该信息由智通财经网提供 智通财经APP获悉，华通证券国际发布研报称，网易-S(09999)的2025年三季度营收28,400百万元 (+8.2%)，归母净利8,600百万元(非GAAP净利9,500百万元，均同比双位数增长)，毛利率维持高位、净 利率约30%；经营现金流净额12,900百万元，约占营收45%，期末净现金153,200百万元显著高于总负债 53,500百万元，在游戏高毛利与费用率基本平稳的支撑下，公司盈利能力与现金创造能力整体保持稳 健。投资评级为推荐。 该行指出，游戏业务Q3收入约23,300百万元(+11.8%，毛利率约69%)，营收占比约82%，《燕云十六 声》《漫威争锋》叠加暴雪游戏回归带动递延收入同比+25%、环比+15%；云音乐Q3收入约1,964百万 元，毛利695百万元(+8.3%)，通过压缩版权与推广费用、提升会员订阅和数字专辑占比；创新业务中， 有道Q3收入约1,600百万元(+3.6%，AI订阅与在线营销驱动经营利润大幅提升)，创新及其他板块收入约 1,400百万元，严选和数据智能等业务处于重塑阶段。预计2025年营收增长10.0%，净利润增长9.2%，对 应2025-20 ...

华通证券国际发布研报称，网易-S（09999）的2025年三季度营收28，400百万元（+8.2%），归母净利 8，600百万元（非GAAP净利9，500百万元，均同比双位数增长），毛利率维持高位、净利率约30%； 经营现金流净额12，900百万元，约占营收45%，期末净现金153，200百万元显著高于总负债53，500百 万元，在游戏高毛利与费用率基本平稳的支撑下，公司盈利能力与现金创造能力整体保持稳健。投资评 级为推荐。 责任编辑：史丽君 责任编辑：史丽君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 该行指出，游戏业务Q3收入约23，300百万元（+11.8%，毛利率约69%），营收占比约82%，《燕云十 六声》《漫威争锋》叠加暴雪游戏回归带动递延收入同比+25%、环比+15%；云音乐Q3收入约1，964 百万元，毛利695百万元（+8.3%），通过压缩版权与推广费用、提升会员订阅和数字专辑占比；创新 业务中，有道Q3收入约1，600百万元（+3.6%，AI订阅与在线营销驱动经营利润大幅提升），创新及其 他板块收入约1 ...

投资评级与估值 - 报告给予腾讯音乐“买入”评级，目标价为21.84美元，相较于当前18.20美元的现价，预计有20.0%的上升空间 [1][5][12] - 估值基于在线音乐业务2026年8倍市销率及社交娱乐业务5倍市盈率 [5][12] 核心观点与业绩表现 - 2025年第三季度总收入达84.6亿元人民币，业绩持续超出市场预期，增长驱动力主要来自在线音乐业务 [3][8] - 在线音乐服务收入同比增长27.2%至69.7亿元，占总收入比重升至82.4%，表明公司收入结构发生根本性转变 [3][8] - 社交娱乐服务及其他业务收入同比下降2.7%至14.9亿元，系公司主动进行战略收缩、优化资源配置以聚焦核心业务所致 [3][8] - 公司已构建由高质量音乐服务驱动的可持续增长模型，增长质量和未来发展确定性得到提升 [3][8] 在线音乐业务分析 - 在线音乐业务形成付费订阅与非订阅业务“双轮驱动”的稳固增长模型 [4][9] - 音乐订阅业务作为基本盘表现稳健，收入同比增长17.2%至45.0亿元，增长得益于付费用户数增加及ARPU提升 [4][9] - SVIP会员计划推广成效显著，更高的会员权益和音质体验吸引了核心用户升级，从而提升了SVIP渗透率 [4][9] - 非订阅业务（包括广告服务、线下演出和艺人相关商品销售）增长加速，成为本季度业绩增长主要驱动力，表明公司商业化生态的广度和深度正在拓展 [3][9] 战略与未来展望 - 公司战略重心从“用户规模扩张”转向“用户价值的深度挖掘”，坚定不移推进“内容+平台”双引擎战略 [10] - 在平台侧，通过技术创新和产品迭代提升用户体验，例如在2025年7月推出新的音乐识别应用 [10] - 在内容侧，深化与全球唱片公司和艺人的合作，并通过举办线下音乐节、展览等活动增强IP的生命力和商业价值，未来将围绕粉丝经济打造新业态 [3][10] - AI技术是核心抓手，公司正进行系统性投入，利用AI提升服务、赋能内容创作并创造新互动体验，具体工具包括用于歌曲发现和推广的大型语言模型、零样本AI音乐制作工具Venus、自动化海报生成引擎Muse以及AI语音合成技术LyraSinger等 [10] - AI技术也应用于音乐分发与宣推（如智能推荐系统、自动化宣发物料生成）及用户消费体验（如音频增强技术Viper HiFi、AI合唱工具），旨在巩固行业领先地位并探索新增长曲线 [10][11] - 随着AI技术进一步成熟和应用深化，公司不仅将巩固其在中国在线音乐市场的领导地位，更有望在全球范围内打造数字音乐产业发展新路径 [5][12] 财务预测与关键数据 - 财务预测显示，公司营业额将从2024年的284.01亿元增长至2027年的402.15亿元，2025年至2027年预测同比增长率分别为14.99%、12.18%和9.77% [6] - 净利润将从2024年的66.44亿元增长至2027年的111.98亿元，2025年预测同比增长39.55% [6] - 净利润率持续改善，从2023年的18.81%提升至2025年预测的30.38%，并在此后维持在约30%的水平 [6] - 毛利率持续提升，从2023年的35.3%预测提升至2027年的50.0% [15] - 截至2025年12月11日，公司总市值为290.76亿美元，每股净资产为3.79美元 [2] - 主要股东为腾讯（持股53.56%）和SPOTIFY（持股9.13%） [2]

2025年第三季度业绩表现 - 公司2025年第三季度实现营收283.6亿元，同比增长8.2%，低于彭博一致预期的292.2亿元 [1] - 第三季度GAAP归母净利润为87.9亿元，同比增长31.8%；Non-GAAP归母净利润为95.0亿元，同比增长26.7%，略低于彭博一致预期的95.1亿元 [1] - 第三季度毛利率同比增长1.2个百分点至64.1%，经营利润率为28.3%，同比增长1.0个百分点 [1] - 第三季度总营业开支同比增长4.6%至101.6亿元，其中营销费用因新老游戏宣发同比增长17.2% [1] 游戏及相关增值服务业务 - 第三季度游戏及相关增值服务收入同比增长11.8%至233.3亿元 [2] - 手游业务收入同比增长6.6%，得益于《梦幻西游》和《燕云十六声》等新老游戏产品流水创新高 [2] - 端游业务收入同比增长33.4%，受益于暴雪回归带来的更丰富游戏内容 [2] - 《燕云十六声》上线欧美市场后获得玩家好评 [2] - 公司递延收入同比增长25.3%至194.7亿元，由于游戏流水确认周期为3-6个月，利润将在后续两个季度逐步释放 [2] - 预计2025年公司游戏及增值服务收入有望同比增长12.4%至940亿元 [2] 游戏产品线及未来展望 - 老牌游戏产品受新赛季及周年庆活动影响，流水增长较快 [1] - 展望2026年，公司将上线冒险RPG游戏《遗忘之海》 [2] - 未来储备产品包括《无主星渊》、《代号无限大》、《归唐》等 [2] 有道业务表现 - 第三季度有道收入16.3亿元，同比增长3.6% [2] - 学习服务、智能设备、在线营销业务收入分别为6.4亿元、2.5亿元、7.4亿元，同比分别变动-16.3%、-22.1%、+51.1% [2] - 有道经营利润2827万元，连续五个季度实现盈利 [2] - 游戏广告收入同比增长超过50%，主要受与网易及其他游戏厂商在广告内容上合作的驱动 [2] - 有道海外广告收入增长超过100% [2] 云音乐业务表现 - 第三季度云音乐收入19.6亿元，同比下滑1.8%，毛利率为35.4% [3] - 公司进一步扩大授权音乐库并增强和流行歌手的版权合作 [3] - 平台DAU/MAU比率稳定在30%以上，独立音乐人数量为81.9万 [3] 机构观点与估值 - 机构预计2025-2027年公司收入复合年增长率为12.9%，Non-GAAP净利润复合年增长率为15.5% [3] - 采用分部估值法，给予游戏业务1.5倍PEG，对应19倍市盈率；有道及云音乐按网易持股份额的市值计算，集团市值给予5%的折扣 [3] - 目标价定为165.00美元/256.74港元，对应2026年市盈率为18.7倍 [3] - 目标价对比美股和港股当前股价分别有18.04%和18.42%的上升空间，机构维持买入评级 [3]

网易-S第四季度业绩预期 - 根据朝阳永续数据，市场对网易-S第四季度一致预期营业收入为268.97亿元至303.47亿元，同比增长0.6%至13.5% [1] - 市场对第四季度一致预期净利润为75.81亿元至115.85亿元，同比变动幅度为-13.5%至32.2% [1] - 市场对第四季度一致预期经调整净利润为84.54亿元至99.78亿元，同比变动幅度为-12.7%至3.1% [1] - 基于机构预测平均值，第四季度营业收入预计为287.46亿元，同比增长7.5%；净利润预计为84.40亿元，同比下降3.7%；经调整净利润预计为91.12亿元，同比下降5.9% [2] 主要卖方机构第四季度预测 - 第一上海证券预测营业收入292.77亿元（同比增长9.5%），净利润77.22亿元（同比下降11.9%）[2] - 东方证券预测营业收入284.01亿元（同比增长6.2%），净利润87.09亿元（同比下降0.7%），经调整净利润96.28亿元（同比下降0.6%）[2] - 华安证券预测营业收入288.32亿元（同比增长7.8%），净利润85.03亿元（同比下降3.0%），经调整净利润94.03亿元（同比下降2.9%）[2] - 广发证券预测营业收入280.71亿元（同比增长4.9%），净利润115.85亿元（同比增长32.2%），经调整净利润99.78亿元（同比增长3.1%）[2] - 财通证券给出营业收入预测区间上限303.47亿元（同比增长13.5%），净利润88.21亿元（同比增长0.6%）[2] 公司近期业务表现与展望 - 2025年第三季度，公司实现营业收入283.6亿元，同比增长8.2%；调整后净利润95.0亿元，同比增长26.7%；毛利率为64.1%，同比提升1.2个百分点；净利率为33.5%，同比提升4.9个百分点 [3] - 第三季度游戏业务收入达233亿元，同比增长11.8%，主要得益于《梦幻西游》PC端和《逆水寒》等游戏收入增长 [3] - 《梦幻西游》PC端最高在线人数创新高，达到358万 [3][4] - 海外市场方面，《命运：群星》登顶多地区下载榜，后续《暗黑破坏神IV》等游戏将陆续上线 [3][5] - 第三季度有道业务收入16.3亿元，同比增长3.6%，公司推出新一代有道AI答疑笔SpaceX，人均每日答疑次数超过10次 [4] - 第三季度云音乐收入19.6亿元，同比下降1.8%，公司推出基于大模型的AI调音大师功能以提升用户体验 [4] - 截至第三季度末，公司合同负债达195亿元，同比增长25%，递延收入逐步释放有望驱动业绩持续增长 [5] - 开源证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为357亿元、383亿元和429亿元 [5]

文章核心观点 腾讯音乐分享了其通过AIOps（智能运维）提升运维质量、效率和降低成本的实践经验，核心在于将AI技术系统性地融入运维的感知、决策和执行环节，以解决告警泛滥、根因定位困难等传统运维挑战，并展望了智能问答、自动化执行和算法升级等未来演进方向 [1][3][35] AIOps实践背景与整体框架 - 公司业务由全民K歌、QQ音乐、酷狗、酷我等多款应用构成，背后有庞大的开发与基础技术团队支持 [2] - 对AI的探索基于质量、效率和成本三要素，旨在找到能产生实际价值的落地场景，避免无意义扩张 [3] - 实践从感知、决策和执行三个层面推进，并系统梳理了以DevOps、SRE和云原生为基础的整体业务架构 [3][6][7] 感知层：优化告警与监控体系 - 过去运维人员每人每月需处理约3000个电话告警，相当于每天超过100个，处于持续“救火”状态 [11] - 通过引入3-Sigma算法，结合同比、环比指标生成相对基准值，并依据波动幅度和深度来智能判定告警，大幅提升了监控有效性 [14][15] - 告警优化效果显著，将用户月度接收到的告警电话数从3000余次减少至200余次 [15] 决策层：智能根因分析与故障定位 - 初期基于大模型构建分析工作流，整合问题分析、插件调用、知识库检索与信息补充，最终生成问答建议与问题定位 [20] - 利用Dify平台简化工作流，灵活选用主流模型，并构建了运维机器人以快速解决问题 [20] - 结合Trace、Metric、Log三要素及业务上报的主被调关系，构建关系网络，实现链路全景分析与上下游影响可视化 [21][22] - AI能对告警自动打标分类，例如业务逻辑错误约占40%，IP聚集问题约占20%，为制定针对性处理策略提供依据 [25] 执行层：自愈与标准化治理 - 对于已明确分类的问题（如容器化场景下的异常），系统可采取自动剔除异常路由、销毁并重建容器等自愈措施，实现快速恢复 [25] - 专家库建设是关键挑战，目前约40%告警为业务逻辑错误，约16%为未知原因，核心在于生产环境服务数量庞大（仅QQ音乐生产服务就超过一万个）且标准化治理不足 [27] - 推进业务体系标准化建设（如返回码规范）和故障复盘报告的标准化，是AI持续学习和有效辅助分析的基础 [27][28] 数据体系与个性化运维 - 构建了完整的数据银行体系，涵盖数据上报、Flink处理、源数据入库到结合OLAP数据库生成结果，并将基础数据与自定义数据统一采集 [30] - 数据与AIOps体系中的监控告警打通，形成整体根因分析能力，例如能定位到海外特定城市运营商的接入问题 [30] - 针对各业务线的定制化告警（如JOOX平台、会员收入告警），通过波动幅度算法和AI进行智能分析，并与基础指标关联，形成数据治理闭环 [28][30][31] AIOps未来演进方向 - **智能问答**：将“人找人”协作模式转变为“人找AI，AI找人”，提升衔接效率 [35] - **自动化执行**：基于AI分析的明确结论驱动SDK自动化操作，通过提供明确结果和充足数据来抑制幻觉问题，确保输出针对性结论 [35] - **算法升级**：计划将当前波动幅度算法与业务特性（如节假日、演唱会直播导致的流量峰值）结合，通过3-SIGMA与特征提取算法提升告警准确性 [35] - **战略融合**：采用“一体两翼”战略，以云原生和智能分析为基础，打造更先进、更智能的AIOps体系 [35]

股价表现与市场反应 - 网易云音乐股价上涨4.85%，报203.2港元，成交额达2.27亿港元 [1] 机构观点与投资逻辑 - 里昂认为公司与字节跳动旗下汽水音乐直接爆发正面竞争的风险较低，主要因各平台战略定位及产品差异化 [1] - 公司以2026年经调整预测市盈率17倍交易，拥有抗经济周期的订阅模式，以及来自多重成本杠杆的稳健长期盈利潜力 [1] - 里昂给予公司目标价310.5港元 [1] - 申万宏源指出公司在差异化版权策略上足够坚定，包括独立音乐人、原创音乐人、特色版权等 [1] - 公司迎合年轻用户的打法为中长期增长奠定基础，收入与利润双端潜力充足 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但建议采用“杠铃型”投资策略，同时关注盈利增长的确定性及AI带来的新增量 [1] 报告核心观点 - 2026年将是争夺AI时代用户心智的关键之年，降低使用门槛、提升决策效率、创造真实价值是关注重点 [1] - 传统互联网业务中，具备稳定主业现金流支撑AI投资、拥有丰富应用场景积累数据、供应链和运营能力突出以支撑出海的公司具备更高长期投资价值 [1] - 建议关注AI主题拉动广告和云业务增长的腾讯、确定性受益于AI且估值较低的阿里巴巴、以及可灵AI应用变现积极的快手 [1] - 建议关注估值合理、业绩稳健、盈利能见度高的网易和携程 [1] 行业展望与子行业分析 消费互联网 - **电商**：国补退坡背景下竞争或常态化，平台对即时零售的投入侧重资源与效率并重，行业竞争激烈程度有望改善但节奏不应过于乐观 [3] - **本地生活**：外卖行业竞争最激烈阶段或已于3Q25结束，补贴力度有望从4Q25起缓和，但竞争将呈常态化趋势，对2026年行业重回盈利的节奏不应过于乐观 [15] - **在线旅游**：整体表现将具备韧性，盈利增长成为股价关键驱动因素，纯国际业务快速发展有望打开长期增长空间 [15] - **在线游戏**：预计2026年中国游戏市场规模同比增长5%至3694亿元人民币，增量主要来自头部新产品 [87] - **在线音乐**：预计2026年主要平台维持10%以上的音乐收入增长，得益于付费用户数与ARPPU平衡增长及非订阅业务增长 [112] 科技破局：AI发展 - **大模型趋势**：2025年行业竞争加剧，模型能力持续提升，开源模型迭代加快，调用成本持续下降 [3] - **2026年展望**：提升模型能力的激烈竞争将持续，细分领域AI应用变现有望持续起量，看好智能体及图像/视频生成模型的变现潜力 [3] - **应用赋能**：AI显著提升国内云业务需求，推动广告收入增长，并在电商、本地生活、旅游等多个领域提升用户体验 [62] 出海扬帆 - **2025年回顾**：OTA出海发展速度超预期，外卖出海经营效率提升好于预期，游戏出海平稳发展，电商出海因地缘政治影响边际放缓 [3] - **2026年展望**：云业务出海或成增量关注点，OTA出海或维持高速营收增长，本地生活出海迎来高速发展期 [3] 财务与估值分析 行业估值与基本面 - 基于FY26基本面预期与PE水平，从GARP维度看，拼多多、快手、网易估值相对较低，腾讯、百度、携程、Boss直聘处于较为合理水平，美图、贝壳则处于相对较高水平 [20] - 盈利增长前景是公司估值水平的关键支撑，AI相关的估值增量或将带来关键催化 [20] 现金流与股东回报 - 拥有较好现金流造血能力及利润率水平的公司能更好抵御宏观与市场周期，例如腾讯、网易、腾讯音乐、网易云音乐 [26] - 拼多多、网易、携程、唯品会具备良好的现金流造血能力与较高的账面现金水平，能较好抵御竞争、投资新业务或增加股东回报 [35] 重点公司投资建议 腾讯 - AI多维度赋能广告、游戏和云业务，预计FY26调整后运营利润同比增长11% [37] - 当前估值对应约17倍FY26 Non-IFRS PE，基于SOTP的目标价为760.0港元 [37] 阿里巴巴 - 重申积极看法，主因云计算收入增长前景强劲及电商业务发展前景稳固 [37] - 基于分部估值的目标价为206.4美元，对应23.4/18.1倍 FY27/28E PE [37] 快手 - 持续受益于AI应用发展，3Q25可灵AI收入突破3亿元人民币，管理层预计FY25可灵AI全年收入达10亿元人民币 [38] - 预计FY26调整后净利润同比增长14%，基于SOTP的目标价为88.0港元 [38] 携程 - 整体旅游需求具备韧性，海外扩张进展顺利，预计2026年营收/non-GAAP经营利润分别同比增长15%/14% [38] - 基于DCF模型的目标价为83美元，对应20倍2026年non-GAAP PE [38] 网易 - 看好重点产品支撑FY26业绩增长与估值提升，预计FY26运营利润同比增长12% [38] - 当前估值对应约15倍FY26 Non-IFRS PE，基于SOTP的目标价为164.0美元 [38] 关键数据与预测 市场规模预测 - **即时零售**：预计从2024年到2026E，市场规模从约2000亿元人民币增长至约2800亿元人民币 [13] - **全球游戏**：预计2026年全球游戏市场规模达1961亿美元，剔除中国后的海外市场规模为1441亿美元 [86] - **中国游戏**：预计2026年市场规模同比增长5%至3694亿元人民币 [87] - **AI创意工具**：预计2027年全球创意应用市场规模达546亿美元，其中AI创意应用渗透率有望达11%，对应市场规模58亿美元 [79] 用户与收入数据 - **AI应用**：2025年9月中国移动端AI应用总MAU达7.29亿，其中AI原生应用、插件及手机助手MAU分别为2.9亿、7.1亿和5.4亿 [66] - **大模型调用**：4Q25单周大模型Token调用量峰值突破7万亿，较3Q25峰值接近翻倍 [40] - **腾讯音乐**：预计2026年在线音乐收入同比增长16%至约300亿元人民币 [7] - **网易云音乐**：预计2026年在线音乐收入同比增长11% [112]

汽水音乐的崛起与市场表现 - 汽水音乐作为2022年上线的新玩家，在短短三年内跃居行业月活跃用户TOP 4，月活跃用户数达到1.2亿，同比增长90.7%，超过酷我音乐并逼近网易云音乐的1.47亿 [3][4] - 在移动音乐APP行业整体月活跃用户下滑的背景下，汽水音乐实现逆势增长 [4] 独特的听歌模式与产品设计 - 汽水音乐采用"刷音乐"模式，界面类似抖音，上下滑动切歌，0帧起唱，没有传统"每日推荐"等首页设计 [6] - 产品底部设有"听抖音"入口，引入抖音长视频内容（如脱口秀、影视解说），用户抖音的播放、点赞和收藏数据会同步到汽水音乐 [6] - 播放界面外显"高赞评论"，类似抖音热评，提升互动体验 [9] - 依托抖音10亿月活流量池，用户可在抖音听到喜欢的BGM后一键跳转汽水音乐收听完整版 [6] 算法推荐与用户吸引力 - 汽水音乐采用抖音同款算法推荐，并能抓取用户抖音偏好数据，实现精准歌曲推荐 [8] - 社交媒体用户反馈显示，其推荐准确度受到高度认可，如"感觉比我自己还了解自己" [8] - 免费模式是另一大吸引力：用户每天观看80秒广告即可解锁全天免费听歌，会员价格也低于QQ音乐、网易云音乐等主流平台 [10][11] 版权策略与内容生态构建 - 汽水音乐在主流版权（如周杰伦曲库）上存在短板，但通过与华纳、环球等公司合作拓展基础版权 [14] - 核心策略是利用抖音生态挖掘和扶持独立音乐人，通过"看见音乐计划"等机制创作和分发歌曲，打造自有内容优势 [15] - 短视频时代音乐发现路径变化，80%用户通过抖音等平台发现新音乐，汽水音乐成为抖音爆款BGM（如《大展鸿图》）的完整版收听目的地 [15][17] - 截至2025年6月，汽水音乐82.1%的流量来源于抖音 [17] 用户画像与市场竞争影响 - 汽水音乐用户以三线及以下城市为主（占比超一半），90后、80后是核心群体，男性用户比例显著高于女性（约6.3:3.7） [18][19] - 与腾讯系APP用户重合度高：汽水音乐与QQ音乐、酷狗音乐重合用户最多，其中酷狗音乐月活跃用户因汽水音乐崛起下滑8.1% [22] - 网易云音乐和QQ音乐用户更偏向一二线城市的00后、90后女性，与汽水音乐形成差异化竞争 [18] 抖音集团的音乐战略布局 - 抖音集团通过汽水音乐构建"创作-发行-推广-消费"完整音乐链条，避免流量外溢（如热门BGM为其他平台导流） [25] - 2020年成立音乐事业部，2021年上线音乐发行平台"银河方舟"，深入版权发行和音乐人运营上游环节 [26] - 海外采用相同逻辑：通过SoundOn发行歌曲，TikTok捧红后引导用户至Resso [26] - 集团内部分工：汽水音乐主攻年轻群体，番茄音乐（原番茄畅听音乐版）主攻中老年用户，月活跃用户3800万（同比增长92.4%），整合听书、短剧等功能 [28]

公司股价与市场表现 - 网易云音乐股价午前一度上涨超过7%，截至发稿时上涨5.8%，报204.4港元，成交额为1.87亿港元 [1] 公司产品动态 - 网易云音乐旗下网易天音平台正式上线测试“AI写歌”功能，该功能旨在通过人工智能技术降低音乐创作门槛，为用户提供“一键将灵感转化为歌曲”的便捷体验 [1] - 目前“AI写歌”功能主要面向音乐人群体及少量深度用户开放，用户可通过移动端首页进入，输入灵感词句即可生成完整歌曲 [1] 行业市场前景 - 根据Research and Markets报告，2024年全球音乐产业中生成式AI的市场价值已达4.1985亿美元，并以53.34%的年增长率迅猛发展 [1] - 报告预测，全球音乐市场上的AI价值将会在2029年飙升至43亿美元，并在2034年达到225.7亿美元 [1]