航空达成合作 收集并运输废弃食用油 [14] - HVO产量50千吨 SAF产量113千吨 [93] 绿色甲醇 - 推动区内SAF行业发展 配合各地区政府建立大湾区航运绿色燃料枢纽 [14] - 内蒙厂通过合资公司VENEX完成资产注入 [79] - 三水项目一期产能20万吨 2028年投产 [79] - 华东港口和华南港口群布局绿色甲醇生产 [74] 香港氢能业务 - 将军澳堆填区生产绿氢 2026年1月供应绿氢 [83] - 氢能发电系统首个示范项目2025年11月落成 [82] - 西贡球会氢能充电站2024年运作 科学园氢能充电站2026年6月落成 [84][86] - 总用氢量达200吨一天 [82] 财务表现 - 香港公用业务税后经营利润21.5亿港币 同比降低1% [17] - 内地公用业务税后经营利润15.6亿港币 同比增长6% [17] - 延伸业务税后经营利润1.2亿港币 同比增长6% [19] - 可再生能源税后经营利润2.5亿港币 同比增长39% [19] - 绿色燃料税后经营利润-1.9亿港币 [19] - 资本支出0003.HK 25亿港币 1083.HK 14亿港币 [22] ESG表现 - MSCI评级AA级 同比提升 [100] - FTSE Russell评级AA+ [100] - S&P Global评级71分 [100] - 连续三年入选《可持续发展年鉴(中国版)》燃气公用事业首位 [100] - 2024年TERA-Award智慧能源创新大赛785个参赛项目 来自76个国家及地区 [106]

公司融资与资产运作 - 公司拟发行能源基础设施类REITs产品 以东莞宁洲厂址替代电源项目为底层资产 发行规模不超过38.01亿元 期限不超过30年 [1] - 公司将认购不超过100万元次级资产支持证券 并为项目运营提供不超过43亿元运营保障支持 [1] - 公司拟出资不超过9.5亿元参与设立有限合伙企业 并通过委托贷款方式向子公司提供不超过13亿元资金支持 [1] 电力装机结构与发展规划 - 公司在建煤电装机800万千瓦 其中2025年计划投产300-500万千瓦 剩余部分2026-2027年投产 [2] - 在建气电装机194.2万千瓦 预计2026年投产 [2] - 截至2024年底新能源装机7.2759GW（光伏3.88GW） 2025年一季度控股总装机3936.57万千瓦 其中风电339.50万千瓦（占比8.62%） 光伏388.09万千瓦（占比9.86%） [2] 新能源业务拓展 - 公司在建新能源项目装机容量2.08GW 包括新疆托克逊风电和莎车光伏等项目 [2] - 2025年计划投资160.96亿元（资本金18.77亿元） 新能源领域投资占比约三分之一 [2] - 在建新能源项目207.9万千瓦 已决策拟建及收购项目278.5万千瓦 2025年预计投产200万千瓦 [2] 财务表现与经营状况 - 2024年营业总收入571.59亿元（同比下降4.27%） 归母净利润9.64亿元（同比下降1.07%） 扣非净利润9.31亿元（同比下降14.86%） [3] - 2025年上半年预计归母净利润2800-3600万元（同比减少96.90%-96.01%） 扣非净利润亏损1500-2300万元 [3] - 2025年第二季度发电产能逐步释放 新能源业务贡献提升 实现环比扭亏为盈 但电价下降导致毛利率同比下滑 [3]

发行事项概述 - 公司董事会批准发行能源基础设施投资资产支持专项计划（类REITs）以盘活存量资产并改善资本结构 [1] - 发行规模不超过38.01亿元且期限不超过30年 底层资产为东莞宁洲厂址替代电源项目 [1] - 公司认购次级资产支持证券且持有规模不超过100万元 [1] 发行方案要素 - 优先级发行规模380,000万元由合格投资人认购 次级100万元无评级且由公司自持 [3] - 底层资产总装机容量为2,484MW 由全资子公司滨海湾能源公司持有 [3] - 产品期限不超过30年 优先级按年付息且每年付息一次 [3] 交易结构安排 - 公司与广东粤电领航能源有限公司及康富国际租赁共同设立有限合伙企业 [2] - 公司作为有限合伙人出资不超过9.5亿元 [2] - 通过非公开协议转让向有限合伙企业转让滨海湾能源公司100%股权 [2] 运营与权利安排 - 公司作为运营保障机构为滨海湾能源公司提供运营支持 [3] - 公司担任优先收购权人对股权及债权等享有优先收购权 [2] - 发行后滨海湾能源公司可向公司发放不超过13亿元委托贷款 [2] 发行目的与影响 - 发行类REITs可优化公司资本结构并节省利息支出成本 [4] - 有助于降低资产负债率并保障安全可持续发展 [4] - 对正常生产经营无重大影响且不损害股东利益 [4]

资产证券化安排 - 公司以全资子公司滨海湾能源公司持有的宁洲项目作为底层资产发行类REITs 发行规模不超过38.01亿元 期限不超过30年 [1] - 公司认购次级资产支持证券 持有规模不超过100万元 [1] - 公司作为运营保障机构为滨海湾能源公司提供不超过43亿元的运营保障及履约支持 [1] 股权及资金结构调整 - 公司与广东粤电领航能源有限公司及康富租赁共同设立有限合伙企业 公司作为有限合伙人出资不超过9.5亿元 [1] - 通过非公开协议转让方式向有限合伙企业转让滨海湾能源公司100%股权 [2] - 根据产品需要以增资或股东借款等方式调整滨海湾能源公司股债结构 [2] 优先权与资金回流机制 - 公司担任类REITs优先收购权人 对股权债权、优先级证券及合伙企业份额享有优先收购权 [2] - 类REITs发行后 滨海湾能源公司可利用沉淀资金向公司发放委托贷款 金额不超过13亿元 [2] - 授权经营班子根据市场情况调整产品发行规模、期限及交易结构等具体方案 [2]