公司股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式累计回购769.74万股股份 占公司总股本0.04% [1] - 回购最高价19.84元/股 最低价18.40元/股 [1] - 使用资金总额达1.47亿元 [1]

公司股份回购 - 工业富联通过集中竞价交易方式累计回购公司股份769.74万股，占公司总股本0.04% [1] - 回购股份最高价格为19.84元/股，最低价格为18.4元/股 [1] - 本次回购使用资金总额达1.47亿元，不含交易费用 [1] 回购时间范围 - 回购操作时间截至8月31日 [1] - 公告发布日期为9月1日晚间 [1]

财务预测与目标价调整 - 微调2025年预测以反映业绩 将2026至2027年预测上调2%至9%以反映新业务潜在上行空间 [1] - 目标价从42港元上调至45.5港元 维持2026年14倍市盈率估值不变 [1] - 因估值合理维持中性评级 [1] 上半年业绩表现 - 上半年净利润为17亿元人民币 毛利率6.9%同比基本持平 [1] - 营运利润率提升0.2个百分点至1.7% 主要因研发费用减少 [1] 业务发展机遇与挑战 - 折叠iPhone较高平均售价短期内有助于支撑收入 [1] - 市场份额扩张可能较困难 因蓝思科技也在提升钛合金外壳能力 [1] - 业务多元化努力受认可 但作为AI服务器供应链新进入者需时才能提供显著贡献 [1]

财务与业绩目标 - 公司聚焦电子电路等核心主业，提升研发和新产能投入，把握AI技术突破带来的行业机会，努力实现业绩增长 [2] - 公司新能源业务未来发展取决于行业发展、竞争格局等因素，将加强产品、技术、交付等方面的努力 [3] 市值与战略发展 - 公司市值超过1000亿元，未来坚持创新驱动发展，抢抓行业发展机遇，充分发挥自身能力和优势，积极推动企业高质量发展 [2]

公司业务动态 - 公司紧跟市场需求 在AI应用领域积极开展技术研发和客户导入 [1] - 公司正开发AI服务器类客户 [1] - 公司正开发AI眼镜类客户 [1]

公司客户关系 - 安费诺是崇达技术客户 [1] - 公司主要向安费诺供应通信背板PCB产品 [1] 产品应用领域 - 通信背板PCB产品可应用于数据通信领域 [1]

公司与苹果合作关系 - 公司控股子公司普诺威的IC载板产品间接应用于苹果TWS耳机等消费电子领域 [2] - 具体客户及合作细节因恪守保密协议不便披露 [2] 业务领域 - 公司业务涉及消费电子领域的零配件供应 [2] - IC载板产品为主要应用产品之一 [2] 投资者关注点 - 投资者询问公司与苹果公司是否存在直接零配件供应合作 [2] - 公司回应强调间接应用关系 [2]

核心观点 - 比亚迪电子次季纯利按年升22%至11亿元 受惠汽车扩展性和捷普利润率提升推动 [1] - 公司预计今年汽车业务收入按年增长35%至40% [1] - 料明年捷普收入按年升50%以上 [1] - 目标价由38.9港元上调至52.9港元 维持跑赢大市评级 [1] 财务表现 - 次季纯利11亿元 按年增长22% [1] - 今年盈利预测轻微下调1% [1] - 明年盈利预测上调1% [1] - 2027年盈利预测上调2% [1] 业务展望 - 汽车业务增长动力来自扩展性优势 [1] - 捷普业务利润率持续提升 [1] - 一名客户外壳规格升级推动捷普收入增长 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入236.25亿元，同比增长23.35%，归母净利润9.30亿元，同比增长35.94% [1] - 第二季度单季营业收入121.31亿元，同比增长29.91%，环比增长5.54%，归母净利润3.65亿元，同比增长61.02%，环比下降35.48% [1] - 扣非归母净利润6.06亿元，同比增长5.54%，第二季度扣非归母净利润2.48亿元，同比增长11.72%，环比下降30.56% [1] 业务板块表现 - AI终端业务收入208.65亿元，同比增长17.26%，毛利率16.89%，同比提升0.34个百分点 [2] - 汽车及低空经济业务收入11.83亿元，同比增长38.41%，毛利率同比大幅提升13.27个百分点 [2] - 清洁能源业务收入13.82亿元，同比增长247.58%，其他业务收入15.77亿元 [2] 新产品与技术突破 - 人形机器人核心零部件及关节模组实现突破，公司在2025年世界人形机器人运动会获得"两金一铜"奖项 [3] - 热管理技术取得重大进展：AMD系列显卡散热模组批量出货，0.2mm超薄新工质VC方案及超大面积铝基VC方案首次实现规模化应用 [3] - 折叠屏相关产品实现量产：0.1X mm超薄钛合金支撑件及折叠PC碳纤维支撑件实现量产出货 [3] 机构盈利预测 - 华安证券预测2025-2027年归母净利润分别为22.0亿元、28.9亿元、33.2亿元，对应EPS为0.31元、0.41元、0.47元/股 [4] - 最近90天内11家机构给出评级，其中10家买入评级，1家增持评级，机构目标均价为11.18元 [6] - 多家机构预测2025年净利润集中在22-27亿元区间，其中国金证券预测25.66亿元，中金公司预测22.87亿元，中信证券预测25.46亿元 [6]

股价表现 - 工业富联9月1日股价上涨5.02%至56.53元/股 成交额达106.68亿元 换手率0.99% 总市值11226.56亿元 [1] - 公司股价连续3天上涨 区间累计涨幅达18.36% [1] 公司基本面 - 公司主营业务为3C电子产品设计与制造 占比达99.85% 依托工业互联网提供智能制造解决方案 [1] - 成立日期2015年3月6日 2018年6月8日上市 总部位于深圳富士康科技园 [1] 机构持仓 - 南方MSCI中国A50互联互通ETF(159602)二季度持有145.16万股 占基金净值3.09% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈391.94万元 三日累计浮盈1212.11万元 [2] 基金产品 - 南方MSCI中国A50互联互通ETF成立于2021年10月29日 最新规模10.05亿元 [2] - 今年以来收益率20.35% 近一年收益率40.85% 成立以来收益率0.27% [2] 基金经理 - 基金经理李佳亮累计任职9年30天 管理规模53.28亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报144.86% 最差基金回报-29.58% [3]