财政赤字是支出总量超过收入总量的部分，从明年财政收支形势看，明年保民生、稳就业、扩内需等领 域需要强化保障，培育新质生产力、加强生态环境保护等重点支出持续增长，政府债务还本付息支出压 力犹在。同时，财政收入正处于温和回升阶段，但仍受到需求不足、价格水平有待提升等因素掣肘。总 体看，明年财政收支紧平衡态势延续，刚性支出只增不减，财政赤字规模需适度增加以满足国家重大战 略任务实施、兜牢基层"三保"底线等重点任务的资金需求。 财政政策作为宏观调控的主要手段，通过预算、政府债券、税收等工具组合，发挥扩大总需求和定向调 结构的双重优势，实现经济质的有效提升和量的合理增长。在中央经济工作会议提出"保持必要的财政 赤字、债务总规模和支出总量"的总体要求后，市场对明年财政赤字率的设定高度关注。 财政赤字是衡量全年财政政策力度和财政风险水平的重要指标，直接关系到年内政府支出规模。目前， 市场机构与业内人士对财政赤字率的预期较为一致，预计明年赤字率不低于今年水平，即不低于4%。 该赤字率水平既能延续财政扩张态势，又避免了债务风险过快累积。 财政赤字率是社会各界观察宏观政策力度的风向标，从稳定市场预期角度看，"十五五"开局之年的财 ...

地方财政收入总体概况 - 2025年前三季度全国地方一般公共预算本级收入93,039亿元，同比增长1.8% [6] - 28个已公开数据的省份中，24个省份地方一般公共预算收入实现正增长，4个省份收入出现下滑 [3][9] - 地方一般公共预算支出177,056亿元，同比增长2.4%，支出增速高于收入增速 [6] 地方财政收入增速分化 - 西藏和吉林是唯二实现两位数增长的省份，增速分别为14.2%和11.4% [3][8] - 吉林收入增长主要受非税收入推动，其中国有资源（资产）有偿使用收入大增59.9% [8] - 山西、陕西、内蒙古、青海四地收入出现下滑，降幅分别为-8.9%、-7%、-1.3%、-2.1% [3][9] - 能源大省收入下滑与煤炭价格下行直接相关，例如内蒙古动力煤均价同比下降11.5% [9] 重点省份财政收支详情 - 江苏、浙江、上海、山东等收入规模居前的省份，收入增速均在1%至2%之间 [9] - 四川财政收支差额最高，约5,600亿元 [3] - 北京税收收入同比增长5.5%，税收占比达85.9%，收入质量全国最优 [12] - 天津和浙江的财政支出出现负增长，增速分别为-9%和-0.9% [3][12] 行业税收表现差异 - 福建省数据显示，房地产业税收同比下降11.2%，信息传输软件和信息技术服务业税收下降11.1% [10] - 制造业、金融业、租赁和商务服务业等税收有不同程度增长 [10] - 县级财政收入增速差异显著，福鼎市因新能源产业链带动收入增长45.9%，而南安市收入下降15.2% [11] 财政支出与民生保障 - 多数省份财政支出实现小幅增长，西藏支出增速最高达13% [14] - 财政支出重点保障民生领域，湖南省民生支出占比超70%，卫生健康、社会保障和就业、教育支出分别增长11.7%、8.6%、4.7% [14] - 中央财政安排5,000亿元支持地方，其中3,000亿元用于补充综合财力，2,000亿元用于支持经济大省项目建设 [15]

财政收入占GDP比重讨论 - 多位专家建议合理提高财政收入占GDP比重以增强宏观调控能力 [2] - 中国大口径宏观税负为28.2% 低于国际公认30%合理水平 存在提升空间 [3] - 小口径宏观税负（税收收入/GDP）低于20% 反映间接税为主、直接税比重较低的税制特点 [4] 财政收入占比变化趋势 - 财政收入占比经历"先升后降"：从"八五"时期11.5%升至"十二五"时期21.4% 后降至"十四五"前4年均值16.7% [5] - 2018年财政收入占比28%-29% 2019年实施减税降费后2023年降至26% [6] - 2023年中央财政收入占全国财政收入比重从最高55.7%降至46.6% 财政汲取能力下降 [7] 国际比较与财政可持续性 - 中国2022年财政收入比率30.4% 较2013年35.7%下降5.3个百分点 [7] - 低于中高收入国家平均值33.5% 远低于发达国家42%水平 [7] - 人口老龄化加剧财政压力 2035年将进入重度老龄化阶段 [8] 增值税调整建议 - 现行增值税基准税率13% 低于1994年设立时17%水平及欧洲国家21%平均值 [10] - 建议将增值税基准税率回调至17% 实行留抵退税即征即退 [10] - 2025年1-7月全国税收收入110933亿元同比下降0.3% 增值税为前两大税种之一 [11] 增税政策潜在影响 - 提高增值税率可能增加终端消费者税负 抬高生活成本 [12] - 企业可能通过裁员、降薪或提价转嫁税负成本 [13] - 专家建议对逆周期获益部门加大征收力度 如提高国企利润上缴比例 [13] 非税收入拓展途径 - 全口径政府收入包含税、租、利、费、债、价等多种组合形式 [14] - 国有资本经营预算2024年收入6783亿元 相比国企总利润4.3万亿元存在提升空间 [15] - 截至2023年末全国国有企业资产总额371.9万亿元 [15] 预算体系优化方向 - 需建立公共产品服务合理价格形成机制 避免过度"免费"引发次生风险 [14] - 国有资本经营预算支出主要用于解决国企历史遗留问题、资本金注入等 [16] - 县区级国企收益普遍偏差 多数无市场经营上缴收益 [16] 财政改革综合措施 - 需通过开辟新收入渠道和提高支出效率双管齐下 [17] - 重点提升财政支出绩效 面向关键领域和环节 [17] - 清理各地税收优惠政策 推动税制结构优化 [14]

外国居民数量增长趋势 - 截至去年年底日本约有370万外国居民 较上一年增加11% 创2013年有记录以来最大增幅[1] - 海外出生人口仅占日本总人口3% 远低于经合组织成员国11%的平均水平[2] 人口结构变化背景 - 2024年日本总人口下降至1.2065亿人 同比减少约90.8万人 创历史新低[1] - 15至64岁劳动人口约7123.5万 占总人口比例约59% 呈现持续减少趋势[1] - 65岁以上老年人口约3569.3万 占总人口比例约29.6%[1] 经济影响分析 - 76%受访经济学家同意增加外国工人有助于缓解商品服务短缺和物价上涨问题[2] - 外国居民多数属于劳动一代 其缴纳的税款和保险费超过获得的福利 对财政平衡产生积极影响[2] - 外国工人为工作场所带来新想法 可提高生产力[2] 劳动力市场关系 - 实证研究表明外国工人与日本工人主要存在互补关系 不会对日本工人工资或失业率产生负面影响[2] - 外国劳动力引入成为应对低劳动率的必要举措[1] 政策与社会转型 - 日本从担忧情绪逐渐转化为放低移民要求[1] - 需要建立多元背景人群可持续共存的社会 实施包括财政支出在内的多元文化共存政策[2]

巴西财政收支评估报告核心内容 - 2025年持续福利金(BPC)支出预计达1247亿雷亚尔 较此前预测上调29亿雷亚尔 增幅2.3% 反映社会保障支出持续增长对财政预算的压力 [1] - 持续福利金支出规模近年来持续上升 已成为政府初级支出中的重要一项 经济团队2024年底提出的调整方案执行效果尚未显现 [1] - 2025年初级收入预期上调254亿雷亚尔至2.924万亿雷亚尔 主要受益于自然资源开发相关税收收入提升180亿雷亚尔 [1] - 初级总支出预测上调50亿雷亚尔至2.42万亿雷亚尔 预算冻结额度从313亿雷亚尔下调至107亿雷亚尔 [1] 巴西财政框架安排 - 政府每两个月发布收支评估报告 监测财政执行情况 决定是否采取冻结或阻断开支等措施以确保实现财政目标 [2] - 冻结措施存在调整空间 收入提升可部分或全部释放 阻断开支通常不可逆转须严格控制在支出限额内 [2] - 2025年财政目标为实现初级财政收支平衡 允许不超过310亿雷亚尔(占GDP0.25%)的误差范围 当前预估赤字仍在该范围内 [2] 财政趋势与挑战 - 社保与刚性支出呈现上行趋势 令经济团队高度警惕 [2] - 持续福利金等社会支出扩大有其社会基础 但对政府财政纪律构成考验 [2] - 在扩大民生保障与确保财政稳定之间取得平衡成为政府面临的重要课题 [2]

巴西政府税收政策调整 - 卢拉政府自2023年1月第三次执政以来，已实施约25项税费调整措施，旨在实现财政收支平衡和巩固公共财政基础 [1] - 税收调整措施包括调增现有税种税率、取消部分税收优惠、推出新型税收以及加征部分商品和服务税 [1] - 重点关注措施包括针对体育博彩业的专项税收、国际购物"衬衫税"以及金融交易税（IOF） [1] 2023年税收结构调整 - 政府恢复部分疫情期间暂停的税率优惠 [1] - 调整投资基金税负 [1] - 加强税务争议管理机构权力 [1] - 调高枪支弹药相关税率 [1]