报告核心观点 - 周四A股市场集体回调，沪指跌破3600点关口，三大指数均跌超1%，板块个股下跌居多；短线需注意市场震荡反复，中期市场仍将保持稳定；建议重点关注TMT、公用事业、医药、金融等板块 [3][5] 市场表现 - 周四市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指低开0.30%，深成指高开0.05%，创业板指高开0.65%，随后走势分化，创业板指一度拉升涨逾1%，午盘三大指数震荡分化，午后指数走弱最终均收绿 [3] - 上证指数收盘点位3573.21，涨跌幅-1.18%，跌42.51；深证成指收盘点位11009.77，涨跌幅-1.73%，跌193.26；沪深300收盘点位4075.59，涨跌幅-1.82%，跌75.65；创业板收盘点位2328.31，涨跌幅-1.66%，跌39.37；科创50收盘点位1047.87，涨跌幅-1.01%，跌10.70；北证50收盘点位1422.87，涨跌幅-1.16%，跌16.77 [1] - 个股跌多涨少，上涨股票超1000只，逾50只股票涨停，近4300只股票下跌 [3] - 沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿，连续第11个交易日突破1.5万亿元 [5] 板块表现 申万一级行业 - 涨幅前五行业为计算机（0.39%）、通信（0.06%）、综合（-0.29%）、国防军工（-0.39%）、银行（-0.50%） [2] - 跌幅前五行业为钢铁（-4.08%）、有色金属（-3.19%）、房地产（-3.14%）、煤炭（-2.72%）、非银金融（-2.57%） [2] 热点板块 - 涨幅前五板块为液冷服务器（1.86%）、智谱AI（1.73%）、辅助生殖（1.72%）、小红书概念（1.61%）、Sora概念(文生视频)（1.43%） [2][4] - 跌幅前五板块为特钢概念（-3.20%）、低辐射玻璃(Low - E)（-3.07%）、金属铅（-2.90%）、金属锌（-2.82%）、租售同权（-2.71%） [2][4] 后市展望 短期 - 连续反弹后沪指在3600点上方遇阻，短线有抛压释放，创业板指收两连阴，短期休整压力加大；7月经济数据或走弱，对基本面有压制，需注意市场震荡反复 [5] 中期 - 7月底政治局会议定调偏积极，在外部经贸摩擦缓和预期、国内稳增长政策持续发力以及流动性环境维持合理充裕的多重因素驱动下，中期市场仍将保持稳定 [5] 经济数据 - 7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平回落 [4] - 7月份非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点 [4] - 7月份综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张 [4]

快手概念板块表现 - 截至7月25日收盘，快手概念上涨1.82%，位居概念板块涨幅第9，板块内42股上涨 [1] - 因赛集团20%涨停，易点天下、值得买、首都在线等涨幅居前，分别上涨6.38%、6.02%、4.83% [1] - 跌幅居前的有丽尚国潮、ST浩丰、好想你等，分别下跌5.95%、0.89%、0.72% [1] 概念板块涨跌幅对比 - Sora概念(文生视频)涨幅居首，达2.98%，海南自贸区跌幅最大，为-3.77% [2] - 光刻机、多模态AI、华为昇腾等概念涨幅均超2% [2] - 快手概念涨幅1.82%，在涨幅榜中排名第9 [2] 资金流向 - 快手概念板块获主力资金净流入14.97亿元，33股获主力资金净流入 [2] - 5股主力资金净流入超亿元，蓝色光标净流入2.43亿元居首 [2] - 因赛集团、汤姆猫、首都在线主力资金分别净流入2.11亿元、2.02亿元、1.42亿元 [2] 个股资金流入比率 - 因赛集团主力资金净流入率最高，达15.91%，三维通信、蓝色光标分别为11.60%、10.58% [3] - 中文在线、视觉中国、浙文互联等个股主力资金净流入率均超7% [4] - 丽尚国潮主力资金净流出4137.66万元，净流入率为-10.11% [5] 个股表现及资金动态 - 蓝色光标今日涨4.12%，主力资金净流入2.43亿元，换手率9.91% [3] - 汤姆猫涨3.10%，主力资金净流入2.02亿元，换手率11.36% [3] - 值得买涨6.02%，主力资金净流入5102.59万元，换手率13.26% [4]

华为昇腾概念板块表现 - 截至7月25日收盘，华为昇腾概念板块上涨2.30%，位居概念板块涨幅第4位，板块内62股上涨 [1] - 天润科技30%涨停，直真科技、多伦科技等涨停，云从科技、拓尔思、众诚科技涨幅居前，分别上涨11.13%、7.56%、7.27% [1] - 跌幅居前的个股包括启迪设计、超图软件、创新医疗，分别下跌6.81%、3.48%、1.69% [1] 概念板块涨跌幅对比 - Sora概念(文生视频)涨幅居首，达2.98%，光刻机、多模态AI分别上涨2.79%、2.30% [2] - 华为昇腾概念与多模态AI并列涨幅第三，均为2.30% [2] - 海南自贸区、雅下水电概念跌幅最大，分别下跌3.77%、3.68% [2] 主力资金流向 - 华为昇腾概念板块获主力资金净流入18.61亿元，43股获净流入，8股净流入超亿元 [2] - 拓维信息主力资金净流入3.72亿元居首，汉得信息、科大讯飞、多伦科技分别净流入2.37亿元、1.86亿元、1.81亿元 [2] - 直真科技、多伦科技、同方股份主力资金净流入比率最高，分别为36.23%、34.87%、12.95% [3] 个股资金流量数据 - 拓维信息今日涨3.75%，换手率14.00%，主力资金净流入3.72亿元，净流入比率7.23% [3] - 汉得信息涨3.74%，换手率14.20%，主力资金净流入2.37亿元，净流入比率8.83% [3] - 科大讯飞涨4.02%，换手率4.23%，主力资金净流入1.86亿元，净流入比率4.02% [3] - 多伦科技涨停，换手率8.36%，主力资金净流入1.81亿元，净流入比率34.87% [3] - 云从科技涨11.13%，换手率13.19%，主力资金净流入1.18亿元，净流入比率6.92% [3] 资金流出个股 - 赢时胜主力资金净流出1.11亿元，净流出比率-12.63%，股价下跌1.56% [8] - 天源迪科净流出1.47亿元，净流出比率-14.77%，股价下跌1.59% [8] - 超图软件净流出3965.90万元，净流出比率-7.06%，股价下跌3.48% [8]

华为盘古概念板块表现 - 截至7月25日收盘，华为盘古概念上涨1.81%，位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内23股上涨，拓尔思、易点天下、吉宏股份涨幅居前，分别上涨7.56%、6.38%、5.48% [1] - 科达自控、梅安森、润达医疗跌幅居前，分别下跌2.88%、1.67%、0.32% [1] 今日概念板块涨跌幅对比 - Sora概念(文生视频)涨幅最高达2.98%，光刻机、多模态AI、华为昇腾紧随其后，涨幅均超2% [1] - 海南自贸区跌幅最大为-3.77%，雅下水电概念、抽水蓄能、赛马概念跌幅均超2% [1] 资金流向分析 - 华为盘古概念板块获主力资金净流入9.36亿元，18股获净流入，8股净流入超5000万元 [1] - 拓维信息主力资金净流入3.72亿元居首，拓尔思、易点天下、常山北明分别净流入9589.75万元、9319.88万元、6821.62万元 [1][2] - 泛微网络、九联科技、新开普主力资金净流入比率最高，分别达12.94%、11.08%、8.86% [2][3] 个股资金流量数据 - 赛意信息主力资金净流入6722.97万元，净流入比率8.50% [2] - 云鼎科技净流入5961.79万元，净流入比率7.18% [2] - 吉宏股份净流入5513.15万元，净流入比率7.22% [3] - 梅安森主力资金净流出1926.70万元，净流出比率-13.74% [3]

截至7月25日收盘，Sora(文生视频)概念上涨2.98%，位居概念板块涨幅第1，板块内，27股上涨，因赛 集团20%涨停，大恒科技涨停，恒锋信息、当虹科技、易点天下等涨幅居前，分别上涨7.66%、6.55%、 6.38%。跌幅居前的有华扬联众、博瑞传播、元隆雅图等，分别下跌1.22%、1.12%、0.42%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | Sora概念(文生视频) | 2.98 | 海南自贸区 | -3.77 | | 光刻机 | 2.79 | 雅下水电概念 | -3.68 | | 多模态AI | 2.30 | 抽水蓄能 | -2.55 | | 华为昇腾 | 2.30 | 赛马概念 | -2.40 | | 智谱AI | 2.21 | 民爆概念 | -2.13 | | MLOps概念 | 2.04 | 水泥概念 | -2.07 | | AI PC | 1.99 | 地下管网 | -1.80 | | AI语料 | 1.84 | 高压氧舱 | -1.76 | | 快手概念 | 1.82 | 自由贸 ...

雅下水电概念板块表现 - 截至7月25日收盘，雅下水电概念板块下跌3.68%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内深水规院20%跌停，华新水泥、中设股份、苏博特等跌停，铁建重工、设研院、壶化股份等跌幅居前 [1] - 板块内股价上涨的有11只，涨幅居前的有西宁特钢、上海机电、西藏天路等，分别上涨10.14%、10.02%、9.98% [1] 今日涨跌幅居前的概念板块 - Sora概念(文生视频)涨幅居首，上涨2.98%，海南自贸区跌幅最大，下跌3.77% [1] - 光刻机、多模态AI、华为昇腾等概念涨幅均超2%，抽水蓄能、赛马概念、民爆概念等跌幅均超2% [1] 雅下水电概念资金流向 - 板块获主力资金净流出104.09亿元，55股获主力资金净流出，16股主力资金净流出超亿元 [1] - 中国电建主力资金净流出23.77亿元居首，西藏天路、海南华铁、中国能建分别净流出21.12亿元、8.05亿元、6.47亿元 [1] - 上海机电、文科股份、鱼跃医疗主力资金净流入居前，分别净流入1.53亿元、5577.52万元、2658.83万元 [1] 雅下水电概念个股表现 - 中国电建今日跌3.09%，换手率15.91%，主力资金净流出23.77亿元 [1] - 西藏天路今日涨9.98%，换手率45.81%，主力资金净流出21.12亿元 [1] - 铁建重工今日跌14.90%，换手率8.35%，主力资金净流出3.57亿元 [1] - 上海机电今日涨10.02%，换手率5.54%，主力资金净流入1.53亿元 [3]

赛马概念板块表现 - 截至7月25日收盘，赛马概念下跌2.40%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内*ST正平跌停，罗牛山、海南橡胶、珠江钢琴等跌幅居前 [1] - 板块内仅2只股票上涨，涨幅居前的是中牧股份（+0.25%）和新华都（+0.15%） [1] 概念板块涨跌幅排名 - Sora概念(文生视频)以2.98%涨幅领涨，海南自贸区以-3.77%跌幅居首 [2] - 光刻机(+2.79%)、多模态AI(+2.30%)、华为昇腾(+2.30%)涨幅居前 [2] - 雅下水电概念(-3.68%)、抽水蓄能(-2.55%)、赛马概念(-2.40%)跌幅较大 [2] 赛马概念资金流向 - 板块获主力资金净流出1.38亿元 [2] - 6只个股获主力资金净流出，罗牛山净流出9432.60万元居首 [2] - *ST正平(-1582.36万元)、海南橡胶(-1250.84万元)、新华都(-956.78万元)资金流出明显 [2] - 中牧股份获得62.69万元主力资金净流入 [2] 个股表现详情 - 罗牛山：-5.54%跌幅，换手率10.64%，主力资金净流出9432.60万元 [2] - *ST正平：-4.88%跌幅，换手率4.64%，主力资金净流出1582.36万元 [2] - 海南橡胶：-5.45%跌幅，换手率4.81%，主力资金净流出1250.84万元 [2] - 新华都：+0.15%涨幅，换手率3.97%，主力资金净流出956.78万元 [2] - 中牧股份：+0.25%涨幅，换手率1.59%，主力资金净流入62.69万元 [2]

Sora(文生视频)概念板块表现 - 截至7月9日收盘，Sora(文生视频)概念上涨0.89%，位居概念板块涨幅第9，板块内21股上涨 [1] - 涨幅居前的个股包括当虹科技(4.25%)、风语筑(4.04%)、开普云(3.83%) [1] - 跌幅居前的个股包括会畅通讯(-2.39%)、安诺其(-1.45%)、群兴玩具(-0.92%) [1] 概念板块涨跌幅对比 - 托育服务板块涨幅最高达1.82%，中船系板块跌幅最大为-2.12% [1] - 其他涨幅靠前的概念包括短剧游戏(1.25%)、信托概念(1.22%)、知识产权保护(1.21%) [1] - 其他跌幅较大的概念包括PVDF概念(-1.65%)、存储芯片(-1.49%)、稀土永磁(-1.48%) [1] 资金流动情况 - Sora(文生视频)概念板块获主力资金净流入0.99亿元 [1] - 板块内17股获主力资金净流入，8股净流入超千万元 [1] - 昆仑万维主力资金净流入居首达1.65亿元，易点天下(6509.28万元)、万兴科技(5830.24万元)紧随其后 [1][2] 个股资金流入比率 - 昆仑万维主力资金净流入率最高达9.36%，凌云光(8.77%)、易点天下(8.34%)分列二三位 [2] - 开普云主力资金净流入1153.10万元，流入比率为5.51% [2] - 当虹科技主力资金净流入1049.10万元，流入比率为7.49% [3] 个股资金流出情况 - 会畅通讯主力资金净流出2799.08万元，流出比率达-13.62% [4] - 奥瑞德主力资金净流出7498.83万元，流出比率为-8.89% [4] - 天娱数科主力资金净流出6537.60万元，流出比率为-6.98% [4]

PVDF概念板块表现 - PVDF概念板块7月9日下跌1.65%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股多数下跌，仅2只上涨，涨幅居前的为金明精机（+1.46%）和ST联创（+0.59%） [1] - 跌幅居前的个股包括三美股份（-4.37%）、巨化股份（-4.31%）和深圳新星（-2.96%） [1][3] 概念板块涨跌幅对比 - 托育服务（+1.82%）、短剧游戏（+1.25%）和信托概念（+1.22%）为当日涨幅前三的概念板块 [2] - 中船系（-2.12%）、PVDF概念（-1.65%）和存储芯片（-1.49%）为当日跌幅前三的概念板块 [2] PVDF概念资金流向 - 板块整体主力资金净流出2.97亿元，12只个股呈现净流出 [2] - 巨化股份主力资金净流出1.23亿元居首，东阳光（-9937.38万元）和璞泰来（-2280.46万元）紧随其后 [2] - 昊华科技（+2399.28万元）、金明精机（+589.47万元）和三美股份（+376.88万元）为少数获主力资金净流入的个股 [2][3] 个股换手率情况 - 中创环保换手率3.25%为板块最高，金明精机（4.04%）和深圳新星（3.00%）换手率亦较高 [2][3] - 璞泰来（0.82%）、华谊集团（0.84%）等个股换手率低于1% [2]

Sora(文生视频)概念板块表现 - 截至5月22日收盘，Sora概念上涨0.31%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内11股上涨，昆仑万维20%涨停，凌云光、因赛集团、万兴科技分别上涨5.74%、4.95%、2.90% [1] - 跌幅居前的有奥瑞德、*ST天择、吉视传媒等，分别下跌2.75%、2.73%、2.65% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 手机游戏板块涨幅0.33%居首，太赫兹板块涨幅0.32%排名第二 [2] - 环氧丙烷板块跌幅最大达-3.41%，石墨电极和代糖概念分别下跌-2.91%和-2.86% [2] 资金流向情况 - Sora概念板块获主力资金净流入13.48亿元 [2] - 13股获主力资金净流入，5股主力资金净流入超3000万元 [2] - 昆仑万维主力资金净流入12.78亿元居首，凌云光、因赛集团、捷成股份分别净流入6530.31万元、4601.98万元、3833.01万元 [2] 个股资金流入比率 - 昆仑万维主力资金净流入率23.76%最高，值得买、捷成股份分别为12.77%、10.63% [3] - 资金流入榜显示昆仑万维换手率12.32%，凌云光换手率10.36% [3] ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌0.83%，市盈率21.52倍，份额减少1050万份 [5] - 游戏ETF(159869)近五日下跌2.80%，市盈率53.23倍，份额减少7900万份 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌3.81%，市盈率94.04倍 [6]