安粮期货认为，本轮回调被普遍视为健康的"技术性回调"，而非趋势性反转。驱动金价上涨的长期宏观 背景依然稳固。美联储降息周期已开启且市场预期本周将继续降息，全球央行持续的购金趋势为市场提 供了坚实的需求基础，同时全球不确定性环境(如美元信用担忧、债务问题)并未发生根本性扭转。金价 在充分回调企稳后，中长期仍有望恢复上行趋势。 消息方面，昨日，伦敦金银市场协会(LBMA)代表预测，未来12个月内黄金价格将升至每盎司4980美 元，白银将升至每盎司59美元，铂金升至1816美元，钯金升至1709美元。当前金价受地缘政治紧张、美 国关税不确定性及"害怕错过"情绪推动。 10月28日，黄金期货价格触底回升，COMEX黄金期货价格维持在3990点附近，昨日黄金市场再度回 踩，黄金ETF华夏(518850)下跌3.5%，黄金股ETF(159562)下跌3.62%。市场受中美贸易磋商缓和及美债 收益率波动影响，短期避险需求受抑，但美联储宽松预期支撑中长期价值。黄金价格预计在900-945元/ 克区间震荡，白银在10700-11800元/千克区间波动。 ...

黄金行情回顾 - 9月1日黄金价格在3436.39美元/盎司至3490美元/盎司之间波动，收盘于3479.62美元/盎司 [1] - 9月2日开盘于3475.16美元/盎司，最高触及3508.92美元/盎司，最低触及3475.33美元/盎司，现报价3497.71美元/盎司，呈现高位震荡 [1] 黄金价格驱动因素 - 市场几乎完全定价美联储9月降息，CME美联储观察工具显示降息25个基点的可能性为90% [4] - 对美联储9月降息押注升温、美国关税不确定性及地缘政治紧张局势共同支撑黄金购买兴趣，推动金价突破3500美元/盎司心理关口 [3] - 美元的温和反弹对黄金上行势头影响甚微，金价连续第六天上涨并创历史新高 [3] 美联储政策动向 - 美国财政部长贝森特表示，美联储主席的几位候选人也是填补央行理事会两个空缺席位的人选 [1] - 贝森特称其与特朗普已详细讨论候选人资格，并表示特朗普对美联储怀有极大的敬意 [1] 美国贸易政策 - 美国总统特朗普表示，在美国对印度实施50%关税后，印度已提出将关税降至零，但特朗普认为为时已晚 [2] 黄金技术分析 - 黄金日线级别呈现加速上涨单边多格局，价格突破关键趋势线压力后拉着5日均线进一步拉开布林上轨上行 [7] - 小时线及4小时级别需关注3485一线支撑，若跌破则可能深度回调试探3462-3450区间，反之将维持强势上涨格局 [7] - 上方压力位为3505美元及3530美元，下方支撑位为3490美元、3480美元及3452美元 [8] 日内操作策略 - 建议在3515美元附近布局空单，止损3525美元，目标3500美元及3490美元 [8] - 激进策略可在3470美元附近做多，止损3465美元，目标3485美元及3500美元 [8] 重点关注经济数据 - 当日重点关注欧元区8月CPI年率及月率初值、美国8月标普全球制造业PMI终值、美国8月ISM制造业PMI以及美国7月营建支出月率 [8]

黄金价格走势 - 金价连续第六天延续上涨趋势，触及历史新高，突破3500美元/盎司的心理关口 [1] - 短期图表显示极度超买的状况，令黄金多头在布局进一步上涨前需保持谨慎 [3] 黄金需求驱动因素 - 美联储9月降息押注升温背景下，黄金购买兴趣仍未减弱 [1] - 美联储降息预期推动资金流向无收益黄金 [3] - 美国关税的不确定性、对美联储独立性的担忧以及地缘政治等因素都对黄金有利 [1] - 美国关税的不确定性和不断升级的地缘政治紧张局势支撑避险黄金需求 [3] 市场影响因素 - 美元的温和反弹对黄金的上行势头影响不大 [1] - 美元小幅走高带来的负面影响被黄金支撑因素 largely 抵消 [3] - 本周将迎来多个重要美国宏观经济数据的发布，包括非农就业报告，投资者可能选择暂时观望 [3]

黄金价格表现 - 金价连续第六天延续上涨趋势 触及历史新高 突破3500美元/盎司心理关口 [1] - 短期图表显示极度超买状况 令黄金多头在布局进一步上涨前需保持谨慎 [1] 黄金需求驱动因素 - 越来越多的人接受美联储将在本月降息 推动资金流向无收益黄金 [1] - 美国关税的不确定性 对美联储独立性的担忧以及地缘政治等因素对黄金有利 [1] - 美元的温和反弹对黄金上行势头影响不大 [1] 市场关注因素 - 本周将迎来多个重要美国宏观经济数据的发布 包括非农就业报告 [1] - 投资者可能选择暂时观望 [1]

核心观点 - 美国关税政策持续不确定性可能影响印度未来多季度贸易表现 [1] 贸易影响 - 外部环境不确定性对印度贸易流动构成潜在压力 [1] - 贸易表现可能在未来几个季度持续受到制约 [1]

日本制造业活动 - 日本7月制造业PMI初值从6月终值50 1降至48 8 为13个月来首次跌破50荣枯线 [1] - 产出和新订单分类指数分别以4个月和3个月来最快速度下降 [1] - 制造业萎缩主因是美国关税不确定性拖累 企业正在评估其影响 [1] 日本服务业表现 - 服务业活动增速达到5个月来最快 表现持续优于制造业 [1] - 需求强劲是服务业增长的主要推动力 [1] 行业预期 - 未来贸易政策不确定性打压企业对未来一年的预期 [1]

中东紧张局势对黄金期货的影响 - 黄金期货因中东紧张局势加剧而上涨 接近4月中旬创下的每盎司3509 90美元的历史高点 [1] - 以色列对伊朗发动空袭及伊朗的无人机反击引发避险需求 推动金价上行 [1] - Tradu com分析师Nikos Tzabouras指出 中东局势升级及美国关税不确定性可能推动金价创历史新高 [1] 黄金价格未来走势分析 - 若中东紧张局势缓解 金价可能面临短期向下调整 [1] - 当前充满风险的背景为黄金看涨势头提供支撑 [1]

全球智能手机出货量预期调整 - 研究机构Counterpoint将2025年全球智能手机出货量同比增长预期从4 2%下调至1 9% [1] - 预期下调主要受美国关税不确定性影响 [1]

欧洲央行政策预测 - 欧洲央行首席经济学家连恩表示美国关税不确定性将影响六月份的经济预测 [1]

日本企业资本支出趋势 - 由于美国关税不确定性 日本企业越来越倾向于推迟资本支出计划 采取观望态度 [1]