可可期货纽约最活跃合约一度下跌2.6%，至每吨8,076美元，马来西亚加工量下滑凸显需求担忧。 ...

聚烯烃产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 张晓珍 Z0003135 | 品中 | 7月14日 | 7月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | L2601收盘价 | 7288 | 7278 | 10 | 0.14% | | | L2509 收盘价 | 7284 | 7291 | -7 | -0.10% | | | PP2601 收盘价 | 7067 | 7054 | 13 | 0.18% | | | PP2509 收盘价 | 7067 | 7069 | -2 | -0.03% | | | L2509-2601 | -4 | 13 | -17 | -130.77% | 元/吨 | | PP2509-2601 | 0 | 15 | -15 | -100.00% | | | 华东PP拉丝现货 | 7100 | 7080 | 20 | 0.28% | | | 华北LDPE膜料现货 | 7190 | 7200 | -10 | -0.14% | | | 华北 塑料基差 | -90 | -90 | 0 | 0.00 ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 6 月 17 日） 一、研究观点 | 品 种 | | 点评 | | --- | --- | --- | | | 隔夜 LME 铜震荡偏强，上涨 0.49%至 9695 美元/吨；SHFE 铜主力上涨 0.45%至 78450 | | | | 元/吨；国内现货进口维系亏损。宏观方面，欧日纷纷表态，与美贸易谈判暂无取得 | | | | 较大进展。但相比贸易谈判，市场更加关注伊以冲突的进展，有报道称伊朗希望与美 | | | | 国和以色列对话，寻求结束敌对状态，只要美方不参与袭击，愿重返核问题谈判桌。 | | | | 对于铜的影响则在于市场风险偏好的变化。国内方面，5 月经济数据整体呈现"冷热 | | | | 不均"的格局。工业增加值表现尚可，社零增速明显提高，消费品以旧换新政策持续 | | | 铜 | 显效；房地产同比跌幅扩大，基建、制造业同比增速略有下降。库存方面，LME 库存 | | | | 下降 7150 吨至 107325 吨；Comex 库存增加 1193 吨至 17.9 万吨；SMM 周一统计全国 | | | | 精炼铜社会库存较上周四增加 0.29 万吨至 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 6 月 6 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 上涨 | 下跌 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 多空交织，焦煤低位反弹 | | 焦炭 | 2509 | 上涨 | 下跌 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 原材料支撑走强，焦炭震荡调整 | 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 备注： 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：下跌 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：6 月 5 日夜盘，焦煤主力合约报收 789.5 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 6 月 5 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 震荡 | 下跌 | 震荡 偏强 | 偏弱运行 | 供应扰动再现，焦煤低位反弹 | | 焦炭 | 2509 | 震荡 | 下跌 | 震荡 偏强 | 偏弱运行 | 多空博弈，焦炭低位调整 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 日内观点：震荡偏强 中期观点：下跌 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：6 月 4 日夜盘，焦煤 2509 合约低位震荡调整，暂未进一步反弹。此前，市场围绕 "供应宽松预期"和"黑色终端需求担忧"等中长期利空题材，价格持续下挫，6 月 3 日 JM ...

可可价格波动 - 市场担忧高价将导致加工商减少可可豆使用量 [1] - 关键产区的降雨将改善作物前景 [1] - 可可价格从三个月高位下跌 [1] 纽约市场表现 - 最活跃合约一度下跌4 5%至每吨10 410美元 [1] - 创下自5月5日以来的最大日内跌幅 [1] - 上周可可期货上涨近19%为去年11月以来最大单周涨幅 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭本周供需两增且需求端增量明显，短期基本面尚可，期货主力合约维持低位震荡；宏观扰动剧烈，中美贸易摩擦不确定与内需提振政策待出；中长线焦煤供应宽松和终端需求担忧压缩反弹空间，短期宏观和自身基本面改善提供支撑，预计近期维持低位震荡，关注国内政策 [5][34] - 3、4月山西煤矿安监平稳产量高，3月原煤产量同比增19.1%，4月预计正增长，4月蒙煤进口环比改善；焦煤价格下挫但供应宽松未扭转，基本面偏空；甘其毛都口岸蒙煤报价1035元/吨周环比持平，折合仓单成本约1008元/吨；基本面压力仍存，宏观扰动下多空博弈加剧，主力合约暂维持低位震荡，关注需求提振政策 [6][35] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 一季度全国能源供应充足供需宽松，3月煤、油、气、电生产增速加快；一季度规上工业原煤产量12亿吨同比增8.1%，3月同比增9.6%日均超1400万吨；原油产量5409万吨同比增1.1%，3月同比增3.5%；天然气产量660亿立方米同比增4.3%，3月同比增5.0%；全国累计发电装机容量34.3亿千瓦同比增14.6%，3月规上工业发电量增速较1 - 2月提高3.1个百分点 [8] - 4月28日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1300元/吨 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1440元/吨|0.00%|3.60%|-14.79%|-25.77%| |焦炭（青岛港准一级出库）|1350元/吨|0.75%|-0.74%|-16.67%|-33.50%| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|1035元/吨|0.00%|-4.17%|-12.29%|-35.31%| |焦煤（京唐港澳洲产）|1300元/吨|-0.76%|-5.11%|-12.75%|-41.96%| |焦煤（京唐港山西产）|1400元/吨|0.00%|0.00%|-8.50%|-34.88%| [10] 期货市场 |期货市场|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1562.0元/吨|-1.20|1587.0元/吨|1553.5元/吨|23887|-2703|36957|145| |焦煤|947.0元/吨|-1.66|968.0元/吨|943.5元/吨|387146|-63343|339613|2996| [13] 相关图表 - 包含焦炭库存（230家独立焦化厂、247家钢厂焦化厂、港口、总库存）、焦煤库存（矿口、港口、247家样本钢厂、全样本独立焦化厂）、沪终端线螺采购量、国内钢厂生产情况、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [14][21][27] 后市研判 - 焦炭本周供需两增需求增量明显，短期基本面好期货低位震荡；宏观扰动大，中美贸易不确定与内需政策待出；中长线焦煤供应和终端需求问题压缩反弹空间，短期因素提供支撑，预计维持低位震荡，关注政策 [34] - 3、4月山西煤矿产量高，4月蒙煤进口改善；焦煤供应宽松基本面偏空；甘其毛都口岸蒙煤报价持平，折合仓单成本约1008元/吨；基本面压力大，宏观扰动下多空博弈，主力合约低位震荡，关注需求政策 [35]

石油板块市场表现 - 石油板块1日盘中走高 准油股份和顺石油涨停 通源石油涨近7% 国际实业泰山石油涨近4% [1] - WTI 5月原油期货收涨3.06%至71.48美元/桶 布伦特6月原油期货收涨2.8%至74.77美元/桶 [1] 短期油价支撑因素 - OPEC+七国公布补偿性减产计划 美国对伊朗和委内瑞拉制裁加严 中东地缘局势可能升温 [1] - 以沙特为首的OPEC+通过调控剩余产能对油价产生更大边际影响 供给弹性有限 [2] 中长期油价展望 - 基本面趋于宽松预期下油价可能逐步走弱 [1] - 美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力 [2] - OPEC+维持高油价意愿和能力未弱化 油价底部支撑仍存 [2] 国内油企投资建议 - 国内油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化降低业绩对油价敏感性 [1] - 建议关注盈利韧性强的"三桶油" [1] 原油供给格局变化 - 美沙俄三足鼎立演变为美国产量面临达峰与OPEC+团结的沙俄不对称博弈 [2] - 资本开支不足和资源劣质化导致当前原油供给弹性有限 [2]