【稀土核弹炸穿光刻机命脉！阿斯麦断供反被掐脖 全链崩塌在即】 欧洲各国也乱成一锅粥——德国大众、宝马、西门子急得跳脚，因为他们的风电电机、新能源车电机全依赖中国稀土磁体；法国虽然早有稀土回收计划，但 1.06亿欧元砸下去才发现，回收的稀土纯度根本达不到光刻机要求；荷兰政府急得连夜召开紧急会议，试图推动"特定产品豁免"，但中国商务部明确回 应："规则面前无例外，技术面前无特权！" 【光刻机霸主的"死亡螺旋"如何形成？】 阿斯麦的困境，本质是"自作孽不可活"——当年配合美国断供中国时，可曾想过自己也会被稀土"卡脖子"？更讽刺的是，中国这次用的正是美国当年"外国 直接产品规则"的逻辑：你怎么卡我技术，我就怎么卡你供应链！这种"以彼之道还施彼身"的策略，既精准又致命——它让阿斯麦意识到：在科技冷战中， 没有永远的赢家，只有不断调整的棋局；它也让全球产业链明白：过度依赖单一供应链，最终会被供应链反噬！ 【深度分析：这哪是商业博弈？是科技冷战的"回旋镖"】 现在的阿斯麦，就像被架在火上烤——前有中国稀土新规的"紧箍咒"，后有客户们的"催命符"，中间还有欧洲各国的"甩锅局"。它想破局？要么彻底重构供 应链，但十年都未必能完 ...

智通财经APP获悉，随着全球投资者们聚焦的美股财报季周二正式拉开帷幕，光刻机巨头阿斯麦(ASML Holding NV)面临着一场非常 棘手的"盈利测试"，此前该股在一个多月内大幅上涨近50%，主要因全球金融市场的投资者们寄望加速建设的人工智能基础设施将 推动台积电等芯片制造商大幅扩张3nm及以下芯片产能，进而将推动半导体设备订单激增。因此，光刻机巨头阿斯麦二十年来最佳 单月股价表现，令这家半导体设备商将于明日公布的业绩报告成全球金融市场焦点。 "市场将聚焦阿斯麦的2026年业绩前景——投资者们如今希望看到，来自台积电、三星电子等芯片制造商的与高性能AI芯片相关资本 开支激烈扩张是否开始传导到阿斯麦等半导体设备巨头们的订单簿。"来自Centive Global Equity Fund的投资组合经理Reinder Wietsma表示。 阿斯麦是制造最先进制程AI芯片所必需的EUV光刻机设备的全球唯一供应商，曾在7月表示由于全球贸易摩擦，无法确认2026年的 业绩增长预期，这一表态曾令其股价在财报公布日当天下挫11%，并拖累芯片板块同行们。此后，美国与欧盟之间的一项协议将包 括半导体设备在内的战略物项免于关税，这 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）” [1] 报告核心观点 - 光刻机是半导体设备中最复杂、价值量最高的环节，2024年以约24%的市场份额在半导体设备中占比最高 [4] - 全球光刻机市场呈现高端“一超”、成熟“两强”格局，2024年ASML/Canon/Nikon市占率分别为61.2%/34.1%/4.7%，ASML在ArFi浸没式与EUV领域高度垄断 [4] - 2024年中国已成为全球最大光刻机采购市场，贡献ASML营收41%，但在美日荷联合封锁风险下，国产化势在必行，国产整机与核心子系统正加速突破，进入从验证向量产转化的关键阶段 [4][6] 光刻技术演进与核心地位 - 光刻是晶圆制造的核心工序，承担电路图形转移的关键使命，需多次重复，直接决定器件尺寸与集成度 [10] - 光刻机技术演进遵循瑞利判据（CD=k₁·λ/NA），通过缩短光源波长、提升数值孔径、优化工艺因子及升级曝光方式持续提升分辨率 [4][20][22] - 光源波长从汞灯（436nm）演进至DUV（KrF 248nm, ArF 193nm）再到EUV（13.5nm），浸没式技术将193nm光源等效波长缩短至134nm [20][30][32] - 数值孔径提升通过增大透镜口径和引入浸没式技术实现，浸没式使NA提升至1.35，突破光学极限 [39][45] - 工艺因子优化依赖离轴照明、光学邻近效应校正、相移掩模、多重曝光等分辨率增强技术 [50][54][56][59] - 曝光方式由接触式、接近式演进至步进扫描投影，成为现代光刻主流架构，兼顾分辨率、良率与产能 [64][68][69] 光刻机核心子系统构成与价值 - 光刻机由光源、光学与工作台三大核心子系统构成，分别承担能量供给、图形成像与精准对位功能 [4][73] - 光学系统是光刻机最核心的价值环节，蔡司作为ASML关键供应商，其供货在ASML 2024年采购成本中占比超过28% [80] - 光源系统历经汞灯、DUV到EUV演进，Cymer与Gigaphoton垄断全球市场，Cymer是唯一实现EUV光源量产的厂商 [81][87] - 工作台系统直接决定套刻精度与产能，ASML首创双工件台架构使产能提升约35%，其磁悬浮技术支撑EUV纳米级精度 [110][111] 全球格局演进与ASML领先路径 - 光刻机产业主导权历经美系（范式开创）→日系（工程化量产）→ASML（代际整合）的迁移 [4][120] - ASML通过三次代际跃升实现反超：2000年TWINSCAN双工件台提升效率、2004年浸没式ArF突破光学极限、2017年EUV量产交付 [4][123][125] - ASML通过并购Cymer（光源）、HMI（检测）、Berliner Glas（光学）及深度绑定蔡司，构建“技术+产业链”闭环壁垒 [4][126] - 2024年ASML交付EUV光刻机44台，是全球唯一能量产EUV的厂商，其High-NA EUV机型目标锁定2nm及以下节点 [125][133][135] 国产替代机遇与核心标的 - 中国市场需求旺盛，2024年大陆晶圆代工产能占全球21%，是ASML最大采购市场，但光刻机国产化率不足1% [4][139][142] - 政策端“02专项”体系化布局曝光光学、双工件台等核心环节，推动上海微电子、华卓精科等在90nm ArF机型与双工件台实现突破 [4] - 在政策、需求与验证三重驱动下，国产光刻机有望进入商业化加速阶段，建议关注茂莱光学、汇成真空、波长光电、福晶科技等具备核心环节能力的本土厂商 [4][6]

格隆汇10月14日丨微导纳米(688147.SH)公布，公司于2025年10月14日召开第二届董事会第二十七次会 议及第二届监事会第二十五次会议，审议通过了《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予 限制性股票的议案》，同意以2025年10月14日为首次授予日，以24.30元/股的授予价格向符合授予条件 的420名激励对象授予332.76万股第二类限制性股票。 ...

2025 年 10 月 14 日 怎么看中美经贸摩擦再次加剧？ 9 月 14 日，中美于西班牙马德里进行第四轮经贸会谈，双方贸易关系似 有缓和迹象。但是近期美方持续新增出台一系列对华限制措施，我国进行反 制，中美经贸摩擦再次加剧。中国对经贸谈判是开放的，主张一直都是"在 相互尊重、平等协商基础上，通过对话解决各自关切，妥善管控分歧"，短 期内中美经贸关系存在两种可能。 第一种情景，阶段性缓和。当前中国反制措施中，对美国影响最大的是 稀土管制，美国及其盟重建稀土产业链需要几年的时间，短期内仍将严重依 赖中国出口。10 月 9 日中国公布的出口管制措施是 11 月 8 日生效，美国威 胁对中国加征 100%关税及"所有关键软件"实施出口管制是 11 月 1 日生 效，生效日期均在 10 月底 APEC 会议之前。APEC 会议期间中美领导人会 谈也未明确是否取消。因此，在 APEC 会议之前或者会议期间，中美双方可 能达成阶段性协议，比如近期新增限制措施取消、暂停或放松。不过，即使 达成阶段性协议，中国完全取消稀土管制的可能性也不大，更可能是技术上 放松出口。 第二种情景，关税摩擦持续升级。之前良好的经贸会谈氛围 ...

股价交易表现 - 公司股价今日跌停，日内振幅达12.23% [1] - 全天换手率为8.38%，成交额为4.70亿元 [1] - 因日跌幅偏离值达到-9.38%登上龙虎榜 [1] 龙虎榜资金分析 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交1.92亿元，其中买入9880.02万元，卖出9280.00万元，合计净买入600.02万元 [1] - 机构席位呈现净买入状态，两家机构专用席位合计买入2549.94万元，卖出1607.34万元，净买入942.60万元 [1][1] - 营业部席位合计净卖出342.59万元 [1] 主力资金流向 - 今日主力资金净流出5728.46万元，其中特大单净流出3525.40万元，大单资金净流出2203.05万元 [1] - 近5日主力资金整体呈净流入状态，净流入金额为6915.12万元 [1] 公司财务业绩 - 上半年公司实现营业收入3.07亿元，同比增长67.86% [1] - 上半年实现净利润7600.55万元，同比增长91.56% [1]

中微公司公告，股东巽鑫（上海）投资有限公司于2025年9月17日至10月13日期间通过大宗交易方式减 持公司股份626.15万股，占公司总股本的比例由12.94%减少至11.94%。此次减持符合此前披露的减持股 份计划，不触及要约收购。股东减持计划尚未实施完毕，公司将继续严格遵守减持相关规定，并及时履 行信息披露义务。 ...

10月14日，沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日放量2215亿。板块方面，培育钻石、白酒、保 险、煤炭、银行、港口航运、光伏设备等板块涨幅居前，能源金属、半导体、CPO、消费电子等板块跌 幅居前。 | 代码 | 名称 | 裾幅 | 现价 涨停分析 | 几天几板+ | 换手 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000981 | 山子高科 | +9.98% | 4.74 重组哪吒传闻+汽车整车+芯 6天4板 | | 6.11% | | 000aea | 安泰科技 | +10.03% | 19.86 可控核聚变+稀土永磁+钨铝 | 4连板 | 6.39% | | 600078 | 澄星股份 | +9.98% | 9.92 固态电池应用+磷化工+高端 4连板 | | 1.11% | | 002084 | 海鸥住工 | +9.98% | 4.52 装配式厨卫+灯塔工厂+一带 4天3板 | | 8.90% | | 002208 | 合肥城建 | +9.97% | 11.14 间接投资长鑫科技+房地产+ 3连板 | | 20.12% | | 601011 | 军泰隆 ...

有投资者问路维光电，请问公司有向上海宇量昇科技有限公司、深圳市新凯来技术有限公司直接或间接 提供什么产品或服务吗？路维光电在互动平台表示，公司是掩膜版领域的重要供应商，为新凯来供应掩 膜版产品，同时公司也为国内其他半导体设备公司供应掩膜版产品。 ...

今日，A股市场震荡回调。截至收盘，上证指数跌0.62%，深证成指跌2.54%，创业板指跌3.99%。市场全天成交额超2.59万亿元，较上一交易日增加2224 亿元。 今日午后，港口航运板块逆势拉升，龙头股南京港午后开盘"秒"涨停，实现两连板；新凯来概念股震荡拉升，新莱应材涨超14%，深纺织A涨超9%；燃气 股逆势拉升，国新能源、佛燃能源涨停。 金价短线回调，黄金概念股局部下跌，盛达资源跌超8%，洛阳钼业跌超7%；半导体板块震荡走弱，金海通、闻泰科技跌停。 今日，亚太市场全线下跌。Wind数据显示，日经225指数收跌2.58%，创4月份以来最大单日跌幅，报46847.32点；韩国综合指数收跌0.63%，报3561.81 点。恒生指数收跌1.77%，恒生科技指数收跌3.73%。 华泰证券称，短期看，船公司可能重新调配全球船舶部署和港口挂靠以减少相关成本，这一过程将造成供应链扰动，进而推升运价。 此外，据海关统计，今年前三季度，我国货物贸易进出口33.61万亿元人民币，同比增长4%。其中，出口19.95万亿元，增长7.1%。 分析人士指出，外贸高增长直接驱动港口吞吐量增加。政策红利和基本面改善协同作用，港口航运板块 ...