政策核心内容 - 财政部和国家税务总局联合发布的黄金税收新政于2025年11月1日正式实施 [2] - 新规对黄金交易实施双重分类管理：交易方式分为场内和场外（均需缴纳13%增值税），交易主体划分为305家金交所会员单位（如大型银行和珠宝商）与普通客户，黄金用途明确划分为投资性黄金（纯度99.95%以上金条、金块）与非投资性黄金（黄金饰品、工业用金） [6] 对实物黄金市场的影响 - 新政实施后，电商平台上每克千元以下的金条几乎一夜之间销声匿迹 [2] - 新规下实物黄金增值税征收更严格，部分环节的可抵扣增值税专用发票变为普通发票，导致企业可抵扣税额减少、成本压力上升 [7] - 对于投资金条，金交所会员单位向上游采购仍能获得可抵扣13%税额的专票，但向下游销售时只能开具普通发票，导致下游经销商抵扣率下降 [8] - 对于黄金饰品，相关企业的进项税抵扣比例从13%降至6%，每克黄金成本可能增加六七十元 [12] - 举例说明：某黄金饰品企业采购100万元黄金加工后以150万元售出，旧政策下应纳税额8万元，新规后升至13.5万元 [12] - 若黄金市场需求旺盛，作为货源核心的会员单位可能上调售价，普通人需留意价格波动 [11] 政策长期信号与市场导向 - 新政旨在为实物黄金市场挤泡沫、防风险，通过严格税收管控和区分交易主体与用途，建立更清晰规则，引导市场有序发展 [16] - 新政明确区分黄金的投资与非投资功能，通过提高炒金条的成本和难度为实物投资"降温"，引导投资热情转向更规范、透明的金融产品如黄金ETF或黄金期货 [17] - 政策打破"实物崇拜"，照见黄金投资的更多可能性，强化黄金作为国家战略储备和家庭长期财富保障的功能 [17][24] - 国内税收政策主要影响实物黄金的流通成本，对国际金价的中长期影响有限，国际金价核心逻辑仍围绕美元信用、美联储政策、地缘局势及央行购金等变量 [18][21] 黄金ETF的投资优势 - 黄金ETF不涉及增值税，成为普通人穿越周期的配置更优解 [3] - 黄金ETF以去繁就简的姿态，规避了实物黄金因税收新政带来的复杂流程和成本上升问题 [28] - 黄金ETF与股、债资产相关性低，在股市下跌、债市波动时能起到"缓冲垫"作用，降低投资组合波动 [24] - 数据显示，AU9999现货黄金与中证A500、恒生指数、标普500、COMEX铜、布伦特原油及中债指数的相关性分别为4.58%、10.30%、-1.40%、4.98%、2.90%、4.14%，凸显其资产配置价值 [25] - 黄金ETF投资成本低（买卖佣金同个股、免印花税）、门槛低（1手约1克，不到千元起投）、交易灵活（T+0交易），且无杠杆、有10%涨跌限制 [30][31] - 无证券账户的投资者可通过场外黄金ETF联接基金参与配置，门槛低至10元起，流程简易 [30][32]

伦敦金现跌至 4025.34 美元 / 盎司，较前期 4381 美元的高点跌超 8%；国内黄金 T+D 报 917.8 元 / 克，一周内波动 12 元 / 克。金店前排起长队，理财群里满 是 "抄底" 呼声，但有人刚下单就慌了：这是真机会还是陷阱？ "每天至少 30 人问能不能买，但 80% 的人连基本逻辑都没搞懂。" 有 12 年黄金理财经验的中行经理陈曦提醒，金价下行期出手前，必须先理清这 5 个关键 问题，否则很可能被套。 买黄金先看大方向，判断对趋势才能不踩坑。目前市场分歧明显，但核心逻辑很清晰：短期回调压力在，长期支撑没断。 这轮下跌是三个短期因素叠加的结果：一是前期涨太猛，从年初 2624 美元涨到 4381 美元，半年多涨 66%，获利资金集中止盈出逃；二是地缘风险缓和， 俄乌停火预期升温，避险资金暂时撤离；三是美元短期反弹，黄金作为非美元资产承压，二者过去 50 年相关性高达 - 0.68。 但长期支撑逻辑一个都没破：美联储已第二次降息至 3.75%-4%，后续还可能继续降息，持有黄金的成本持续降低；全球央行前三季度净购金 890 吨，中国 央行连续 11 个月增持，这些资金会持续托底金价。 ...

监管为了跟上市场的变化，规范黄金投资，打击偷税漏税，同时更好的保护非投资性消费工业类的需求，出台了此次黄 金税收政策。 概括起来，新政主要内容包括三方面： 第一，会员单位如果申报是投资用途的，不允许向下游的企业开增值税的发票； 第二，会员单位如果申报是非投资用途的，那么进项票的抵扣利率会降至6%； 投资黄金的投资者，最近都关注到11月1日开始施行的"黄金税"新政。 黄金饰品、实物金条、黄金ETF投资分别有什么变化？新政策下，投资哪个能"免税"呢？ 黄金税收新政，包括哪些方面？ 第三，非会员单位无论什么用途，一律将进项票的抵扣税率降至6%。 2）遏制过度投机行为 比如新政提到"不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税"，相当于堵上了旧规定的一些缺口，意味着票 据套利等灰色地带将无所遁形。 相比旧规定，有哪些调整？ 1）告别"一刀切"，精细化分流管理 比如非投资性用途的黄金（如金项链、工艺金条）仍按现行政策执行，增值税税率13%、消费税5%维持不变，终端价格 受政策冲击较小； 而实体企业购入标准黄金用于生产加工（如电子元件、牙科材料），可以按普通发票金额的6%计算进项税额抵扣。 图表：黄金税收政策调整前 ...

10克金条上午还是9280元，下午变成了10218元！ 11月1日晚上，很多人发现仅仅一下午时间，1000元/克以下的投资金条和金豆几乎消失不见，目前在售的少数金条和金豆普遍涨到了1000元以上，部分品 牌金条超过1200元/克，甚至比黄金首饰还贵。 随着1日上午财政部和税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告，已经悄悄影响投资金条市场——下午不少品牌投资金条或下架或全面上调售价。 还有网友说，"早上还看到900多元的金条，这会儿都1000元（每克）以上了，这也太刺激了……" 从1日下午开始，很多人开始打听金条价格。有人问："下午2点多还是9280元，现在都下架了？" 品牌投资金条和金豆全线涨价 "什么情况，金条变成了1200元/克，以后还上架吗？不会不卖了吧？" ...

黄金税收新政核心观点 - 新政针对上海黄金交易所的会员单位及普通客户，虽与个人投资者无直接关联，但税收政策具有传导性，需从个人视角剖析影响 [1] - 新政核心目的是引导市场减少实物黄金买卖，转向黄金ETF等便捷投资工具，并堵塞企业利用金条进行税收抵扣套利的漏洞 [9] - 国内金价主要受国际金价驱动，新政难以撼动国际价格体系，投资金条价格可能因成本转嫁小幅上涨，但不影响投资者实际收益 [11] 首饰金购买成本 - 消费者在金店购买首饰金时，需按13%的税率缴纳增值税，但税款已包含在商品价格中，例如购买一条10万元的金链，其中约1.15万元为增值税 [3] - 新规实施后，首饰金的税收规则维持原状，税负水平保持不变，消费者无需担忧额外费用 [3][13] 黄金衍生金融投资品 - 黄金ETF、积存金、纸黄金等投资品以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动，但不直接持有实物黄金 [5] - 由于新政仅涉及交易所实物黄金出库环节的增值税，而黄金ETF与纸黄金不涉及实物出库，因此维持免税，对投资者仍是便捷且成本较低的选择 [5][13] 实物金条投资 - 若购买金条用于长期持有或短期差价交易，因涉及黄金出库，需缴纳增值税，而此前投资金条购买是免税的 [7] - 税收成本增加可能影响短期交易策略，投资者需确保黄金价格涨幅能覆盖税负方可盈利，投资和持有成本有所增加 [7][13] 政策动因与市场影响 - 政策调整并非因财政收入下降，黄金增值税占比极小，对整体收入影响微乎其微 [9] - 旨在提升市场流动性与效率，抑制实物黄金的存储、运输成本及投机行为，尤其抑制不经过交易所的私下交易 [9] - 投资者应更关注全球供需关系及美联储降息等重大事件，而非国内税收政策变动 [11]

投资事件概述 - 河南郑州发生一起涉及百余位黄金投资者的风险事件，投资者经历了从初期盈利到最终血本无归的过程 [3][4] - 一位投资者在投资初期每月可获利超过3万元，产生“像在捡钱”的错觉，但随后因市场波动和价格急转直下面临巨大经济损失 [3][4] - 事件导致投资者产生强烈后悔情绪，当前核心诉求是挽回本金，弥补损失 [6] 投资模式与风险警示 - 该事件被评论为典型的“杀猪盘”式诈骗，其模式为初期让投资者尝到甜头，待其加大投入后使其赔钱 [11] - 任何承诺“一夜暴富”或“稳赚不赔”的投资项目极有可能是骗局，投资者需警惕“高收益”陷阱 [8] - 评论指出，正规投资公司提供的年化稳定收益范围在本金的40%至60%之间，远低于投资者不切实际的高回报预期 [11] 投资者行为与市场评论 - 市场评论强调，投资者往往看重高收益，而诈骗方看中的是投资者的本金 [12] - 投资者普遍存在不理性行为，容易被短期暴利所诱惑，而忽视充分的市场调研和风险分析 [8] - 评论建议投资者应选择官方电子盘，避免接触“野猪盘”等虚假应用程序，并指出购买实物黄金即使价格下跌资产依然存在 [9]

近期金价显著回调，引发市场对黄金投资价值的重新审视。 10月30日，世界黄金协会最新发布的数据显示，三季度黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，其中，中 国投资者在金条与金币领域的购买力尤为突出，单季度购买了74吨。 世界黄金协会认为，当前的市场环境显示黄金仍有进一步上行的空间，其研究显示，市场尚未饱和，配置黄金 的战略价值依然稳固。目前，不少机构仍看好黄金的长期配置价值，不过，一些机构也强调，金价短期价格波 动或较大，进入高位震荡。 投资需求支撑黄金需求增长 10月30日，世界黄金协会发布的2025年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度全球黄金需求总量（包 含场外交易）达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度黄金需求的最高纪录。 根据《全球黄金需求趋势报告》，黄金需求的迅猛增长主要是由投资需求推动的。三季度黄金投资需求激增至 537吨，同比增长47%，占全部三季度黄金净需求的55%。"这一增长势头源于多重因素组合的强大作用：地缘 政治环境的不确定性和动荡、美元的走弱态势以及金价攀升引发投资者的'错失恐惧（FOMO）'心理。"世界黄 金协会指出。 在诸多黄金投资类别中，黄金ETF是主要 ...

黄金投资变现困境 - 个人投资者持有的实物黄金在变现时普遍遭遇折价，约67%的投资者面临不同程度的折价，平均折价率为25% [4] - 市场价值150万的金条，在金店回收时报价仅为90万，相当于市场价的六成，折价率高达40% [1][3] - 通过正规黄金交易所以接近市场价的价格成功变现，最终回收价格为132万，相比金店报价有显著改善 [9] 黄金回收市场现状与原因 - 黄金回收市场缺乏统一标准，不同机构回收价格差异巨大，最大差异可达30%以上 [6] - 黄金产品种类和购买渠道是影响回收价格的关键因素，主要分为银行投资金条、品牌金条和普通金条 [6] - 金店回收外来金条时需考虑检测纯度、重量、损耗、工费及风险溢价等成本，导致回收价格被压低 [4][6] 黄金投资渠道与产品对比 - 银行渠道是购买投资金条的首选，其发行的金条有明确品牌和序列号，回收时折价空间较小 [6][10] - 在金店购买品牌金条，若不在原购买店回收，仍会面临较大折扣 [6] - 来源不明的普通金条（如从小商贩或网络渠道购买）因纯度难以保证，回收时被严重压价 [6] 投资者策略建议 - 选择正规渠道（如银行或大型品牌金店）购买黄金，并索取正规发票和相关证书作为回收凭证 [7] - 尽量在原购买渠道进行黄金回收，以减少中间环节并获得更好价格 [7][10] - 可考虑黄金租赁、黄金互换等替代变现方式，或利用数字黄金、黄金ETF等新型产品解决实物黄金变现难问题 [7][11]

金价连续三日急跌，市场目光齐聚北京时间10月30日（周四）凌晨2点的美联储决议，这场关键时刻的利率决 策将成为黄金走势的转折点。 现货黄金刚刚经历了一场暴风雨——金价连续三日下跌，一度跌破4000美元关键心理关口，最低触及3886.51美 元/盎司，累计跌幅超10%。 中美贸易紧张局势的缓和削弱了黄金的避险吸引力，而投资者获利了结更是加剧了这一趋势。 美议息"盲飞"，黄金多头预备冲刺？ 北京时间10月30日凌晨2:00，美联储将公布利率决议，市场普遍预期将降息25个基点。这份决议与美联储主席 鲍威尔随后召开的新闻发布会，可能成为决定黄金下一步走向的关键时刻。 世界经济形势正经历变革，现货黄金投资则成为了未来不可或缺的投资配置，多空双向交易；交易时间超长， 可在下班后空闲时间操作，更为灵活等诸多优势，都让越来越多年轻人看见它的潜力，而巨象金业，将持续以 稳健的运行、专业的姿态、贴心的服务为更多投资者服务。 随着美联储决议的临近，黄金市场正屏息以待。这份在美国政府停摆后首次发布的议息决议，不仅是对美国经 济现状的评估，更是未来政策方向的重要指引。凌晨2点，巨象金业分析师金缠将在官网《议息专题页》发布 实时策略参考 ...

金价短短五天就蒸发近3000元，那个曾准确预言黄金暴涨的专家却站出来说，这不过是长期牛市中的一个小浪花。 就在10月27日，国际金价跌破4000美元 大关，从高点4381美元跌到3985美元，足足缩水了413美元，相当于人民币2932元。 但Crescat Capital的塔维·科斯塔，那个在2023年成功预测金价六个月冲上2500美元的人,在接受采访时冷静地指出，全球央行持有黄金的比例若要回到上世纪 70年代的水平，金价至少还要再涨2到3倍。 这场暴跌，难道真的只是一次"假摔 市场瞬间炸开了锅。 10月21日，金价单日暴跌超过6%，创下2013年4月以来的最大单日跌幅。 到10月27日，金价继续下探，伦敦现货黄金最低触及3985.9 美元，国内金价也同步回调，跌破920元人民币每克。 周大福、六福珠宝等品牌金饰价格应声下调，有店家挂牌价一天内掉了25元到34元不等。 社交媒体上，热搜话题金价暴跌有大学生把生活费亏没了迅速刷 屏，不少年轻人晒出自己跟风投资黄金却被套牢的经历。 这次暴跌的直接导火索，是地缘政治紧张局势的突然缓和。 10月下旬，德国、法国、英国等多国领导人联合发表声明，支持"立即停止军事行动"， ...