报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价强势上行，涨幅2.61%，量仓扩大，供应压力增加、需求不佳，基本面季节性弱势，钢价承压，但库存低位、产能退出政策预期发酵，预计震荡偏强运行 [4] - 热轧卷板主力期价走强，涨幅2.24%，量仓扩大，供给政策预期再现、市场情绪偏暖，价格上行，但基本面未好转，供应高位趋稳、需求趋弱，上行驱动存疑 [4] - 铁矿石主力期价再度走强，涨幅1.69%，量增仓缩，需求韧性尚可支撑矿价，但限产扰动再现、需求有隐忧，供应相对趋稳，供需格局无实质好转，短期震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年上半年TOP100房企拿地总额5065.5亿元，同比增33.3%，增幅较上月扩大4.5个百分点，核心城市优质地块竞争激烈带动300城出让金增长，但成交面积下降，5月以来溢价率回落 [6] - 2025年5月中国家用空调出口量969.5万台，同比微增0.1%；出口金额19.0亿美元，同比增2.3%；出口单价195.9美元，同比增2.2%，增长受去年高基数和“抢出口”行为影响，下半年出口面临增长压力 [7] - 2025年6月河北省批复5个铁矿石相关项目，包括2个矿山开发项目备案或【变更】、1个企业投资项目备案和1个供水报装 [8] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3120、3160、3226元，热卷上海、天津、全国均价分别为3220、3140、3242元，唐山钢坯2920元，张家港重废2100元 [9] - 61.5%PB粉（山东港口）712元，唐山铁精粉（湿基）683元，澳洲海运费6.94美元，巴西海运费19.84美元，SGX掉期（当月）93.35美元，普氏指数（CFR，62%）93.15美元 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3065元，涨跌幅2.61%，成交量2371284，持仓量2226379 [11] - 热轧卷板活跃合约收盘价3191元，涨跌幅2.24%，成交量920428，持仓量1595758 [11] - 铁矿石活跃合约收盘价722.5元，涨跌幅1.69%，成交量449251，持仓量647875 [11] 后市研判 - 螺纹钢供需格局变化不大，周产量环比增5.66万吨，需求弱稳，周度表需环比微增0.72万吨，预计震荡偏强运行 [35] - 热轧卷板供需两端有变化，周产量环比增1.79万吨，需求韧性趋弱，周度表需环比降4.44万吨，价格上行驱动存疑 [35] - 铁矿石供需格局有变化，钢厂生产积极，需求韧性尚可，港口到货和矿商发运下降，供应压力维持高位，短期震荡运行 [37]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 7 月 1 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 限产扰动再现，钢矿强弱切换 核心观点 螺纹钢：主力期价低位震荡，录得 0.20%日跌幅，量仓收缩。现阶段， 螺纹钢供应压力回升，而需求表现不佳，供增需弱局面下基本面延续季 节性弱势，钢价承压运行，相对利好则是库存拐点迟迟未现，现实矛盾 不大，预计钢价延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 热轧卷板：主力期价触底回升，录得 0.06%日涨幅，量仓收缩。目前来 看，限产扰动再现，热卷价格震荡走高，但供应高位趋稳，而需求有所 趋弱，基本面矛盾在累积，钢价仍易承压，上行驱动谨慎乐观，重点关 注限产情况。 铁矿石：主力期价有所走弱，录得 1.32%日跌幅，量仓收缩。现阶 段，矿石需求韧性表现尚可，给予矿价强支撑，但供应维持高位，且需 求改善存疑，基本面并无实质性好转，预计矿价延续震荡运行态势，关 注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮 ...