核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营收62.49亿元，同比增长44.10% [2][3] - 2025年第三季度公司实现净利润5.57亿元，同比增长364.02% [2][3] - 2025年前三季度公司累计营收146.25亿元，同比增长5.02% [2][3] - 2025年前三季度公司净利润0.26亿元，同比扭亏为盈，增幅达103.99% [2][3] - 2025年第三季度基本每股收益为0.28元/股，同比增长366.67% [2][3] 盈利质量分析 - 2025年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损0.29亿元，但亏损额同比收窄85.22% [3][5] - 2025年前三季度扣非净利润为亏损9.42亿元，同比下滑163.43% [3] - 业绩增长主要受金融资产公允价值变动收益增加以及处置部分储能电站和联营企业LAC带来收益影响，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为5.89亿元 [4][5] - 非流动性资产处置损益为亏损75.76万元，主要系处置部分储能电站和联营企业LAC产生 [4][5] - 计入当期损益的政府补助为0.44亿元（本报告期）及1.95亿元（年初至报告期末） [4] 现金流状况 - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-4.29亿元，同比下降110.45% [3][5] - 现金流下降主要因锂价下跌导致销售回款减少，以及产量上升、购买原材料预付款增加致使购买商品、接受劳务支付的现金同比增加 [5][6] - 投资活动产生的现金流量净额为-29.88亿元，同比改善59.44%，主要因购建固定资产等支付的现金减少且取得投资收益收到的现金增加 [6] - 筹资活动产生的现金流量净额为57.97亿元，同比大幅增长499.83%，主要系H股配售、发行可转换公司债券、中期票据和金融机构借款等所得款项增加 [6] 资产负债与市场表现 - 报告期末公司总资产为1101.99亿元，较上年度末增长9.29% [3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为416.22亿元，较上年度末微降0.38% [3] - 加权平均净资产收益率为1.35%（本报告期）和0.06%（年初至报告期末） [3] - 截至10月28日收盘，公司股价报64.68元/股，当日下跌1.30%，总市值为1331亿元 [6]

核心财务表现 - 营业总收入15.0亿元同比下降5.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.74亿元同比增长248.54% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.09亿元同比下降15.03% [1] - 基本每股收益0.30元同比增长233.33% [1] 资产与现金流状况 - 总资产53.6亿元较上年度末57.2亿元下降6.32% [1] - 归属于上市公司股东的净资产39.4亿元较上年度末微降0.12% [1] - 经营活动现金流量净额6026万元同比增长21.78% [1] 业绩驱动因素 - 净利润增长主要源于金融资产公允价值变动收益增加约1.3亿元（上年同期为-1.11亿元）[1] - 主营业务毛利率维持在65.73%较高水平但同比下降0.32个百分点 [1] - 扣非净利润下滑反映男装业务在消费市场波动中承压 [1]

财务业绩预期 - 公司预期2025年上半年转盈为亏 权益持有人应占综合亏损约1200万至1400万港元[1] - 2024年同期权益持有人应占综合利润为225万港元[1] 亏损主要原因 - 按公允价值计入损益的金融资产出现公允价值亏损约706万港元[1] - 2024年同期同类金融资产实现公允价值收益约1508.2万港元[1] - 金融资产为持有的出门问问有限公司(股份代号：2438)在香港联交所上市的普通股份[1] - 公允价值参照出门问问普通股市值估算[1] 业务运营表现 - 本期间业务营运所产生的亏损较2024年同期有所减少[1] - 金融资产公允价值亏损是导致转盈为亏的主要原因[1]

核心财务表现 - 营业总收入14.75亿元 同比增长1.12% [1] - 归母净利润3.8亿元 同比增长233.08% [1] - 扣非净利润3.61亿元 同比增长436.42% [1] - 基本每股收益0.18元 [1] 业绩驱动因素 - 金融资产公允价值变动收益同比大幅增加 [1] - 买入返售金融资产信用减值损失同比大幅减少 [1] 证券业务表现（江海证券） - 营业总收入7.26亿元 同比增长81.17% [1] - 净利润2.88亿元 同比增长1311.6% [1] - 自营业务收入4.06亿元 同比增长211.77% [1] - 经纪业务收入2.09亿元 同比增长21.11% [1] - 信用业务收入0.39亿元 同比增长112.59% [1] - 资管业务收入0.1亿元 同比增长6.49% [1] - 投行业务收入0.3亿元 同比降低16.53% [1] 热电业务表现 - 热电业务利润总额1.09亿元 [2] - 热电业务归母净利润1.23亿元 [2]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入6.6亿元，同比下降35.15%，归属净利润亏损7407万元，为上市20年来首次年度亏损 [1][4] - 2024年一季度营业收入1.69亿元（同比降31.1%），净利润4597万元（同比降34.46%），延续下滑趋势 [4] - 公司净利润自2007年突破亿元后，2014年达历史峰值6.95亿元，2020-2023年维持在2-5亿元区间 [4] 核心产品表现 - 抗肿瘤及免疫调节产品2024年销售收入2.76亿元（占营收42.69%），同比下降27.69% [6] - 重点产品替莫唑胺胶囊（占比28.94%）销售收入降20.66%，立生素（占比28.71%）降14.45%，三氧化二砷（占比10.9%）增33.32% [6] - 来那度胺胶囊销售收入同比骤降77.22%，占抗肿瘤产品比重仅4.89%，远低于预期 [1][6] - 抗感染类、创伤修复类、心脑血管类产品销售收入分别下滑48.42%、30.95%、33.92% [7] 研发与战略布局 - 2024年持续加大研发投入，拓展糖尿病、眼科疾病等新领域，强化抗肿瘤、肝病等现有领域优势 [5] - 2024年上市依帕司他片、硫酸氨基葡萄糖胶囊等4个新产品，储备潜力产品管线 [10] - 董事长徐明波强调将通过产品结构调整和创新药布局应对集采冲击 [5][8] 金融资产影响 - 持有复星医药、首药控股、星昊医药股票公允价值变动合计亏损1.78亿元，其中首药控股单只股票亏损1.61亿元 [9] - 首药控股股价从2023年55.19元/股跌至2024年29.84元/股，因持股636.43万股导致显著亏损 [9] 市场表现与行业挑战 - 公司股价较2018年历史高点下跌超70%，当前市值67.7亿元 [10] - 集采导致产品价格大幅下降，第九批集采产品自2024年3月起执行加剧业绩压力 [7]

业绩总结 - 2024年计提信用减值损失865.82万元，收回或转回1340.01万元，核销410.52万元，增净利润474.19万元[2][7] - 2024年计提资产减值准备4029.86万元，收回或转回1289.11万元，减净利润2740.75万元[2][7] - 2024年确认其他非流动金融资产公允价值变动收益238.90万元，增净利润238.90万元[2][7] - 2024年确认其他权益工具投资公允价值变动损失792.75万元，减综合收益792.75万元[2][7] 资产数据 - 应收账款坏账准备期末余额6437.32万元[2] - 其他应收款坏账准备期末余额503.78万元[2] - 存货跌价准备期末余额5787.27万元[2] - 合同资产减值准备期末余额2208.63万元[2] - 固定资产减值准备期末余额3344.32万元[2] - 其他非流动金融资产公允价值期末余额2107.68万元[2]