证券日报网讯1月13日，稳健医疗（300888）在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终高度重视投 资者回报与市值表现，并通过稳健经营、规范治理和持续分红等方式积极回馈股东。公司内部活动与企 业文化建设，旨在凝聚团队、鼓舞士气，以更好地推动业务发展。管理层将继续勤勉尽责，努力提升公 司经营业绩与长期投资价值。 ...

公司对股价波动的回应与经营基调 - 二级市场股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪、市场资金状况等多重因素综合影响 [1] - 公司积极采取多种方式不断提升自身的长期投资价值，切实回馈股东 [1] - 公司坚持“可持续健康发展”的经营基调，依托扎实的业务底盘与丰富的产品矩阵，灵活应对市场不确定性，持续筑牢增长韧性 [1] 公司战略与市场表现 - 在行业竞争强度提升的大环境下，公司坚持以差异化产品战略实现突围，市场份额提升 [1] - 公司持续推动以激活经营为核心的组织升级，汇聚全员势能，快速开拓行业新场景、海外新市场 [1] - 依托顺丰产品力和品牌力，持续为客户创造价值，携手客户抵御市场风险，穿越经济周期 [1] 公司信息披露 - 公司严格按照相关法律法规的要求，就重大事项及时通过指定信息披露平台巨潮资讯网向所有投资者公平、公正和公开地进行披露 [1] - 公司不存在应披露未披露事项 [1]

公司战略与经营方针 - 公司管理团队将持续带领全体员工凝心聚力，以技术创新为驱动、以市场需求为导向，聚焦主业 [1] - 公司将优化经营管理与资源配置，把握行业政策与市场机遇 [1] - 公司将深化客户合作、拓展业务边界，持续提升核心竞争力与长期投资价值，切实回报广大投资者的信任与支持 [1]

投资策略 - 对于绝大多数投资者而言，高抛低吸或波段操作的胜率并不会太高，市场短期走势受众多复杂因素影响，难以精准预测[1] - 频繁的高抛低吸操作会因支付佣金、印花税等交易费用而不断累积成本，严重侵蚀投资收益，甚至可能导致收益由盈转亏[2] - 频繁操作易使投资者在市场短期波动下做出不理智决策，如担心错过时机而匆忙抛售或因恐惧而盲目割肉，陷入追涨杀跌的恶性循环，加大投资损失[2] 价值投资理念 - 当确定了公司股票的投资价值后，短期波动不应成为决策的主要考量，真正具有投资价值的公司具备稳定的业务模式、良好的发展前景、优秀的管理团队及可持续的盈利能力[2] - 公司的内在价值构成股价的坚实支撑，长期来看股价必然围绕其内在价值波动并逐渐回归，买入并长期持有优质公司股票便能获得长期稳定的投资收益[2] - 对于绝大多数投资者，交易次数越多意味着投资风险越大，如果确认持股标的的真正价值没有高估，那么持仓不动通常是最好的交易策略[3] 投资者行为建议 - 投资者应重长期价值、轻短期波动，但并非对市场变化完全置之不理，仍需保持对市场动态的关注并定期对公司基本面进行基于长期视角的评估分析[3] - 投资者花费大量时间和精力去研究和分析，也很难准确把握每一次高抛和低吸的时机，一旦判断失误，可能错失真正的投资机会或因频繁操作而陷入亏损[1]

纳入MSCI中国指数事件概述 - 广发证券被纳入MSCI中国指数，于2025年11月25日生效 [1] MSCI指数权威性及筛选标准 - MSCI指数是全球机构投资者广泛采用的基准指数体系，其成分股筛选标准严格，涵盖市值规模、股票流动性、行业代表性等核心维度 [3] - MSCI中国指数是MSCI全球可投资市场指数系列的重要组成部分，是国际投资者配置中国资产的重要参考 [3] 纳入指数的积极意义 - 此次纳入标志着公司在国际资本市场的影响力与长期投资价值获得权威认可 [4] - 作为中国领先的综合性证券公司，公司拥有稳健的经营业绩、完备的业务体系、均衡的业务结构和广泛的市场认可度 [4] - 本次纳入为全球投资者提供多样化的中国资产配置选择，将进一步提升公司在全球资本市场中的关注度及资金配置比例 [4]

投资价值分析框架 - 挖掘具备长期投资价值的潜力股需要穿透市场短期波动，在企业成长轨迹中寻找可持续的价值锚点[1] - 投资逻辑应建立在对行业趋势、商业模式与管理层能力的深度解构之上，而非追逐热点概念[1] 行业趋势与技术变革 - 真正的潜力企业往往诞生于产业变革的临界点，当技术创新与社会需求共振时行业格局将重构[1] - 以新能源汽车赛道为例，早期电池企业竞争焦点在能量密度突破，而固态电池技术的产业化进程正改写未来十年竞争规则[1] - 识别技术演进曲线中具有颠覆性特征的关键节点，需分析技术路线能否解决真实世界痛点及规模化生产的可行性，而非简单跟踪专利数量[1] 商业模式可持续性 - 商业模式的可持续性构成企业穿越周期的护城河，优质模式具备自强化特性[3] - 某些新兴消费品牌凭借流量红利崛起，但营销费用侵蚀利润时会暴露真实盈利能力[3] - 评估商业模式核心在于观察用户留存率与单位经济模型，前者反映客户价值沉淀能力，后者揭示扩张过程中的边际效益变化[3] - 例如云计算服务商通过持续迭代API生态构建用户粘性，连锁餐饮企业依靠中央厨房体系实现单店盈利模型的快速复制[3] 管理层战略定力 - 管理层的战略定力在资本市场中更显珍贵，真正的价值创造者往往坚守主业深耕[3] - 某医疗器械企业在上市后连续五年将研发投入占比维持在18%以上，即便行业低谷期也未缩减创新开支，最终在高端影像设备领域实现进口替代[3] - 通过细读年报附注中的管理层讨论与分析，关注其对行业趋势判断是否始终如一及资本开支计划与战略目标的匹配程度[3] 财务指标辩证解读 - 财务报表需辩证解读关键指标，经营性现金流净额与净利润的比值比营收增速更能反映盈利质量[4] - 毛利率的稳定性比短期高低更具参考价值，揭示企业在产业链中的定价权[4] - 研发费用资本化率的变化可能暗示管理层对利润表的修饰意图[4] 市场情绪与投资机会 - 市场情绪在贪婪与恐惧间摆动为理性投资者提供布局良机[4] - 当某半导体设备企业因行业周期波动导致市盈率跌至历史低位时，其在手订单同比增长40%，这种基本面与估值的背离孕育价值回归机会[4] - 投资本质是在大众忽视的角落发现被低估的成长确定性[4] 投资能力要求 - 寻找潜力股是认知能力与耐心的修行，需要产业洞察的望远镜和财务分析的显微镜[5] - 需要在市场喧嚣中保持独立思考的定力，优质企业在上市初期就已展现独特基因密码[5]

分红方案核心细节 - 苏州银行第五届董事会第二十九次会议审议通过2025年中期利润分配方案 [3] - 分红方案为向普通股股东每10股派发现金股利2.10元（含税） [3] - 预计派发现金红利总额达9.39亿元（含税） [3] - 分红以总股本44.71亿股为基数进行测算，不送红股，也不以资本公积转增股本 [4] - 权益分派股权登记日为2025年11月14日，除权除息日为2025年11月17日 [4] 分红政策与股东回报 - 此次分红是根据2024年度股东会授权进行，体现了分红政策的延续性和明确规划 [6] - 现金分红直接提升股东获得感，对于注重稳定现金流的投资者更具吸引力 [5] - 稳定的分红政策有助于增强投资者信心，是价值投资者的重要考量因素 [6] - 若在董事会审议通过日至股权登记日期间股本发生变动，将按分配比例不变原则调整总额，确保股东权益公平 [4] 公司经营与财务信号 - 中期现金分红反映了公司良好的盈利能力和充足的现金流 [5] - 在当前经济环境下，能够持续进行现金分红的银行往往具备较强的风险抵御能力和稳健的经营策略 [5] - 此举向市场传递了公司对未来业绩增长的信心 [6] - 分红方案是公司经营实力的体现，传递了稳健经营的积极信号 [3] 行业比较与市场影响 - 以每10股派发2.10元计算，股息率处于行业中等偏上水平 [5] - 稳定的现金分红往往能提振股价，高股息率的银行股在市场波动较大时期更具防御性 [7] - 随着监管层对上市公司分红要求的提高，银行业的分红力度有望持续 [7] - 在利率下行、资产荒的背景下，能够提供稳定现金分红的银行股，其配置价值将进一步凸显 [7]

A股市场韧性表现 - 11月5日A股三大指数集体低开后震荡走高并最终翻红，表现亮眼[2] - A股市场展现出抗跌韧性，与亚太股市重挫形成对比[2] 长期投资价值支撑因素 - 投资者对上市公司长期投资价值的认可是A股抗跌的基础[2] - 长期投资价值源于投资者预期中未来的股东价值[2] 价值型上市公司特征 - 业绩一直很好且每年保持稳健现金分红的公司被视为现金奶牛型上市公司[2] - 此类公司现金分红收益能达到或超过无风险理财产品市场利率[2] - 长期投资者持有此类股票不在意短期股价涨跌，稳定的现金分红创造了稳定估值[2] 成长型上市公司特征 - 高成长企业当下现金分红和利润水平可能不足，但所处行业快速发展或拥有高科技核心壁垒[3] - 投资者愿意买入并持有，等待未来业绩大爆发[3] - 股价下跌时会有投资者寻找逢低买入机会，推动股价止跌回升[3] 投资者行为分析 - 除非特别重大利空，长期投资者群体不会考虑卖出持股[3] - 市场大幅低开会因抄底买盘加入而重新走高[3] - 新上涨阶段通常从短期调整完成后开始，此时是长期价值投资者进场最佳时机[3] 缺乏长期投资价值的公司类型 - 业绩不佳、成长性不足的绩差股难以获得长期价值投资者关注[4] - 被立案调查或财务数据不实的问题股同样缺乏关注[4] - 受投机资金疯狂炒作而股价虚高的热门股也易受外围调整影响[4]

市场表现 - 11月5日A股三大指数集体低开后震荡走高最终翻红，表现亮眼[1] - A股市场展现出韧性，逆亚太股市重挫之势低开高走[1] 长期投资价值支撑因素 - 投资者对上市公司长期投资价值的认可是A股抗跌的基础[1] - 长期投资价值源于投资者预期的未来股东价值[1] 价值型上市公司特征 - 业绩稳健且每年保持稳健现金分红的公司被视为现金奶牛[1] - 此类公司现金分红收益达到或超过无风险理财产品市场利率[1] - 稳定的现金分红为上市公司创造了稳定的估值，长期投资者不在意短期股价波动[1] 成长型上市公司特征 - 高成长企业当前利润和现金分红可能不足，但投资者看好其行业快速发展或高科技核心壁垒[2] - 投资者愿意买入并持有此类公司，预期未来业绩爆发[2] - 股价下跌时等待买入的投资者会进场抄底，推动股价止跌回升[2] 投资者行为分析 - 除非特别重大利空，长期投资者群体不会考虑卖出持股[2] - 每一次A股市场新的上涨阶段均从短期调整完成后开始[2] - 短期调整止跌是长期价值投资者进场的最佳时机，也最容易成为新上涨阶段的起点[2] 缺乏投资价值的公司类型 - 业绩不佳、成长性不足的绩差股难以获得长期价值投资者关注[3] - 被立案调查或财务数据不实的问题股容易受外围市场调整影响[3] - 受投机资金炒作而股价虚高的热门股同样缺乏长期投资价值[3]

市场指数表现 - 10月21日A股三大股指均收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别报收3916.33点、13077.32点、3083.72点，涨幅分别为1.36%、2.06%、3.02% [3] - 从年内表现看，截至10月21日，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨16.84%、25.57%、43.99% [3] - 科创综指、科创50、上证医药主题指数的年内涨幅分别达44.65%、42.21%、13.14% [5] 增量资金与投资者情绪 - 2025年9月A股新开户数为293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，创年内单月次高 [3] - 2025年9月A股股票账户机构新开户数量达1.0914万户，在近四年的单月开户纪录中仅次于2021年11月 [3] - 9月居民存款大增近3万亿元，同期非银行业金融存款下降超万亿元，反映投资者心态变化和存款搬家步伐放缓 [4] 机构对权益市场的观点 - 多家公募基金如景顺长城基金、东方红资管、联博基金、汇丰晋信基金、平安基金、招商基金相继发布四季度投资策略 [3] - 机构普遍看好中国股市中长期表现，但招商基金对短期表现持谨慎态度，认为市场估值吸引力下降 [4] - 联博基金认为优质上市公司盈利能力和分红水平提升增加了股市吸引力，估值在盈利改善背景下仍有提升空间 [4] - 前海开源基金首席经济学家杨德龙预计四季度牛市行情仍会延续，领涨板块依然是科技创新板块 [6] 热点板块与基金表现 - 公募机构四季度偏好AI产业链、人形机器人、创新药、固态电池/储能、"反内卷"等赛道 [6] - 招商基金维持对科技、机器人和创新药板块的相对看好，认为AI是全球科技主线，创新药中长期产业趋势明确 [6] - 截至10月20日，永赢科技智选混合A/C份额年内收益率高达175.87%、174.47%，关注全球云计算产业 [5] - 个别医药主题基金如中银港股通医药混合A/C的年内收益率实现翻倍 [5] 债券市场表现与展望 - 截至10月21日，十年期国债收益率为1.8552%，对比6月30日的1.6553%上行近20bp [7] - 截至10月20日，中长期纯债基金、短期纯债基金的平均收益率分别为0.61%、1.05%，混合型一级债基、二级债基的年内平均收益率分别为1.97%、4.39%，可转换债基的平均收益率高达16.74% [7] - 招商基金认为债市当前不会形成持续"债熊"，信用债的息差价值仍在，但难以出现独立趋势性行情 [7] - 东方红资管认为债市需耐心等待右侧机会，基本面与资金面有利于收益率下行，但权益及商品市场形成压制 [7] - 平安基金预计四季度信用利差中枢大概率抬升，建议关注信用债中短久期票息价值 [8]