业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归母净利润5亿-5.6亿元，同比增长340.96%–393.87% [1] - 公司票房收入42.07亿元（含服务费），观影人次0.82亿，市占率达14.4% [2] - 卖品毛利率同比提升10个百分点，门店费用及销售费用均同比下降 [2] 行业动态 - 2025年上半年全国大盘票房292.31亿元（含服务费），同比增长22.91% [2] - 观影人次6.4亿，同比增长16.89%，平均票价45.6元 [2] - 第二季度头部影片欠缺导致市场回落，但暑期档多部中外影片上映有望提振行业 [3] 业务布局 - 公司国内已开业直营影院705家，6121块银幕，计划2025年新建20至25家直营影院 [3] - 重点布局高线城市及票房较高的空白区域，稳步扩大院线规模 [3] - 战略投资聚焦潮玩、茶饮、互动设施等领域，已落地105家52TOYS专营店和33家好运椰门店 [4] 战略投资成效 - 2025年4-6月，"好运椰"贡献的非票收入在部分影城占比达29% [5] - 端午期间52TOYS带动非票收入提升超12%，衍生品收入提升超53% [5] - 公司推出自主品牌"三口小时光TimiSnack"和"H2O TALKS与水说"，计划实现全渠道销售 [4] 市场展望 - 行业集中度提升趋势下，公司头部优势将进一步凸显 [3] - 暑期档影片供给对观影热情的助推作用存在不确定性，行业压力仍存 [3] - 申万宏源给予公司2025年目标PE 29倍，目标市值332亿元 [5]

工业 - 本周水泥熟料产能利用率环比提升1.3%，石油沥青开工率环比提升3.2%，山东地炼开工率环比提升2.6%，汽车轮胎半钢胎开工率环比提升3.6%，全钢胎开工率环比提升1.3%[10][14][18] - 浮法玻璃开工率环比基本持平，库存环比回落2.9%[12] - 五大钢材品种产量和表观需求、纺织聚酯开工率、聚酯织造业开工率季节性调整[2] 地产 - 本周新房销售面积同比增速较上周提升0.7个百分点，7月以来（截至11日）同比增速较上月有所调整[2] - 截至6月30日，近四周二手房出售挂牌价指数环比 - 0.29%[2][23] 内需 - 7月1 - 6日，全国乘用车市场零售23.8万辆，同比去年7月同期增长1%，6月同比增长15%[2] - 截至6月27日，近四周主要家电零售额同比增长10.9%[2] - 截至7月6日，近四周邮政快递揽收量同比增长16.1%，较上周提升0.1个百分点[2] - 本周（截至7月11日）日均电影票房收入9223万元，较上周有所调整[2] - 本周（截至7月11日）百度迁徙指数较上周环比增长3.8%，同比增速为14.1%；国内执行航班基本持平于上周，同比增长2.3%[2] 外需 - 截至7月6日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长4.1%，较上周提升3.4个百分点；近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长4.5%，较上周提升1.4个百分点[2] - 7月前10日韩国出口金额同比增长9.5%，较6月增速提升5.2个百分点[2] - 本周中国出口集装箱运价指数环比 - 2.2%，宁波、上海出口集装箱运价继续调整[2] 风险提示 - 稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等[2][36]

电影行业动态 - 习近平总书记给田华等8位电影艺术家回信，对电影工作者提出殷切期望，强调勇担文化使命、坚定文化自信、坚守艺术理想 [1] - 第二届中国（沈阳）喜剧电影周于7月12日闭幕，冯巩、姜文、姚晨等众多影人齐聚，共话电影繁荣发展 [2] - 中国电影家协会副主席尹鸿表示，习近平总书记的回信体现了党和国家对电影事业的高度重视和对中国电影120年发展成就的高度肯定 [2] 电影创作理念 - 电影人要始终扎根生活，扎根人民，与时代与人民同呼吸共命运，创作反映时代变化、社会发展和人民呼声的优秀作品 [2] - 演员姚晨表示，电影创作要根植于本土文化土壤，扎根现实生活，塑造有血有肉的角色 [2] - 青年演员于适认为，好的电影既可以仰望星空，也可以亲近大地，青年电影人要保持朝气和灵气，在生活沃土中寻找创作灵感 [3] 文化自信与国际传播 - 中国电影评论学会国际评论委员会副会长孔令斌强调，文化自信是推动电影事业繁荣发展的基石，要通过讲述中国故事，传播中国声音，向世界展示真实、立体、全面的中国 [3] - 演员王迅表示，必须把个人艺术创作和国家文化事业的发展方向结合起来，以电影语汇讲好中国故事 [3] 辽宁电影产业发展 - 辽宁省高度重视文化强省建设，在电影人才培养储备、剧本创作、孵化制作等方面具有较强资源优势和产业发展优势 [5] - 辽宁省文学艺术界联合会、辽宁省电影家协会表示，要深挖辽宁全面振兴的生动实践，创作彰显地域文化特色、反映人民奋斗历程的精品力作 [5] - 辽宁发布《辽宁省推动电影产业发展若干措施》，全方位构建电影创作生态链 [7] 喜剧电影周成果 - "人民的笑声"观众喜爱的喜剧荣誉榜单揭晓，东北籍青年演员王皓凭借《"骗骗"喜欢你》收获喜剧电影新人荣誉 [3] - 导演彭大魔凭借作品《抓娃娃》获得"观众喜爱的喜剧电影导演"荣誉，表示要将辽宁喜剧特色发扬光大 [6] - 编剧林和平期待通过喜剧电影周推出更多喜剧佳作，为建设文化自信贡献辽宁力量 [6]

电影节概况 - 2025上合组织国家电影节在重庆举办 主题为"科技光影·上合风采" 旨在搭建电影合作和文化交流平台 [1] - 上合组织成员国 观察员国的电影主管部门 国家级影业机构 知名制片公司参与 带来多个具有文化特色和合作潜力的电影项目 剧本 版权资源 [1] 国际合作与文化交流 - 塔吉克斯坦电影人协会主席表示中国的经验值得学习 [1] - 白俄罗斯文化部电影司顾问提到白俄罗斯学生有机会到中国学习电影专业知识 期待深化白中文化交流 [1] - 乌兹别克斯坦国家电影署署长指出电影是增进文化交流和民心相通的重要桥梁 近年来与其他上合组织国家的合作呈现全方位发展态势 联合制片数量稳步增长 专业交流持续深化 [1] 电影科技与产业发展 - 电影节开幕式在亚洲最大虚拟摄影棚重庆永川科技片场二期举办 场景切换技术先进 嘉宾体验"未来影院" [2] - 重庆永川着力推动电影科技产业发展 形成电影相关产业链 巴基斯坦导演称赞重庆为最佳拍摄地之一 [2] - 电影科技成果展览上 超过40家中国头部影视科技企业展示电影工业化 数字化 智能化的前沿成果 体现中国电影科技产业的创新实力与国际领先水平 [2] 文化合作与多边项目 - 俄罗斯联邦国务秘书 文化部副部长强调文化合作对夯实上合组织国家睦邻互信和伙伴关系的重大意义 近年来一批多边项目顺利落地并取得丰硕成果 [2] - 巴基斯坦联邦教育与职业培训部国务部长指出上海合作组织坚持以人为本 倡导和平理念 相互尊重 共同发展与民心相通 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 美团即时零售 7 月 12 日单日订单量突破 1.5 亿单，全量订单平均配送时效稳定在 34 分钟，同期骑手日收入同比大增 111%，高频骑手月收入达 9793 元，超 40 万众包骑手日收入突破 500 元，平台竞争核心在于抢占本地生活“最后一公里”服务高地，订单峰值与履约效率的同步提升印证内需消费的复苏韧性 [2][20] - 特朗普 7 月 7 日将“对等关税”暂缓期延至 8 月 1 日，12 日宣布自该日起对欧盟、墨西哥分别加征 30%关税，单边行动加剧短期美国与其他国家的贸易波动，但中美日内瓦框架的共识基础仍存，对既有贸易协定的实质性落地前景保持谨慎乐观 [2][20] - 谨慎看好贸易谈判前景，在全球宏观波动加剧的背景下，AI 与内需消费地位更加关键，维持对中国科技龙头的看好态度，具备底层技术能力和产业引领地位的龙头企业将体现长期配置价值，关注中概股回流港股进度 [3][21] 根据相关目录分别进行总结 本周市场行情 - 2025 年第 27 周（2025.7.7 - 2025.7.11）上证指数上涨 1.09%，沪深 300 指数上涨 0.82%，创业板指数上涨 2.36%，恒生指数上涨 0.18%，恒生互联网指数上涨 0.93%，行业领先恒生指数 0.76pct，SW 传媒指数上涨 3.11%，领先创业板指数 0.76pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第 6 位 [1][9] - 子行业中出版、游戏和广告营销涨幅位列前三，分别上涨 5.58%、4.61%和 3.46% [1][9] - 本周传媒行业个股涨幅前 5 为华媒控股、上海钢联、生意宝、中文在线和 ST 中青宝，跌幅前 5 为*ST 紫天、吉比特、ST 广网、宝通科技和*ST 天择 [13][14] - 恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第五位 [14] - 港股传媒互联网企业中，快手上涨 2.02%，百度上涨 0.7%，阿里巴巴下跌 0%，腾讯下跌 0.04%，美团下跌 0.66%，京东下跌 0.72%，心动公司下跌 2.01%，网易下跌 3.9% [15] 核心观点&投资建议 - 建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业的投资机会 [3][21] - 受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑 [21] 子行业数据 电影行业 - 《侏罗纪世界：重生》本周票房为 10708.1 万元，票房占比 26.3%，排名第一；《恶意》本周票房为 7349.4 万元，票房占比 18.0%，排名第二；《F1:狂飙飞车》本周票房为 6855.0 万元，票房占比为 16.8%，排名第三 [22] 游戏行业 - iOS 游戏畅销榜排名前三分别是《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》，安卓游戏热玩榜排名前三分别是《斗罗大陆：猎魂世界》《香肠派对》《心动小镇》 [4][23] 影视剧集行业 - 《以法之名》《书卷一梦》《锦绣芳华》综合播映指数位列前三，艺恩播映指数分别为 84.1、83.4 和 82 [4][26] 综艺及动漫 - 综艺综合播映指数排名前三分别为《奔跑吧第九季》《歌手 2025》《新说唱 2025》 [4][28] - 动漫播放量指数排名前三分别为《沧元图》《开心锤锤》《仙逆》，播放量指数分别达 369.3、254.5 和 231.9 [4][29]

中国电影市场2025年上半年表现 - 2025年上半年中国电影市场总票房达292.31亿元，同比增长22.91%，观影人次6.41亿，同比增长16.89%，为2020年以来最佳半年表现 [1][2] - 国产影片票房占比达91.2%，票房过亿元影片25部（国产16部，外国9部） [2] - 《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房领跑，占大盘52.8%，创单片贡献纪录 [1][3] 市场结构特征 - 票房前五名均为春节档影片，国漫动画与犯罪题材表现突出 [3] - 西南、华中、华南地区票房同比增长显著，三四线城市贡献度创新高 [3] - 6月单月票房19.06亿元，为近五年同期最低，显示淡季市场疲软 [4] 国产片崛起趋势 - 国产片主导地位持续强化：2024年国产片票房334.39亿元（占比78.68%），产量873部（故事片612部） [6] - 政策层面减少美国影片进口，转向多元化引进策略，支持本土内容孵化 [6] - 国产动画电影成为重要增长点，暑期档将集中上映《浪浪山小妖怪》等作品 [6][7] 行业未来展望 - 暑期档被视为中国动画电影行业的集体检阅窗口 [7] - 市场需更多大体量影片突破淡季瓶颈，维持全年增长动能 [4]

央广网北京7月13日消息 据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道，近日，习近平总 书记给田华等8位电影艺术家回信，对电影工作者提出殷切期望。广大影视文艺工作者表示，总书记的 回信温暖人心、催人奋进，一定牢记总书记嘱托，坚定理想信念，扎根生活沃土，反映人民心声，创作 更多有筋骨、有道德、有温度的文艺作品，为推动社会主义文化大发展大繁荣、建设文化强国贡献力 量。 习近平总书记在回信中对8位艺术家表示，"长期以来，你们怀着对党和人民的热爱、对艺术理想的 坚守，塑造了一个个生动鲜活的银幕形象，给几代观众留下美好回忆。"总书记的回信让艺术家们深受 鼓舞、倍感振奋。 电影艺术家张良：我们给总书记写信，实际上就想汇报一下我们的思想工作。总书记这么快就给我 们回信了，真是太激动了。他有那么多事情要做，还挂念我们几个人，我觉得我们这一代人和年轻的一 代人，都应该遵循习总书记的这些教导，把我们的工作做好，把我们的文艺事业推向新的高潮。 电影艺术家陶玉玲：敬爱的习近平总书记给我们8位电影人的回信，我真是太感动了。我们只做了 一点点微不足道的工作，总书记却给予我们这么大的肯定。请总书记放心，我一定不忘初心、牢记使 命、生命 ...

行业活动与荣誉 - 第二届中国（沈阳）喜剧电影周圆满闭幕 冯巩 姜文 姚晨 于适等喜剧影人参与闭幕仪式 [1] - 活动包含开场歌舞《喜聚辽宁 快乐满屏》 情景歌舞《喜游记》 唱跳表演《快乐制造者》等展现辽宁喜剧基因的表演 [1] - 为期8天的活动包括"光影绽放中国行" 喜剧电影展映 剧本征集路演对接会 创作发展研讨会等主体活动 [1] - 配套活动"跟着电影品美食" "跟着电影去旅行"探索城市与喜剧电影的联结 [1] - 全国超过百家观影团 近百万影迷参与口碑推介 以"人民的笑声"为名投票 [1] - 《抓娃娃》获观众喜爱的喜剧电影和喜剧电影导演两项荣誉 [1] - 大鹏 马丽分获观众喜爱的喜剧电影男 女主角 [1] 电影作品与产业政策 - 姜文携闭幕推荐影片《你行 你上》亮相 该片将于7月18日全国上映 讲述父子"以琴为桨"的冒险故事 [2] - 影片具有浓厚东北基因 充满喜剧元素和沈阳风味 [2] - 辽宁省发布《推动电影产业高质量发展若干措施》 支持剧本创作 奖励小成本电影 补贴省外剧组来辽拍摄 [2] - 政策最高扶持额度达1000万元 旨在提高文化原创力 打造精品力作 [2]

2025年上半年中国电影市场表现 - 2025年上半年中国电影市场总票房达292.31亿元，同比增长22.91%，观影人次6.41亿，同比增长16.89%，为2020年以来表现最佳的半年[1][3][4] - 国产影片票房占比达91.2%，票房过亿元影片共25部，其中国产影片16部，外国影片9部[3][4] - 《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房领跑，占大盘52.8%，成为上半年市场顶梁柱[1][3][4] - 票房前五名均为春节档影片，包括《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》《熊出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》[3][4] 国产电影崛起趋势 - 国产电影市场份额持续提升，2024年国产影片票房334.39亿元，占比78.68%，2024年票房过亿元国产影片55部[5] - 国产动画电影表现突出，2025年暑期档将迎来《浪浪山小妖怪》《聊斋：兰若寺》《罗小黑战记2》等多部作品[5][6] - 政策层面适度减少美国影片进口数量，转向引进更多国家优秀影片，支持本土内容孵化[5] 区域市场与类型表现 - 西南、华中、华南地区票房同比增长更突出，三四线城市票房贡献度创历史新高[4] - 国漫动画和犯罪题材影片在上半年表现相对突出[4] 市场潜在挑战 - 6月单月票房仅19.06亿元，为近五年最低，显示春节档后市场热度不足[1][4] - 行业需要更多大体量影片提升档期观影热度，打破淡季低迷局面[4]

暑期档票房表现 - 2025年暑期档总票房突破30亿元关口，总出票超7660万张，总场次超1760万场 [2][3] - 《侏罗纪世界：重生》以超4.1亿元票房排名首位 [6] - 《酱园弄·悬案》《碟中谍8：最终清算》《名侦探柯南：独眼的残像》等影片票房均在3亿元以上 [11] - 动画电影《名侦探柯南：独眼的残像》目前票房在该类型影片中排名第一 [12] 影片市场表现 - 《碟中谍8：最终清算》票房35228.38万元，占比11.6% [5] - 《名侦探柯南：独眼的残像》票房32988.37万元，占比10.9% [5] - 《新·驯龙高手》票房26851.72万元，占比8.8% [5] - 《F1：狂飙飞车》票房22891.86万元，占比7.5% [5] - 《时间之子》票房15662.54万元，占比5.1% [5] - 《恶意》票房15234.04万元，占比5.0% [5] 暑期档影片储备 - 已有超60部中外影片定档暑期档，涵盖历史、悬疑、动画、科幻、动作等十余种类型 [5] - 《罗小黑战记2》《魔法蓝精灵》《长安的荔枝》等影片将陆续上映 [14] - 《长安的荔枝》点映及预售票房超830万元，37.1万人想看，累计传播人次超90亿，抖音话题播放量接近20亿 [14] 行业预期 - 2024年暑期档票房表现欠佳，低基数效应为2025年暑期档票房增长奠定良好基础 [14] - 6月进口片及部分国产影片已成功吸引观众，伴随7月—8月国产重磅影片密集上映，票房有望迎来爆发式增长 [1][14] - 当前市场对暑期档预期较低，但随着优质影片定档和上映，有望激发观众观影热情，推动大盘热度回升 [15]