据媒体报道，中国咖啡连锁品牌Manner Coffee正考虑最早明年在香港进行首次公开募股(IPO)。知情人 士透露，Manner Coffee一直在与投资银行洽谈上市事宜，由于信息属于保密范畴，要求保持匿名。该 公司可能寻求筹资数亿美金，估值最高可达30亿美元。知情人士称，相关讨论尚处于早期阶段，规模和 时间等具体细节仍有可能发生变化。对此，Manner Coffee对媒体表示："公司对于香港IPO传闻不予置 评。" 公开资料显示，Manner Coffee于2015年成立于上海市静安区，如今已在中国拥有超过2000家直营门 店。该品牌隶属于上海茵赫实业有限公司，其投资者包括TikTok母公司字节跳动有限公司和新加坡淡马 锡控股有限公司。 知情人士又指，Manner Coffee大约四年前就考虑在香港进行IPO。此后，香港的IPO活动一度低迷，但 近年来再次活跃起来。 ...

香港IPO市场整体表现 - 2025年前十个月香港IPO募资总额达2154.6亿港元（约277.2亿美元），大幅超出年初预期的全年170亿至200亿美元 [2] - 市场流动性呈现异常宽松态势，港元利率快速下行降低了借贷成本，为IPO募资提供了有利支撑 [2] - 凭借具有吸引力的上市制度、广泛的行业覆盖及充裕的流动性，香港有望持续在全球新股融资市场中保持领先地位 [1][7] IPO市场主要特征 - A+H成为主流的上市模式，2025年港股新上市公司中超50%拥有海外业务，其募资额占比高达80% [3] - 市场呈现“科技+消费”双轮驱动格局，消费行业（可选消费+必选消费）在IPO数量和募资金额上表现突出 [3] - 新股赚钱效应显著，今年前十个月新上市的80家公司，其首日、一个月及三个月的平均回报率分别约为38%、36%和60%，明显高于前五年10%、11%和10%的平均水平 [3] 行业分布与结构变化 - 从IPO数量看，医疗保健行业占比最高，达28%；可选消费和必选消费合计占比为32%，消费行业继续主导港股IPO市场 [2] - 从融资金额看，在大型A+H IPO驱动下，工业募资总额占比最高，达36%，其次为原材料，占17% [2] - 受益于上市制度和审批放宽，新兴产业的上市申请更多，港股IPO行业生态发生结构性变化 [2] 投资者行为与估值逻辑 - 投资者的打新逻辑发生转变，公司未来业绩成长性及基石股东持股比例成为关注焦点，公司规模不再是首要考虑因素 [4] - 基石投资者通过承诺认购并接受锁定期为IPO提供关键支撑，有助于稳定股价、增强市场信心并降低破发风险 [4] - 已在A股或美股上市的中国企业赴港发行新股时更易获得有利估值，并可依托现有交易价格作为定价基准 [4] 制度优化与市场吸引力 - 港交所通过一系列改革优化上市程序，例如将新股上市审批时间缩短至40个营业日，对符合条件的A股公司进一步压缩至30个营业日 [7] - 推出“科企专线”等措施，精准吸引特专科技及生物科技公司等新兴产业企业 [7] - 流动性持续改善、新股破发率低、机构参与度高等积极转变，进一步强化了香港市场的吸引力 [1][5] 外资参与及资金流向 - 全球投资者积极参与香港新股市场，基石投资与机构配售部分获得北美、欧洲及中东等地国际机构投资者的积极参与 [6] - 被动型外资维持净流入港股趋势不变，新股赚钱效应明显有望吸引更多主动型外资投资者参与新股申购 [6] 未来展望与增量来源 - 筹备赴港上市的公司数量近300家，远高于2021年8月约200家的峰值，有望支持明年港股上市公司数量和融资规模进一步提升 [7] - 中概股回归有望成为港股IPO新的增量，港股市场更能满足其境外融资、投资者基础等需求 [8][9] - 本轮IPO热潮有望至少在明年持续 [1][7]

香港资本市场新机遇与IPO成功案例 - 香港资本市场迎来新机遇，"科企专线"推出和上市规则迭代升级为企业提供更清晰高效的上市路径[1] - 金叶国际集团有限公司在港交所上市，首日股价涨幅达330%，公开发售超额认购1.14万倍，成为年内港股市场"超购王"[1] - 百惠金控作为联席账簿管理人及联席牵头经办人，为金叶国际上市提供专业支持，展示专业中介机构在IPO过程中的关键作用[1] 上市前准备流程 - 企业内部需全面评估财务状况、业务模式、市场竞争力及公司治理结构，确保符合港交所上市条件[3] - 选聘中介机构是关键环节，保荐人必须为香港证监会持牌机构，应选择具有丰富经验和专业能力的团队[3] - 财务与合规梳理不可或缺，需完成财务审计确保报表符合香港财务报告准则，并梳理股权结构、关联交易等潜在合规问题[3] 申报与审批阶段 - 提交A1申请是启动上市流程的正式步骤，保荐人协助企业向香港联交所提交上市申请表格及招股书草案等文件[3] - 境内企业向香港联交所递交上市申请后3个工作日内，需向中国证监会提交备案文件[3] - 联交所审核阶段包括多轮问答，重点关注业务可持续性、财务真实性、公司治理合规性等[4] - 上市聆讯是关键环节，通过后企业可在"披露易"网站发布聆讯后版本招股书[5] 发行与上市执行 - 金叶国际从招股（2025年9月30日至10月6日）到上市（2025年10月10日）仅用10天，展现专业团队高效执行能力[5] - 路演与定价是发行成功核心，通过非公开路演、分析师路演等形式向机构投资者推介，金叶国际发行价格区间为0.45-0.65港元，最终以0.5港元定价[6] - 香港IPO分为国际配售（占发行量90%）和公开认购（占发行量10%），设有回拨机制调整配售比例[6] - 暗盘交易在上市前一日16:15-18:30进行，为上市首日价格走势提供参考[7] - 金叶国际于2025年10月10日上市，首日收盘报2.15港元，较发行价上涨330%[7] 后市支持与持续管理 - "绿鞋机制"是常见稳定股价措施，承销商可借入相当于发行规模15%的股份进行超额配售，有效期一般为招股书披露后30天内[8] - 上市后企业需遵守港交所持续披露要求，定期发布财务报告和重大事项公告[9] - 良好投资者关系管理是持续发展重要保障，需与投资者保持积极沟通并回应市场关切[9] 专业机构价值与IPO时间周期 - 香港IPO流程通常需6-12个月，受企业准备情况、市场环境等因素影响[10] - 专业中介机构能够帮助企业精准规划上市路径，缩短筹备周期，降低合规风险[10] - 早期引入具备保荐资格与实操经验的机构是迈向国际资本市场的关键一步[11]

公司融资计划 - 广和通无线计划通过香港首次公开募股筹集资金 [1] - 此次IPO计划筹集资金规模最高达4亿美元 [1]

香港本周上市表现 - 禾夢(02525 HK)于9月16日上市 募资41.6亿港元 首周涨幅7.24% [1] - 健康160(02656 HK)于9月17日上市 募资4亿港元 首周涨幅138.69% [1] - 劲方医药-B(02595 HK)于9月19日上市 募资18.2亿港元 首周涨幅106.47% [1] 香港年度上市概况 - 2025年累计64家公司上市 其中61家通过IPO募资1464.98亿港元 [2] - 主板上市61家 另包含1家借壳SPAC上市 1家介绍上市及1家GEM转主板 [2] - 全年共293家公司递表 其中283家申请主板 10家申请GEM [2] 本周递表公司行业分布 - 生物科技行业：先为达生物-B(杭州) 爱科目发-B(上海) 新元素-B(杭州) [3] - 科技硬件行业：北京君正(芯片) 华勤技术(消费电子ODM) 事美特(工业软件) [3] - 新能源行业：中润光能(江苏光伏电池) [3] - 消费服务行业：是优派(北京消费电商) 若羽臣(消费品) [3] - 金融科技行业：暖哇洞察(江苏保险科技) [3] - 传统行业：美联股份(上海建筑) [3]

香港IPO市场前景 - 瑞银预测今年香港IPO发行量将超过2000亿港元 [1] - 香港联交所优化IPO价格机制和公开市场规定的修订于8月4日生效 [1] 政策修订影响 - 政策修订旨在提升香港作为发行人主要上市地之一的吸引力和竞争力 [1] - 新修订将加强全球企业选择香港作为上市地点 [1] - 新设最低40%配售份额要求，以确保有广泛和足够的机构投资者参与 [1] - 新规旨在确保上市定价机制及稳定的长期后市表现 [1]

香港IPO中介费用结构 - 企业赴港IPO费用主要包括中介服务费、港交所费用及杂费，费用高低受行业、企业规模及地理位置影响 [2] - 某国企香港IPO中介中标结果显示：保荐人招商证券国际收费400万港元，承销服务费率4% [2] - 审计服务由毕马威提供，三年审计费320万港元，加期审计费80万港元/期 [2] - 内控服务费39.2万港元，公司境内外律师费分别为140万港元和593万港元（含招股书撰写） [2] - 券商境内外律师费分别为84万港元和296万港元，行业顾问费30万港元（含税） [2] - 已公示部分中介费用总计约1900万港元，不含承销及审计加期费用，采用分段付费模式 [2] 香港IPO其他中介服务 - 除核心中介外，可能涉及合规顾问、印刷商、公关/路演公司、股份过户及收款银行 [3] - 物业估值师为非必须项，仅当公司单一物业占比超15%时需聘用 [3] 数据来源 - 更多境外IPO资讯可查阅指定网站 [4]

公司动态 - 曹操出行已开始评估投资者对其香港IPO的兴趣 [1]