金价悄悄回到了3300美元/盎司 作者｜时楠 在近一年来的黄金风潮中，中国市场的表现尤为引人注目。 与以往不同的是，这次黄金购买热潮呈现出前所未有的代际融合——曾经因"中国大妈"抢购黄金而闻名世界的老年群体，与肩负 家庭责任的中年人，以及刚刚步入社会的00后年轻人，出奇一致地将目光投向了这一传统避险资产。 这种跨越年龄层的投资行为，是不同世代对经济不确定性的共同忧虑，以及对财富保值增值的相似渴望。尽管购买的都是黄金， 但三代人背后的动机、策略却大相径庭。万联万象追踪了三位消费者，聆听他们的黄金故事，探寻这场黄金狂热背后的世代密 码。 5月中旬的清晨，天刚蒙蒙亮，65岁的张大妈已经站在了城商行门口。她手里紧紧攥着一个环保布袋，里面装着她昨晚从各个角落 翻出来的存折和银行卡。这不是她第一次为买黄金起这么早了，自从年后金价突破640元每克后，她几乎每周都要来银行"报到"一 次。 "小张啊，今天金条什么价？"张大妈熟络地招呼着银行柜员，眼睛却一直盯着电子屏上跳动的数字。"阿姨，今天基础金价是770 元每克，比昨天涨了9块。金价又回来了"柜员小张微笑着回答，手上已经开始准备购买协议。张大妈听到这个数字，眉头不自觉 地舒 ...

文章核心观点 全球多家央行开启降息周期，海外通胀压力缓解，主要央行有序降息提上日程；中国自疫情以来坚持降息和稳健货币政策，利率走低使现金管理类产品收益率下降，低风险产品收益率也逐步回落，文章介绍晨星基金研究团队关注的基金产品供投资者参考 [1] 分组1：“现金为王”的时代已然褪色 - 2014年以来政策和市场利率下行，2020年疫情加速，2024年全球降息背景下国内利率下行加快，1年期和5年期LPR、公开市场7天期逆回购操作利率、MLF利率均降低，2025年央行或加大降息力度 [3] - 利率下行影响现金管理类产品收益，2024年货币基金平均7日年化收益率从2.7%降至约1.5%，部分跌破0.8%，但规模逆势增长，净流入超2.1万亿元，总规模逼近14万亿元 [4] - 资管新规实施后银行理财产品打破刚兑，货币基金低波动、高流动性仍有吸引力，但利率下探会使收益缩窄，难实现财富保值增值 [5] 分组2：值得关注的“固收+”基金 - 降息周期对不同固收类基金影响不同，“固收+”基金以固收资产为核心获稳定收益，搭配风险资产增厚收益，优势凸显 [6] - 易方达稳健收益债券基金依托基金经理和研究团队，投资流程稳定，权益资产暴露程度较高，利率债配置和久期操作灵活，能把握资本利得机会 [7] - 该基金通过资产配置和个券选择实现回报最大化，纯债靠久期和信用选择，股票投资偏价值/平衡，可转债投资灵活，在波动市场防御性和抗跌能力出色 [8] - 富国天利增长债券基金是权益资产仓位较低的“固收+”基金，由资深经理掌舵，以AAA等级信用债和利率债为核心持仓，可灵活配置可转债 [9] - 该基金投资流程强调结合，资产配置有侧重，信用债投资把控严格，利率债交易频率低，可转债投资分散，杠杆策略稳健 [11] 分组3：值得关注的偏股型基金 - 质量成长策略基金和价值策略基金在市场中有优势，前者能抓住上涨机会并提供下行保护，后者能提供防御性 [13] - 工银创新动力股票基金由杨鑫鑫掌舵，研究团队支持，注重公司质量和低估值，通过行业偏离和个股精选获取超额收益，业绩波动和下行风险低于同类 [13][14] - 该基金持仓多为成熟行业龙头，偏好左侧布局低估值标的，组合风格稳定在大盘价值，通过行业和个股均衡配置控制回撤，历史业绩优秀 [15] - 建信核心精选混合基金由王东杰管理，侧重企业成长性、护城河及管理层质量并兼顾估值，在成长风格市场有弹性，熊市更抗跌 [16] - 该基金以实现资产长期增值为目标，采用自下而上选股，持仓集中在成长或成熟行业龙头，历史回报优秀，熊市跌幅小于同类 [17] 分组4：值得关注的混合型基金 - 国投瑞银瑞利灵活配置混合基金由綦缚鹏管理，采用中观行业比较与自下而上选股结合的策略，极端行情降低股票仓位控制风险，回报稳健 [19] - 该基金以控制风险实现资产增值为目标，从性价比高的行业选个股，综合考量行业和个股性价比调整配置权重 [19][20] - 该基金股票仓位灵活，正常行情稳定在70 - 80%，极端行情降低仓位但不低于50%，通过考量市场因素前瞻性控制回撤 [20]