加拿大4月GDP表现 - 4月GDP环比萎缩0.1% [1] - 商品生产行业下降0.6%，占GDP贡献率25% [1] - 金融和公共管理行业增长，但被制造业和批发贸易行业下降所抵消 [1] 行业影响分析 - 制造业受美国关税冲击最大，占GDP十分之一 [1] - 4月制造业产出萎缩1.9%，创四年来最大降幅 [1] - 服务业提振作用被受关税影响的行业抵消 [1] 经济前景预测 - 加拿大统计局预估5月GDP可能再度萎缩0.1% [1] - 经济学家警告连续萎缩将反映特朗普关税的全面影响 [1] - 加拿大央行预计第二季度增长将大幅减弱 [1]

宏观经济指标 - 实际GDP连续下滑 2024年第四季度至2025年第一季度分别为-0 30% -0 20% -0 50% 进口量飙升37 9%拉低GDP达4 7个百分点 [3] - 当前美元GDP增速放缓 从3 50%降至3 20% 政府支出年率下降4 6%创1986年以来最大降幅 [3] - 私人国内购买者实际最终销售增速从3 00%降至1 90% 实际GDI波动从-0 20%转为0 20% [3] 行业表现 - 私人商品生产行业实际增加值下降2 8% 私人服务生产行业下降0 3% 政府部门增长2 0%缓和整体跌幅 [4] - 企业生产利润指标减少906亿美元 降幅较前值扩大275亿美元 显示盈利压力加剧 [4] 通胀数据 - 核心PCE物价指数终值达3 5%超预期 国内总购买价格指数稳定在3 4% PCE价格指数上涨至3 7% [5] - 排除食品能源的PCE价格指数维持在3 5% 物价上涨趋势持续强化 [3][5] 企业投资 - 5月耐用品订单环比飙升16 4%创2014年7月以来新高 核心资本货物订单上涨1 7%超预期 [6] - 剔除运输设备后耐用品订单仍增长0 5% 但企业利润下滑加剧投资前景不确定性 [6] 就业市场 - 州失业救济金初次申请人数降至236000人 但持续申请人数增至197 4万人创2021年11月以来新高 [8] - 预计六月失业率从4 2%升至4 3% 招聘疲软导致再就业困难 [8] 货币政策 - 美联储维持基准利率4 25%-4 50%区间 暂停降息以观察关税对通胀影响 [8] - 政策不确定性加剧市场观望情绪 投资决策面临更多变数 [8]

英国央行降息预期 - 交易员增加对英国央行降息的押注 预计2024年累计降息52个基点 [1] 英国经济数据 - 英国4月GDP环比萎缩0.3% 为六个月来首次萎缩 市场预期为萎缩0.1% 前值为增长0.2% [1]

关税政策对经济的影响 - 特朗普政府的大规模全球关税计划将在未来10年内削减2.8万亿美元的联邦赤字 [1] - 关税政策将导致经济增长放缓、通胀率上升，并削弱美国家庭的购买力 [1] - 2025至2026年，关税将使年均通胀率上升0.4个百分点 [1] 关税政策的具体实施 - 特朗普政府1月至5月间通过行政命令宣布的关税政策被假定为长期实施 [1] - 上诉法院允许相关关税在诉讼期间继续征收，尽管联邦法院裁定其越权 [1] - 上周宣布对钢铝进口征收50%惩罚性关税，已在周三正式生效 [2] 经济模型预测 - 关税将导致美国实际GDP年增长率永久性下降0.06个百分点 [1] - 宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型预测此类关税可能使长期GDP萎缩6%、工资水平下降5% [1] - 经合组织（OECD）预测美国经济增速将从当前水平放缓至2026年的1.5% [2] 政策不确定性 - CBO强调测算存在重大不确定性，因特朗普政府可能随时调整关税政策的执行方式 [2] - 特朗普曾临时暂停多数国家关税90天，显示政策灵活性 [2]

民营经济促进法出台 - 我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律民营经济促进法共9章78条 自5月20日起施行 [2] - 首次将"两个毫不动摇"和促进民营经济健康发展的方针政策写入法律 明确民营经济法律地位 [2] - 从公平竞争 投资融资 科技创新等7个方面建立健全制度 保障民营经济平等使用生产要素和公平竞争 [2] - 将民营经济相关方针政策和有效做法转化为法律制度 提供更明确稳固的法治保障 [3] 市场准入壁垒清理整治 - 三部门联合开展市场准入壁垒清理整治行动 重点清理15类违规设置准入壁垒的情形 [4] - 旨在落实新版市场准入负面清单 消除"玻璃门""弹簧门"等堵点卡点 让"非禁即入"落地生根 [4][5] - 通过通报典型案例和建立长效机制 为民营企业营造公平透明的准入环境 [4][5] 稳就业稳经济五大举措 - 国家推出支持就业 稳定外贸 促进消费等五方面举措 推动高质量发展 [6] - 加快实施5万亿元国家层面投资资金 设立国家创业投资引导基金等政策 [6] - 商务部将推出内外贸一体化改革 开拓国际市场等增量稳外贸政策 [7] - 央行将从加大金融投入 拓宽融资渠道等方面做好民营企业金融服务 [7] 4月制造业PMI回落 - 4月制造业PMI为49% 较上月下降1.5个百分点 重新回落至荣枯线以下 [8] - 生产经营活动预期指数仍保持52.1%的扩张区间 部分行业景气度较高 [8] - 新订单和新出口订单指数明显回落 显示需求收缩倾向有所显现 [8] 美国一季度GDP萎缩 - 美国一季度GDP环比按年率计算萎缩0.3% 为2022年以来最差季度表现 [9] - 净出口拖累GDP达4.83个百分点 企业因担忧关税上升而大规模囤积库存 [9] - 特朗普将经济萎缩归咎于上届政府 华尔街经济学家纷纷下调增长预期 [9] 美乌签署矿产协议 - 美乌签署协议建立重建投资基金 采取各占一半的股权结构共同管理 [10][11] - 协议明确乌克兰拥有境内矿产资源所有权 未要求偿还美国援助债务 [11] - 特朗普称美国将获得远超3500亿美元的收益 [11] 美国调整汽车关税政策 - 特朗普签署文件放松汽车制造商关税负担 进口汽车免叠加钢铝关税 [12] - 给予在美组装汽车3.75%退税 加墨汽车零部件免25%关税 [12] - 调整源于关税政策不确定性导致汽车行业现金流压力和消费者情绪恶化 [12]