股东户数变化 - 截至7月31日股东户数为23063户 较7月20日减少6778户 环比下降22.71% [2] 股价表现 - 发稿时收盘价为10.97元 单日上涨1.57% [2] - 本期筹码集中以来股价累计下跌9.11% [2] - 期间共11个交易日 5次上涨6次下跌 [2] 财务数据 - 一季度营业收入7.96亿元 同比增长5.23% [2] - 一季度净利润2174.90万元 同比下降18.07% [2] - 基本每股收益0.0400元 加权平均净资产收益率1.92% [2]

对外投资概况 - 国芳集团拟与专业机构共同投资设立嘉兴御道数科股权投资合伙企业（有限合伙），认缴出资金额为1,545万元，出资比例59.9767% [1][2][4] - 合伙企业总认缴出资额2,576万元，其他合伙人包括上海誉道创业投资管理有限公司（普通合伙人，出资1万元，0.0388%）和高炎康（有限合伙人，出资1,030万元，39.9845%） [4] - 投资标的为是石科技（平湖）有限公司，投资金额2,576万元，用于研发投入、销售团队拓展及流动资金补充 [3][6] 合伙协议核心条款 - 存续期自基金业协会备案之日起算，可延长1年，经合伙人会议批准后可进一步延长 [3] - 分配顺序：先返还实缴资本，再按年化8%门槛回报分配有限合伙人，剩余收益普通合伙人分10%、有限合伙人分90% [6] - 管理费为25万元/年（国芳集团承担15万元/年，高炎康承担10万元/年），仅收取前三年 [8][9] - 退出方式以上市或并购为主，亏损超过总认缴额时普通合伙人承担无限责任 [6][7] 合作方信息 - 普通合伙人上海誉道创投成立于2021年，注册资本3,000万元，主营创业投资及私募基金管理，已登记为私募基金管理人（编码P1072911） [5] - 有限合伙人高炎康与公司无关联关系，信用记录良好 [5] 投资影响与目的 - 投资旨在通过专业机构布局高科技及高端制造业，长期提升投资端利润，不纳入合并报表 [10] - 资金来源为自有资金，不影响主营业务及财务状况 [10]

股价及资金流向 - 截至2025年8月1日收盘，公司股价报收于4.91元，下跌3.16%，换手率5.67%，成交量85.81万手，成交金额4.26亿元 [1] - 主力资金净流出4135.47万元，占比成交额9.72%，其中超大单净流出1070.01万元、占成交额2.51%，大单净流出3065.47万元、占成交额7.2% [1] - 中单净流出830.32万元、占成交额1.95%，小单净流入4965.79万元、占成交额11.67% [1] 财务表现 - 2025年一季度公司营业总收入11.55亿元，同比增长24.10%，归属净利润1.19亿元，同比增长488.44% [1] - 扣非净利润4246.90万元，同比增长399.70%，流动比率0.503，速动比率0.436，资产负债率62.10% [1] 公司基本信息 - 公司全称为步步高商业连锁股份有限公司，成立于2003年，位于湘潭市，主营业务为装卸搬运和仓储业 [1] - 企业注册资本268869.9689万人民币，实缴资本86390.3951万人民币，法定代表人为王填 [1] 公司投资及知识产权 - 公司共对外投资140家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息191条，专利信息3条，行政许可166个 [2]

核心观点 - 公司部分限售股份将于2025年8月4日上市流通 解除限售数量为561,491,238股 占总股本的20.88% [2][3][10] 解除限售股份基本情况 - 公司及14家子公司于2023年9月至11月期间被湘潭中院裁定受理重整 并指定清算组担任管理人 [4] - 2024年4月确定产业投资人包括成都白兔有你文化传播有限公司 中国对外经济贸易信托有限公司 物美科技集团有限公司 北京博雅春芽投资有限公司及湘潭电化产投控股集团有限公司 [5] - 2024年4月确定财务投资人包括中国对外经济贸易信托有限公司 深圳招商平安资产管理有限责任公司等11家机构 [5] - 2024年5月出资人组会议通过《出资人权益调整方案》 6月债权人会议表决通过《重整计划（草案）》 [6] - 2024年6月30日湘潭中院裁定批准重整计划并终止重整程序 [7] - 2024年8月2日公司为执行重整计划完成资本公积金转增股本 共转增1,848,481,036股 总股本由840,218,653股增加至2,688,699,689股 [8] - 2024年9月27日湘潭中院裁定确认重整计划执行完毕并终结重整程序 [8] 股东承诺履行情况 - 本次申请解除股份限售的股东均严格履行限售期解禁承诺 未出现违反承诺的情形 [9] 股东资金占用及担保情况 - 解除限售股份股东不存在非经营性资金占用情况 公司未对其提供违规担保 [10] 上市流通安排 - 上市流通日期为2025年8月4日 [3][10] - 解除限售数量561,491,238股 占总股本20.88% [2][10] - 申请解除股份限售的股东人数为20名 [10] - 吉富创投根据重整投资协议承诺自股票登记之日起12个月内不转让标的股票 [11] 股本结构变化 - 本次解除限售股份上市流通将导致公司股本结构发生变化 [12]

美股指数表现 - 道琼斯工业指数开盘44654.91点 上涨21.92点 涨幅0.05% [1][2] - 纳斯达克指数开盘21137.01点 上涨38.72点 涨幅0.18% [1][2] - 标普500指数开盘6376.30点 上涨5.44点 涨幅0.09% [1][2] - 道指期货下跌0.02% 标普500期货上涨0.04% 纳指期货上涨0.11% [2][3] 欧洲股市表现 - 德国DAX指数24239.98点 上涨22.61点 涨幅0.09% [4][5] - 法国CAC40指数7893.75点 上涨36.39点 涨幅0.46% [4][5] - 英国富时100指数9120.50点 下跌15.82点 跌幅0.17% [4][5] - 意大利富时MIB指数41582.05点 上涨347.74点 涨幅0.84% [5] - 欧元区STOXX指数5395.97点 上涨18.42点 涨幅0.34% [5] 个股表现 - 新东方下跌逾10% 第四季度净利润710万美元 同比减少73.7% [1][12] - 星巴克上涨逾5% 第三季度营收超预期 [1] - 生物制药公司REPLIMUNE上涨逾70% [1] - CAPRICOR THERAPEUTICS上涨逾15% [1] - 萨雷普塔上涨逾10% [1] - 理想汽车和小鹏汽车盘前下跌近2% [9] - 名创优品盘前上涨超3% [9] 宏观经济数据 - 美国第二季度实际GDP年化初值环比增长3% 第一季度终值减少0.5% [8] - 美国7月ADP就业人数增长10.4万人 前值减少3.3万人 [10] - 美元指数DXY报99.24 短线上扬逾10点 [7] - 欧元兑美元回落至1.15下方 日内下跌0.38% [7] 政策与言论 - 特朗普表示第二季度GDP数据远好于预期 [6] - 特朗普要求美联储必须降低利率 [6] - 特朗普宣布印度将自8月1日起支付25%关税 并为从俄罗斯购买商品支付罚款 [11]

股价表现与交易数据 - 2025年7月30日收盘价6.2元，单日上涨5.26% [1] - 换手率10.88%，成交量116.91万手，成交金额7.09亿元 [1] - 主力资金净流入1070.95万元，占成交额1.51%，其中超大单净流入882.62万元（占比1.24%），大单净流入188.34万元（占比0.27%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出371.48万元，占成交额0.52% [1] - 小单资金净流出1442.44万元，占成交额2.03% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入24.79亿元，同比减少7.17% [1] - 归属净利润1.57亿元，同比减少4.15%，扣非净利润1.53亿元，同比增长0.72% [1] - 流动比率1.518，速动比率0.821，资产负债率44.15% [1] 企业基本信息 - 成都红旗连锁股份有限公司成立于2000年，位于成都市，从事装卸搬运和仓储业 [1] - 注册资本136000万人民币，实缴资本15000万人民币，法定代表人曹世如 [1] 企业投资与经营数据 - 对外投资33家企业，参与招投标项目382次 [2] - 拥有商标信息64条，行政许可268个 [2]

公司IP战略进展 - 名创优品原创IP"泰拳墩DUN鸡"担任广州泰拳活力公园"泰拳友好大使" 融合泰拳绑带拳套与格斗姿态设计元素[1] - 公司同步开放快闪店及广州多家门店设立主题购买专区 推出多款联名周边产品[2] - 墩DUN鸡IP自2022年6月问世后累计获得近7亿社交话题浏览量 通过达人共创和场景化运营构建"DUNDUN元宇宙"[2] 公司战略方向 - 实施双轨IP战略 兼顾IP联名与原创孵化 已形成墩DUN鸡、PENPEN、中国熊猫为核心的原创IP矩阵[2] - 以原创IP产品为载体 通过全球门店触点参与各国文化及旅游推广计划 推动商业文化交流[3] - 泰国最大旗舰店预计今年在曼谷开业 "泰拳墩DUN鸡"将作为中泰文化沟通桥梁促进双边经贸交流[2] 行业文化消费趋势 - 广州泰拳活力公园打造2000平米沉浸式体验空间 涵盖文化展示与互动体验 成为暑期文化消费热门地标[1] - 公司通过融合文化元素的产品满足年轻人兴趣消费需求 推动兴趣消费升级[2][5] - 文化消费与文化出海被定位为公司未来发展方向 旨在以中国设计促进世界文化对话[3][5]

家电销售 - 苏宁易购五一广场店空调展区顾客络绎不绝 正值空调销售高峰期 水冷风扇和空调扇也受到消费者欢迎 [1] - 便携小风扇在万家丽国际购物广场的名创优品门店热销 均价29 9元至59 9元 今年销量同比暴涨120% [3] - 便携风扇样式创新 可折叠收纳甚至能戴在头上 成为市民夏日出行必备 [3] 轻量级消暑商品 - 优佳购物超市中 降温贴 降温喷雾 清凉眼罩等商品被摆在显眼位置 成为消费新宠 [4] - 苏宁易购数据显示 7月以来凉感冰袖 防晒服 遮阳帽等商品销量同比提升超过200% [6] - 冰丝面料制成的防晒物品因能抵挡紫外线并缓解闷热感 受到消费者青睐 [6] 饮品消费 - 《2025中国都市消费行为白皮书》显示 冰杯销量连续两年增速超300% 消费主力集中在一线城市 [6] - 新佳宜便利店的冰杯几乎每天都能卖完 消费者倾向于用冰杯搭配饮料快速解暑 [6] 行业趋势 - 商家通过多元化商品满足市民对清凉的需求 从大件电器到方寸小物 从穿戴用品到舌尖滋味 [6] - 高温催生的消费潮是市场对民生需求的精准回应 [6]

股价表现 - 截至2025年7月24日收盘 公司股价报收于5 31元 上涨9 94% [1] - 换手率14 34% 成交量217 02万手 成交金额11 07亿元 [1] - 主力资金净流入3 41亿元 占比成交额30 86% [1] - 超大单净流入3 75亿元 占比成交额34 01% [1] - 大单净流出3482 97万元 占比成交额3 15% [1] - 中单净流出15604 07万元 占比成交额14 13% [1] - 小单净流出18460 89万元 占比成交额16 72% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入11 55亿元 同比增长24 10% [1] - 归属净利润1 19亿元 同比增长488 44% [1] - 扣非净利润4246 90万元 同比增长399 70% [1] - 流动比率0 503 速动比率0 436 资产负债率62 10% [1] 公司基本信息 - 公司全称为步步高商业连锁股份有限公司 成立于2003年 位于湘潭市 [1] - 主营业务为装卸搬运和仓储业 [1] - 注册资本268869 9689万人民币 实缴资本86390 3951万人民币 [1] - 法定代表人为王填 [1] 公司投资与知识产权 - 对外投资企业140家 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息191条 专利信息3条 [2] - 行政许可166个 [2]

中国"万店"连锁商业模式分析 - 国内目前成体系的万店连锁企业有7家 包括蜜雪冰城(超3万家) 华莱士和瑞幸(约2万家) 绝味鸭脖(1.3万家) 正新鸡排(1.2万家) 以及新晋的锅圈和零食很忙 [4] - 从去年开始 中国零售业逐渐进入"万店"模型 餐饮和零售企业各占一定比例 [6] - "万店"模式的核心是把菜市场和超市档口分拆 实现专业化 社区化和折扣化 从区域走向全国 [11] 锅圈商业模式创新 - 锅圈从2019年1000家店发展到2023年超1万家店 成为中国零售业态首家万店企业 [7] - 商业模式为前端冻品集合店 产品包括火锅食材 烧烤食材和预制菜 价格比海底捞便宜40% [7] - 60%门店位于下沉市场 通过零售连锁模式让火锅消费受众更广 频次更高 [7] - 已建立与海底捞同等级供应链 并在上游建设高标准食品工厂 [7] 零食很忙商业模式分析 - 零食很忙属于零食量贩折扣业态 2021年投资时门店数不详 现已突破1万家 [8] - 所有产品可打7折 如农夫山泉2元瓶装水卖1.4元 [9] - 单店模型：100平米店铺含1000-1300个SKU 日均销售额1.5万元 客单价25元 消费者周均消费50元 [9] - 盈利模式：成本价加20%-30%给加盟商 总部留10% 最终净利润率2%-3% [9] - 导致三只松鼠等传统零食企业销售额下降(三只松鼠从100亿降至70亿) [9] 钱大妈商业模式特点 - 主打"不卖隔夜肉" 从晚上7点开始每半小时降价一折 通常9点左右半价售罄 [10] - 将生鲜经营损耗转化为引流品 [10] - 从2016年200家店6亿销售额发展到2023年3000家店超100亿销售额 [10] - 主要布局广东市场 正尝试跨地域扩张 [10] 其他连锁品牌发展情况 - 薛记炒货：从济南起步 专注瓜子 花生 栗子等产品 现有1000家店 [12] - M Stand精品咖啡：定位一线城市年轻消费者 现有500多家店 [12] - 马记永牛肉面：标准化牛肉面品牌 主要在北京上海购物中心 约200家店 [12] 线下连锁商业模式关键成功因素 - 前期需反复打磨单店模型 包括产品组合和消费者引流策略 [13] - 百店规模后开始加盟 需确保加盟商1-2年内回本 [13] - 依赖开店密度形成利润区 如钱大妈在广州深圳就有上千家店 [13] - 相比线上模式(如每日优鲜) 线下连锁更扎实 不依赖烧钱 [12][13] 投资逻辑与行业趋势 - 偏好刚需品类和模式创新 注重生意逻辑和护城河 [15][16] - 商业创新需结合品质提升和效率优化 为消费者提供真正实惠 [17] - 多个品类出现渠道迭代 如零售从超市到线上再到连锁折扣店 [9] - 线下生意前期积累期长 但模型成熟后扩张速度快 [14]