公司治理与人事变动 - 天普股份换届后，新任董事长杨龚轶凡是公司股东中昊芯英的实际控制人及董事长，同时多位新任高管李琛龄、康啸、陈捷闻均来自中昊芯英 [4] - 新任财务总监陈捷闻拥有丰富的财务背景，曾担任复星蜂巢海外CFO、开放智能机器（上海）有限公司运营总监、深迪半导体（绍兴）有限公司CFO及中昊芯英CFO [4] - 公司董事会及提名委员会认为，本次董事会换届及高级管理人员的聘任程序合法合规，人员安排合理审慎，兼顾了治理优化与业务稳定 [11] 监管问询与公司回复 - 上海证券交易所就天普股份董事会换届下发问询函，重点关注人员安排合理性、收购方中昊芯英独立IPO的确定性以及上市公司人员独立性与合规性 [9] - 交易所要求公司结合境内外主要资本市场IPO条件，论证中昊芯英原董事会秘书和CFO任职天普股份对其独立IPO计划的潜在影响，以及是否构成实质障碍 [9][12] - 公司回复称，陈捷闻于2025年8月入职中昊芯英，入职时间较短，其离职对中昊芯英影响较小，且中昊芯英正在通过内部选拔和外部招聘选聘新任董秘及财务总监，因此相关管理人员离职不会对其日常经营及IPO筹备造成重大不利影响 [11][13] 人员独立性与合规情况 - 经公司核实，康啸、陈捷闻已于2026年1月13日从中昊芯英离职，并于2026年1月14日与天普股份签订正式劳动合同及聘任协议，受聘后不存在其他兼职情况 [15] - 康啸与陈捷闻在中昊芯英的相关工作均已交接完成，不存在在中昊芯英及其他相关公司担任职务、领薪或实际承担相关工作的情况 [15] - 公司董事会提名委员会审阅了相关离职及聘任文件后发表明确意见，认为不存在违反相关规则及前期承诺的情况，也不存在损害上市公司人员独立性的情形 [16]

公司治理与人事变动 - 天普股份于2026年1月14日完成董事会换届并聘任高级管理人员，收购方中昊芯英的相关人员杨龚轶凡、李琛龄、康啸、陈捷闻等当选或受聘为公司董事长、董事、副总经理、财务总监及董事会秘书等关键职位 [2] - 除总经理范建海外，本次新任的董事及高级管理人员均无天普股份原有汽车零部件业务相关履历，这与公司前期多次披露的“中昊芯英无改变上市公司主营业务的明确计划”的表述形成潜在冲突 [2] - 上海证券交易所要求公司及相关方说明此次人员安排的主要考虑、对原有业务的经营管理规划、相关人员任职能力，以及该安排是否有利于主营业务发展和符合公司利益 [2][3] - 交易所要求公司董事会提名委员会对上述事项发表明确意见 [3] 收购方资本运作计划与潜在冲突 - 天普股份前期多次披露，中昊芯英已启动独立自主的IPO相关工作，且未来36个月内不存在通过天普股份借壳上市的计划 [3] - 目前，中昊芯英的关键管理人员（原董事会秘书康啸、原CFO陈捷闻）已任职天普股份，交易所要求相关方论证此举对中昊芯英独立IPO计划的潜在影响，是否构成实质障碍 [3] - 交易所要求说明相关安排是否与前期披露内容存在冲突，相关计划是否已发生重大变化 [3] 人员独立性与承诺履行情况 - 中昊芯英及杨龚轶凡曾承诺维护上市公司人员独立性 [3] - 交易所要求明确说明康啸、陈捷闻受聘后是否仍在中昊芯英或其他相关公司兼职、领薪或承担实际工作，并评估是否违反相关规则及前期承诺，是否损害上市公司人员独立性 [4] - 交易所要求若存在违规情形需立即整改，并要求公司董事会提名委员会进行审慎核查并发表明确意见 [4][5] 监管调查与公司经营状况 - 天普股份已收到中国证监会下发的《立案告知书》，交易所要求公司审慎评估立案事项对相关董事及高级管理人员任职资格的影响，若存在不满足任职资格的情形需立即启动方案维护治理稳定 [5] - 公司成立于1994年，主营汽车、工程车辆等中高压管路及总成的研发制造，是国家高新技术企业，拥有上海、宁波宁海两大生产研发基地，六个制造工厂及1个合资企业 [5] - 2025年前三季度，公司主营收入为2.3亿元，同比下降4.98%；归母净利润为1785.08万元，同比下降2.91% [6] 股价表现与市场交易 - 天普股份在2025年股价涨幅超过16倍，成为年度“大牛股”之一 [6] - 股价上涨始于2025年8月21日公司宣布中昊芯英拟入主，自2025年8月22日至12月30日累计上涨718% [6] - 近期股价剧烈波动，2026年1月12日、13日连续两个交易日跌停，1月14日开盘后迅速涨停，截至1月15日13:57，股价跌停，报174.83元/股，总市值234.41亿元 [6] - 截至1月15日13:57，公司动态市盈率为984.88，TTM市盈率为720.57，市净率为29.05，总股本为1.34亿股 [7]

公司首次公开发行股票基本情况 - 重庆至信实业股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所主板上市，股票简称为“至信股份”，股票代码为“603352”，网上申购代码为“732352” [17] - 本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行，由申万宏源证券承销保荐有限责任公司担任保荐人（主承销商），西南证券股份有限公司担任联席主承销商 [2][17] - 本次拟公开发行新股56,666,667股，占发行后总股本的25.00%，发行后公司总股本为226,666,667股，本次发行全部为新股，不涉及老股转让 [19] 发行结构及数量安排 - 本次发行初始战略配售数量为11,333,333股，占本次发行数量的20.00% [20] - 在启动战略配售回拨机制前，网下初始发行数量为27,200,334股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的60.00%，网上初始发行数量为18,133,000股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的40.00% [20] - 最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，具体数量将根据回拨机制确定 [20] 发行定价与询价机制 - 本次发行通过向符合条件的投资者进行初步询价确定发行价格，不再进行累计投标询价 [21] - 定价时将综合考虑剔除最高报价部分后的初步询价数据、公司盈利能力、未来成长性及可比公司市盈率等因素 [21] - 发行价格确定过程中，若价格超过剔除最高报价部分后网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数，以及公募基金、社保基金等特定机构投资者报价的孰低值，超出幅度不高于30% [11] - 初步询价结束后，若发行价格超过上述孰低值，或发行市盈率超过中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率，发行人和联席主承销商将在网上申购前发布《投资风险特别公告》 [12] 网下发行与投资者要求 - 网下投资者包括经中国证券业协会注册的专业机构投资者、一般机构投资者及个人投资者，需在2025年12月29日（T-4日）中午12:00前完成注册并提交相关核查材料 [3] - 网下投资者须在2025年12月25日（T-6日）13:00后至2025年12月30日（T-3日）9:30前，通过上交所互联网交易平台提交定价依据及建议价格或价格区间，定价依据需包含研究报告或估值分析 [5] - 网下投资者为配售对象填报的拟申购金额原则上不得超过该配售对象最近一个月末（2025年11月30日）的总资产或询价前总资产的孰低值 [8] - 每个配售对象的网下申购股数上限为1,360万股，占网下初始发行数量的50.00% [10] - 网下发行部分采用比例限售方式，投资者获配股票数量的10%（向上取整）限售期为自上市之日起6个月，其余90%股份无限售期 [13][22] 战略配售与限售安排 - 战略配售股份的限售期安排详见公告“二、战略配售”部分 [14][23] - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所上市之日起即可流通 [12][22] 发行时间与路演安排 - 发行人和联席主承销商将于2025年12月25日（T-6日）至2025年12月29日（T-4日）期间，通过现场、电话或视频会议向网下投资者进行网下路演推介 [26] - 拟于2026年1月5日（T-1日）组织本次发行网上路演，具体信息参见2025年12月31日（T-2日）刊登的《网上路演公告》 [26] - 如遇重大突发事件影响发行，联席主承销商将及时公告修改发行日程 [25] 公司所属行业 - 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“汽车制造业（C36）” [17]

文章核心观点 重庆至信实业股份有限公司计划首次公开发行A股并在上海证券交易所主板上市 本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式 发行定价通过初步询价确定 并对网下投资者参与询价和申购提出了详细的资格、程序和合规要求 [1][2][17] 发行基本情况 - 公司股票简称为“至信股份”，股票代码为“603352”，网上申购代码为“732352” [17] - 公司所属行业为“汽车制造业（C36）” [17] - 本次发行已获上海证券交易所上市审核委员会审议通过及中国证监会注册同意（证监许可〔2025〕2608号） [17] - 本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行 [2][17] - 本次拟公开发行新股56,666,667股 占发行后总股本的25.00% 发行后公司总股本为226,666,667股 本次发行全部为新股 不涉及老股转让 [19] 发行结构安排 - 初始战略配售数量为11,333,333股 占本次发行数量的20.00% [20] - 战略配售回拨机制启动前 网下初始发行数量为27,200,334股 占扣除初始战略配售数量后发行数量的60.00% [20] - 战略配售回拨机制启动前 网上初始发行数量为18,133,000股 占扣除初始战略配售数量后发行数量的40.00% [20] - 最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制进行调整 最终网下、网上发行数量将根据回拨情况确定 [20] 定价与发行方式 - 本次发行通过向符合条件的投资者进行初步询价确定发行价格 不再进行累计投标询价 [21] - 定价时将综合考虑剔除最高报价部分后的初步询价数据、公司盈利能力、未来成长性及可比公司市盈率等因素 [21] - 发行人和联席主承销商将根据网下发行询价报价情况 综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面 并充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素确定发行价格 [11] - 若确定的发行价格超过剔除最高报价部分后网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数 以及公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金剩余报价的中位数和加权平均数的孰低值 超出幅度不高于30% [11] - 若发行价格对应市盈率超过中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 发行人和联席主承销商将在网上申购前发布《投资风险特别公告》说明定价合理性 [12] 网下投资者参与要求 - 网下投资者需在中国证券业协会完成注册 并于2025年12月29日（T-4日）中午12:00前通过保荐人（主承销商）的IPO网下投资者管理系统提交承诺函及相关核查材料 [4] - 网下投资者须于2025年12月25日（T-6日）13:00后至2025年12月30日（T-3日）9:30前 通过上交所互联网交易平台提交定价依据及其给出的建议价格或价格区间 [5] - 网下机构投资者的定价依据应至少包含内部独立撰写完成的研究报告 研究报告需涵盖发行人基本面研究、盈利能力分析、估值定价模型及具体报价建议等内容 [6] - 网下个人投资者的定价依据应至少包括合理的估值定价方法、假设条件、主要估值参数说明、逻辑推导过程及具体报价建议 若采用绝对估值法 还需包含估值定价模型和发行人未来三年盈利预测 [6] - 定价依据提供的报价建议为价格区间的 最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20% [6] - 网下投资者及其管理的配售对象需提供最近一个月末（2025年11月30日）的资产规模报告及相关证明文件 配售对象成立时间不满一个月的 以初步询价日前第五个交易日（2025年12月23日，T-8日）的产品总资产为准 [7] - 参与初步询价时 为配售对象填报的拟申购金额原则上不得超过该配售对象最近一个月末（或成立不满一个月时规定日期）的总资产与询价前总资产的孰低值 [8] - 网下一般机构投资者和个人投资者所管理的配售对象在证券公司开立的资金账户中 最近一月末的资金余额不得低于其证券账户和资金账户最近一个月末总资产的1‰ 询价前资金余额不得低于其证券账户和资金账户总资产的1‰ [8] - 就同一次IPO发行 互联网交易平台至多记录同一网下投资者提交的2次初步询价报价记录 以第2次提交的报价记录为准 [8] - 网下投资者首次提交报价记录后原则上不得修改 确有必要修改的 应在第2次提交时充分说明改价理由、改价幅度的逻辑计算依据等 并将有关材料存档备查 [9] 发行流程与规则 - 本次网下发行每个配售对象的申购股数上限为1,360万股 占网下初始发行数量的50.00% [9] - 初步询价结束后 发行人和联席主承销商将根据对所有符合条件的配售对象的报价排序 剔除报价最高部分配售对象的报价 剔除的拟申购量不低于符合条件的所有网下投资者拟申购总量的1% [10] - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排 自上市之日起即可流通 [12][22] - 网下发行部分采用比例限售方式 网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月 即90%的股份无限售期 10%的股份限售6个月 [13][22] - 战略配售股份限售期安排详见公告“二、战略配售”部分 [14][23] 时间与路演安排 - 网下投资者注册及材料提交截止时间为2025年12月29日（T-4日）中午12:00 [4] - 定价依据提交时间为2025年12月25日（T-6日）13:00后至2025年12月30日（T-3日）9:30前 [5] - 发行人和联席主承销商将于2025年12月25日（T-6日）至2025年12月29日（T-4日）期间 通过现场、电话或视频会议的方式向符合要求的网下投资者进行网下路演推介 [24] - 拟于2026年1月5日（T-1日）组织安排本次发行网上路演 [24]

发行基本信息 - 纳百川新能源股份有限公司首次公开发行不超过2,791.74万股人民币普通股（A股）并在创业板上市 股票简称为“纳百川” 股票代码为“301667” [1] - 本次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行 发行股份数量为2,791.74万股 发行价格为人民币22.63元/股 全部为公开发行新股 [1] 战略配售情况 - 本次发行初始战略配售数量为558.3480万股 占本次发行数量的20.00% 根据最终确定的发行价格 最终战略配售数量为418.7610万股 占本次发行数量的15.00% 初始与最终战略配售股数的差额139.5870万股回拨至网下发行 [2][5] - 参与战略配售的投资者均为与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业 保荐人相关子公司无需参与本次战略配售 [2][4][5] - 截至2025年12月2日（T-4日） 参与战略配售的投资者已足额按时缴纳认购资金 [5] 网上与网下发行情况 - 战略配售回拨后、回拨机制启动前 网下初始发行数量为1,702.9790万股 占扣除最终战略配售数量后发行数量的71.77% 网上初始发行数量为670.0000万股 占扣除最终战略配售数量后发行数量的28.23% [3] - 由于网上投资者初步有效申购倍数为11,468.06724倍 高于100倍 发行人和主承销商启动回拨机制 将扣除最终战略配售数量后本次公开发行股票数量的20.00%（即474.60万股）由网下回拨至网上 [3] - 回拨后 网下最终发行数量为1,228.3790万股 占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的51.77% 网上最终发行数量为1,144.6000万股 占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的48.23% [3] - 回拨后 本次网上发行的中签率为0.0148966532% 有效申购倍数为6,712.91722倍 [3] 认购与包销情况 - 网上投资者放弃认购的股份数量为47,916股 全部由主承销商包销 包销金额为1,084,339.08元 包销股份数量占本次发行股票总量的0.1716% [7] - 网下投资者放弃认购的股份数量为0股 [8] - 网上投资者缴款认购的股份数量为11,398,084股 金额为257,938,640.92元 [8] - 网下投资者缴款认购的股份数量为12,283,790股 金额为277,982,167.70元 [8] 网下比例限售情况 - 本次网下发行采用比例限售方式 网下投资者获配股票数量的10%（向上取整）限售期限为自上市之日起6个月 [5] - 本次发行中网下比例限售6个月的股份数量为1,235,331股 约占网下发行总量的10.06% 约占本次公开发行股票总量的4.42% [6]

公司IPO基本信息 - 公司全称为摩尔线程，股票代码为688795，拟在科创板上市 [1] - 此次公开发行股票总数为7000万股，占发行后总股本的比例为14.89% [1] - 初步询价日为11月19日，申购日为11月24日 [1] 公司业务与上市进程 - 公司成立于2020年，主营业务为GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1] - 公司首发申请于9月26日通过上交所上市审核委员会会议审议 [1] - 从IPO被受理到通过上市委审议仅用时88天 [1]

公司复牌与资本运作 - 天普股份股票将于2025年10月16日开市起复牌 [2][4] - 公司股票在复牌前连续15个交易日涨停，区间涨幅达317.72% [2] - 停牌终止日为2025年10月15日，复牌日为2025年10月16日 [4] 收购方独立IPO计划 - 收购方中昊芯英已启动独立自主的首次公开发行股票相关工作，与本次收购上市公司事项无关 [4] - 中昊芯英的IPO计划现已进入股份制改制阶段 [4] - 此公告意味着中昊芯英通过天普股份登陆A股的市场预期落空 [2] 公司未来业务规划 - 收购方中昊芯英没有在未来12个月内改变天普股份主营业务或对其作出重大调整的明确计划 [5] - 收购方没有在未来12个月内对天普股份及其子公司的资产和业务进行出售、合并、合资合作或资产置换的明确重组计划 [5] 公司经营与财务状况 - 2025年上半年，公司实现营业收入1.51亿元，同比下降3.44% [5] - 2025年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润1129.8万元，同比下降16.08% [5] - 公司经营业绩存在下滑风险 [5] - 此次停牌前，公司股价为111.28元/股，市值为149亿元 [5]

公司复牌与股价表现 - 天普股份股票将于2025年10月16日开市起复牌 [2] - 复牌前公司股价为111.28元/股 市值为149亿元 [6] - 停牌前公司股价曾连续15个交易日涨停 区间涨幅达317.72% [2] 收购方资本证券化路径 - 收购方中昊芯英自身资本证券化路径与本次收购上市公司事项无关 [4] - 中昊芯英已启动独立自主的首次公开发行股票相关工作 [4] - 中昊芯英现已进入股份制改制阶段 [4] 公司未来业务规划 - 收购方没有在未来12个月内改变上市公司主营业务的明确计划 [5] - 收购方没有在未来12个月内对上市公司资产和业务进行出售、合并或重组的明确计划 [5] 公司经营业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入1.51亿元 同比下降3.44% [5] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1129.8万元 同比下降16.08% [5]

股票交易与复牌情况 - 公司股票因异常波动核查完成将于10月16日开市起复牌 [1] - 公司股票代码为605255，停复牌类型为A股复牌，停牌终止日为2025年10月15日 [2] 股价异常波动与风险 - 公司股价自8月22日至9月23日连续15个交易日涨停，累计上涨317.72% [3] - 股价严重偏离上市公司基本面，存在随时急剧下跌的风险 [3] - 公司外部流通盘相对较小，存在非理性炒作风险 [3] 收购要约相关事宜 - 收购方中昊芯英已启动独立自主的IPO相关工作，现已进入股改阶段 [5] - 收购方中昊芯英自身资本证券化路径与本次收购无关，且无资产注入计划 [5] - 收购方将以不终止公司上市地位为目的发出全面要约 [5] - 若要约届满时社会公众股东持股比例低于股本总额的25%，公司将面临股权分布不具备上市条件的风险 [5] - 本次股份转让尚需取得上交所合规性确认及办理股份过户登记等手续，相关审批程序存在不确定性 [5]

股票交易与复牌情况 - 公司股票因异常波动停牌后已完成核查 将于10月16日复牌 [1] - 公司股票代码为605255 停复牌类型为A股复牌 停牌终止日为2025年10月15日 [2] 股价异常波动风险 - 公司股价自8月22日至9月23日连续15个交易日涨停 累计上涨31772% [3] - 股价已严重偏离上市公司基本面 存在随时急剧下跌的风险 [3] - 公司外部流通盘相对较小 存在非理性炒作风险 [3] 收购要约相关进展 - 收购方中昊芯英已启动独立IPO相关工作 现已进入股改阶段 [5] - 收购方自身资本证券化路径与本次收购无关 且无资产注入计划 [5] - 本次交易为全面要约 以不终止公司上市地位为目的 [5] - 若要约届满后社会公众股东持股比例低于股本总额的25% 公司将面临股权分布不具备上市条件的风险 [5] - 本次股份转让尚需取得上交所合规性确认及完成股份过户登记等程序 相关审批存在不确定性 [5]