公司概况 - 摩尔线程与沐曦集成电路两家GPU企业科创板IPO获上交所受理，均成立于2020年，创始团队分别来自英伟达和AMD [1][2] - 摩尔线程注册资本4亿元，国家级专精特新"小巨人"企业，专注全功能GPU研发，覆盖AI智算/云计算/个人智算领域 [3] - 公司无控股股东，实控人张建中持股11.06%，曾任英伟达全球副总裁，核心团队多来自英伟达 [3][5][6] 技术产品 - 已推出四代GPU架构，产品包括S5000加速卡（FP32算力32 TFLOPS）和MTT S80显卡（FP32算力14.7 TFLOPS） [6][7] - S5000加速卡被用户评价为"真正对标H100"，FP8计算能力适配MoE大模型训练 [7] - 基于MUSA架构实现单芯片支持AI计算/图形渲染/科学计算/视频编解码，兼容x86/Arm/LoongArch等CPU架构 [23][25] - 建成万卡级KUAE2智算集群，卡间互连带宽达800GB/s，性能接近微软/Meta的超级计算集群 [24][26] 财务表现 - 2022-2024年累计营收6.08亿元（CAGR 208.44%），累计净亏损50亿元 [8][10] - 2024年综合毛利率70.71%，显著高于海光信息/寒武纪/景嘉微等国内同行 [14][15] - AI智算集群2024年销售31个，均价6112万元；专业图形加速板卡销量5699张，均价1.43万元 [18][19] - 研发投入持续高位，2022-2024年研发费用合计38.09亿元，占营收比例超200% [10][20] 研发与生态 - 886名研发人员占比78.69%，74%为硕士以上学历，拥有410项发明专利 [27] - 主要研发项目包括平湖芯片（投入5.13亿元）和KUAE智算集群（投入1.45亿元） [23] - 承担国家发改委/工信部/北京市科委等科研项目，获"新一代芯片研发"等课题支持 [29] - 面临CUDA生态垄断挑战，正构建自主MUSA生态，适配麒麟/统信/Windows等系统 [25][44] 客户与股东 - 前五大客户销售占比超98%，2023年大客户含百度与京东 [31][33] - 股东达86名，包括深创投/腾讯创投/联想长江等，国有资本占比显著 [36][38][39] - 实控人张建中通过员工持股平台间接控制29家企业，核心团队持股比例较高 [41][43] 募资规划 - 拟募资80亿元，投向AI训推一体芯片（25.1亿元）/图形芯片（25亿元）/AI SoC芯片（19.8亿元） [8][9] - 目标突破千卡至万卡级GPU集群互联技术，响应国家"算力基础设施"建设战略 [24][44]