股价与融资融券交易 - 9月1日汉仪股份股价下跌2.05% 成交额达1.63亿元 [1] - 当日融资买入1312.49万元 融资偿还1937.11万元 融资净流出624.62万元 [1] - 融资融券余额合计2.85亿元 融资余额占流通市值比例达7.38% 超过近一年50%分位水平 [1] - 融券余量为0股 融券余额为0元 但融券余额水平超过近一年70%分位 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1993年9月4日 于2022年8月31日上市 总部位于北京市海淀区 [2] - 主营业务包括字体设计、字库软件开发与授权、字库技术服务及IP产品化业务 [2] - 收入构成：字库软件授权68.01% 互联网平台授权23.20% 字库技术服务6.15% IP产品及授权1.75% 其他技术服务0.87% 租赁收入0.02% [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数9275户 较上期减少27.76% 人均流通股7985股 较上期增加38.43% [2] - 2025年上半年营业收入8997.19万元 同比减少1.35% [2] - 归母净利润633.47万元 同比增长337.96% [2] - A股上市后累计派现9436.51万元 [3] 机构持仓情况 - 华夏远见成长一年持有混合A（016250）新进成为第七大流通股东 持股98.12万股 [3] - 华夏稳增混合（519029）位列第八大流通股东 持股94.90万股 较上期减少12.40万股 [3]

股东大会决议 - 2025年第一次临时股东大会于9月1日召开 采用现场和网络投票方式 由董事长徐石主持 会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2][3] - 出席会议的普通股股东及代理人持有表决权股份 公司回购专用账户中4,834,176股不享有表决权 [2] - 全部6项议案均获通过 其中议案1-3为特别决议议案 获2/3以上表决权通过 议案4-6为普通决议议案 获1/2以上表决权通过 且对中小投资者实行单独计票 [5][6] 股权激励计划实施 - 公司向278名激励对象授予264.00万股限制性股票 约占公司总股本的2.2913% 授予价格为22.06元/股 [16][23][24] - 激励计划采用第二类限制性股票 有效期最长60个月 分三期归属 归属条件需满足公司及个人业绩考核要求 [25] - 授予对象不包括独立董事、监事、持股5%以上股东及其关联人 任何单一激励对象获授股票不超过总股本1% [26][27] 内幕信息管控 - 对激励计划内幕信息知情人进行自查 在2025年2月8日至8月7日期间 仅3名核查对象存在股票交易记录 [9] - 经核查认定 相关交易行为基于公开信息分析 未发现利用内幕信息进行交易的情形 [10][11] - 公司已采取严格保密措施 未发现信息泄露情况 [11] 授予条件成就 - 公司及激励对象均未出现《上市公司股权激励管理办法》规定的禁止性情形 具备实施激励计划的主体资格 [20][21] - 董事会及监事会一致认为授予条件已成就 同意以2025年9月1日为授予日实施授予 [21][22][41] 财务影响测算 - 采用Black-Scholes模型测算限制性股票公允价值 参数包括：股价29.23元/股 无风险利率1.50%-2.75% 历史波动率15.78%-19.99% [30] - 股份支付费用将在经常性损益中列支 预计对有效期内各年净利润产生影响 但有助于提升团队稳定性和经营效率 [31][32] 程序合规性 - 激励计划已履行董事会、监事会、股东大会审议程序 并进行为期10天的激励对象公示 [14][15][17] - 律师事务所及独立财务顾问均确认本次授予符合相关法规及激励计划规定 [34][36]

来源：世界经济论坛 世界正面临一系列转折点。 图片来源：路透社/Kai Pfaffenbach Kate Whiting 论坛议程高级撰稿人 当2025年进入尾声、词典回顾全年热词时，"转折点"可能榜上有名。 从人工智能的深远影响，到欧盟主席乌尔苏拉·冯德莱恩对中欧关系的表态，媒体报道中频繁出现这个词。 同时，在今年1月的世界经济论坛年会上，论坛总裁兼首席执行官博尔格·布伦德指出"目前正处在一个转折点"，此次会议的召开正值"几代人以来最不确 定的地缘政治和地缘经济时刻之一"。 此后，多份论坛报告调研了专家观点，对塑造当今世界的驱动力进行了全面剖析。这些驱动力涵盖经济与地缘政治碎片化、AI带来的加速冲击，以及公 平与可持续性的迫切需求。 2025年已然过半，全球格局如何演变？有哪些重要主题？以下七张图表将为你梳理今年以来的发展脉络。 1. 地缘政治分裂与全球风险创下新高 在1月发布的《2025全球风险报告》中，世界对未来几年的前景愈发悲观，52%的首席风险官预计未来短期将充满"不确定"。冲突、虚假信息和极端天气 事件是前几大关切。 要点速查：国家间武装冲突已成为2025年首要风险。生成式AI加剧虚假信息传播，加 ...

股东大会基本信息 - 本次股东大会为2025年第一次临时股东大会 由公司董事会召集 会议通知通过上海证券交易所网站及《证券时报》披露 [2] - 会议采取现场投票与网络投票相结合方式 股权登记日为2025年8月25日 现场会议于2025年9月1日10:00在上海市三鲁公路3419号泛微软件大厦一楼会议室召开 [2][3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时段为9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 互联网投票时段为9:15-15:00 [3] 出席会议情况 - 出席和授权出席股东共106人 代表有表决权股份总数260,605,882股 占公司股份总数的100% [4][5] - 现场出席股东5人 代表股份605,882股 占比0.2324% 其余股东通过网络投票参与 [5] - 公司部分董事因公务缺席 其余董事 监事 高级管理人员及律师事务所见证律师均列席会议 [5] 议案表决结果 非累积投票议案整体通过情况 - 全部议案均获审议通过 同意票比例均超过99% 最高反对票比例为25.4377%出现在议案2的中小投资者表决中 [6][7][8][9] - 议案1同意股数3,795,878股（99.9605%） 反对6,000股（0.1580%） 弃权1,500股（0.0395%） [6] - 议案2同意股数2,987,308股（78.6250%） 反对813,370股（21.4000%） 弃权2,700股（0.0711%） [7] - 议案3同意股数3,794,878股（99.8804%） 反对5,800股（0.1526%） 弃权2,700股（0.0711%） [8] - 议案4同意股数3,794,678股（99.8804%） 反对6,000股（0.1579%） 弃权2,700股（0.0711%） [8] - 议案5同意股数3,784,278股（99.5529%） 反对5,900股（0.1552%） 弃权13,200股（0.3471%） [8] 中小投资者表决细节 - 议案1中小投资者同意3,189,996股（99.7654%） 反对6,000股（0.1876%） 弃权1,500股（0.0470%） [6] - 议案2中小投资者同意2,381,426股（74.4778%） 反对813,370股（25.4377%） 弃权2,700股（0.0845%） [7] - 议案3中小投资者同意3,188,996股（99.7341%） 反对5,800股（0.1813%） 弃权2,700股（0.0846%） [8] - 议案4中小投资者同意3,188,796股（99.7279%） 反对6,000股（0.1876%） 弃权2,700股（0.0845%） [8] - 议案5中小投资者同意3,178,396股（99.4026%） 反对5,900股（0.1845%） 弃权13,200股（0.4129%） [8] 法律合规性确认 - 律师事务所认定会议召集 召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [2][10] - 出席会议人员及召集人资格合法有效 表决程序采用记名投票并现场公布结果 表决结果合法有效 [5][6][10]

本报记者 毛艺融 国泰海通海外策略首席分析师吴信坤认为，近期港股科技板块资金面已出现积极变化，长短线外资机构资金一致性流入。 展望未来，港股科技龙头广泛分布于人工智能（AI）产业，随着AI产业趋势进一步确认，港股科技龙头将充分受益于AI产业变 革红利，向上弹性或更大。 广发证券研究发展中心首席策略分析师刘晨明认为，外资机构始终偏好配置中国最具时代特征和全球比较优势的产业，如 创新药、港股互联网龙头、英伟达产业链、新能源等具备全球竞争力的领域。同时，外资机构资金也追逐当期高景气行业，如 港股互联网龙头等具备全球竞争优势的中国核心资产。 "外资机构对中国资产关注度持续升温。"华泰证券研究所首席宏观经济学家易峘认为，从总量层面看，今年外资机构资金 主要以增持被动型基金的形式流入，主动型基金行为则体现为低配补仓。 东亚银行财富管理处投资策略师吴永强表示，多重因素推动港股上涨：一是美联储主席鲍威尔在当地时间8月22日的"放 鸽"讲话，使市场预期美联储9月份降息的概率升至90%，流动性放宽利好包括港股在内的资产；二是中国资产近期明显受境外 投资者青睐，推动港股上涨。 仍有增配空间 今年以来，港股市场表现亮眼。Wind资讯 ...

大宗交易情况 - 9月1日大宗交易成交60.00万股，金额2319.60万元，成交价38.66元与收盘价持平，买卖方均为海通证券杭州富春路营业部 [2] - 近3个月累计发生13笔大宗交易，总成交金额达1.99亿元 [2] 股价与资金流向 - 当日收盘价38.66元，单日上涨3.12%，换手率5.84%，成交额42.51亿元 [2] - 主力资金单日净流入1.58亿元，但近5日资金净流出7.51亿元，股价累计下跌0.97% [2] 融资交易数据 - 最新融资余额36.42亿元，近5日减少1.46亿元，降幅3.86% [3] 机构评级动态 - 近5日共有3家机构给予评级，中金公司8月27日研报给予最高目标价48.00元 [3]

微软碳减排计划 - 微软与Vaulted Deep合作收集人类和动物粪便及其他有机废物制成生物泥浆并深埋地下约1500米岩层永久封存以防止温室气体释放 [1] - 协议要求Vaulted Deep在2038年前协助微软处理超400万吨碳当量 整个项目预计耗资17亿美元 [1] - 该计划帮助微软获取碳信用额并通过美国45Q税收碳信用机制获得税收抵免 [1] 全球非常规碳抵消方法 - 冰岛Carbfix技术将碳排放转化为岩石 通过提取二氧化碳溶解于水制成碳酸水后注入特定岩层转化为石头 此技术已测试应用超十年且转化过程不足两年 [2] - 瑞士Climeworks从大气直接捕捉碳并以岩石形式储存地下 部分二氧化碳被可口可乐公司用于制作碳酸饮料 [2] - 鲸鱼碳信用计划将每头鲸视为碳汇 鲸鱼体重达28吨寿命超100岁 储存地球总碳量的22% 企业可通过购买信用抵消排放 [3] 中国碳减排创新实践 - 湖北会议使用由纸浆和种子压制的"种子纸"证件 可浸湿埋土后发芽长出植物 会议产生22.25吨二氧化碳由湖北华电江陵发电有限公司提供碳减排量全额抵消 [4] - 浙江安吉通过科学测算毛竹林固碳能力发放碳汇权证 竹农凭此获得碳汇收益 形成"越保护越受益"良性循环 [4] - 江苏盐城滩涂实施"风光渔"一体化项目 上方架设风力发电机 中间铺设光伏板 下方水域进行水产养殖 实现一片滩涂三重收益 [5] - 成都"碳惠天府"机制让市民通过公交出行垃圾分类等绿色行为积累碳积分 可兑换公交卡消费券等实惠奖励 [5] AI行业碳减排挑战与进展 - 微软2020年立下碳负排放目标但AI业务发展导致碳排放量上升23.4% 能源消耗激增168% [6] - 微软埋粪计划折射AI产业在碳减排道路上面临严峻挑战 [7] - 中国DeepSeek采用混合专家技术 在推理时动态激活部分参数 DeepSeek-V3拥有6710亿参数但每次推理仅激活370亿参数 计算效率大幅提升且单次推理能耗显著降低 [8]

公司股价表现及退市风险 - 公司股票9月1日收盘价为0.98元/股 首次低于1元 存在因股价低于面值被终止上市风险 [2] - 根据深交所规定 若连续20个交易日收盘价均低于1元 深交所将终止其股票上市交易 且不进入退市整理期 [5] - 公司总市值为11亿元 [8] 重大违法强制退市风险 - 公司2020年非公开发行股票构成欺诈发行 2015年至2023年年度报告存在虚假记载 触及重大违法强制退市情形 [7][8] - 公司自2025年8月11日起被深交所叠加实施退市风险警示 [8] - 公司主要银行账号于2024年8月被冻结 股票被叠加实施"其他风险警示" [7] 财务及审计问题 - 中审亚太会计师事务所对公司2023年度财务报告内部控制出具无法表示的审计意见 [7] - 公司2021年至2023年度连续三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值 [7] - 深圳旭泰会计师事务所对公司2024年度财务报表出具无法表示的审计意见 [7] 业务发展情况 - 公司上半年重点发展智能网联生态产业 自主可信计算 政企数智化为核心的数智化应用 [8] - 公司同时发展数字化运营 IDC运营 智算中心运营为核心的数智化服务 [8]

智慧医疗与财政AI应用 - 依托自研坤元万象大模型打造医疗智慧财务数字化管理平台 实现凭证数据驱动对医职工、财务部门、医院决策层和患者的全方位赋能 已在多个大型三甲医院落地[2] - 基于坤元万象大模型推出博智星系列产品 通过建立核心知识库与规则库实现多维度深度分析和筛查模式升级 产品已在上海、山西等多省应用[2] 电子凭证业务进展 - 电子凭证公务支出智能服务平台实现全流程数字化流转 结合财税大模型提供数智化转型服务 业务已在多地落地[3] - 为近200家医院提供电子凭证综合解决方案 在20多个地区实现标杆场景推广[3] AI应用核心优势 - 基于数据生态铸就模型核心能力 拥有专业财税知识等优势[4] - 完备成长体系加速产品化落地 从用户核心需求出发打造智能服务[4] - 聚焦财税领域 从多个应用场景为业务全流程赋能[4] 企业税务管理业务 - 推出乐享智税企业智能税务管理平台 具备四大核心优势 打造精准、便捷、合规的税务管理体验[5] - 已建立标准化交付体系并获客户认可 部分意向集团企业客户达成合作 下半年将继续推出系列智能税务产品[5] 机构调研概况 - 公司接受超60家机构调研 包括申万宏源、南方基金、腾讯投资等[1] - 调研围绕智慧医疗、智慧财政AI应用、电子凭证业务及企业税务管理业务展开[1]

投资评级 - 维持买入-A评级 6个月目标价18 00元 较当前股价15 08元存在约19 4%上行空间 [4] 核心观点 - 公司聚焦金融科技战略 通过布局人工智能和出海业务打开新增长空间 [1][3][8] - 2025年上半年实现营业收入44 23亿元 同比增长7 98% 但归母净利润亏损0 96亿元 同比下降25 93% 主要因计提减值准备影响 [1][2] - 金融软服业务在国有大行和股份制银行收入同比增长26 28% 签约额同比增长36 06% 客户结构持续优化 [2] - 预计2025/2026/2027年实现营业收入117 09/121 92/127 39亿元 归母净利润0 63/1 43/1 72亿元 [9] 财务表现 - 上半年软件开发和技术服务收入29 07亿元 同比增长10 57% 金融软服业务收入16 39亿元 同比增长3 21% [2] - 金融软服业务签约额18 46亿元 同比增长2 60% 前十大客户收入同比增长20 74% 签约额同比增长17 79% [2] - 毛利率保持在15%左右 预计2025年净利润率回升至0 5% [10] 人工智能布局 - 基于DeepSeek全面升级Financial Master金融知识问答智能体和Code Master金融代码助手智能体 [3] - 与华为深度合作推出运行于昇腾AI软硬件平台的"金融知识问答"智能体一体机解决方案 [3] - 核心 信贷 渠道 数据 风险及云解决方案均已实现AIGC场景落地应用 [3] 海外业务拓展 - 2025年加大海外投入 升级Sm@rtOneBank一体化金融解决方案 提升功能架构及交付能力 [3] - 锚定东南亚市场 签约新加坡数字银行企业网银系统 助力马来西亚银行对公信贷方案部署 [3][8] - 与泰国 马来西亚领先金融机构围绕核心 信贷 跨境支付创新深化合作 [3] 估值与预测 - 采用PS估值法 给予2025年1 5倍动态市销率 对应目标价18 00元 [9] - 预计2025年营业收入117 09亿元 同比增长17 1% 2026-2027年增速分别为4 1%和4 5% [9][10] - 当前总市值147 15亿元 流通市值146 56亿元 总股本975 77百万股 [4]