歌会现场还面向全球发布了成都大运会主题推广歌曲数字音乐专辑，并同步上线首批成都大运会主题推广歌曲， 大众可在QQ音乐、网易云音乐、咪咕等平台听到这些音乐作品。（记者雷倢） 10月29日晚，成都第31届世界大学生夏季运动会青春歌会在成都高新区体育中心举行。记者 吴枫 摄 去年11月，成都向全球发出邀请，启动成都大运会歌曲大众征集活动，共征集到来自数十个国家和地区的2700余 件音乐作品。经过大众投票和专家委员会多轮评审，20首主题推广歌曲脱颖而出。 当晚的青春歌会以"大运歌曲青春演绎"为主线，共分为"青春唱响时代""青春书写荣光""青春拥抱世界"三个篇 章，通过创新的艺术表现形式，为观众呈现一场高水平的音乐盛会。成都大运会形象大使、成都籍歌手张杰、张靓颖 压轴献唱《世界是我们》，用深情的歌声向世界发出成都的诚挚邀请。《世界是我们》由词作家、北京奥运会歌曲 《北京欢迎你》策划人王平久与音乐唱作人、金曲奖最佳编曲、制作人常石磊共同操刀，并联动全国30家电台同步播 出。 10月29日晚，"让世界听见大运"成都第31届世界大学生夏季运动会青春歌会在成都高新区体育中心举行，20首成 都大运会歌曲首次发布。 ...

汽水音乐的发展现状与市场地位 - 汽水音乐月活跃用户已达1.2亿，仅次于网易云音乐的1.47亿，在移动音乐App行业中排名第四 [1][6] - 其月活跃用户同比增长超过90%，增长势头迅猛 [6] - 汽水音乐82.1%的用户来自抖音，高度依赖抖音的流量输入 [6] 产品定位与核心策略 - 产品定位为抖音生态的“音乐收藏夹”和“抖音神曲播放器”，初期曲库有限、功能简洁 [3] - 核心策略并非挑战传统平台的版权护城河，而是重新定义“用户如何遇见一首歌” [1] - 依托抖音的流量倾斜、算法加持以及“免费策略”进行市场扩张 [1] 用户获取与增长模式 - 通过与抖音深度绑定获取用户，例如抖音视频左下角图标可跳转至汽水音乐，视频带应用下载橱窗，支持抖音账号登录 [1] - 采用“免费+低价”模式，用户可通过每日登录领取会员或观看广告兑换会员权益来免费听歌 [7] - 其热歌榜中抖音神曲比例高达38%，为全平台最高，利用抖音的病毒式传播能力吸引音乐宣发方 [3] 内容构成与AI布局 - 平台曲目大致分为四类：抖音神曲、流行歌曲翻唱作品、拥有正规版权的经典曲目、原创音乐人及AI音乐的小众作品 [9] - 在AI音乐领域布局迅速，于2025年11月落地“汽水AI音乐创作实验室”，涵盖创作工具及从生产到变现的完整链路 [9] - 平台对AI音乐作品较为宽容，在推荐机制中插入AI音乐，并为其提供播放收益和平台激励，是目前行业里唯一明确的AI音乐变现渠道 [9] 面临的挑战与商业模式困境 - “免费+低价”模式吸引的海量用户创造的微薄收入，难以覆盖激增的版权成本和运营成本 [10] - 音乐行业头部效应严重，单曲重复消费周期长、频次高，现有刷音乐加广告的模式难以替代头部平台通过付费订阅巩固的版权池及变现效率 [10] - 行业稳固的商业模式依赖付费订阅，例如Spotify付费订阅收入占比达90%，而汽水音乐短期内很难从广告或付费订阅中稳定盈利 [10] 行业竞争与公司战略考量 - 国家市场监管总局于2021年叫停音乐平台独家版权协议，终结了头部平台手握近九成独家资源的垄断时代，为新玩家打开大门 [3] - 分析机构认为，汽水音乐因版权内容匮乏，不太可能吸引核心音乐用户，更多是作为字节跳动大文娱生态的补充 [17] - 字节跳动对汽水音乐的战略优先级可能不高，其增长高度依赖抖音的流量策略，且公司已推出第二款完全免费的音乐应用“番茄音乐” [17][18] - 字节跳动的产品史表明，拥有流量与算法加持远非成功的保证，汽水音乐可能仅是公司拓展业务线的一次试验 [15][17]

汽水音乐的成长路径与市场地位 - 汽水音乐月活跃用户已达1.2亿，仅次于网易云音乐的1.47亿，在移动音乐App行业中排名第四 [2] - 其用户增长高度依赖抖音，月活用户中82.1%来自抖音，同比增长超过90% [8] - 汽水音乐诞生于字节跳动的生态补全需求，旨在解决短视频创作中78%用户寻找歌曲的问题 [5] 核心增长策略与用户获取 - 通过抖音进行深度导流，例如视频左下角图标自动跳转、应用下载橱窗、数据互通及账号一键登录 [3] - 采用“免费+低价”策略吸引用户，用户可通过每日登录领取会员或观看广告兑换会员权益 [9] - 平台热歌榜中抖音神曲比例高达38%，病毒式传播能力对新歌宣发极具吸引力 [6] 产品内容与AI布局 - 平台曲目主要包括抖音神曲、流行歌曲翻唱、正规版权经典曲目及原创小众作品（含AI音乐） [11] - 在AI音乐领域布局迅速，于2025年11月落地“汽水AI音乐创作实验室”，构建从创作到变现的完整链路 [11] - 平台对AI音乐审核较为宽容，AI音乐会被插入推荐机制，且为行业唯一提供明确播放收益和平台激励的渠道 [11] 商业模式与面临的挑战 - 汽水音乐当前“免费+低价”模式吸引的海量用户，其创造的微薄收入难以覆盖激增的版权和运营成本 [12] - 行业稳固商业模式依赖广告与付费订阅，主流平台如网易云音乐、Spotify付费订阅收入占比超60%（Spotify达90%） [12] - 音乐行业头部效应严重，单曲重复消费周期长、频次高，现有头部平台的版权池与变现效率难以被汽水音乐的模式替代 [12] 行业竞争与字节跳动的战略定位 - 独家版权协议于2021年被叫停，终结了头部平台手握近九成独家资源的垄断时代，为新玩家打开大门 [5] - 分析机构认为，汽水音乐因版权内容匮乏，难以吸引核心音乐用户，更多是作为字节跳动大文娱生态的补充 [15] - 字节跳动对音乐业务的投入存在不确定性，其产品史上不乏拥有流量与算法但最终失败或收缩的案例 [15] - 字节跳动已推出第二款音乐应用“番茄音乐”，主打完全免费听歌与下载，显示汽水音乐并非其唯一选择 [16]

网易云音乐2025年度听歌报告数据争议 - 网易云音乐推出2025年度听歌报告后，大量用户在社交媒体质疑报告数据准确性，包括显示未听过的歌曲、统计逻辑矛盾等 [2][11] - 用户具体质疑点包括：年度作词作曲者与常听歌手不符、未听过的歌曲显示播放近100遍、年度歌单排名第一的歌曲并非用户所听 [2][4][11][13] - 针对用户质疑账号被用于刷数据的可能性，网易云音乐官方客服明确否认，并表示年度报告一经生成便无法修改 [2][5][11][14] 网易云音乐官方回应与报告规则 - 官方客服回应称，2025年度报告数据统计周期为1月1日至12月20日，基本涵盖全端有效听歌记录，具体以展示为准 [2][4][11][13] - 客服解释数据可能遗漏的原因包括：部分IOT设备因厂商未上报或网络原因导致数据回传失败，以及三方游戏接入的听歌数据未计入 [4][13] - 2025年报告新增手动调整功能，用户可在“年度歌手”、“年度歌曲”、“年度专辑”各维度TOP5中进行筛选调整，调整后相关榜单顺序会变动且可反复操作 [5][14] 网易云音乐财务表现 - 网易2025年第三季度净收入284亿元，同比增长8.2%，归属于公司股东的净利润为86亿元 [5][14] - 网易云音乐收入已连续四个季度同比下滑，2025年第三季度净收入20亿元，同比下降1.8% [5][14] - 此前三个季度（2024年第四季度、2025年第一季度、第二季度）收入分别同比下滑3.5%、8.4%、5.3% [5][14] - 财务数据显示，网易云音乐2025年前九个月净收入为57.91亿元，2024年同期为60.70亿元 [6][15] 内容建设与运营数据 - 公司在内容建设上持续扩充版权，与RBW、StarShip娱乐等合作丰富K-Pop曲库，并补充了李健、张艺兴等华语音乐人作品 [6][15] - 截至2025年6月，平台注册独立音乐人超81.9万名，上线了AI音乐人及见习音乐人身份 [7][16] - 平台举办创作营制作超120首曲目，总播放量超60亿次 [7][16] 市场竞争格局 - 公司与主要竞争对手腾讯音乐存在显著差距，腾讯音乐2025年第三季度总收入84.6亿元，同比增长20.6%，调整后净利润24.8亿元，同比增长27.7% [7][16] - 腾讯音乐第三季度在线音乐服务月活跃用户数5.51亿，同比下滑4.3%，付费用户数1.257亿，同比增长5.6% [7][16] - 免费音乐平台“汽水音乐”快速崛起，截至2025年9月月活跃用户达1.2亿，同比增幅超90%，已超越酷我音乐（月活8600万）并逼近网易云音乐（月活1.47亿）的规模 [7][16] - 行业分析认为，老牌付费平台的最大威胁来自免费模式平台，后者虽缺乏部分头部版权，但若积累足够多“神曲”可能逆转格局 [8][17] - 分析指出，网易云音乐在版权竞争上已落后于腾讯，未来突破口在于与短剧、短视频、直播及游戏等内容形态形成衍生与供给关系 [9][18]

公司概况与创始人背景 - 创始人王诗沐曾是网易云音乐创始人，后在腾讯主导过NFT、社交电商、腾讯新闻等业务，于2022年离开腾讯 [4] - 2022年底，王诗沐创立了全灵（Seele），专注于AI与3D结合的游戏生成领域 [5] - 创始人认为自己天生适合创业，享受创业带来的专注感和目标感，并亲力亲为，公司没有专门HR，由创始人亲自负责最终面试 [11][22][23] 核心业务与技术路径 - 公司核心业务是开发3D游戏大模型，目标是降低3D内容生产门槛，实现用户通过自然语言交互生成完整游戏 [5][6][9] - 公司自研底层模型，采用“端到端”创造模式，而非行业普遍的“AI+工具链”辅助提效模式 [9] - 技术路线上，公司采用基于Transformer的自回归模型训练3D模型，生产效率比早期技术（如GAN）提高100倍不止 [6] - 公司计划发布一个4D“世界模型”，让游戏从“渲染”走向“实时生成” [5] 产品进展与用户数据 - 网页产品Seele已能实现分钟级生成游戏：简单游戏几分钟搞定，复杂3D场景和玩法几小时内成型 [5] - 目前，Seele积累了超过100万用户，生成游戏数量超过3万个 [5] - 公司产品“Seeles.ai”于2025年5月正式上线，用户输入文字即可通过AI交互得到可运行游戏 [7][8] - 公司通过先期产品“koko”（一个3D虚拟人工具）吸引了三千多位拥有高质量3D数据的创作者，积累了原始3D数据 [7] 技术挑战与解决方案 - 训练3D游戏大模型面临“冷启动”数据障碍，互联网上高质量3D游戏数据稀缺 [6][7] - 为解决数据问题，公司内部建立了一个近百人（含外包和实习生）的数据团队进行高精度标注与清洗 [7] - 公司认为游戏数据的“解耦”特性使得资产可以复用，从而带来“成本收敛”，将生成一个复杂游戏的边际成本降到几美金 [9] 发展路线图与能力展望 - 公司将当前模型能力定义为“L1阶段”，只能生成简单的预览版游戏 [8] - 预计到2026年上半年，模型能力上限可做出类《动物森友会》级别的复杂游戏 [8] - 预计到2029年，能做出《头号玩家》级别的全沉浸式世界 [8] 商业模式与未来规划 - 目前主要通过会员订阅收费，未来希望不再向用户收取产品使用费，转向通过广告分成实现商业化 [10] - 平台计划通过算法筛选优质游戏进行分发，创作者可通过在游戏中植入广告获得收入分成 [10] - 随着游戏创造成本降低，商业模式将从向用户收费转向平台广告分成 [10] 团队管理与组织文化 - 公司保持精简团队，正式员工仅40余人，未来希望上限不超过1000人 [11] - 大约每个季度进行一次组织架构调整以适应技术发展，例如2024年将按模态划分的团队整体合并 [11] - 目前70%人力资源在模型侧，下一步将加大游戏发行和商业化力度，目标使模型与产品商业化的资源分配达到1:1 [11] - 公司文化强调反对官僚主义和贪污腐败，认为勤奋比聪明更重要，不迷信顶级名校或多年资历 [11][12] 行业认知与市场观点 - 创始人认为3D内容的吸引力在于强互动、高沉浸，但过去因制作门槛高（动辄上亿成本、百人团队）而未长出UGC平台 [6] - 互动是人类天性，一旦游戏生产门槛降低、打破时空限制，将会有大量个性化内容涌现 [16][17] - 从终局思考，技术范式的转变应选择边际成本持续下降的路线，如同短信成本趋近于零 [13]

机构持股变动 - 富国基金于12月19日增持网易云音乐14.08万股 [1] - 增持每股作价为190.5866港元，涉及总金额约2683.46万港元 [1] - 增持后，富国基金最新持股数目约为1098.68万股，持股比例达到5.04% [1]

公司股权变动 - 富国基金于12月19日增持网易云音乐14.08万股 [1] - 增持每股作价为190.5866港元，总金额约为2683.46万港元 [1] - 增持后，富国基金最新持股数目约为1098.68万股，持股比例达到5.04% [1]

鸿蒙6系统进展与市场影响 - 鸿蒙6系统已推送至近**百万台**设备，系统体验实现了从“可用”到“好用”的升级 [1][44] 系统性能与流畅度 - 应用启动速度明显加快，即使同时开启**十余个**常用应用也未出现卡顿，切换操作顺滑 [2][45] 软件生态与兼容性 - 常用应用如微信已完成适配，支持分屏、实时位置共享，并可调用系统原相机，体验优于安卓端 [2][45] - 抖音等主流应用功能与安卓版本基本一致 [2] - 部分应用如网易云音乐通过“卓易通”实现安卓应用兼容运行，使用体验接近原生应用 [5][47] AI能力与语音助手 - AI语音助手“超能小艺”进阶为可调度生态的智能中枢，支持多种方言识别与应答 [16][54] - 用户可通过一句话指令完成多步骤任务，例如查询并订购最优惠机票 [16][54] 游戏体验与适配 - 主流游戏均已适配鸿蒙6，在高负荷场景下保持流畅与稳定帧率 [23][59] - 《三角洲行动》在画质标准下支持**120帧**，数十人战场帧率稳定 [23][59] - 《永劫无间》在高画质高帧率设置下操作流畅 [25][61] - 《和平精英》在**120帧**模式下交战场景无掉帧卡顿 [26][62] - 《原神》在最高画质下运行流畅 [28][64] 影像与AI赋能 - AI辅助构图可智能分析场景，提供构图引导点并自动调整焦段 [30][66] - AI修图支持通过语音指令实现“去除路人”、“创作大片”等复杂操作 [35][71] - 支持一键生成带有特效与运镜的短视频，提升出片效率 [35][71] 设备协同与生态互联 - 手机与平板间可实现内容快速分享与跨屏操作，如在平板上直接操作手机界面、回复消息，提升办公效率 [39][75] - 隔空手势等创新交互丰富了鸿蒙的独特性 [39][75] 总结与展望 - 鸿蒙6在系统流畅性、生态适配、AI功能与设备协同方面取得长足进步，实现了从“能用”到“好用”的转变 [43][77] - 搭配华为硬件生态，可带来高效便捷的全场景体验 [43][77]

财务表现 - 2025年第三季度公司营收为28，400百万元，同比增长8.2% [1] - 2025年第三季度公司归母净利润为8，600百万元，非GAAP净利润为9，500百万元，均实现同比双位数增长 [1] - 公司毛利率维持高位，净利率约为30% [1] - 2025年第三季度公司经营现金流净额为12，900百万元，约占营收的45% [1] - 期末公司净现金为153，200百万元，显著高于总负债53，500百万元 [1] 业务发展 - 游戏业务2025年第三季度收入约为23，300百万元，同比增长11.8%，毛利率约69%，营收占比约82% [1] - 游戏业务递延收入同比增长25%，环比增长15%，主要受《燕云十六声》《漫威争锋》及暴雪游戏回归带动 [1] - 云音乐业务2025年第三季度收入约为1，964百万元，同比下降1.8%，毛利为695百万元，同比增长8.3% [1] - 云音乐业务通过压缩版权与推广费用，提升了会员订阅和数字专辑的占比 [1] - 有道业务2025年第三季度收入约为1，600百万元，同比增长3.6%，AI订阅与在线营销驱动经营利润大幅提升 [1] - 创新及其他业务板块2025年第三季度收入约为1，400百万元，同比下降18.9%，严选和数据智能等业务处于主动收缩与重塑阶段 [1] 盈利预测 - 预计公司2025年营收增长10.0%，净利润增长9.2% [1] - 预计公司2025年至2027年市盈率分别为17.41倍、25.66倍和20.65倍 [1]

文章核心观点 - AI音乐与算法分发正在深刻改变音乐行业生态，重塑从创作、分发到消费的整个价值链，传统以歌手和版权为核心的模式受到冲击，平台凭借算法成为核心赢家[5][6][8][10][13] AI音乐与算法对行业结构的冲击 - AI歌手“大头针”凭借完美的唱功、情感表达和微原创能力获得听众认可，其翻唱甚至能感动听众[5] - 字节跳动旗下的汽水音乐凭借算法推荐优势，下载量和活跃度连创新高，被认为已开始严重撼动腾讯音乐和网易云音乐的市场地位[5] - 音乐生态关系正从“作品-歌手-受众”转变为“算法-作品-受众”，歌手的文化号召力被算法稀释[6] - 行业竞争重心从过去拼曲库、拼版权，转向拼入口与分发，即谁更擅长将音乐推送到用户面前[10] - 搜索音乐模式开始退场，基于算法的推荐成为主流[10] - 平台成为唯一赢家，AI提供充足且廉价的内容产能，结合优秀的分发算法，使用户在站内停留时间更长[13] AI对音乐创作与从业者的影响 - AI音乐制作与算法分发形成了一个危险的闭环：供给几乎无限，并能第一时间触达被算法锁定的用户[10] - AI的第一波冲击将主要影响最市场化的领域，如短视频BGM、直播间背景音、门店配乐及低预算广告与小游戏配乐，这些领域不看重作者且预算低[11] - AI的优势在于成本低廉、能快速跟进热点并随时进行微创新，这直接冲击了产业内大量从业者的饭碗[11] - 一些希望依靠音乐风格、创作才华或声音特质走向大众的非头部后进歌手，将更难从算法推荐中脱颖而出[11] - 一种音乐风格或声音特质走红后，AI能快速学习模仿，导致如抖音上播放量几十亿的BGM比比皆是，但能被全民记住的歌手寥寥无几[12] 算法驱动下的用户行为与文化变迁 - 汽水音乐等产品将听歌行为“短视频化”，用户的所有互动行为被算法捕捉并即时优化推荐，决策成本极低且命中率高[9] - 算法可能导致信息茧房，例如让孤独的失恋者沉浸在忧伤的歌曲中无法自拔[9] - 音乐被算法切分成副歌、情绪等适合快速传播的形态，适合切片、作为BGM或在短时间内提供情绪价值的音乐更占优势[10] - 算法驱动的个性化推荐可能导致共同文化记忆的缺失，过去一代人共享的旋律和歌手记忆被个人的数字洪流取代[15] - 算法减少了音乐发现中的“偶遇”和不确定性，它倾向于推荐用户已知的喜好领域，而不会主动将其引向习惯之外[15] - 文章提出应思考在追求效率之外，是否为意外与原创留出空间，避免算法构成审美和感受世界的结界[17]