公司概况与上市动态 - 格米莱控股有限公司是中国专业咖啡机企业，已向港交所主板递交上市申请书，中信证券为独家保荐人 [1] - 公司业务模式涵盖产品设计、研发、制造、销售及售后服务，产品分销至全球逾60个国家及地区，累积销量超过200万件，服务超过40万名用户 [1] 市场地位与行业排名 - 以收入计，格米莱位列中国咖啡机行业第二大品牌，2024年市场份额约为7.5%，同时是中国最大的咖啡机国产品牌 [2][9] - 在半自动意式咖啡机细分市场，公司是中国第一大品牌，2024年市场份额约为16.0%；在分体式半自动意式咖啡机细分市场，公司也是第一大品牌，市场份额约为27.9% [2] 财务表现与增长趋势 - 公司收入持续增长，2023年、2024年及2025年首九个月收入分别约为3.08亿元、4.98亿元及4.49亿元 [3] - 公司利润及全面收入总额从2023年的2200.5万元大幅增长至2024年的4000.5万元，增幅达81.8%；2025年首九个月达到5397.2万元，已超过2024年全年水平 [8] - 报告期内毛利率分别为41.9%、40.5%、44.1%；2024年毛利率下滑主要受工厂搬迁影响生产效率，2025年已有所回升 [8] 产品结构与业务细分 - 半自动意式咖啡机是核心业务，收入从2023年的2.39亿元增长至2024年的4.23亿元，营收占比从2023年的77.6%持续提升至2025年九个月的84.6% [4] - 家用意式咖啡机业务表现稳健，收入从2023年的1.00亿元增长至2024年的1.94亿元，占比从32.5%提升至38.9%，是公司第二大收入支柱 [4][5] - 商用场景（包括商用意式和家商两用式）收入合计从2023年的1.39亿元增长至2024年的2.30亿元，整体规模稳步扩大 [5] - 其他产品线（包括磨豆机、配件等）收入从2023年的0.44亿元降至2025年九个月的0.22亿元，营收占比从14.4%大幅下滑至4.9%，反映公司聚焦核心业务的战略调整 [4][5] 业务模式与品牌战略 - 公司构建“自有品牌+第三方ODM”双轨驱动业务架构 [6] - 战略重心显著向自有品牌倾斜，自有品牌收入占比从2023年的69.2%大幅提升至2024年的82.4%，2025年首九个月达到83.3% [7] - 第三方ODM业务收入规模持续收缩，从2023年的0.95亿元下降至2024年的0.87亿元，占比由30.8%回落至17.6%，2025年首九个月进一步下滑至16.7% [7] 行业背景与市场规模 - 全球咖啡机市场规模自2019年的153亿美元倍增至2024年的306亿美元，年复合增长率达14.9%，预计2029年将达595亿美元，期间复合年增长率为14.1% [9] - 中国咖啡机市场增速显著高于全球，整体市场规模从2019年的20亿元快速攀升至2024年的53亿元，年复合增长率高达21.5%，预计2029年达到125亿元，期间复合年增长率为18.7% [9] - 2024年中国咖啡机行业总收入达53亿元，前五名市场参与者约占市场份额的44.1% [9] 市场区域分布 - 公司对中国市场的依赖度显著上升，营收占比从2023年的69.7%攀升至2025年首九个月的80.9% [10] - 美国市场收入从2023年的3120万元骤降至2024年的1070万元，降幅高达79.3%，2025年首九个月小幅回升至1040万元；下降主要受相关客户自2024年起大幅削减鸡尾酒机订单影响 [10] - 亚洲（不含中国）市场保持稳定，2025年首九个月贡献收入6420万元，占比14.3% [10]

公司上市与市场地位 - 公司已正式向港交所递交招股书 若顺利上市将成为首个港股上市的国产咖啡机品牌 [1] - 2024年公司营收近5亿元 按收入计位列国内咖啡机行业第二、国产品牌第一 [1][3] - 2024年公司拿下国内咖啡机市场7.5%的份额 [1] 财务表现与盈利能力 - 公司营收从2023年的3.08亿元增长至2024年的4.98亿元 2025年前9个月营收达4.49亿元 [3] - 公司毛利率长期维持在40%左右 2025年前9个月毛利率升至44%以上 [3] - 品牌溢价与规模效应逐步显现 [3] 产品与业务布局 - 公司构建了覆盖家庭、办公室、餐厅及咖啡馆等多元场景的意式咖啡机产品体系 主打半自动意式咖啡机 [3] - 2024年公司在半自动意式咖啡机市场占有率达16% 分体式半自动意式咖啡机市占率更高达27.9% [3] - 公司产品已销往全球60余个国家和地区 累计销量超200万件 服务用户超40万人 [3]

公司上市与业务概览 - 本土咖啡机品牌格米莱控股有限公司于1月29日递交港股主板IPO招股书 [2] - 公司由袁彬创立于2011年，目前由谢建萍控制，2012年推出首款配置58毫米商用萃取系统的家用意式咖啡机，2015年推出首款商用意式咖啡机，2024年自建工厂投产，成为涵盖设计、研发、制造、销售及服务的全产业链品牌 [2] - 公司早期以海外代工业务为主，近年将重心转向国内市场并推出格米莱品牌，旗下有猫头鹰、云象、白鲸等系列产品，目前产品已分销至全球60多个国家和地区，累计销售200万件，服务客户超40万 [5] 行业市场增长背景 - 2018年中国现磨咖啡市场规模约390亿元，预计到2025年达1880亿元，年均复合增长率接近20% [3] - 2019年至2024年，中国咖啡机市场规模从20亿元增长至53亿元，年均复合增长率达21.5%，预计到2029年将达125亿元，年均复合增长率为18.7% [3] - 现磨咖啡品牌和门店扩张刺激了商用咖啡机需求，同时消费场景从咖啡馆、办公室延伸至家庭，也带动了家用咖啡机市场需求 [3] 公司市场地位与财务表现 - 以收入计，格米莱位列中国咖啡机市场第二大品牌，仅次于德龙，为国内第一大品牌，2024年市场份额约7.5% [5] - 以收入计，格米莱是中国半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约16.0%，同时也是分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约27.9% [5] - 2023年、2024年公司收入分别为3.08亿元和4.98亿元，净利润分别为1993.0万元和3995.8万元 [6] - 2025年前三季度，公司收入4.49亿元，同比增长44.1%，净利润5397.2万元，同比暴增365.2% [6] - 公司毛利率在2023年、2024年、2025年1-9月分别为41.9%、40.5%、44.1%，净利率分别为7.2%、8.0%、12.0% [6] 公司发展战略与产品拓展 - 公司已开启场景化扩张，于2020年前后推出磨豆机系列产品，并将产品线拓展至咖啡豆、粉碗、压粉器、手柄、咖啡杯等现磨咖啡场景相关产品 [8] - 公司正在强化家用咖啡机市场作为未来重点方向，因家用产品售价低、销量大、增长快且毛利率更高，更符合智能化与自动化趋势，国产替代空间更大 [12]

公司概况与上市信息 - 格米莱于2026年1月29日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是中国领先的专业咖啡机企业，业务模式涵盖产品设计、研发、制造、销售及售后服务，实现了对咖啡机行业价值链的全面覆盖 [1] - 公司已形成多系列、适配家庭、办公室、餐厅及咖啡馆等多元使用场景的意式咖啡机产品体系，并将产品线扩展至专业磨豆机、咖啡豆及其他咖啡机配件 [1] 市场地位与份额 - 根据弗若斯特沙利文数据，以收入计，公司位列中国咖啡机行业第二大咖啡机品牌，亦为国内第一大咖啡机品牌，2024年市场份额约为7.5% [1][9] - 公司是中国半自动意式咖啡机行业第一大咖啡机品牌，市场份额约为16.0%，亦是分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约为27.9% [1] - 2024年中国咖啡机行业总收入达人民币53亿元，前五名市场参与者约占市场份额的44.1%，其中格米莱收入为人民币4.0亿元，市场份额7.5%，排名第二 [9][10] 财务业绩 - 2024年公司收入为人民币4.98亿元，净利润为人民币0.40亿元，毛利率为40.54% [1][4] - 2025年前9个月公司收入为人民币4.49亿元，同比增长44.11%；净利润为人民币0.54亿元，同比增长363.36%；毛利率为44.06%，净利率为12.01% [1][4] - 截至2024年12月31日止两个年度，收入分别为人民币3.08亿元和4.98亿元，毛利率分别为41.92%和40.54%，净利率分别为7.15%和8.04% [4] 行业概况 - 全球咖啡机市场规模由2019年的153亿美元增加至2024年的306亿美元，复合年增长率为14.9%，预计到2029年将进一步扩大至595亿美元，复合年增长率为14.1% [6] - 中国咖啡机市场规模由2019年的人民币20亿元增加至2024年的人民币53亿元，复合年增长率为21.5%，预计到2029年将进一步扩大至人民币125亿元，复合年增长率为18.7% [6] 可比公司 - 同行业IPO可比公司包括新宝股份、莱克电气、JS环球生活 [11] - 与可比公司相比，格米莱在最近财年（2024年）的毛利率为40.54%，高于新宝股份的20.91%、莱克电气的24.15%和JS环球生活的32.02% [12] - 格米莱最近财年净利率为8.04%，高于新宝股份的6.63%和JS环球生活的0.55%，但低于莱克电气的12.62% [12] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由两名执行董事及三名独立非执行董事组成 [12] - 执行董事兼董事会主席谢建萍女士负责集团整体战略规划及业务方向；执行董事兼行政总裁叶树生先生负责集团整体管理及业务营运 [13] - 上市前，谢建萍女士通过间接控股的BrewBond Capital持股47.24%，为第一大股东；叶树生先生持股9.30%，为第二大个人股东 [13] - 公司在2025年3月的股权转让中，每股成本约为1.28元人民币，对应上市前估值约为13亿人民币 [15] 中介团队 - 公司上市的中介团队共计9家，其中独家保荐人为中信证券（香港）有限公司 [1][18] - 根据历史数据，保荐人中信证券（香港）有限公司最近10个保荐项目的首日上涨概率为60.00% [19] - 行业顾问弗若斯特沙利文有限公司最近10个项目的首日上涨概率为100.00% [19]

公司上市申请与概况 - 格米莱控股有限公司于2025年1月29日向港交所主板递交上市申请书，中信证券为其独家保荐人 [1] - 公司是中国领先的专业咖啡机企业，业务模式涵盖设计、研发、制造、销售及售后服务，产品销往全球逾60个国家及地区，累积销量超过200万件，服务超过40万名用户 [4] - 公司产品线包括适配家庭、办公室、餐厅及咖啡馆等多场景的意式咖啡机，并已扩展至专业磨豆机、咖啡豆及其他配件，自有品牌为“Gemilai格米莱” [4] 市场地位 - 以收入计，公司位列中国咖啡机行业第二大品牌及国内第一大品牌，2024年市场份额约为7.5% [5] - 公司是中国半自动意式咖啡机行业第一大品牌，2024年市场份额约为16.0%，同时也是分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约为27.9% [5] 财务表现 - 收入从2023年度的约3.08亿元人民币增长至2024年度的约4.98亿元人民币，并在2025年前九个月达到约4.49亿元人民币 [6] - 年度/期间利润及全面收入总额从2023年度的约2200.5万元人民币增长至2024年度的约4000.5万元人民币，并在2025年前九个月达到约5397.2万元人民币 [7] - 毛利率在2023年度、2024年度及2025年前九个月分别为41.9%、40.5%和44.1% [9] - 净利率在同期分别为7.2%、8.0%和12.0% [10] - 股本回报率在同期分别为40.5%、64.5%和95.2% [10] 行业概览 - 全球咖啡机市场规模从2019年的153亿美元增长至2024年的306亿美元，复合年增长率为14.9%，预计到2029年将达到595亿美元，复合年增长率为14.1% [11] - 中国家用咖啡机市场从2019年的人民币11亿元增长至2024年的人民币38亿元，复合年增长率为28.1%，预计到2029年将达到人民币103亿元，复合年增长率为22.1% [13] - 中国商用咖啡机市场从2019年的人民币9亿元增长至2024年的人民币15亿元，复合年增长率为10.8%，预计到2029年将达到人民币22亿元，复合年增长率为8.0% [13] - 中国线上咖啡机销售渠道市场从2019年的人民币13亿元增长至2024年的人民币42亿元，复合年增长率为26.4%，预计到2029年将达到人民币109亿元，复合年增长率为21.0% [15] - 中国半自动意式咖啡机市场从2019年的人民币6亿元增长至2024年的人民币25亿元，复合年增长率达33.0%，预计到2029年将达到人民币71亿元，复合年增长率为23.2% [16] - 中国分体式半自动意式咖啡机市场从2019年的人民币3亿元增长至2024年的人民币14亿元，复合年增长率为36.1%，预计到2029年将达到人民币43亿元，复合年增长率为25.2% [19][21] 公司治理与股权架构 - 公司董事会由两名执行董事及三名独立非执行董事组成 [22] - 执行董事谢建萍女士（董事会主席）负责集团整体战略规划及业务方向，执行董事叶树生先生（行政总裁）负责集团整体管理及业务营运 [23] - 董事会主席谢建萍女士通过其全资持有的Gem Core International及Brew Bond Capital，持有公司约47.24%的权益 [24][26] - 紧随重组及配发后，公司前十大股东合计持股约91.28% [28]

公司上市与市场地位 - 格米莱控股有限公司已向港交所提交上市申请书 [1] - 公司是中国领先的专业咖啡机企业 产品分销至全球逾60个国家及地区 累积销量超过200万件 [1] - 就收入而言 公司位列中国咖啡机行业第二大品牌 亦为国内第一大自主品牌 2024年的市场份额约为7.5% [1] 细分市场领先地位 - 2024年 公司位列中国半自动意式咖啡机行业第一大品牌 市场份额约为16% [1] - 公司为分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌 市场份额约为27.9% [1] - 公司已实现了对咖啡机行业价值链的全面覆盖 [1]

公司上市与市场地位 - 格米莱控股有限公司于1月29日向港交所主板递交上市申请书，中信证券为独家保荐人 [1] - 公司是中国领先的专业咖啡机企业，产品分销至全球超过60个国家及地区，累积销量超过200万件 [1] - 按2024年收入计，公司是中国咖啡机行业第二大咖啡机品牌，市场份额约为7.5% [1] - 按2024年收入计，公司是中国半自动意式咖啡机行业第一大咖啡机品牌，市场份额约为16.0% [1] - 按2024年收入计，公司是中国分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约为27.9% [1]

公司上市与市场地位 - 格米莱控股有限公司于2024年1月29日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是中国领先的专业咖啡机企业，产品已分销至全球超过60个国家及地区，累积销量超过200万件 [1] - 以收入计，公司位列中国咖啡机行业第二大咖啡机品牌，同时是国内第一大咖啡机品牌，2024年市场份额约为7.5% [1] - 以收入计，公司是中国半自动意式咖啡机行业第一大品牌，2024年市场份额约为16.0% [1] - 在分体式半自动意式咖啡机细分行业，公司同样是第一大品牌，2024年市场份额约为27.9% [1]

产品定义与分类 - 滴漏式咖啡机是一种经典的滴式过滤器，通过重力作用滴滤出咖啡，使用简单，适合大众使用 [2] - 自动滴漏咖啡机具备便捷性和一致性，可自动完成加热、喷淋等所有工作 [4] - 手动滴漏咖啡机的冲泡过程完全依赖人工操作，包括手动烧水和注水 [5] 行业发展历史与现状 - 行业背景可追溯至20世纪初，1908年德国梅丽塔·本茨发明滤纸并推出首款手动滴滤装置 [6] - 1954年德国品牌Wigomat推出首台电动滴漏咖啡机，1970年代美国市场迎来爆发性增长 [6] - 当前全球行业呈现双轨并行格局：成熟市场竞争集中于品牌溢价与功能升级，新兴市场成为增长引擎 [7] - 行业现状呈现技术微创新常态化、市场分层精细化和环保议题显性化三大特征 [8] 市场规模与预测 - 2024年全球滴漏咖啡机市场销售额达到2,083.20百万美元，预计2031年将达到2,711.73百万美元，年复合增长率为3.67% (2025-2031) [11] - 2024年中国市场规模为206.17百万美元，约占全球的9.90%，预计2031年将达到285.71百万美元，届时全球占比将达到10.54% [15] 行业发展趋势 - 精品化趋势体现在对萃取精度的极致追求，如精确温控和多段式可编程水流调节 [10] - 智能化趋势将结合AI算法分析用户口味偏好，自动调整水粉比和萃取时间 [10] - 可持续化趋势受法规与消费共识驱动，免滤纸金属滤网和模块化可维修结构将加速普及 [10] - 场景融合化趋势打破单一功能边界，出现兼容胶囊系统和结合冷萃功能的双模式机型 [10] 行业发展机遇与驱动因素 - 咖啡文化普及与消费升级直接推动滴漏咖啡机的需求增长 [17] - 居家经济与远程办公趋势使滴漏咖啡机成为日常必备，其单杯成本更低，在频繁饮用环境中更具竞争力 [17] - 技术进步通过精准控温和智能功能大幅改善用户体验，降低了入门门槛 [17] - 健康与品质生活理念推动使用新鲜咖啡豆的滴漏咖啡机普及 [17] - 环保与可持续消费趋势使减少塑料垃圾的滴漏咖啡机更受青睐 [17] 行业主要厂商 - 全球市场主要厂商包括Electrolux、Cuisinart、Bonavita、Philips、Technivorm等国际品牌 [26] - 中国主要厂商包括小熊、美的、广东新宝电器、亿龙电器等 [27] 产品类型与应用 - 产品主要分为手动滴漏咖啡机和自动滴漏咖啡机两类 [27] - 主要应用场景包括商用和家用两个方面 [27] 重点关注地区 - 行业重点关注地区包括北美、欧洲、中国、日本、东南亚和印度 [27]

外贸总体表现 - 苏州上半年外贸进出口总额达12958.8亿元，创同期历史新高，同比增长5.7% [1] - 出口产品提质向新，新兴市场快速增长，展现经济发展韧性和活力 [1] 外贸服务优化 - 苏州成立实体化"稳外贸专班"，由24家单位的43名业务骨干组成，24小时运转 [2] - 累计对1660家重点企业开展"一企一专员"服务，办结641家企业诉求，办结率达95.2% [2] - 同步开通热线电话"66812345"及线上反馈渠道，精准解决企业出海问题 [3] - 围绕"免、涨、调、降、转、补"六字诀开展培训活动，助力企业降低综合成本、开拓海外市场 [3] 市场开拓成效 - "百团千企出海"计划组织近20个经贸团组带领约300家次企业开拓欧洲、中东、南美、东南亚等市场 [4] - 中亿丰控股国际预计下半年在中东落地超6亿元合作，推动全产业链输出 [4] - 森石车链与哈萨克斯坦JT集团达成合作，首年计划实现车辆直销约6亿元，衍生品销售预计1亿元 [4] - 苏州纺织军团在摩洛哥展会揽获约300万美元意向订单 [5] - 上半年苏州对东盟、印度、非洲等新兴市场出口分别增长46.1%、48.7%和34.5% [5] 新业态与技术创新 - 苏州跨境电商进出口同比增长185.3%，"苏品苏货"展销平台已入驻140家企业 [6][7] - 集成电路、自动数据处理设备零件、锂离子蓄电池出口额分别增长25.3%、44.1%和44.3% [7] - 咖乐美产品寿命提升至9万杯，销往100多个国家和地区，2024年营业额突破7亿元，较2021年增长6倍 [7] - 快住智能科技签下沙特6个项目订单，金额达120万美元，研发投入占比32%，其中87.51%投向人工智能 [8]