智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，10月27日，摩根大通增持香港交易所(00388)68.1221万 股，每股作价433.4691港元，总金额约为2.95亿港元。增持后最新持股数目约为8921.02万股，持股比例 为7.03%。 （原标题：摩根大通增持香港交易所(00388)约68.12万股 每股作价约433.47港元） ...

核心观点 - 预计香港交易所3Q25业绩表现强劲，总收入同比增41%至75.83亿港币，归母净利润同比增52%至47.74亿港币，主要驱动力为交易活跃度大幅提升 [1] - 港股日均成交额同比增141%至2,864亿港币，推动交易类收入环比增31%至51.37亿港币 [1] - 维持对公司的“买入”评级，基于DCF的目标价为542港币 [1][3] 交易业务 - 预计3Q25交易类收入环比提升31%至51.4亿港币，主要得益于港股ADT环比提升20%至2,864亿港币以及季度内交易日数量增加5天至65天 [1] - 互联互通交易活跃度显著提升，南向单边ADT环比增36%至762亿港币，占港股ADT比重达26.6%；北向单边ADT环比增77%至1,343亿人民币 [1] - 衍生品交易表现分化，期货期权ADV环比降4.7%至72.7万张，而股票期权ADV环比增19.2%至92万张；商品交易活跃度回落，LME ADV环比降9.4%至70.5万手 [1] 上市业务 - 预计3Q25上市相关收入环比增7.5%至4.4亿港币，本季度IPO数量为25家，融资金额为735亿港币 [2] - 新上市结构性产品增至10,700个，本季度有紫金黄金国际、奇瑞汽车、蓝思科技等龙头企业上市，三家公司合计募资446亿港币 [2] - 截至2025年10月29日，IPO排队数量为275家，包括立讯精密、牧原食品等企业，为未来一级市场繁荣提供保障 [2] 投资业务 - 预计3Q25净投资收益环比降41%至9.17亿港币，主要原因是HIBOR降低导致保证金投资息差收窄，以及保证金要求降低致资金规模收缩 [2] - 公司自有资金的投资收益面临压力，因6个月HIBOR均值下滑，且2Q25因美元兑港币升值带来的汇兑收益在3Q25出现逆转 [2] 盈利预测与估值 - 调整25/26/27年归母净利润预测至177/183/187亿港币，调整幅度分别为+5.2%/+11.2%/+14.1% [3] - 维持基于DCF的目标价542港币，权益成本为5% [3]

香港交易所亚洲区上市发行服务部主管张书明表示："香港的医疗健康融资市场近期表现亮眼，这得益于监管制度持续优 化，高质量创新企业持续上市，以及投资者积极参与这三大互相紧扣的因素。2025年市场明显回暖，香港重新成为生物科技企 业首选的上市目的地。截至目前，香港已完成12宗生物科技IPO，合计融资13亿美元，融资总额位居全球首位。与此同时，生 物科技板块的再融资交易也十分活跃，年初至今再融资总额已达41亿美元。这反映了市场信心正逐步恢复，也体现出政策支持 和资本市场改革逐步显效。" （编辑 郭之宸） 本报讯 （记者毛艺融）由香港交易所与中国医药创新促进会联合主办的第十届中国医药创新与投资大会于10月26日至10月 27日在南京成功举办。 香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示："在中国创新药企业加速全球化布局的进程中，资本市场发挥着重要的助推作用。 香港交易所一直致力于打造高效、多元的国际融资平台，为中国生物科技企业的发展注入资本动能。今年以来，香港市场医疗 健康领域的IPO融资格外活跃，融资额在全球新股市场中排名第一。" ...

| ICE 洲际交易所 | | | | --- | --- | --- | | 150 620 4 -6.650 -4.23% | | 收盘价 10/29 15:59 美东 | | 154.490 + 3.870 +2.57% | | 盘前价 10/30 04:08 美东 | | 三 7 24 华 S 5 日 ♥ 白选 | | ● 快捷交易 | | 最高价 156.135 | 开盘价 155.760 | 成交量 758.65万 | | 最低价 150.000 | 昨收价 157.270 | 成交额 11.5亿 | | 平均价 151.564 | 市福率IIM 28.91 | 总市值 862.18亿 (... | | 振 幅 3.90% | 市盈率(静) 31.51 | 总股本 5.72亿 | | 换手率 1.34% | 市净率 3.031 | 流通值 855.64亿 | | 52周最高 188.822 | 委 比 62.50% | 流通股 5.68亿 | | 52周最低 141.116 | 量 比 1.68 | 每 手 1股 | | 历史最高 188.822 | 股息TTM 1.860 | | | 历史最低 ...

对于港交所就虚拟资产企业上市的看法，徐经纬强调，港交所是以规则为基础的交易所，上市大原则是 上市公司需要有实质业务，港交所目前有进行虚拟货币方面研究工作，一个方向是虚拟货币属应用场 景，关系到如何优化或推进市场基础设施。 港交所(00388)环球上市服务部主管徐经纬在利雅得接受媒体访问时表示，港交所今年5月推出科技专线 后市场反应好，容许秘密交表为企业带来更大灵活性。目前有约300家公司递表申请上市，近一半来自 科技行业，其次是医疗及生物科技。 他提到，港交所在沙特阿拉伯利雅得开设的办事处最近已开始营运，有望加强区内与相关合作伙伴交流 及沟通。就首家总部设于中东的消费公司打算赴港上市，徐经纬认为，这是交易所取得初步成绩，他强 调，香港可以为中东区内公司提供业务上的增值点。目前香港新股上市集资额逾270亿美元，暂时排行 全球首位，上市后再融资额逾600亿美元。在此基础上，中东区内公司若考虑到其他交易所上市，香港 可以为公司带来流动性或投资者增长及提升空间。 徐经纬称，并没有水晶球预测明年新股情况，不过从目前新股或再融资投资者及市场反应推算，上市后 流动性及后市表现都较健康，希望情况可以持续。交易所会继续推进及优 ...

港交所中东战略进展 - 港交所于去年宣布在沙特阿拉伯利雅得开设办事处，该办事处最近已开始营运，旨在加强区域内与合作伙伴的交流及沟通[1] - 港交所环球上市服务部主管表示，中东消费公司递表来港上市是交易所取得的初步成绩[1] 中东公司赴港上市动态 - 总部位于迪拜的卫生用品公司乐舒适已在港交所披露易网站刊载聆讯后资料集，有望很快上市[1] - 乐舒适有望成为首家总部设于中东的消费公司在香港上市[1] 香港市场的价值定位 - 港交所强调香港可以为中东区内公司提供业务上的增值点[1]

北交所近期建设成效 - 顺利完成"920"新代码切换并推出北证专精特新指数 市场建设迈出重要一步 [3] - 现有上市公司280家 其中中小企业占比超80% 民营企业占比近90% 国家级专精特新"小巨人"企业超一半 [3] - 市场制度安排精准包容 做市交易机制运行顺畅 合格投资者总数已接近950万户 [3] "十五五"时期市场建设重点：完善功能 - 优化北交所服务科技创新功能 研究完善上市标准与审核机制 健全并购重组工具 引导金融资源向关键科技领域和传统产业升级集中 [4] - 强化新三板规范培育作用 深化新三板改革 优化差异化制度 推动三四板制度对接 构建覆盖企业全生命周期的服务体系 [4] - 丰富北交所债券市场产品 推进政府债常态化发行 扩大信用债功能 围绕国家战略推出更多科创债 绿色债等专项品种 [4] "十五五"时期市场建设重点：夯实基础 - 融资端着力提升上市公司质量 严把上市准入关 强化持续监管 压实中介机构责任 支持上市公司利用再融资 并购重组 股权激励做优做强 引导通过分红 回购回报投资者 [5] - 投资端培育长期资本 耐心资本 落实中长期资金入市方案 推动设立更多中小市值公募产品 做好社保 保险 年金等资金对接服务 优化市场资金结构 [5] - 加强投资者权益保护 坚决打击违法违规行为 维护公开公平公正的市场秩序 增强投资者信任和信心 [5] "十五五"时期市场建设重点：提升服务 - 优化产品制度供给 持续推进北交所指数体系建设 加快推出北证50ETF 研究引入盘后固定价格交易 提升投资交易便捷性 [6] - 完善市场服务机制 优化沟通走访 政策培训 监管传导 多方协同机制 [6] - 打造数字化智慧型交易所 全面提升技术系统创新引领能力 安全保障能力 科技监管能力 市场服务能力 [6] "十五五"时期市场建设重点：开放生态 - 深化与政府部门协同 优化与发改 工信 科技 国资等部门沟通机制 共同做好专精特新等优质科创企业培育工作 [7] - 加强与地方政府产业基金合作 强化对证券公司 基金公司参与北交所市场的正向激励 加强与银行等金融机构合作 [7] - 深化国际合作与交流 逐步探索完善企业 投资者 产品等方面的对外合作 稳步提升市场国际化程度 [7]

编辑｜钉钉 10月29日， 北交所董事长鲁颂宾在的2025金融街论坛年会上表示，下一步将夯实新三板规范培育功 能，研究深化新三板改革，完善差异化的制度安排，深入推进三四板制度对接，着力提升吸引力。 同时， 鲁颂宾表示， 持续优化北交所指数体系建设，加快推出北证50ETF，研究引入盘后固定价格交 易，不断提升投资交易便利性。 记者｜ 周楠 ...

华谊信资本 | IPO | 港股市场 | 香港上市 | 香港证监会 | 企业上市 2025年以来，港股市场呈现"一热一严"的鲜明态势。一方面，IPO市场热度不减，上市与递表企业数一度突破新高，为市场持续注入新鲜血液；另一方面， 在积极引入优质上市资源的同时，香港证监会与港交所以"零容忍"态度加大对违规企业行为的打击力度，推动市场加速净化，为港股高质量发展筑牢根基。 一、2025港股 ：IPO扩容与违规清退并行 港股市场在积极引入优质企业的同时，持续问责、清退问题企业，形成健康的进出循环。 1. 港股IPO：优质企业持续涌入 2025年港股IPO市场持续迸发活力，新上市企业数量达75家，275家递交上市申请中，覆盖新经济、高端制造、医疗保健等多个领域。这些企业的加入，不 仅优化了港股市场结构，也为投资者提供了更多优质标的，进一步增强了港股市场的吸引力与竞争力。 l 强制退市21家：多因触及核心监管红线，包括经营困难、长期无法刊发年报、连续停牌超18个月（主板）或12个月（GEM）等。 l 自愿退市22家：多因股价长期低迷、成交不活跃，或出于自身发展考量，计划通过重组转型寻求新发展路径。 | | | 主板 | | ...

港股市场复苏态势 - 自去年国内系列经济刺激政策出台后市场显著反弹 全球投资者于去年9、10月起重新关注中国市场[1] - 今年初人工智能企业DeepSeek的崛起成为重要催化剂 进一步激发投资热情[1] - 今年初至今港股日均交易量已突破2500亿港元 市场活跃度大幅提升[1] 企业上市活动 - 今年1至9月共有60余家企业赴港上市 融资总额高达1829亿港元 位居全球融资榜首[1] - 目前港交所正在处理的上市申请约300家 其中新经济领域企业占据半壁江山[1] - 新经济企业覆盖电动汽车、新能源、人工智能、生物技术等前沿行业[1] 互联互通机制 - 沪深港通等互联互通机制是香港的秘密武器 自2014年启动[2] - 互联互通促进国际资金经由香港进入内地资本市场 也带动内地资金南向配置全球资产[2] - 互联互通给两边的市场都带来了繁荣[2] 港交所发展战略 - 港元与美元利率走势背离现象已逐步正常化 资本持续流入得益于港股市场活跃度[1] - 二季度出现的大型IPO项目不断创造新机会[1] - 港交所将继续丰富产品组合 除股票与IPO外将着力拓展固定收益、大宗商品等多元资产[2] 香港资本市场定位 - 香港资本市场正以新科技为引擎 拥抱变局中的新机遇[3] - 香港能够呈现令人兴奋的投资机会 值得全球投资者共同探索[1] - 香港作为超级联系人的角色将得到巩固[2]