2025年度业绩预增 - 预计2025年实现归母净利润2.7亿元至3.2亿元，同比增长54.93%到83.63% [1] - 预计2025年扣非净利润1.67亿元至2.17亿元，同比增长55.68%到102.29% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长核心驱动力源于持续推进的系统性转型升级，而非短期规模扩张 [3] - 公司正从规模导向向质量与效率导向进行战略转型，推动经营模式深层次重构 [3] 成本费用控制成效 - 2025年销售费用同比下降超过30% [1][3] - 2025年管理费用同比下降超过10% [3] - 通过整合职能重叠部门、优化层级设置实现组织扁平化与敏捷化，提升决策效率并降低运营成本 [3] 研发与技术创新 - 研发聚焦糖类物质在细胞分化与信号机制中的关键作用 [3] - 围绕细胞外基质、细胞间通讯、细胞内三大核心板块加强基础与应用研究协同 [3] - 持续推进衰老干预与组织再生方向的原创性技术布局与产品转化 [3] 业务运营与智能化升级 - 持续优化业务结构和资源配置 [3] - 积极推动AI与研发、生产制造、供应链管理、财务运营等业务场景深度融合 [3] - 通过强化AI技术与业务融合，优化业务流程与数据治理 [3]

公司获奖与市场认可 - 拉卡拉支付股份有限公司在2025智通财经第八届投资年会荣获年度“最具投资价值奖” [1] - 该奖项基于盈利能力、成长性、创新力与长期价值等核心指标的系统评估，体现了资本市场对其商业模式、发展质量与中长期成长性的高度认可 [1] 业务战略与布局 - 公司以支付为核心基础设施，业务延伸至商户经营服务，形成覆盖国内支付收单、跨境支付、SaaS与数据服务的综合业务体系 [1] - 在支付行业向“价值提升”转型的背景下，公司正积极加速AI与业务融合，以构建更具粘性与盈利弹性的增长路径 [1] - 公司大力推进“支付+SaaS”转型，未来将持续以扎实的支付基础设施、扩展的SaaS与国际化能力释放长期投资价值 [1][2] 近期经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营收40.68亿元，归母净利润3.39亿元 [2] - 同期境内综合收单及跨境支付交易总额达2.99万亿元，保持行业领先水平 [2] - 跨境支付金额为602亿元，同比增长77.56% [2] - 第三季度科技服务收入同比增长108.75% [2] 股东回报与现金流 - 公司具备“高分红+稳现金流”特征，自2019年上市以来已累计现金分红约26.16亿元 [2] - 公司分红比例长期处于A股上市公司前列，体现了稳健的现金创造能力和对投资者回报的长期承诺 [2]

公司动态 - 飞书于10月29日宣布加入双11备战 [1] - 公司强调将利用AI与多维表格重构电商效率 [1] - 2025年以来飞书与电商行业企业合作开展AI实践 [1] 产品与应用 - 多维表格被定位为AI与业务融合的具体抓手 [1] - 近期官宣的电商增效实践案例包括伊芙丽、禾风一漾、蕉内、营养工厂、得到等品牌 [1]

财务表现 - 2024年公司实现营收64.52亿元，同比增长8.22%，归母净利润14.28亿元，同比增长60.92%，扣非归母净利润11.47亿元，同比增长38.29% [1] - 2025Q1公司营收13.23亿元，同比下降11.07%，环比下降31.74%，归母净利润2.39亿元，同比下降19.09%，环比下降28.53%，扣非归母净利润2.26亿元，同比下降21.10%，环比下降27.96% [1] - 2024年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） [1] 游戏业务 - 2024年游戏业务营收46.62亿元，同比增长3.66%，毛利率72.70%，同比提升1.56个百分点，净利润15.52亿元，同比增长40.47%，净利率33.28%，同比提升8.72个百分点 [2] - 主力游戏《Age of Origins》《War and Order》流水分别达34.54亿元（+4.98%）、10.62亿元（-7.70%），销售费用率15.60%，同比下降9.05个百分点 [2] - 2025Q1游戏业务营收同比下降11.07%，主要因存量产品生命周期内流水自然回落 [2] - 新游《Stellar Sanctuary》《Next Agers》已上线海外并处于调试阶段，预计2025年年中至下半年大规模推广，国内版号已获批 [3] - 公司储备有《FS-Project》等RPG、SLG游戏，新游有望贡献业绩增量 [3] 计算机业务 - 2024年计算机及其他业务收入17.90亿元，同比增长22.21%，其中AI/ICT运营管理14.78亿元（+20.53%）、物联网/通讯1.33亿元（+62.30%）、创新服务1.50亿元（+27.05%） [4] - 云增值服务、跨境数据流量服务等创新业务持续高增，AI应用如"泰岳智呼"平台已落地智能催收、智能电销等场景 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS分别为0.59/0.64/0.69元（2025-2026年前值为0.72/0.80元），对应PE分别为19/18/17倍 [5] - 计算机业务前瞻布局逐步兑现，游戏业务维稳且新游储备充沛 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2024年公司营收64.52亿元，同比增长8.22%，归母净利润14.28亿元，同比增长60.92%；2025Q1营收13.23亿元，同比下降11.07%，归母净利润2.39亿元，同比下降19.09% [8] - 游戏业务存量游戏流水稳健，新游储备充沛；计算机业务创新引擎稳步兑现，各板块高增 [8] - 考虑存量游戏流水回落、新游推广前期费用影响，下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为59.62亿、64.52亿、59.85亿、66.86亿、72.17亿元，同比分别为24.06%、8.22%、 - 7.25%、11.72%、7.95% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为8.87亿、14.28亿、11.54亿、12.52亿、13.50亿元，同比分别为63.84%、60.92%、 - 19.19%、8.51%、7.85% [1][9] - 2023 - 2027年EPS分别为0.45、0.73、0.59、0.64、0.69元/股 [1] 游戏业务 - 2024年游戏业务营收46.62亿元，同比增长3.66%，毛利率72.70%，净利率33.28% [8] - 主力游戏《Age of Origins》《War and Order》流水达34.54、10.62亿元，同比分别为4.98%、 - 7.70% [8] - 2024年销售费用率15.60%，同比下降9.05pct [8] - 《Stellar Sanctuary》《Next Agers》已上线海外，预计2025年年中至下半年大规模推广，且获国内版号；还储备有《FS - Project》等游戏 [8] 计算机业务 - 2024年计算机及其他业务收入17.90亿元，同比增长22.21% [8] - AI/ICT运营管理、物联网/通讯、创新服务收入分别为14.78亿、1.33亿、1.50亿元，同比分别为20.53%、62.30%、27.05% [8] 盈利预测与投资评级 - 下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年EPS分别为0.59/0.64/0.69元，对应PE分别为19/18/17倍 [8] - 看好计算机业务布局兑现，游戏业务维稳且新游储备充沛，维持“买入”评级 [8]