文章核心观点 - 文章分析了在假设的第三次世界大战背景下，中国十个关键城市的战略地位与功能，这些城市构成了一个覆盖西南、中原、西北和中南的“西南总体规划 中原资源调配 西北边疆守护 中南衔接联动”的国家战略防御与支撑体系 [34] 城市战略定位与功能 重庆 - 地理防御优势显著，平原面积不足2%，是天然的战略堡垒 [5] - 作为中国西部工业重镇，资源储备极具优势，具备战时自给自足和持续输出的能力 [7][8] 成都 - 与重庆形成“一主一辅、攻防联动”的战略格局，并能集成全川乃至整个西部的资源 [13] - 拥有空军5719厂、中航工业132厂等关键军工单位，其稳定直接决定重庆的秩序 [15] 绵阳 - 是四川省的经济二当家，中国唯一的科学城和两弹一星的孵化阵地，被称为中国国防科技领域的“隐形心脏” [16] 太原 - 资源发达，西接陕西，东接河北河南，地理位置关键，一旦失守将导致西北和华北局势动荡，甚至可能被敌人形成战略包围圈 [18] 西安 - 作为西北核心，地理位置特殊，距离成渝、河南都不远，若被敌军占领将彻底打乱中国腹地的战略布局 [21] 兰州 - 是西部战区陆军的指挥中心，距离成都不远，在整合西北资源支援成都方面将发挥重要作用 [23] 徐州 - 地处华北平原与江淮平原过渡带，连接华北、华中、华东，是兵家必争之地和南北交通要冲 [26] - 作为京沪铁路与陇海铁路交汇的全国重要铁路枢纽，东部战区10个重装合成旅中有5个部署在此 [26] 郑州 - 得益于其交通枢纽地位，战时将成为全国货物运输与人员流动的“咽喉要道” [28] 武汉 - 是全国重要的铁路枢纽和长江与汉江交汇处，水陆交通可快速输送人员物资至全国 [30] - 拥有发达的工业体系，涵盖钢铁、汽车、船舶、光电子等领域，是支撑中国战争潜力的重要保障 [30] 长沙 - 是战争潜力的重要保障，战时将联动整个中南与西南区域，为广东、武汉、重庆分担压力 [32]

全球军工收入总体概况 - 全球军工收入整体出现下滑，尽管俄乌冲突激发了武器需求，但收入并未显著上升 [3] - 不同国家的军工收入表现差异显著，背后反映其特定的国家需求和战略目标 [13] 美国军工市场 - 美国稳居全球第一大军工强国，在排名前100的军工企业中占42%，2022年军工收入约为3200亿美元 [1][3] - 与五年前相比，美国在军工收入中的份额减少了约5% [1][3] - 主要公司收入普遍下降，例如雷神公司收入减少12%，洛克希德·马丁公司收入下降8.9% [3][14] - 收入下降原因包括新冠疫情影响供应链和生产，以及对中国制裁导致的供应链紊乱 [5] 中国军工市场 - 2022年中国军工收入约为1080亿美元（约7700亿人民币），占全球总收入的18%，增长2.7% [3][12] - 有8家中国企业跻身全球前100名军工企业榜单 [3] - 中国兵器工业集团（NORINCO）收入为220.6亿美元，增长4.4% [14] - 增长动力源于对提升军事实力的迫切需求以及武器装备更新换代的关键时期 [12] 欧洲军工市场 - 欧洲共有26家企业上榜，总军工收入约为1200亿美元，约为美国的三分之一多一点 [6] - 欧洲军工收入保持相对稳定，增长率约为0.9% [6] - 英国表现突出，军工收入约为418亿美元，BAE Systems收入为269亿美元，与上年持平 [6][9][14] - 增长不理想的原因包括军工产能薄弱，以及对乌克兰援助的订单数据未及时统计 [9] 俄罗斯军工市场 - 2022年俄罗斯军工收入约为208亿美元，下降12%，与俄乌冲突下的预期增长相差较大 [11] - 俄罗斯国家技术集团（Rostec）收入为168.1亿美元，下降9.9% [11][14] - 收入数据准确性受限于机密信息难以获取，且除战略武器外，其他军工基础较为薄弱 [11] 其他地区军工市场 - 中东地区军工收入约为180亿美元，其中土耳其和以色列贡献较大 [12] - 韩国在俄乌冲突期间通过提供军事援助推动了其军工收入增长 [12] - 美洲其他地区（除美国外）在军工领域的表现较为平淡 [7]

中国稀土行业现状与政策 - 中国掌握全球90%以上的稀土提纯能力，在高科技和军工产业中不可或缺 [1] - 2025年初中国商务部对七类中重稀土实施出口许可证管理，审批更为严格，强调国家安全和产业利益 [1] - 从2023年起实行出口许可管控，并在2025年进一步细化审批范围，覆盖更多中重稀土品类，政策强调动态调节与绿色开发 [4] - 凭借领先的提纯技术和完善产业链，中国依旧占据压倒性优势，国际订单有序执行 [4] 美国稀土供应链挑战与应对 - 美国军工产业长期依赖中国稀土，中国收紧出口导致部分生产线原材料紧缺，F-35战机组装进度受影响 [1] - 美国加快供应链多元化，在澳大利亚、加拿大寻找矿源，但项目成本高周期长，短期内难以缓解需求 [1] - 2025年8月美国与巴基斯坦接触讨论关键矿产合作，美国计划投资10亿美元加快开发俾路支省金铜矿 [3] - 美国战略金属公司与巴基斯坦签署5亿美元协议，分三步实现技术转移和完整产业链建设 [3] - 该协议为美国军工产业赢得喘息空间，尤其是F-35和无人机生产高度依赖稀土磁铁 [5] 巴基斯坦稀土合作机遇 - 巴基斯坦稀土资源丰富但长期缺乏资金和技术开发，矿业基础设施薄弱 [1] - 巴基斯坦经济陷入困境，外债高企、通胀严重、财政赤字扩大，亟需外资注入 [1] - 稀土合作成为务实选择，能为巴基斯坦带来短期现金流和就业机会，推动产业升级 [4] - 首期资金到账后勘探和设备运送随即展开，美军工厂逐步恢复部分产能 [3] - 美国资金流入让巴基斯坦财政压力有所缓解，推动了部分基建项目 [5] 地缘政治与行业影响 - 中美在稀土领域持续角力，稀土是关键筹码，中国稳住主动权，美国加紧多元化 [5] - 巴基斯坦在两大国之间寻求平衡，但矿区安全形势复杂，部族冲突频发，外资项目推进可能受阻 [4] - 长期能否形成稳定可持续的稀土供应，需观察地缘政治和国内安全环境变化 [5]

美国政府入股美洲锂业 - 美国能源部长表示美国政府已同意收购美洲锂业公司股份以支持其开发内华达州的Thacker Pass锂矿项目[1] - 特朗普政府正在寻求获得美洲锂业公司10%的股权并重新商谈美国能源部一笔22.6亿美元的贷款条款[5] - 美国政府提出入股是为了重新谈判贷款并称此举为一笔重要的关键矿产交易[6] 市场反应与项目细节 - 受消息刺激美洲锂业股价在盘后交易中一度飙升超40%后回落至约35%次日美股盘前股价大幅拉升涨超30%[2] - Thacker Pass拥有全球已知规模最大的已探明锂资源和储量预计分5期实现每年16万吨电池级碳酸锂产能[7] - 项目第一阶段目标年产电池级碳酸锂4万吨足够80万辆电动汽车使用是美洲锂业与通用汽车的合资项目美洲锂业持股62%并负责运营通用汽车拥有38%权益并签订20年承购协议[8] 美国政府近期其他股权投资 - 美国国防部今年7月宣布斥资4亿美元收购稀土矿商MP Materials 15%股权成为其最大股东[10] - 美国联邦政府今年8月向英特尔公司投资89亿美元以每股20.47美元价格收购4.333亿股普通股相当于9.9%股份[10] - 美国联邦政府提出将英特尔获批的约109亿美元联邦补贴转换为股权以支持美国半导体制造业[11]

个股表现 - 波音公司股价下跌超过1.5% [1] - 洛克希德马丁公司股价涨幅重新扩大至1.3% [1] - 雷神技术公司股价涨幅收窄至1.7% [1] - L3Harris技术公司股价涨幅收窄至不足1.6% [1] 政策动向 - 美国总统表示将简化军事采购流程以加快军事装备销售 [1] - 已要求企业加快生产军事装备 [1] - 将进行改革以加快对外军售 [1]

凤凰网财经讯 9月29日，美股三大指数集体高开，道琼斯指数涨0.21%，标普500指数涨0.37%，纳斯达 克综合指数涨0.58%。 国际金价再创新高，黄金股走强，埃氏金业、哈莫尼黄金涨超2%。军工股走高，洛克希德马丁涨近 2%。 大型科技股普涨，特斯拉、英伟达涨约1%。艺电涨超5%，公司同意出售给一财团，交易估值约为550 亿美元。 ...

核心观点 - 美国军工行业面临高预算与低效产出的困境，其核心问题源于垄断格局、军费错配和供应链危机 [1] 竞争格局与垄断困局 - 行业从二战后的充分竞争演变为本世纪初仅剩洛克希德·马丁、波音等少数巨头的垄断格局 [5] - 垄断导致企业创新动力骤减，出现对五角大楼坐地起价、项目测试失败反而涨价等缺乏竞争导致的恶果 [5] - 历史上多家知名公司因研发失败或竞标失利被收购或退出市场，例如康维尔、诺斯罗普、麦道公司 [5] 军费分配与使用 - 2025财年军费预算高达8952亿美元，超过中俄等9个军事强国的总和 [1] - 为应对多线作战需求，弹药消耗巨大，2024财年弹药采购预算因此暴涨24%，达到306亿美元 [7] - 弹药采购严重挤占研发资金，导致海军第六代战机F/A-XX项目暂停，星座级护卫舰设计方案因资金短缺迟迟不能定型 [9] - 历史上有F-22等多项重要装备项目因资金问题下马或大幅削减产量，原计划生产750架F-22最终只造了197架，导致公司亏损近200亿美元 [9] 生产与交付问题 - 关键装备实际产出令人大跌眼镜，福特级航母建造进度屡屡延期，F-35战机生产线曾连续4个月零交付 [1] - 朱姆沃尔特级驱逐舰造价高达75亿美元，30年才造出3艘 [1] 供应链依赖与风险 - 五角大楼列出的35种关键矿产中，19种的最大生产国是中国，供应链断裂直接制约装备生产 [12] - 产业空心化使美国失去完整军工产业链，即便想扩大生产也力不从心 [14] - 公司营收严重依赖外销市场，洛马公司2022年659亿美元营收中26%依赖出口，雷神公司外销比例高达39% [14] 创新与研发受阻 - 企业更倾向接单稳赚的弹药订单，而非冒险投入新型装备研发 [9] - 尖端装备如F-22严禁出口，可售的F-35又面临各国自主研发的竞争 [14]

文章核心观点 - 德国经济连续两年陷入衰退，政府正通过大幅增加国防预算和投资军工产业来刺激经济 [1][3] - 军工产业在政策推动下迎来投资和扩张热潮，但专家认为其对经济的拉动作用有限，难以成为经济复苏的主要引擎 [1][10] 德国经济面临的挑战 - 德国7月工业新订单环比下降2.9%，为连续第3个月下滑 [3] - 主要车企如宝马、奔驰、大众在2025年上半年利润普遍大幅下滑 [3] - 2025年1月至7月，德国对美出口顺差降至2021年以来同期最低水平 [3] - 慕尼黑经济研究所等机构纷纷下调对2025年德国经济增长预期 [3] 德国政府的国防投资计划 - 德国联邦议院3月通过一项高额贷款计划，几乎无限制放开国防领域投资 [3] - 2026财年总预算为5205亿欧元，其中国防预算827亿欧元，比上一财年增加32% [3] - 目标是将国防支出占GDP比重提升至3.5%，建设“欧洲最强大的常规军队” [3] - 到2025年年底，德国防部预计提交60余份订单，包括预算30亿至50亿欧元的“欧洲战斗机”项目、约100亿欧元的“拳师犬”步兵战车项目 [4] 德国军工产业现状与扩张 - 德国军费连续三年增长，2024年成为全球第四大军费支出国 [6] - 莱茵金属股价在过去五年中上涨近2000%，成为德国第七大上市公司，2024年80%收入由军工业务贡献，计划在2025年年底彻底剥离汽车零部件业务 [6] - 莱茵金属收购吕尔森海军舰船公司，将业务拓展至海战领域 [7] - 亨佐尔特公司2024财年收入超过22亿欧元，预期2025年可达25亿欧元 [7] - 蒂森克虏伯海洋系统公司2023-2024会计年度销售额约21亿欧元，较前一年增长16.7% [7] - 部分企业如通快集团打破传统进军防务领域，大众集团也表示不排除将部分民用工厂改为武器工厂 [7] 军工产业的历史背景与制约因素 - 德国军费占GDP比重从1990年的2.5%一路降至2020年的1.4% [4] - 莱茵金属当前产能仅为冷战时期的十分之一，关键零部件仍依赖进口 [4] - 在隐形战机、远程导弹、无人机等新兴领域相对落后，研发投入低于美国等军工大国，人才结构老化 [4] - 2022年乌克兰危机升级以及美国政策变化促使德国社会对防务关注度显著上升 [5] 对军工投资经济效应的评估 - 德国就业研究所预测防工业上升趋势将延续多年，有望创造多达20万个就业岗位 [8] - 军费支出的财政乘数最高仅0.5左右，即每投入1欧元军费，经济活动仅增加约50欧分的价值，而基础设施、教育等投资的乘数往往是其两到三倍 [10] - 军工项目周期长，新建生产线、培养技术人才需要数年，且生产过程高度自动化，对就业带动有限 [11] - 军事科研成果若能有效转化为民用，可成为推动经济创新的重要动力，并带动钢铁、电子、材料等相关行业发展 [11]

美国对德军售 - 美国国务院批准向德国出售AIM-120D-3先进中程空对空导弹[3] - 该笔军售交易预计价值12.3亿美元[3] 捷豹路虎动态 - 捷豹路虎公司已通知其3.3万名员工“停工停产”[4]

德国经济困境与政策转向 - 德国经济已连续两年陷入衰退，作为欧洲经济的“火车头”，其疲弱状态引发关注 [1] - 德国7月工业新订单环比下降2.9%，为连续第3个月下滑，2025年经济增长预期被多家机构下调 [3] - 经济支柱产业汽车制造业电动化转型迟缓，宝马、奔驰、大众等主要车企2025年上半年利润普遍大幅下滑 [3] - 外部环境恶化，美国高关税政策严重冲击市场，2024年1月至7月德国对美出口顺差降至2021年以来同期最低水平 [3] - 德国联邦议院于3月通过一项高额贷款计划，几乎无限制放开国防领域投资 [3] - 德国政府7月底通过5205亿欧元的2026财年总预算，其中国防预算827亿欧元，比上一财年增加32% [3] - 总理默茨承诺到2029年将国防支出占GDP比重提升至3.5%，旨在将德国军队建设成为“欧洲最强大的常规军队” [3] 军工产业投资扩张详情 - 德国国防部预计到2025年年底提交60余份订单，包括预算30亿至50亿欧元的新一代“欧洲战斗机”项目、约100亿欧元的“拳师犬”步兵战车项目 [5] - 经济与能源部长赖歇称军工产业是展现德国经济韧性“必不可少的组成部分”，有望成为推动经济复苏的重要引擎 [5] - 德国军费占GDP比重从1990年的2.5%一路降至2020年的1.4，导致军工业产能缩减、技术人员流失、供应链脆弱 [5] - 德国最大军工制造商莱茵金属当前产能仅为冷战时期的十分之一，关键零部件仍依赖进口 [5] - 德国在坦克、潜艇制造领域保持领先，但在隐形战机、远程导弹、无人机等新兴领域相对落后，研发投入不足且人才结构老化 [5] 社会态度转变与企业动态 - 2022年乌克兰危机全面升级及美国总统特朗普政策转变，促使德国社会对防务的关注度显著上升，“战备”成为高频词 [7] - 德国军费已连续三年增长，2024年成为全球第四大军费支出国 [8] - 莱茵金属股价在截至8月28日的过去五年中上涨近2000%，跃升为德国第七大上市公司，2024年其80%收入由军工业务贡献 [8] - 莱茵金属计划2025年年底彻底剥离汽车零部件业务，已将柏林和诺伊斯的两家工厂改建为军工厂，并于9月宣布收购吕尔森海军舰船公司以拓展海战装备业务 [8] - 亨佐尔特公司近三年订单激增，2024财年收入超过22亿欧元，预期2025全年可达25亿欧元 [8] - 蒂森克虏伯海洋系统公司2023—2024会计年度销售额约21亿欧元，较前一年增长16.7% [9] - 激光技术巨头通快集团打破传统进军防务领域，开发可用于拦截无人机的激光防御武器 [11] - 大众集团管理董事会主席奥博穆表示公司密切关注国防工业发展机会，不排除将部分民用工厂改为武器工厂 [12] 军工产业的经济影响评估 - 德国就业研究所预测防工业上升趋势将延续多年，有望创造多达20万个就业岗位 [13] - 基尔世界经济研究所指出，扩大防务支出若通过政府举债而非增税筹资，可能使经济增长放缓甚至萎缩 [15] - 经济评论家指出，为扩军增加的债务将长期推高利息支出，削弱政府在科研和社会服务等领域的财政灵活性，且扩军需要年轻人服役与劳动力市场缺乏技术工人形成矛盾 [15] - 经济学教授认为军费支出的“财政乘数”最高仅0.5左右，即每投入1欧元军费，经济活动仅增加约50欧分的价值，而基础设施、教育等投资的乘数往往是军费的两到三倍 [16] - 军工项目周期长，新建生产线、培养技术人才需数年，且生产过程高度自动化，对就业带动有限 [16] - 军事科研成果若能有效转化为民用，可成为推动经济创新的重要动力，国防工业产业链能带动钢铁、电子、材料等基础行业和高科技领域发展 [16]