近期，茅台大动作不断。 另据了解， 现茅台酒销售有限公司副总经理王华林将出任数科公司总经理，i茅台也将成为数科公司的一部分业务。目前，i茅台App运营主体为贵州茅台 酒股份有限公司。 据悉， 本次主要上架的是2026年的新飞天茅台，2019—2024年的次新飞天仍未展开销售。1月1日上午11 :18，i茅台公众号发文称，消费者热情如潮涌 至，当日产品已全部售罄。自1日起，每日9时，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒会在i茅台App持续上架销售。 "9点准时在App候着，竟然一瓶也抢不到！""刷新了好几次，始终是已售罄状态，说好的补货呢？""抢到6瓶"……在各大社交平台上，消费者议论纷 纷，"人人都能平价喝茅台了，对消费者是好事儿"成为共识。 企查查显示， 1月1日，贵州爱茅台数字科技有限公司（以下简称数科公司）成立，法定代表人为王小鹏，注册资本为6亿元。经营范围包含：互联网信息 服务、网络文化经营；第二类增值电信业务包括软件开发、信息技术咨询服务、集成电路芯片及产品销售、工业互联网数据服务、食品互联网销售（仅销 售预包装食品）、食品销售（仅销售预包装食品）等。 | 止見見 | 贵州爱茅台数字科技有限公司 ...

"根本抢不到！"新年第一天，不少消费者在社交平台分享自己抢购飞天茅台的失败经历。 2026年1月1日上午9时，53度500毫升飞天茅台酒正式在i茅台App线上发售，售价1499元。然而开售即"秒空"的场面，让这场茅台市场化转型的序幕显得格外 引人注目。 系统从9点开始每五分钟投放一次，但每次补货不到30秒便被清空，到9点半本轮投放已全部售罄。 新年第一天上午9点，数以百万计的消费者同时刷新手机屏幕，等待那个熟悉的红色图标出现购买按钮——一场没有硝烟的战争在i茅台App上静静上演。 01 秒杀盛况 新年第一天，i茅台App正式上架飞天53%vol 500ml贵州茅台酒，售价为官方指导价1499元。 这次销售采取了特殊的时间安排：从上午9点开始，每5分钟进行一次补货投放，这种心跳般的补货节奏让整个抢购过程更加紧张刺激。 然而，即便如此，每次补货后的茅台酒在不到30秒内便被一抢而空。 一位市民高先生描述了自己的抢购经历：9点整他第一时间点击"立即购买"按钮，页面却显示"库存补足"字样。 随后右下角出现"补货中~09:05投放"的提示。他持续尝试了多次，但每次都遇到同样的情况，直到下单按钮最终显示"已售罄"。 02 ...

核心观点 - 2026年飞天茅台在直销平台i茅台以1499元指导价开售即“秒空”，并经历多轮补货后仍迅速售罄，显示终端需求极为强劲 [1] - 公司正以i茅台为核心推进数字化与市场化转型，该平台已成为重要的直销渠道，但近期销售收入出现同比下滑 [12] - 尽管新品发售火爆，但茅台主力产品批发价近期有所下跌，公司股价也呈现疲软态势 [13] 产品发售与市场反应 - 2026年1月1日上午9时，53度500ml 2026年飞天茅台在i茅台APP以1499元/瓶的官方指导价正式开售，每位用户每日限购12瓶 [1][5] - 产品开售后瞬间售罄，平台在9:05进行补货后同样迅速售罄，记者在9:10至9:30等多个时段尝试购买均失败，页面始终显示“已售罄”或“访问人数过多” [1] - 同日，53度100ml飞天茅台、53度1L公斤茅台等其他产品页面也均显示“已售罄” [6] - 丙午马年系列（经典版、礼盒装、珍享版）及鼓乐飞天等新品同步开启预售，当日所有预约名额均已“约满” [5][6][10] - 丙午马年系列产品零售价已公布，经典版为1899元/瓶，珍享版为2499元/瓶，礼盒装（500ml×2）价格未明确显示 [10] - i茅台APP于2026年1月1日焕新改版，将原有“享约·申购”与“畅享·云购”整合为统一的“i购”入口，用户可直接购买所有在售商品 [5] 公司战略与渠道表现 - 2026年飞天茅台正式上线i茅台，被业内视为公司推进“以消费者为中心、市场化转型”的标志性动作 [12] - i茅台是公司重要的数字营销平台和直销渠道，属于公司“4+6”渠道布局的重要组成部分 [12] - 截至业绩说明会时，i茅台平台累计实现不含税销售收入已超过600亿元，注册用户突破7600万 [12] - 2025年前三季度，公司通过i茅台实现酒类不含税收入126.92亿元，同比下降14.05%，该收入占公司直销渠道收入的22.85% [12] - i茅台平台2023年、2024年销售收入分别为223.74亿元和200.24亿元，同比增速依次为88.29%和-10.51% [12] 产品价格与资本市场表现 - 根据第三方平台“今日酒价”2026年1月1日数据，25年飞天茅台原箱批发价报1550元/瓶，较前一日下跌15元；散瓶报1540元/瓶，也下跌15元 [13] - 24年飞天茅台原箱批发价报1630元/瓶，散瓶报1600元/瓶，均与前一日持平 [13] - 非标产品中，精品茅台批发价报2230元/瓶，较前一日跌20元；茅台十五年报4000元/瓶，持平；生肖蛇原箱报1820元/瓶，较前一日涨20元 [13] - 贵州茅台股价在2025年12月18日至31日的10个交易日中，有8个交易日收跌 [13] - 截至2025年12月31日收盘，贵州茅台股价报1377.18元/股，当日跌幅0.90%，2025年全年累计下跌6.29% [13] - 公司公布了2019年至2024年不同年份飞天茅台的售价，分别为2649元、2459元、2299元、2139元、2019元、1909元每瓶 [5]

核心观点 - 500毫升53度飞天茅台酒将于2026年正式在“i茅台”数字营销平台上线 这是公司推动市场化转型的标志性动作 旨在通过核心大单品激活平台流量 优化渠道结构并拓展消费群体 [1][4][14] 产品与平台更新 - “i茅台”平台将于2026年进行焕新 产品矩阵将调整为涵盖经典、精品、生肖、陈年、文化、低度酒等6大系列 [1] - 即将上线的经典系列产品包括：2026年新版飞天（53度/500ml）、2019至2024等不同年份飞天（53度/500ml）、53度/100ml飞天以及53度/1L公斤茅台 [1] - 平台购物页面将全面更新 原有的“享约·申购”与“畅享·云购”将整合升级为统一的“i购”入口 [4] - 此前平台仅提供至第三方渠道的预约跳转链接 新举措意味着消费者将能在官方平台直接购买 [4] 平台运营与财务数据 - “i茅台”是公司重要的数字营销平台和直销渠道 于2022年3月试运营 5月正式上线 [12] - 截至业绩说明会时 平台累计实现不含税销售收入超600亿元 注册用户突破7600万 [12] - 2025年前三季度 平台实现酒类不含税收入126.92亿元 同比下降14.05% 占公司直销渠道收入的22.85% [12] - 平台2023年、2024年销售收入分别为223.74亿元和200.24亿元 同比增速依次为88.29%和-10.51% [12] 公司战略与行业解读 - 公司2026年市场营销的首要任务是“以消费者为中心、推进市场化转型” 目标是构建供需适配、量价平衡的格局 [13] - 渠道策略聚焦于构建线上线下融合的渠道网络 拓展新客群 并依据市场容量与年轻化趋势优化渠道结构 [13] - 行业观点认为 上线500ml飞天茅台旨在激活平台会员体系活跃度 吸引更多消费者注册 从而带动平台全线产品的动销 [14] - 此举被视为公司向市场化深度转型的标志 通过完善产品矩阵和渠道结构 传递出追求长期可持续发展的积极信号 [14] 市场表现 - 截至12月30日收盘 贵州茅台股价报1389.72元/股 当日跌幅0.88% 年内累计下跌5.44% [15]

产品矩阵战略调整 - 公司将于2026年调整i茅台平台产品矩阵，涵盖经典、精品、生肖、陈年、文化、低度酒等6大系列，包括53度500ml飞天贵州茅台酒等多款产品 [2] - 此次调整是打造“金字塔”型产品体系战略的落地，以经典系列为塔基，精品和生肖系列为塔腰，陈年和文化系列为塔尖，低度酒系列作为补充 [2] - 产品结构旨在坚持市场导向和价值导向，使产品定位更清晰、结构更合理稳固，以支持市场化转型 [2] 渠道体系与生态构建 - 公司现有渠道分为自营和社会经销两大体系共10个渠道 [3] - 公司将构建更具韧性的渠道生态，从当前以批发、线下零售为主，向批发、线下零售、线上零售、餐饮、私域等多渠道协同发力转变 [3] - 公司将依托线上线下平台，建立“自售+经销+代售+寄售”的多维协同销售模式 [3] - i茅台作为自营渠道，是让渠道生态更“活”的关键举措，承担构建多维协同销售模式、推动线上线下融合的作用，而非与渠道商争利 [4] - 上线产品的数量会从防止炒作、供需适配、市场稳定三方面考虑 [4] 服务转型与消费者体验 - 服务转型是公司“三个转型”中的重要一环，旨在系统化构建消费者服务体系 [4] - 服务体系致力于从“卖产品”转向“卖生活方式”，让服务成为品牌价值的延伸与核心竞争力，满足消费者的功能价值、体验价值、情绪价值“三重价值”需求 [4] - 通过i茅台官方平台调整上线不同系列产品，是对“增强消费体验”的回应，旨在为消费者提供官方、便捷、保真的购酒渠道，消除厂家与消费者之间的壁垒 [4] - 此举有助于公司更加科学、精准地投放产品，解决过去消费者难以公平放心购买真茅台的问题 [4] 整体战略与市场影响 - 此次i茅台的产品、渠道、服务布局，标志着公司营销体系全面市场化转型迈出实质性一步 [2] - 不同的产品定位有助于精准界定不同客群和消费场景，靶向施策开展市场活动和品牌宣传 [3] - 公司可以结合市场供需实际，动态平衡产品投放，精准触达真实用户，提供丰富产品选择，增强产品认知和消费适配 [3] - 整体布局旨在转变经营理念，摒弃“躺赢”惯性思维，将重心转移到精准触达消费群体、提供优质消费体验、深耕市场创造价值上来 [5]