智通财经APP获悉，快手-W(01024)涨超7%，暂时领跑科网股。截至发稿，涨7.21%，报90.7港元，成交 额21.16亿港元。 消息面上，近日，可灵AI基座模型再升级，视频生成推出可灵2.5 Turbo 模型，效果进一步提升。可灵 2.5 Turbo 模型高品质模式(1080p)下生成5秒长度的视频仅需25灵感值，相比2.1模型同档位便宜近30%。 东方证券表示，多模态侧，快手可灵依靠底模迭代保持领先身位，2.5 Turbo版本在"性能升级+降价 30%"的组合策略下，有望进一步带动用户增长和流水上行。主业方面，AI带动核心主业提效持续演 绎，继此前内容推荐OneRec提供社区生态健康度支撑，商业化系统的AI重构更是为主业稳健增长带来 长效动能。 值得关注的是，北京时间10月1日凌晨，OpenAI宣布，正式发布其迄今最先进的视频生成模型Sora 2.0，并同步推出一款全新的社交应用"Sora"。Sora团队负责人表示，这可能会成为视频生成领域的 ChatGPT时刻。开源证券此前研报曾指出，AI视频生成工具可以大幅减少实景拍摄、降低视频制作成 本，Sora的发布或将成为AI视频应用的里程碑事件，有望打开 ...

星展银行近日发表研报指，快手作为中国第二大短视频平台，拥有超过7亿月活跃用户，其科技凭借去 中心化分发和黏性强、社区驱动的生态系统脱颖而出。其在低线城市及非标准化电商品类的优势创造了 结构性增长空间。利用海量的专有数据集训练先进AI模型(如OneRec和可灵)，公司提升用户黏性，开拓 新收入来源，并为其商家节省成本。该行恢复覆盖快手，并予"买入"评级，目标98港元。 快手-W(1024.HK)快速拉升，涨超6%报83.95港元，股价创2022年7月以来新高。 ...

行业趋势与平台重要性 - 短视频行业迅猛发展，抖音平台成为内容创作者和商业机构争夺流量的核心阵地 [3] - 入驻抖音电商是MCN机构拓展业务、提升品牌影响力和变现能力的关键一步 [3] 平台审核标准与资质要求 - 抖音对MCN机构的审核标准日趋严格，重点关注内容质量、账号运营能力和商业合规性 [3] - 机构需具备一定数量的签约达人，达人账号需保持稳定内容输出和良好互动数据，平台考察粉丝增长趋势、视频播放量及用户停留时长等核心指标 [3] - 机构需提供完整营业执照、税务登记证明及相关行业资质文件作为合规运营和实力评估的依据 [3] 申请失败原因与风险 - 申请资质不达标是失败主因，包括材料疏漏如签约合同不规范、达人账号活跃度不足或缺乏有效数据证明 [4] - 试图通过虚假包装或数据刷量蒙混过关将违反平台规则，可能导致账号被永久拉黑，平台审核机制具备强大数据识别能力 [4] 运营策略与商业化能力 - 抖音电商强调“内容即商业”，机构需具备成熟商业化路径，包括为达人提供精准选品建议、直播带货执行能力及成功案例参考 [4] - 部分机构虽拥有大量签约达人，但缺乏系统培训体系和资源支持，导致达人变现能力弱，影响整体评估结果 [4] 平台政策动态与领域差异 - 抖音平台政策和审核标准会随市场环境动态调整，过去成功经验未必适用于当前阶段 [5] - 平台对不同垂直领域扶持力度不同，服饰、美妆、食品等类目可能享有更高准入优先级，新兴领域则需要更强创新能力和数据支撑 [5]

优化视频封面与标题同样关键。一个吸引人的封面图加上简洁有力的文案，能够瞬间抓住观众的注意力，激发他们的点击欲望。记住，前几秒决定一切，确 保开头足够抓人眼球，让用户愿意停留下来观看完整个视频。 至于从抖音向视频号引流的具体操作，可以在视频描述中巧妙植入引导语，提示观众关注你的视频号以获取更多独家内容或福利；也可以在直播过程中口头 宣传，甚至设置一些小奖励机制，如抽奖活动等，激励粉丝跳转至视频号参与。此外，保持两个平台内容的一致性与互补性也很重要，让粉丝感受到无缝衔 接的体验。 数据分析不可忽视。定期复盘各项数据指标，如播放量、点赞评论比、转发率及转化率等，根据反馈调整策略。了解哪些类型的内容更受欢迎，哪个时间段 发布效果最佳，有助于持续优化运营效果。 在数字化浪潮席卷的当下，短视频已成为品牌营销与个人IP塑造的核心战场。其中，抖音作为头部流量平台，其庞大的用户基数和强大的算法推荐机制，为 众多创作者提供了广阔的舞台。而如何将抖音的流量有效导入视频号，实现跨平台联动增长，则是许多运营者亟待破解的难题。今天，就让我们借助"品达 发稿"的专业视角，深入探讨这一话题，揭秘高效引流的新策略。 精准定位是成功的第一步。无 ...

A：9月14-15日，中美经贸团队在西班牙马德里举行第四次经贸会谈，就双方关注的经贸问题进行 了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok问题、减少投资障碍、促进有关 经贸合作等达成了基本框架共识。 妥善解决TikTok问题是本轮经贸会谈的核心成果。 作为最受欢迎的短视频平台，TikTok已经成为 争夺年轻选民的关键战场，在美国中期选举逐渐临近的情况下，尽快解决TikTok问题逐步成为美方 重要诉求，也是中方手中的重要筹码。从会谈通稿和双方表态来看，TikTok问题是本次经贸会谈的 核心问题。本周五特朗普签署了TikTok协议，成立TiKTok美国数据安全公司，美方通过在新公司 以较低估值获得多数股权的方式分享TikTok收益，在用户数据和算法合规方面获取更多透明度，中 方则保留了不到20%的股权以及知识产权使用权授权的自主权，保障了核心业务控制权。这与此前 美方"要么出售要么禁止"极端态度相比明显缓和，明显超出市场预期。对中国来说，这一"有限妥 协"结果一方面成功捍卫了中国企业的核心利益，另一方面也为中美数字经济领域的谈判和合作提 供了新范式。 Q： 请问重阳投资， 如何解读中美第四轮经 ...

政策试点 - 市场监管总局组织开展网售重点产品质量安全赋码核验试点工作 以电动自行车 移动电源等10种重点产品为突破口 [1] - 构建生产源头赋码 平台验码亮码 消费者识码用码的全链条监管机制 为强化线上线下穿透式监管创造条件 [1] - 北京平台资源聚集 平台企业众多 北京加强政企协同 采取有效措施扎实推进试点 [1] 平台参与 - 京东 抖音 快手等平台企业已率先启动系统改造 计划于10月起对部分产品实行亮码销售 [1] - 京东平台开发赋码核验专用系统 从10种重点产品中筛选出31个品牌作为首批亮码试点 计划于10月份在其安心品质界面亮码展示产品信息 [2] - 抖音平台召开赋码核验试点专项启动会 开展试点产品信息调研 优化技术核验流程 [2] - 快手平台通过多种方式调研不同类别商家上传二维码能力 打牢赋码核验试点基础 [2] 实施与支持 - 北京指导辖区内平台企业制定赋码产品入驻核验规则 完善产品信息管理机制 加快推进赋码核验 [2] - 北京对接中国物品编码中心等码制机构 加强宣传培训 帮助企业准确掌握网售产品数据管理 赋码操作流程 验码亮码规范等要点 [2] 监管成效 - 北京持续加强网售产品质量安全监管 将商品售卖类平台企业合规发展纳入全市接诉即办每月一题 [2] - 大幅加强网售产品监督抽查覆盖面和频次 较2024年同期抽查品类 抽查批次实现双翻倍 对不合格产品严格溯源追查 依法处置 [2] - 今年以来 平台商品售卖类接诉即办诉求量同比下降15% 产品质量监管线上发力 惠及民生的成效初显 [2]

核心观点 - 星展银行恢复覆盖快手并给予买入评级 目标价98港元 基于2026财年15倍市盈率 [1] - 预测公司2025至2027财年调整后盈利分别增长16% 20% 18% [1] - 公司作为中国第二大短视频平台 拥有超过7亿月活跃用户 [1] - AI技术应用成为增长驱动力 预计2027财年AI相关收入达27亿元人民币 [1] 财务预测 - 2025至2027财年广告收入分别增长12% 12% 11% [2] - 同期电商GMV分别增长14% 11% 9% [2] - 直播收入分别增长6% 4% 3% [2] - 电商收入分别增长23% 12% 10% [2] 增长驱动因素 - 高于行业的广告和电商增长表现 [1] - OneRec模型提升用户停留时间并改善广告分发效率 [1] - 低线城市用户购买力展现稳健增长 [1] - 去中心化分发和社区驱动生态系统形成竞争优势 [1] 技术优势 - 利用海量专有数据集训练先进AI模型(OneRec和可灵) [1] - AI图像和影片生成工具具备全球货币化潜力 [1] - 内容生成和分发的AI采用预计为核心业务带来显著效益 [1] 运营效率 - 用户忠诚度高导致营销费用增长放缓 [1] - 在低线城市及非标准化电商品类具有结构性优势 [1] - AI技术为平台商家节省成本 [1]

核心观点 - 星展银行恢复覆盖快手并给予买入评级 目标价98港元 基于2026财年15倍市盈率 [1] - 预测公司调整后盈利在2025至2027财年分别增长16% 20% 18% [1] - 公司作为中国第二大短视频平台 拥有超过7亿月活跃用户 [1] - AI工具成为具全球货币化潜力的中国应用 预计2027财年相关收入达27亿元人民币 [1] 财务预测 - 2025至2027财年广告收入分别增长12% 12% 11% [2] - 同期电商GMV分别增长14% 11% 9% [2] - 直播收入分别增长6% 4% 3% [2] - 电商收入分别增长23% 12% 10% [2] 增长驱动因素 - 高于行业的广告和电商增长表现 [1] - OneRec模型提升用户停留时间并改善广告分发效率 [1] - 低线城市用户购买力展现更稳健增长 [1] - 用户忠诚度高导致营销费用增长放缓 [1] 竞争优势 - 去中心化分发和黏性强的社区驱动生态系统 [1] - 在低线城市及非标准化电商品类具有结构性优势 [1] - 利用海量专有数据集训练先进AI模型（如OneRec和可灵） [1] - AI图像和影片生成工具具备全球货币化潜力 [1] 业务展望 - 内容生成和分发的AI采用将为核心广告和电商带来显著效益 [1] - 公司通过AI技术提升用户黏性并开拓新收入来源 [1] - 为平台商家节省运营成本 [1] - 重估过程尚未完成 增长潜力有待进一步释放 [1]

股价表现 - 快手-W（01024）盘中涨超3% 截至发稿股价上涨2.93%至79.10港元 成交额达17.42亿港元[1] 产品技术升级 - 可灵AI基座模型升级至可灵2.5 Turbo版本 视频生成效果显著提升[1] - 新模型在1080p高品质模式下生成5秒视频仅需25灵感值 较2.1版本同档位成本降低近30%[1] 机构观点与估值 - 高盛预期新AI模型将推动快手用户参与度持续提升[1] - 瑞银保持乐观态度 基于合理估值下的增长前景（今明两年市盈率分别为15倍和12倍）[1] - 2024至2026财年每股盈利年均复合增长率预计达20%[1] - 看好视频生成AI技术带来的上行潜力 投资者持仓比例相对较低[1]

公司业务优势 - 作为中国第二大短视频平台 拥有超过7亿月活跃用户[1] - 科技凭借去中心化分发和黏性强、社区驱动的生态系统脱颖而出[1] - 在低线城市及非标准化电商品类具有优势 创造结构性增长空间[1] - 利用海量专有数据集训练先进AI模型 包括OneRec和可灵[1] 财务表现预测 - 2025至2027财年调整后盈利将分别增长16%、20%、18%[1] - 反映高于行业的广告和电商增长[1] - 营销费用增长放缓 因用户忠诚度高[1] 技术驱动价值 - OneRec模型提升用户停留时间并可能改善广告分发效率[1] - AI模型应用提升用户黏性 开拓新收入来源[1] - 为平台商家节省成本[1] 市场定位与估值 - 低线城市用户购买力展现更稳健增长[1] - 获恢复覆盖并给予买入评级 目标价98港元[1] - 估值基于2026财年15倍市盈率 高于过去两年平均值1个标准差[1]