核心观点 - 春节年货消费呈现品质升级新趋势 从单纯购买实物转向注重体验服务和文化内涵 从提前囤货转向即时购买 线上线下同步发力刺激消费 [1] 消费趋势与特征 - 消费习惯从“提前囤”转向“随时买” 即时零售30分钟送达满足“随用随买、即买即得”的需求 [5][6] - 消费内容从置办食品饮品日用品等实物 拓展到享受美容护理、家政服务等服务体验 [5] - 消费动机从追求美好寓意转向重视情绪价值和自我表达 例如“哭哭马”等情绪型商品受年轻人追捧 [5] - 饮食消费从“吃得好”向“吃得营养健康”转变 消费者关注商品可追溯信息以确保新鲜安全 [4] 线上线下活动与平台策略 - 线上各大平台开启“网上年货节” 推出消费券、官方补贴、超大额红包、跨店满减等多重优惠以激发消费意愿 [1][3][4] - 线下各地举办年货大集和商超活动 例如老北京年货大集、盒马门店换“新年装”、麦德龙设置“寻鲜地图”等 营造浓厚年味 [1][2] - 平台融合“线上+线下”模式打造多元化消费场景 对消费市场起到显著拉动作用 [4] 商品与服务亮点 - 年货商品突出地方特色与核心产区 例如哈尔滨红肠、威海鲅鱼饺子、宣威火腿、宁波汤圆 以及西北戈壁牛羊瓜果、东北米粮山珍等 [2] - 家政保洁等服务类年货需求激增 某平台商品30天内加购量飙升5倍 [5] - 大件家装商品成为“硬核年货” 淘宝将大件家装纳入西部地区包邮范围后 带动家居卫浴等品类成交额增长35% [4] - 年货节活动融入民俗文化与非遗体验 例如兰州年货市集涵盖非遗文创、老字号商品 并伴有太平鼓、拉面表演、写春联等活动 [3] 物流与供应链支持 - 物流服务致力于更便宜便捷 京东物流推出“AI年货地图”系统 智能预测销量并提供补货建议以保障高效送达 [4] - 淘宝首次将大件家装纳入西部地区包邮范围 提升了大件商品的消费便利性 [4]

文章核心观点 - 江苏省2025年社会消费品零售总额达46394.2亿元，同比增长3.3%，45年来首次位居全国第一，其成功得益于通过创新体育赛事、发展首店经济、激发夜间消费、推动以旧换新等多维度策略，构建了强大的消费驱动型经济模式 [1] 消费主导型经济的探索与“苏超”样本 - “苏超”联赛作为探索“消费主导型经济”的样本，在2025年举办176天、85场比赛，吸引现场观众超243万人次，线上直播观众超22亿人次，场均超2.8万人入场，全网话题量破千亿 [1] - “苏超”总决赛期间，南京市重点商圈零售、餐饮、住宿等交易金额超过26亿元，同比增长20%，并创造了“1元门票带动7.3元周边消费”的杠杆效应 [1] - “苏超”的破圈带动了旅游消费，相关品牌活动使接待游客人次和游客总花费分别增长10.4%和10.2% [1] - 全省设立573个集观赛、购物、美食、互动娱乐于一体的“苏超第二现场”，将赛事流量转化为消费增量 [3] 多元化消费场景与品牌活动创新 - 行业创新打造“苏品苏货”“三上”行动、“我是厨神”系列活动与“百县千味”地标美食票选等品牌活动，以激活餐饮等消费新动能 [3] - 夜间经济持续扩容，发布50个夜间消费集聚商圈（步行街）、上线夜间消费地图，并举办“苏·超级夜”等活动，实现全天候消费覆盖 [3] - 2026年被定为“服务消费突破年”，将聚焦交通、家政、入境消费等6大重点领域及演出、情绪体验等4大潜力领域，打造全国示范性品牌项目 [7] - 计划继续擦亮“苏新消费”招牌，举办“一市一特色”促消费活动3000场以上，深化“苏新消费+苏超联赛”联动IP，办好百场“苏超”嘉年华 [7] 首店经济的集聚效应与高端引领 - 2025年江苏省新设首店突破800家，其中包括全球（或亚洲）首店2家、全国首店17家、餐饮首店245家、零售首店近200家 [4] - 首店集聚能显著延长消费者停留时间，从平均2小时延长至4小时以上，“为首店而来，为其他业态买单”成为新常态 [4] - 首店经济覆盖从顶奢到潮牌、从平价小吃到黑珍珠大餐的全客层，构建了持续制造惊喜的“首店磁力场”，成为强大的消费驱动力 [7] - 德基广场作为首店经济的受益者，在2025年创下262.4亿元的销售额，平均每日流水超过7178万元，每6秒钟达成一笔交易 [6] 夜间经济与沉浸式文化体验消费 - 行业通过打造沉浸式文化体验项目点亮夜经济，如扬州瘦西湖的唐诗主题夜游、常州青果巷的宋代“四雅”体验、徐州回龙窝的国风市集单日吸引4万客流 [7] - 这些项目将商业空间转化为“情感容器”，使夜间消费从“买商品”升华为“买体验”“买文化” [7] “以旧换新”政策驱动绿色智能消费 - 2025年江苏省绿色智能型商品增势良好，限额以上新能源汽车、一级和二级能效绿色家电、智能家电、计算机商品零售额同比分别增长21.2%、39.5%、32.9%、34.0%，合计拉动限上零售额增长3.4个百分点 [8] - 作为全国首批启动汽车、家电以旧换新的省份，政策创新突出，将商品类型从汽车、家电等扩展到家装家居、适老化改造，并简化流程，开通10个线上申领通道 [8] - 举办超100场“汽车焕新”活动，支持1.4万家家电3C企业、4万余家门店参与以旧换新，企业参与量较去年增长362.5% [8] - 新一轮以旧换新政策已发放政府补贴资金超1.96亿元，带动销售15.2亿元，一级能效产品日益受到消费者青睐 [8] - 具体案例显示，消费者通过叠加国补15%、商场活动和厂家补贴，可使一台市场价9290元的一级能效冰箱最终支付额降至6300多元 [9] 未来政策方向与消费拓展行动 - 下一步行业将优化消费品以旧换新政策，开展消费“三新”拓展行动，年内培育20个以上优质项目 [9] - 旨在以政策精准度提升消费活跃度，让“文化+”“体育+”等融合消费焕发更强活力 [9]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] 核心观点 * 中国食品饮料行业正经历深刻的消费趋势变革与激烈的市场竞争，呈现出多元化、健康化、体验化与本土品牌崛起的核心特征 [1][2][4][5][6][7][8][9][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] * 消费趋势方面，Z世代成为消费主力，推动宠物经济、新中式养生、懒系健康、夜间经济及“颜值正义”等多元化、品质化需求增长 [2][4][5][6][7][11][13][15][17] * 市场竞争方面，行业进入存量竞争与效率驱动的新阶段，本土品牌在多个细分领域（如即饮咖啡、无糖饮料）凭借创新与性价比挑战国际品牌，头部企业通过并购、资本运作与供应链深耕巩固优势 [4][8][9][14][16][18][19][20] * 产品技术方面，健康化是明确主线，减糖、清洁标签、天然成分、蛋白质与健康脂肪备受关注，同时植物肉等未来食品技术持续发展 [5][11][12][14][15] * 渠道与业态方面，即时零售竞争白热化，社区店、新型复合卖场等贴近消费者的业态展现出强大生命力，消费场景不断拓展创新 [7][9][11][17][19] 行业趋势总结 * **宠物经济品质化升级**：中国宠物市场规模超3000亿元，消费从基础需求转向精细化、品质化，鲜食餐厅、智能用品、健康管理等多元业态涌现 [2] * **烘焙市场多元化与场景拓展**：中国烘焙门店达36.5万家，覆盖全国98.6%的城市，贝果、欧包及宠物烘焙（声量年增51.43%）成为新趋势，消费场景从早餐扩展至社交、节日等多领域 [2][6] * **夜间经济与“新中式”消费活跃**：消费呈现夜间经济活跃、轻悦己消费兴起、健康生活需求增长、“新中式”风潮盛行等五大趋势，盒马等渠道正重构消费生态 [4] * **即饮咖啡市场格局重塑**：中国咖啡消费人群达5.5亿，年人均消费预计增至25杯，本土饮料巨头加速布局推动即饮咖啡销售额同比增长50.49%，并通过高性价比（如怡宝1.98元/瓶）和创新口味抢占市场 [4] * **健康饮食指南影响深远**：美国新版膳食指南大幅调整，核心转向蛋白质、健康脂肪并严控添加糖，这一趋势将提升天然食材价值并重估相关赛道，中国同样面临健康食品升级机遇 [5] * **Z世代定义新烘焙消费主义**：年轻消费者主导的烘焙消费强调颜值正义、健康升级、体验重构、价值认同与社交属性，推动行业进入“价值时代” [6] * **社区烘焙店凭借精细化运营崛起**：社区店通过精准定位、温度经营、灵活运营和深度社群策略，在成本控制和顾客忠诚度上展现出竞争力 [7] * **“懒系养生”催生百亿新赛道**：结合“药食同源”理念的新中式养生饮品（如红豆薏米水）满足年轻人便捷养生需求，市场规模预计可达百亿元 [7] * **调味品行业分化与健康化转型**：行业呈现头部企业优势明显、健康化转型加速、运营效率至上的趋势，海天味业以2450亿元价值居首，李锦记以5%增速紧随其后 [8] * **即时零售“外卖大战”升级**：2025年外卖大战是电商平台转向即时零售的竞争，茶饮成为补贴焦点，未来竞争将围绕更广泛的即时零售生态展开 [9] * **洗浴中心成为饮料消费新场景**：洗浴中心升级为综合休闲空间，日本可口可乐的放松饮料通过与澡堂合作销量猛增25倍，验证了该场景的消费潜力 [11] * **植物肉市场前景广阔**：预计未来10年全球替代肉类市场占比将从1%增至10%，规模超万亿元人民币，但口感模拟等技术挑战仍需克服 [11] * **方便面行业面临结构性挑战**：消费量从2020年巅峰期3年减少40亿包，2024年跌至438亿包，受外卖、健康意识及出行习惯变化冲击，需聚焦核心用户与健康转型 [12] * **木薯小料凭借独特口感走红茶饮界**：木薯凭借“哏啾啾”口感成为今冬奶茶顶流，相关话题浏览量超10亿次，反映了奶茶小料“大料化”的创新趋势 [13] * **无糖饮料市场高速增长**：中国无糖饮料市场预计未来5年翻番，2025年规模达227.4亿元，天然甜味剂受青睐，“0防腐剂”成为竞争焦点 [14] * **无糖食品市场面临体验与信任挑战**：市场存在概念混乱、口感体验差等技术与认知困境，未来趋势包括成分透明化、功能精准化及构建信任生态 [14] * **新年养生消费市场持续升温**：新茶饮和商超纷纷推出黑芝麻、桑葚及“药食同源”类养生食品，满足年轻人“仪式感养生”需求 [15] 头部品牌动态总结 * **现制茶饮行业进入并购整合期**：茉酸奶收购酸奶罐罐，行业进入存量竞争，头部品牌加速上市与供应链建设，中尾部品牌整合或深耕细分市场 [16] * **伊利股份频繁进行资本运作**：伊利短期内偿还360亿元短期债务，同时成立5家投资子公司合计出资6.67亿元，旨在通过多元化与产业链升级寻找增长，但面临流动性压力与投资收益缩水 [16] * **华彬集团重启战马品牌应对竞争**：华彬集团2025年销售额219.8亿元，中国红牛重回210亿规模，为应对东鹏特饮竞争（前三季度营收168.44亿元），加速培育第二增长曲线，重启战马品牌并推出新品 [17] * **新型卖场以供应链优势逆势扩张**：上海市场传统大卖场关店，而清美旗下“品上生活”等新型“超市+菜场+餐厅”复合业态逆势拓店，计划2026年新增10家，其自建供应链体系使毛利率较传统模式提高10%-15% [17] * **品牌跨界创意营销引发关注**：领克汽车与星巴克基于谐音梗推出“领巧克力”联名甜品，通过宠粉活动与员工福利进行创意营销，引爆社交话题 [19] * **古茗计划加速扩张与多品类布局**：古茗2025年净增3000家门店至13000家，计划2026年再开4000家，策略聚焦区域加密、供应链优化及拓展咖啡、烘焙品类，目标2027年达20000家门店 [19]

核心观点 - 2025年中国社会消费品零售总额首次突破50万亿元人民币，消费市场在规模扩张的同时，结构持续优化，服务消费、品质消费和线上消费成为核心增长动力，为中国经济高质量发展提供支撑 [2][3][4][5] 消费市场规模与宏观贡献 - 2025年社会消费品零售总额达501,202亿元，同比增长3.7%，十年间从30万亿元连续跨越两个十万亿大关 [2] - 最终消费支出对经济增长的贡献率为52.0%，较2024年提升5个百分点 [2] - 全国网上零售额达159,722亿元，同比增长8.6%，连续13年位居全球第一 [2][5] 消费结构变化与增长亮点 - 服务消费零售额同比增长5.5%，增速高于商品零售额1.7个百分点 [3] - 文旅、健康、教育等服务消费成为新增长点，旅游咨询租赁、交通出行、文体休闲等服务类零售额保持两位数以上增长 [3] - 服务消费比重持续提高，反映居民生活品质提升和消费观念进步 [3] 品质升级与大宗消费 - 消费趋势从“有没有”向“好不好”转变，升级类商品销售快速增长 [4] - 2025年汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年全球第一 [4] - 新能源汽车销量达1387.5万辆，同比增长19.8% [4] - 智能家电、绿色食品等升级类商品，以及人工智能驱动的通讯信息服务类零售额增长超过10% [4] 消费渠道与新零售模式 - 实物商品网上零售额同比增长5.2% [5] - 线上虚拟消费、服务消费贡献了更大的增长率 [5] - 无人值守店、仓储会员店等新零售模式零售额保持两位数增长 [5] 发展潜力与政策方向 - 当前中国居民消费率约40%，与发达国家相比有10-20个百分点的提升空间 [6] - 人均基础设施存量与发达国家相比有4-5倍的增长空间 [6] - 政策从供给端优化产品与服务、需求端提升消费能力与意愿、环境端改善消费体验等多方面刺激消费 [6] - 国务院常务会议指出要加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景，增加优质服务供给 [6] - 国家发改委正研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划，以夯实社会消费潜力 [7]

文章核心观点 - 抖音生活服务发布的数据显示，上海市场在2025年呈现出立体而精致的消费升级趋势，品质消费从个人向家庭、从外在向内在全面深化，并带动了本地生活服务行业的显著增长 [1] - 平台计划于2026年1月20日举办“域见美好生活”城市生态大会，旨在通过分享新趋势、新策略和新成果，为上海区域商家提供深度赋能，共同探索可持续增长路径 [1][9] 上海消费趋势分析 “吃住行”品质升级 - **西餐消费格调进阶**：“牛排”订单量增长超160%，“地中海菜系”订单量增长超150% [3] - **住宿体验持续升级**：“高档型酒店”在住宿类目中订单量占比最高，超过35%，其订单量同比增速超150%，增速高于舒适型和经济型酒店 [4] “形象”与自我投资 - **个性化与美妆服务需求旺盛**：“服装定制”订单量增速超5倍，支付GMV增速超6倍；“皮肤管理”订单量增长超85% [5] 家庭与情感消费升温 - **宠物经济爆发**：“宠物用品”品类订单量增长近10倍 [1][5] - **智能家居需求强劲**：“智能家居”订单量增速同比超180%，支付GMV同比增长近4倍 [1][5] 夜间娱乐与精神消费崛起 - **夜经济活力十足**：“酒吧”整体订单量增长超5成，支付GMV增长超7成；“迪厅夜店”与“清吧”支付GMV增速均超一倍 [1][7] - **演出市场异常火爆**：“音乐节”订单量增长超26倍，支付GMV增长超33倍；“脱口秀”订单量增加一倍，支付GMV增长130%+ [1][7] - **线上话题热度高**：抖音上“上海夜生活”话题播放量达8580万+，“上海酒吧”话题播放量达3.8亿+ [6] 抖音生活服务平台生态增长 - **商家与创作者生态繁荣**：过去一年，上海入驻抖音生活服务的门店数量同比增长超18.4%，入驻的团购达人规模同比增长超63.5% [8] - **内容创作活跃**：2025年新入驻的团购达人发布视频超1.3亿条 [8] - **用户参与度高**：2025年，有1090万用户在抖音“打卡上海”，相关打卡视频超8010万条 [3] 平台战略与赋能举措 - **举办年度生态大会**：计划于2026年1月20日在上海举办“域见美好生活”抖音生活服务城市生态大会暨上海大区年度商家盛典 [1][9] - **大会核心议程**：以“新趋势、新策略、新成果”为主线，内容包括行业洞察发布、实操经验分享与标杆案例解读 [9] - **赋能方向**：平台将依托内容、数据与产品生态，帮助商家精准捕捉消费动向、开拓可持续增长路径 [9] - **参会嘉宾**：大会将汇集抖音生活服务各业务线负责人（如上海大区负责人、内容与营销负责人、经营策略负责人、产品解决方案负责人等）以及本地知名企业高管（如丰云集团、JOYMARK、上海太阳岛度假酒店、鸿姐集团等），共同探讨本地新增长 [11]

吾悦广场项目开业概况 - 许昌吾悦广场于1月16日正式开业，是城西首座一站式体验型商业综合体[3] - 项目总投资18亿元，总面积超11万平方米[3] - 业态集特色美食、时尚零售、亲子游乐等于一体，构建“吃、喝、玩、乐、购、游、学”全场景消费生态[3] 项目定位与市场影响 - 项目填补了许昌城西大型商业空白，是许昌打造品质消费标杆之城的实践[3] - 标志着许昌商业格局从“单核”向“多中心”演进迈出关键一步[6] - 开业当天客流旺盛，开门后不到20分钟多个区域已需排队，超市因客流过大启动限流[3] 业态与品牌组合策略 - 引入超30%的许昌首进品牌，涵盖餐饮、零售、亲子、文化等多领域[3] - 具体首店案例包括河南首店“盛美来超市”及许昌首店“魔方小镇城市书房”[3] - 通过文化赋能吸引客流，如举办国风非遗展演、民乐演奏、无人机秀、乌镇戏剧节节目及晚间歌手演出[4] 服务与运营特色 - 项目以“胖东来式”服务为标杆，致力于打造“无限接近完美的城市会客厅”[3] - 运营方历经超百项细节优化，从无障碍设施到安全测试均对标高标准[3] - 开业当天有工作人员主动为顾客提供协助，服务体验受到市民认可[3] 政府协同与行业趋势 - 项目开业同期，魏都区启动为期6个月的“品质消费节”，采用“政府搭台、企业唱戏、全民共享”模式，推出千品展销、以旧换新、消费补贴等活动以释放消费潜力[6] - 许昌正系统推进文商旅融合，包括“曹魏·187”品牌建设、护城河亮化、三国主题商业街等十大工程，培育六大商业集群[6] - 行业层面，许昌以胖东来为示范，加快构建“胖东来式”品质服务体系，推动优质服务从单个企业向全行业延伸[6]

政策核心 - 上海发布《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》，围绕服务业提质增效和消费提振扩容联动推出28条具体措施，旨在从优化供给和扩大消费两端共同发力，加快培育服务供给和消费需求新增长点 [1][2] 重点聚焦行业 - 政策重点发展金融、信息服务、交通运输、文体娱乐、生活服务、检验检测认证等6个行业领域 [2] - 这6个行业领域合计增加值占上海市服务业比重约6成，相关服务零售额占服务消费比重约7成 [2] 金融领域具体举措 - 在创新金融产品和服务方面，提出了丰富个人消费金融服务、支持保险产品和业务创新、加强经营主体金融支持、强化消费基础设施金融支持等4项举措 [2] - 推动“消费场景+消费金融”深度融合，支持开发消费信贷、商业保险等金融产品，以金融新供给激发行业新增量、消费新需求 [2] 平台经济发展 - 支持电商平台、生活服务类平台等综合性平台企业创新发展，培育母婴、家政、养老等细分领域专业消费平台 [3] - 引导平台企业减佣降费，督促平台企业制定公开透明的收费规则，优化和减免入驻押金、订单抽佣、流量推广等费用 [3] - 鼓励平台企业开展品牌品质促消费活动，评选品质消费榜单，加强消费品牌和IP宣传推广，对优质商户给予流量支持 [3] - 支持平台企业向线下餐饮、零售等商户引流赋能，根据引流实际效果研究给予奖励 [3] - 分析认为，规范有序发展平台消费，将促进各类电商平台从低价竞争转向品质竞争，向实体店消费和品质消费引流 [3] 文旅商体展联动 - 提出了丰富文博演艺供给、放大体育赛事溢出效应、促进游戏电竞产业发展、支持微短剧优质内容创作、加强文旅商体展联动等5项举措 [4] - 重点推动文旅商体展跨界联动，支持电竞、微短剧等新消费业态，拓展沉浸式消费场景，放大了赛事经济、票根经济等溢出效应 [4] 政策意义与影响 - 畅通供需循环，以高品质服务供给匹配消费升级需求，形成“供给升级、消费提振、产业增收”的良性循环 [5] - 培育增长新动能，激发数字消费、银发经济等增量空间，依托赛事、文博展览等IP带动综合消费，增强经济内生动能 [5] - 推动产业转型，引导平台经济从低价竞争转向品质竞争，提升服务业价值含量 [5]

政策环境 - 各级政府出台多项优化消费环境的相关政策，通过“铁拳”、“昆仑”等专项行动持续整治市场乱象 [1] - 线下无理由退换货承诺单位已扩围至150万家以上，为品质消费注入稳定预期 [1] 产品迭代与行业趋势 - 银发经济领域产品呈现“健康+”与“智能+”升级趋势，匹克球成交额同比增速达9.4倍，智能床成交额同比增速超10倍 [2] - IP联名消费从低频使用的奢侈品转向高频使用的日用品，覆盖清洁纸品、个人护理品等领域，实现品质与实用的双重升级 [2] 消费场景创新 - 文旅领域通过数字技术实现体验升级，例如台儿庄古城用VR技术重现明清盛景，“只有河南”靠沉浸式演出出圈，推动消费从观光型向体验型转变 [2] - 社区消费端建设“一刻钟便民生活圈”，融合健康服务，线上线下融合的适老化消费专区配套24小时医护咨询，提升消费便捷性 [2] 核心驱动力 - 品质引领消费升级的本质是满足人民对美好生活的向往，构建“需求牵引供给、供给创造需求”的良性循环 [3] - 政策保障、产品革新与场景体验升级三者环环相扣，共同驱动消费市场活力 [3]

胖东来模式与许昌市服务升级 - 胖东来作为本地零售企业，通过代驾停车、免费煎中药、宠物寄存、人性化母婴室等一系列具体服务，诠释了“商业的温度”，并已从一家综合商超延伸为一种服务文化[1] - 自2023年爆火后，“逛胖东来、游曹魏古城、赏钧瓷、吃特色小吃”成为外地游客赴许昌的必备行程，胖东来成为社交媒体上许昌旅游攻略的核心打卡点[1] 行业对标与业态融合 - 许昌以打造“品质消费标杆之城”为引领，通过政府引导、行业对标、业态融合，走出一条以胖东来为标杆的品质消费发展路径[3] - 当地其他商超如国富农场，学习胖东来的“秘诀”，以货真价实、做优服务、开诚布公吸引顾客，使市民在家门口就能享受“胖东来同款服务”[3] - 瑞贝卡芙蓉园酒店提供眼镜清洗、时令茶饮、胖东来购物指南等30多项免费增值服务，让顾客感受到被尊重和细节诚意[6] - 酒店客源因胖东来效应变得更加丰富，包括研学团、外地游客、网红剧组，2025年客房出租率达到70%以上[8] 政府引导与政策支持 - 2025年10月，许昌印发《推广“胖东来”经验以高品质服务助推高质量发展实施方案》，旨在总结推广其优秀管理理念和模式，推动全市生产消费领域高质量发展[4] - 政府角色定位为“园丁”，通过树立标杆、优化营商土壤、制定服务规范，将一家企业的成功经验转化为提升城市整体商业文明水平的动力[5] - 许昌市从优化营商环境入手，以“无形之手”护航“有效市场”，具体措施包括开放机关大院缓解停车难、开通免费接驳车串联景区、建设街头驿站提供便民服务等[5] 文旅市场与消费增长 - 胖东来的爆火为许昌文旅升级发展提供了契机，文旅行业结合在地文化，学习其极致服务理念开展增值服务[4] - 2025年前11个月，许昌接待游客4982万人次，实现旅游综合收入348.7亿元，分别同比增长6.9%和7.2%[4] - 火热的文旅市场带动了当地旅行研学、代客泊车、妆造摄影等新业态的发展[5] - 2025年1月至11月，许昌社会消费品零售总额达1715.2亿元，同比增长7.4%，增速位居河南省首位[8] 发展目标与未来方向 - 许昌市的目标是实现从“为一家商超而来”到“为一城精彩而留”的转变[8] - 下一步将继续聚焦与群众消费密切相关的领域，通过树立标杆、制定指引、优化监管，推动胖东来式服务理念向生产、消费各环节延伸，让高品质服务成为地方高质量发展的最亮底色[8]

公司业绩与扩张 - 2025年公司整体营收同比增速超40% [1][11] - 盒马鲜生业态在2025年新进入了40个城市 [1][11] - 超盒算NB业态在2025年新开门店超过200家 [1][11] - 盒马鲜生与超盒算NB双业态已服务超1亿消费者 [11] - 公司启动“合盒共生”计划，目标3年内扶植10个年销售规模超10亿元的合作伙伴，并助力100家供应商实现3年内销售额增长3倍 [12] 新兴市场表现 - 在新进入的40个城市中，几乎所有门店“开业即爆满” [1] - 新兴城市门店首日业绩均超出预期 [2] - 根据“盒区房指数”，石家庄指数为171，徐州为141，临沂为127，均高于全国重点城市均值（基础指数100） [2] - 国庆中秋假期，广东中山、珠海、东莞三地的盒马鲜生门店，在客流量、成交额、翻台率等核心指标上全面超越北上广深等一线城市门店 [4] 具体消费数据案例 - 河北石家庄门店开业前三日售出10吨金枕榴莲和5000盒秘鲁蓝莓 [4] - 山东东营首店开业当日售出价值40万元的烘焙产品 [4] - 广东中山首店开业当日被买走105只帝王蟹 [4] - 山东临沂开店两个月后晚上9点仍在排队买单 [4] 对商业生态的带动效应 - 盒马江苏泰兴吾悦广场店开业带动商场客流3天同比增长231%，车流增长162% [6] - 河北唐山爱琴海店开业3天带动商圈客流同比提升101% [6] - 山东临沂万象汇店开业当天带动商场客流同比增长超300%，单日车流创商场历史新高 [6] - 河北石家庄勒泰中心盒马门店周末日均客流量稳定在3万人次 [6] - 公司被视为商圈的客流“发动机”，与商圈形成相辅相成、互相引流的关系 [6] 市场潜力与消费趋势 - 新兴城市经济快速发展，人们对生活品质的要求不断提高，是消费潜力释放的基础 [7] - 以石家庄为例，其GDP从2020年的5935.1亿元增长至2024年突破8000亿元大关 [7] - 随着新型城镇化推进，新兴城市对人口吸引力增强，例如贵阳市2024年末常住人口较上年末增加19.96万人 [7] - 消费潜力更多取决于“有效人口”和“结构性购买力”，而非行政层级本身 [8] - 新兴市场消费者对品质生活的追求已进入全面、日常化的释放阶段 [10] - 星巴克、泡泡玛特、西西弗书店等品质消费品牌也纷纷在新兴城市布局 [10] 公司战略与发展 - 2024年末公司战略聚焦于盒马鲜生与超盒算NB两大业态，前者复制成功模型，后者打磨最优模型 [11] - 经过10年发展，公司在一线城市已完成完整布局与稳定增长，具备适配全线市场的商品力、供应链及运营经验 [11] - 2025年8月，盒马NB正式更名为“超盒算NB” [12] - 公司未来将围绕深化供应链韧性、打造极致用户体验、激发组织效能来发展 [12]