商汤集团配售新股 - 公司于2025年7月23日与认购人订立协议，以每股1.50港元配售1,666,667,000股新股，总代价25亿港元，认购人总部位于香港及阿布扎比，由Infini Capital Global全资拥有 [1] - 2024年12月17日完成配售1,865,000,000股，每股1.50港元，占配售前已发行B类股份5.40%，所得款项净额27.87亿港元 [2] - 2024年6月27日完成配售1,673,446,000股，每股1.20港元，占配售前已发行B类股份6.45%，所得款项净额19.95亿港元 [3] - 三次配售合计募资72.82亿港元 [3] 商汤集团财务表现 - 2024年收入37.72亿元人民币，同比增长10.8%，年度亏损净额43.07亿元人民币，同比缩窄33.7% [3] - 2020-2024年收入趋势：34.46亿→47.00亿→38.09亿→34.06亿→37.72亿元人民币，2024年毛利16.20亿元 [4] - 2020-2024年持续经营业务年度亏损：121.58亿→171.77亿→60.93亿→64.95亿→43.07亿元人民币，亏损幅度呈收窄趋势 [4] - 2024年归属于本公司权益持有人的亏损42.78亿元人民币，非控股权益亏损0.28亿元 [4] 股权结构变动 - 2024年12月配售完成后，新股占扩大后已发行B类股份5.12%，总股份5.04% [2] - 2024年6月配售完成后，新股占扩大后已发行B类股份6.06%，总股份4.76% [3]

鸿特科技配股募资方案分析 配股方案核心内容 - 公司拟按每10股配售不超过4股的比例向全体股东配售，募集资金总额不超过6.5亿元 [1][3] - 控股股东百邦合承诺全额现金认购可获配股份，但其50%持股已质押融资，资金来源存疑 [1][10][12] - 配股数量上限为154,912,320股（占发行前总股本40%），主要用于泰国生产基地、技术改造及补流 [3][4] 财务与盈利状况 - 近五年归母净利润合计仅0.27亿元，2020-2024年分别为0.21亿/-0.48亿/0.11亿/0.15亿/0.28亿 [8] - 6.5亿元募资额是近五年净利润之和的24倍，募投项目效益能否覆盖稀释影响存疑 [1][8] - 近三年现金分红仅775万元，投资者回报能力较弱 [8] 配股对中小股东的影响 - 短期每股收益（EPS）和每股净资产（BPS）将因40%新股发行大幅稀释 [4][5] - 中小股东面临两难选择：认购则增加现金压力且可能遭遇股价下跌，不认购则持股比例被稀释 [2][4][5] - 配股除权机制可能导致股价短期调整，例如1000股股东需额外认购400股 [4][5] 控股股东质押风险 - 百邦合质押48,599,018股（占其持股50%、总股本12.55%），质押融资用于并购贷款担保 [10][11] - 若以7元股价估算，百邦合需2.7亿元现金认购新股，可能形成"质押旧股→认购新股"的杠杆循环 [12] - 高比例质押或威胁股权稳定性，股价下跌可能触发平仓风险 [10] 融资方式争议 - 公司称配股可优化资本结构、支持长期战略，但定增同样能实现目标且对中小股东更友好 [6][7] - 行业近两年偏好定增和并购重组，公司选择配股的合理性受质疑 [1][6] 公司治理与监管问题 - 近年多次因财报披露问题收到监管函，包括业绩预告差异、收入准则执行错误等 [9] - 内部控制缺陷可能影响募投项目执行效率及信息披露透明度 [9]

配股融资计划 - 公司拟向原股东配售股份，每10股配售不超过4股，预计配售数量不超过154,912,320股 [1] - 配股募集资金不超过6.5亿元，将用于泰国汽车零部件生产基地建设项目、肇庆生产基地技术改造项目、总部研发中心建设项目及补充流动资金 [1] 财务表现 - 2024年营业收入17.28亿元，同比增长1.85% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2782.37万元，同比增长79.55% [2][3] - 2024年扣非净利润1790.12万元，同比增长380.15% [2][3] - 2024年经营活动现金流量净额2.3亿元，同比增长10.9% [3] 历史财务数据 - 2019-2024年营业收入分别为15.10亿元、11.73亿元、12.87亿元、15.19亿元、16.96亿元、17.28亿元 [2] - 2019-2024年归属于上市公司股东的净利润分别为-4.28亿元、2088.17万元、-4751.66万元、1063.08万元、1549.64万元、2782.37万元 [2] - 2021年净利润亏损4751.66万元，同比下滑327.55% [4]