金砖国家贸易机制 - 金砖国家持续深化相互贸易联系 且交易不再与美元挂钩 被华盛顿视为"反美政策" [1] - 金砖国家推动使用本币进行贸易的经济政策 并寻求改革世贸组织 消除制裁与关税独裁 [3] 特朗普的关税威胁 - 特朗普宣称将对加入金砖国家"反美路线"的国家额外加征10%关税 [3] 全球债务状况 - 全球政府债务占GDP比例较高的国家数量从22个增至近60个 [3] - 这些国家在债务偿还上的投入超过对经济的投资 [4] - 美国债务规模突破37万亿美元 国内债务状况已失控 [4] 美元信誉问题 - 美元作为可靠支付手段的信誉已被动摇 [5] - 美元对多种主要货币汇率创下半世纪以来最差表现 [5] - 华盛顿偿还巨额债务难度增大 债务上限争论可能推动美国出现第三个大党 [5]

全球黄金市场表现 - 2025年上半年伦敦现货金价涨幅达25%以上，远超纳斯达克指数与标普500指数不足5%的涨幅以及A股不到3%的涨幅 [1] - 6月末金价回落至每盎司3300美元，近期走势疲软，地缘冲突未能推动金价冲击前高 [1] - 国际投行对黄金未来走势出现"多翻空"观点，市场关注下半年金价演绎 [1] 黄金价格钝化原因 - 以伊冲突爆发后金价短暂冲破3400美元，但随后回落至3300美元附近，显示对地缘政治冲突的钝化反应 [2] - 市场已对中东地缘政治变化定价，且特朗普政府推动停火，避险情绪未进一步走高 [2] - 美联储降息节奏成为焦点，鲍威尔态度松动令金价承压，季末期权合约到期和投资组合调整也造成干扰 [2] - 中长期金价受美元信用体系、央行购金立场、通胀预期及美联储政策周期影响 [2] 黄金需求变化 - 2025年一季度全球黄金需求1206吨，同比上涨1%，为2016年以来同期最高水平 [3] - 黄金ETF流入推动投资需求同比增长170%至552吨，创2022年一季度以来新高 [3] - 全球央行一季度增持黄金244吨，同比下降21%，金饰消费量同比降幅超20% [3] - 一季度黄金需求金额接近1110亿美元历史纪录，金价上涨抵消数量环比下降7%的影响 [3] - 72%央行预计未来5年增持黄金储备，73%预计减持美元储备，高于2024年的62% [3] 央行购金趋势 - 波兰、阿塞拜疆和中国一季度分别增持黄金48.58吨、19吨和12.75吨，位居全球央行增持榜前三 [4] - 新兴经济体黄金储备占比低于发达国家，推动其未来增配需求 [4] - 中国央行6月大概率继续增持黄金，以对冲地缘政治风险、美元信用弱化及优化外汇储备结构 [4] - 黄金作为非主权信用储备资产，能有效对冲单一货币风险并增强国际支付体系稳定性 [4] 金价未来走势 - 花旗银行预计未来几个季度金价跌至3000美元以下，2026年下半年回落至2500-2700美元 [6] - 2023年以来国际金价涨幅超80%，政策反复和美元信用调整仍是核心支撑因素 [6] - 短期中东风险缓和导致金价回撤，但世界格局多元化演变中避险需求仍是潜在利多因素 [6] - 美联储降息确定性方向及潜在宽松政策对黄金投资买需形成支撑，调整视为买入机会 [6] - 中长期政策不确定性及地缘风险持续，美国财政赤字扩大加剧美元信用风险，金价或震荡上行 [7]

美国企业家埃隆·马斯克28日再次发文批评总统特朗普力推的"大而美"税收与支出法案。马斯克表示， 特朗普的税收法案疯狂增加政府支出，使美国政府债务上限增加了创纪录的5万亿美元。此举无疑将强 化美元的信誉危机，这也使得美元指数继续刷新两年多来的低点。 黄金则明显从中受益。回顾2025年上半年金价走势，黄金在过去半年中涨幅一度超过25%，并在第二季 度创下历史新高。可以说，金价在2025年上半年走出了自2007年以来最好的半年度表现。 此外，美联储提前降息的预期逐渐强化。目前高盛集团预测美联储9月降息概率超过50%。市场降息预 期的逐步回升将对金价形成新的支撑。 综上所述，从基本面看，地缘局势缓和给金价带来调整压力。不过，市场短期焦点转向本周的非农就业 数据，且今后几周更多的数据也将为美联储是否提前启动降息带来更多的指引。从这个层面看，短期金 价缺乏突发事件的指引效应，在3300美元关口上方反复的格局可能仍将持续。 新华财经北京7月1日电周一（6月30日），国际金价宽幅震荡后收涨，并收复3300美元关口，日K线呈 现小阳线形态。金价连续两天在3300美元整数关口反复争夺，逐步呈企稳态势，短期需要关注3300美元 整 ...

周二(5月20日)在全球地缘政治局势和贸易前景持续存在不确定性的背景下，黄金周二继续保持上涨势头，美盘短线拉升，向上触及3280美元/盎司，日 内涨超1.5%。 消息面解读：鲍威尔与特朗普在利率政策上亦存分歧。特朗普近期再度施压降息，而美联储本月仍维持基准利率4.25%-4.5%不变。市场预计9月将启动 年内两次降息。鲍威尔任期将于明年5月结束，其理事职务持续至2028年1月。美国信用评级的下降进一步削弱了美元的信誉，而这一信誉已经因华盛 顿"不断变化"的关税政策声明而受到打击。在其国内，美联储官员继续采取"观望"态度，因为行政当局预期关税上调将使消费者通胀脱锚。这种情况阻 碍了美联储降低利率的进程。 黄金走势分析：晚间刚分析完3253多空分水岭的由来与震荡对待行情就出现破位上涨，针对实盘学员指导是果断出击进行追多操作，且给出追多目标 3288位置，行情目前最高触及3285.7出现回调，回调并没有出现大幅走跌，也是一个滞涨状态，证明多头力量还存在。既然现在出现破位上行，那么周 三的交易思路就明确了，3253这个前期压制位转换支撑对待，等回落后继续介入多单看涨即可。 现在小时级盘面，自低位3120到上周五的低点 ...

黄金疯涨。 当地时间4月21日（周一），美股遭遇"黑色星期一"，道指收盘重挫逾970点，三大股指跌幅均超2%。美国总统特朗普再度督促美联储降息，并对美联储独立性发出 威胁，使投资者担心美元信誉下降并导致美国经济下滑。 4月22日早盘，黄金再度拉升，截至发稿，现货黄金日内上涨0.44%，最高报3441.67美元/盎司，续创历史新高；COMEX黄金上涨0.5%，向上触及3448美元/盎司， 同样创出历史新高。4月21日， 现货黄金收涨近3%， COMEX黄金涨超3%，均创出历史新高。 特斯拉跌近6% 板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌。非必需消费品板块和科技板块分别以2.86%和2.72%的跌幅领跌，必需消费品板块跌幅最小，为1.34%。 大型科技股普跌，特斯拉跌近6%，英伟达、甲骨文跌超4%，亚马逊、Meta跌超3%，微软、谷歌、AMD、台积电跌逾2%，苹果跌近2%。 美股三大指数均跌超2% 当地时间周一，美股遭受重挫，道指跌逾970点，跌幅为2.48%；纳指跌2.55%，标普500指数跌2.36%。 据央视新闻，当天稍早前，美国总统特朗普在其社交媒体平台"真实社交"上发文，再次敦促美国联邦储备委员会作 ...