人民币汇率近期走势与市场分析 - 近期人民币对美元汇率连续升值，市场看涨情绪一度浓厚，但在岸和离岸即期价格在7.0关键点位附近“拉锯”，市场对后市是否会继续强势升值存在分歧，预计汇率双向波动将是常态 [1] - 本轮人民币走强可追溯至今年10月中旬，截至目前人民币对美元汇率升值幅度接近1.7% [1] - 近期人民币走强主要受美联储降息带动美元指数走弱，以及岁末结汇需求释放等内外部因素影响，但这些属于短期、季节性扰动因素，不能简单认为人民币就此进入持续单边升值通道，汇率走势仍存在较大不确定性 [1] 影响汇率的具体因素与市场供求 - 短期人民币对美元汇率走势取决于中国外汇市场供求关系及美元指数变化趋势 [2] - 随着美联储12月降息落地，且市场已对利空美元因素进行较充分定价，在后续暂停降息的“空窗期”，美元下行压力或有所缓解 [2] - 尽管近期人民币对美元升值，但衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币指数近两个月保持相对稳定，反映美元走弱带动非美货币整体走强，但人民币汇率仍在合理均衡水平上保持基本稳定 [2] - 11月中国外汇市场供求延续基本平衡，银行结汇和售汇规模均保持稳定，结售汇顺差与10月基本相当 [1] - 尽管年底通常是结汇高峰，但鉴于当前人民币与美元利差明显倒挂，预计结汇需求不会一直维持在高位 [1] 市场参与者的应对与政策考量 - 对于企业、金融机构等市场参与者，汇率走势是“测不准”的，应避免盲目跟风、赌汇率走势，需坚持风险中性理念，尽可能利用期权、期货等外汇衍生品工具做好汇率风险管理 [2] - 从以往央行操作看，央行高度重视防范汇率市场形成单边预期和自我强化的“羊群效应”，不排除汇率升值过快后央行采取措施的可能性 [2]

人民币汇率近期走势与市场分析 - 近期人民币对美元汇率连续升值 市场关注度提升 但市场对后市是否会继续强势升值存在分歧 汇率双向波动将是常态[1] - 本轮人民币汇率走强可追溯至今年10月中旬 截至目前 人民币对美元汇率升值幅度接近1.7%[1] - 近期人民币汇率走强主要受美联储降息带动美元指数走弱 以及岁末结汇需求不断释放等内外部因素影响[1] 汇率走强的驱动因素与性质 - 推动人民币阶段性升值的因素更多属于短期、季节性扰动 不能简单线性推导认为人民币就此进入持续单边升值通道 人民币汇率走势仍存在较大不确定性[1] - 尽管临近年底通常是市场结汇高峰 但11月银行结售汇数据表明 外汇市场供求延续基本平衡 银行结汇和售汇规模均保持稳定 结售汇顺差与10月基本相当[1] - 鉴于当前人民币与美元之间的利差仍然明显倒挂 预计结汇需求不会一直维持在高位[1] 汇率决定因素与央行态度 - 短期人民币对美元汇率走势取决于我国外汇市场供求关系 也与美元指数变化趋势有关[2] - 随着美联储12月降息落地 市场对利空美元因素已提前充分定价 在后续几个月暂停降息的“空窗期” 美元下行压力或有所缓解[2] - 尽管近期人民币对美元升值 但衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币指数近两个月来仍保持相对稳定 反映出美元走弱带动非美货币整体走强 但人民币汇率仍在合理均衡水平上保持基本稳定[2] - 从以往央行操作看 央行高度重视防范汇率市场形成单边预期和自我强化的“羊群效应” 不排除汇率升值过快后央行采取措施的可能性[2] 对市场参与者的建议 - 对于企业、金融机构等市场参与者而言 汇率走势是“测不准”的 切莫盲目跟风、赌汇率走势[2] - 市场参与者应坚持风险中性理念 尽可能利用期权、期货等外汇衍生品工具 做好汇率风险管理[2]

人民币汇率近期走势与市场观点 - 近期人民币对美元汇率连续升值，市场关注度提升，看涨情绪一度浓厚，但在岸和离岸即期价格在7.0关键点位附近“拉锯”，市场对后市是否会继续强势升值存在分歧，预计汇率双向波动将是常态 [1] - 本轮人民币汇率走强始于10月中旬，截至目前人民币对美元汇率升值幅度接近1.7% [1] - 近期人民币走强主要受美联储降息带动美元指数走弱，以及岁末结汇需求释放等内外部因素影响，但这些被视为短期、季节性扰动因素，不能简单推导人民币将进入持续单边升值通道 [1] 影响汇率的核心因素分析 - 人民币对美元汇率短期走势取决于中国外汇市场供求关系及美元指数变化趋势 [2] - 随着美联储12月降息落地，且市场已对利空美元因素进行较充分定价，在后续暂停降息的“空窗期”，美元下行压力或有所缓解 [2] - 尽管近期人民币对美元升值，但衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币指数近两个月保持相对稳定，反映出美元走弱带动非美货币整体走强，但人民币汇率仍在合理均衡水平上保持基本稳定 [2] 市场供需与政策预期 - 尽管年底通常是结汇高峰，但11月中国外汇市场供求延续基本平衡，银行结汇和售汇规模均保持稳定，结售汇顺差与10月基本相当 [1] - 鉴于当前人民币与美元之间的利差仍然明显倒挂，预计结汇需求不会一直维持在高位 [1] - 从以往操作看，央行高度重视防范汇率市场形成单边预期和自我强化的“羊群效应”，不排除汇率升值过快后央行采取措施的可能性 [2] 对市场参与者的建议 - 对于企业、金融机构等市场参与者而言，汇率走势是“测不准”的，应避免盲目跟风、赌汇率走势 [2] - 市场参与者应坚持风险中性理念，尽可能利用期权、期货等外汇衍生品工具做好汇率风险管理 [2]

政策举措与成效 - 国家外汇管理局宁波市分局通过政策精准滴灌、服务优化升级、理念广泛宣导等方式综合施策，帮助企业提升汇率风险管理能力 [1] - 2024年1月至7月，宁波市企业汇率避险套保率首次突破30.1%，同比提高11.7个百分点，创历史新高 [1] - 2024年1月至7月，宁波市汇率避险签约金额达449亿美元，同比增长72% [1] 破解“不肯办”问题 - 针对小微企业对汇率避险成本敏感的问题，2021年至2024年联合相关部门迭代升级汇率避险奖补政策，推出中小企业政策性担保、“首办户”补助等举措 [1] - 构建“政府补贴一点，银行让利一点，企业主动一点”的协同机制 [1] - 2024年4月联合市商务局、财政局出台中小外贸企业期权业务费用补助新政，大幅降低企业成本 [1] 破解“不愿办”问题 - 鼓励银行主动减免费用、给予点差优惠，并提供不占企业授信总额的汇率避险专项授信 [2] - 推动银行推出无抵押、无担保或免收保证金的汇率避险产品，以及量身定制的个性化、差异化汇率避险方案 [2] - 支持汇率避险业务全流程在线办理，单笔业务办理时间由10至15分钟缩短至30秒以内，大幅提升效率 [2] 破解“不会办”问题 - 以“汇率避险阿拉同行”为主题，联合政府部门和银行开展多轮专题宣传活动，2024年以来共开展线下活动6次，覆盖企业超600家 [2] - 指导银行通过线上会议、微信群、视频号等平台传递市场信息、解答疑难 [2] - 建立健全银行外汇联络员机制，2024年1月至7月，1100余名外汇联络员走访企业2.6万家次，重点引导企业高管提升汇率避险意识 [2]

政策背景与目标 - 央行起草《银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》以支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务并促进人民币离岸市场发展 [1] - 人民币国际化取得积极成效 2024年人民币跨境收付金额达64万亿元 成为全球第二大贸易融资货币 离岸市场对人民币流动性需求明显增强 [2] - 政策旨在提高跨境同业融资透明度和规则性 通过稳定政策预期激发银行展业积极性 为离岸市场提供稳定流动性 [2] 业务范围与创新 - 人民币跨境同业融资涵盖境内银行与境外金融机构间账户融资、债券回购等人民币资金融入融出业务 融出方向是在岸向离岸提供流动性的重要渠道 [1] - 新政策改变以往按业务品种分别制定规则的模式 按照实质重于形式原则将存在实质债权债务关系的各类业务纳入统一框架管理 实现业务全覆盖 [4] - 政策允许境内银行在净融出上限内自主开展各类人民币跨境同业融资 减少因规则模糊产生的展业顾虑 提升银行业务发展空间和积极性 [4] 风险管理框架 - 政策将境内银行净融出余额上限与其一级资本净额挂钩 境内外资银行还可选择与上年人民币存款余额挂钩 体现"有多大能力做多大业务"原则 [5][6] - 对跨境资金流动引入逆周期调节机制 通过参数调整实现宏观审慎管理 在风险可控前提下稳定有序向境外提供人民币流动性 [6] - 针对境内外资银行资本普遍不高的情况作出合理化安排 提升外资银行业务发展空间 发挥其国际结算业务优势 [6] 政策优化意义 - 将融出方向业务纳入统一框架管理 解决原有"正面清单式"管理导致的规则不清晰、管理不透明和覆盖不全面等问题 [3] - 形成离岸市场人民币流动性保持稳定的预期 更好支持人民币同业融资业务持续健康发展 [3] - 平衡业务创新与规范管理 兼顾高质量发展和高水平安全 促进人民币跨境使用 [4][5]

业务表现 - 外汇衍生产品业务量达5.04亿美元 同比显著提升1亿美元 [1] - 企业套期保值比率达到29.2% 较去年同期大幅提高10个百分点 [1] 组织机制 - 将套保率和首办户拓展等关键指标纳入辖内机构KPI考核体系 [1] - 精选一线营销骨干组建20人专业团队 通过双周培训和案例研讨强化专业赋能 [1] 客户服务 - 建立外贸企业汇率市场交流平台 每日推送人民币汇率市场评述和产品报价 [2] - 坚持无缝衔接和迅速报价的服务策略 成功落地多笔重点业务 [2] - 参与市政府组织的外汇政策宣讲活动 面向50余家企业解读汇率风险中性理念 [2] 产品创新 - 针对进口企业购汇成本压力创新设计零成本风险逆转期权组合产品方案 [2] - 协助企业办理4000万美元套期保值业务 锁定更优成本 [2] - 为出口企业办理比例远期期权组合业务 有效提升结汇价格并规避汇率下行风险 [2] 发展展望 - 继续坚守风险中性原则 持续提升金融服务专业性 [3] - 不断完善汇率避险服务体系 为外贸企业应对汇率波动提供金融支撑 [3]