中格经贸关系 - 格鲁吉亚是中国在欧亚地区第一个自贸伙伴国家 [1] - 中国已连续多年成为格鲁吉亚最大出口市场和第三大贸易伙伴 [1] 中国市场机遇 - 中国巨大的消费市场为格鲁吉亚带来了实实在在的发展机遇与红利 [1] - 格鲁吉亚的葡萄酒、矿泉水、蜂蜜、干果等特色产品正以前所未有的速度进入中国市场 [1] 进博会平台作用 - 格鲁吉亚是第八届进博会的主宾国之一 [1] - 格鲁吉亚通过进博会这一国际舞台展现更大作为 [1]

行业现状与市场趋势 - 无醇葡萄酒市场在年轻化、低度化趋势下兴起，为消费者提供兼具社交属性与健康负担更小的替代方案 [1] - 国内外头部品牌如张裕、长城、富邑、干露、卡思黛乐、酩悦轩尼诗等已相继布局无醇赛道，市场在2025年进入发展“元年” [5] - 无醇葡萄酒与葡萄汁产品在包装、受众人群及消费场景上近似，导致市场存在鱼龙混杂现象，稀释了无醇葡萄酒的市场认知 [1][5] 产品定义与工艺区别 - 无醇葡萄酒需经历传统葡萄酒的发酵和酿造过程，再利用脱醇技术去除酒精，工艺复杂但保留风味和口感 [7] - 葡萄汁产品直接用葡萄榨取果汁，未经发酵，天然不含酒精，不具备葡萄酒的风味层次 [7] - 脱醇技术包括低温蒸馏、反渗透等，能有效去除酒精并保留风味，而离心技术可能导致风味物质挥发 [9] - 部分产品为弥补脱醇导致的风味损失，会在配料中添加葡萄汁 [9] 产品标识与命名乱象 - 记者调查的11款标称或宣称“0%酒精”或“0度”的产品中，仅4款在名称上明确标示为“葡萄酒” [5] - 部分标称“无醇葡萄酒”的产品实为未经发酵的葡萄汁，例如“慕卡龙甄选无醇葡萄酒”英文名为“RED GRAPE MUST”，配料表首位为“葡萄汁” [7][8] - 部分标称“葡萄汁”或“葡萄饮品”的产品，其配料表首位实为“脱醇葡萄酒”，例如“狐狸先生脱醇红葡萄饮品”和“黛威·铂悦脱醇汽泡葡萄汁” [6] - 一些产品宣称“0度”或“零度”，但实际酒精含量为0.5%vol，例如“罗城山野脱醇山葡萄酒”和“尼雅脱醇葡萄酒” [18] - 根据欧盟标准，酒精含量不超过0.5%vol的产品不能标注“0%酒精度”，通常标注“<0.5%vol” [19] 标准与监管缺失 - 现行GB/T15037-2006《葡萄酒》国标仅有低醇葡萄酒和脱醇葡萄酒定义，酒精度小于0.5%vol的“无醇葡萄酒”尚无明确标准可依 [2][21] - 2022年6月实施的GB/T 17204-2021《饮料酒术语和分类》首次明确“无醇葡萄酒”定义，指酒精度小于0.5%vol的脱醇葡萄酒 [21] - 2024年7月发布的《葡萄酒质量要求（报批稿）》增加了“无醇葡萄酒”的标准定义，发布后将取代现行国标 [22] - 进口无醇葡萄酒目前没有单独的海关编码，通常被归为无醇饮料品类，导致部分进口产品只能标注为葡萄汁或无醇饮品 [2][22] 市场价格与溢价现象 - 纯葡萄汁饮料售价普遍在每升10元至20元之间 [20] - 标称“无醇葡萄汁”的产品售价通常在30元以上，例如“王朝0度纪念日气泡白葡萄汁饮料”单价折合约76元/瓶，“澳袋丽撒野无醇起泡白葡萄汁”售价约68元/瓶 [20] - 葡萄汁产品若打出“无醇”概念让消费者误以为是无醇葡萄酒，能获得更高溢价 [20] 消费者辨别困难与成分差异 - 目前很难从产品名称和配料表准确分辨无醇葡萄酒和葡萄汁产品 [7] - 无醇葡萄酒碳水化合物含量较低，例如“慕卡龙赤霞珠脱醇葡萄酒”和“云穆庄园·袋鼠无醇干红葡萄酒”含量在3.5g/100mL至5.5g/100mL之间 [17] - 葡萄汁产品含糖量和热量普遍较高，例如“澳袋丽撒野无醇起泡白葡萄汁”等产品碳水化合物含量在9g/100mL至19.7g/100mL之间，实为葡萄汁的“慕卡龙甄选无醇葡萄酒”也达到10g/100mL [17] - 但部分无醇葡萄酒为增加风味会添加葡萄汁，导致碳水化合物含量增加，无法单纯以此判断产品类别 [17]

公司战略与品牌定位 - 公司以“越是寒冬，越要蓄力”为指导思想，强调以“静气”涵养品牌与风土表达，并将其转化为可感知的生活方式，以厚植未来发展底气 [1][4] - 公司致力于从“品质优势”向“品牌优势”跃升，认为沉淀出的品牌资产是葡萄酒行业最强的“护城河”，并追求风土价值的“长期复利” [7] - 公司坚持“产品定力”，紧紧围绕葡萄酒主业开展创新，如“葡萄酒+烈酒”和“葡萄酒+健康”业务，以满足不同市场需求 [9] 产品与风土优势 - 公司拥有新疆天山北麓和伊犁河谷两大被公认为黄金产区的生态产区，坚持生态原产地保护与“零污染”种植模式 [5] - 公司规范种植标准，坚守“每一粒葡萄均采自新疆”，确保产品能品味出“新疆风土”的味道 [5] - 公司28年来不断探索，已酿造出干红、干白、甜白、脱醇葡萄酒、葡萄蒸馏酒、葡萄富集酒等多种创新产品 [5] - 公司拥有4个国家级研发平台和7个省级研发平台，参与了8项国家标准制定，累计获得授权专利11件 [6] 市场策略与消费者连接 - 公司认为行业需“祛魅”，避免“自嗨”，应让葡萄酒从“鉴赏仪式”拓展到“日常饮食”，满足“居家畅饮”和“节点场景”需求 [8] - 针对“高性价比”与“高端化”消费并存态势，公司在保持高端产品同时，大力布局大众消费市场，推出高性价比产品并植入多元生活场景 [9] - 公司通过直播、终端陈列等方式直观展现“新疆风土”，讲好“产区故事”，以增强品牌溢价能力 [9] - 公司开发脱醇酒、葡香白酒等产品，旨在满足年轻消费者“新体验+低负担”的需求本质，而非单纯追求“低度” [9] 运营调整与财务表现 - 面对行业产能过剩，公司早期管理的葡萄园面积从约15万亩降至1.3万亩，并通过压降生产端无效产能来压缩成本 [10] - 公司在需求侧“找增量”，通过开发特种分离富集酒、脱醇酒、混酿酒三大新产品优化产品矩阵，以摆脱重资产摊销压力 [10] - 公司大力拓展电商渠道，将传统分销转向扁平化直达模式，实现线上线下协同 [10] - 今年上半年，公司营业总收入同比增长4.05%，归母净利润实现扭亏为盈，其中线上销售同比增长356.28% [10] 行业挑战与长期展望 - 全球及国产葡萄酒行业面临消费需求下降、企业营收与盈利萎缩、产品库存高企等多重压力，处于收缩期 [10] - 公司认为葡萄酒是典型的长周期产业，从葡萄栽种到酿造上市至少需5年，要求企业具备长周期管理能力和“战略耐心” [11] - 公司认为行业长期价值始终存在，企业需在“蛰伏期”蓄力，“静心”打造品牌 [11] - 公司的核心目标是传递新疆葡萄的风土价值与产品差异化优势，铸就消费者对“中国味道”的自信 [11]

公司市场拓展与招商成果 - 茅台葡萄酒将安徽市场定位为重点精耕的潜力高地，并自今年9月起在该市场进行山海凤凰系列招商 [2] - 山海凤凰系列在安徽市场招商仅用2个多月时间便基本实现市场全覆盖，目前仅剩限量席位 [2] 产品战略与价值主张 - 公司通过焕新升级山海凤凰系列产品，实践其“新世界葡萄酒的东方典范”定位 [4] - 该系列产品承载三重价值：由坚实品质构建的功能价值、顺应喜好的体验价值、国潮悦饮升华的情绪价值 [4] - 产品具体创新体现为将东方茶韵与葡萄酒醇香融合，例如山海凤凰茶干白葡萄酒 [4] 渠道管理与合作伙伴政策 - 公司在安徽招商坚持“优中选优、宁缺毋滥”原则，实行严格的区域独家授权制度，旨在避免渠道过度竞争导致的利润稀释 [6] - 公司以“亲商、扶商、爱商”为宗旨，建立利益共享、风险共担的厂商命运共同体，通过统一品牌推广和阶段性广告投入，减少经销商宣传成本 [6] 行业发展趋势与市场前景 - 中国葡萄酒市场正从“礼品”转向“饮品”，从注重“仪式感”走向“日常享受”，标志着市场逐渐走向成熟 [8] - 根据前瞻产业研究院预测，至2030年中国葡萄酒市场规模将达682亿元，2025-2030年复合增长率保持在6.8% [8]

产品发布与渠道拓展 - 奔富高端酒款Bin 21歌海娜正式登陆华润万家旗下Olé精品超市 [1] - 这是Bin系列中第一款也是目前唯一一款单一歌海娜品种葡萄酒 [1] - 产品编号“21”代表了品牌自2002年首次酿造窖藏级歌海娜到Bin 21首个发布年份之间的探索历程 [1] 产品特性与定位 - Bin 21葡萄甄选自巴罗萨谷及麦克拉伦谷，部分葡萄藤可追溯至上世纪 [1] - 酒款具有独特矿物质风味，酸度清爽，甜度平衡，口感细腻，单宁轻盈 [1] - 产品兼具即饮的鲜活果感与长期陈年的潜力，在奔富酒款中占据里程碑式地位 [1][2] 渠道合作与战略 - Olé精品超市是高端时尚生活体验空间，以精选全球优质商品引领生活潮流 [4] - 奔富与Olé自2017年以来保持长期深入合作，此次合作基于双方对“探索”与“品质”的共同追求 [4] - Olé独特的场景化购物环境和专业选品服务，是中国葡萄酒爱好者深度体验奔富的理想窗口 [4] 市场影响与未来展望 - 此次上线为葡萄酒爱好者提供了品味奔富的崭新角度 [5] - 此举进一步丰富了高端零售渠道的精品葡萄酒阵容 [5] - 未来双方将继续致力于为中国消费者带来更多融合悠久传承与创新精神的品质之选 [5]

公司概况与市场地位 - 魔爵酒庄是干露葡萄酒集团旗下备受推崇的标志性酒庄，干露集团是全球领先的葡萄酒生产商及南美最大的葡萄酒集团 [2][16] - 魔爵酒庄产品网络遍布130多个国家，是拉丁美洲重要的葡萄酒出口商 [3] - 魔爵酒庄致力于酿造智利精品赤霞珠葡萄酒，其首个年份酒诞生于1987年，是智利首款标志性佳酿 [17] 产品品质与行业认可 - 魔爵酒庄迄今已10次入选《葡萄酒观察家》“世界百大葡萄酒榜单”，4次跻身前十名，并9度入选詹姆斯·萨克林百大葡萄酒榜单 [3] - 魔爵2021年份荣获《葡萄酒观察家》96分，荣登“全球百大葡萄酒”榜首 [3] - 魔爵2022年份获得詹姆斯·萨克林和《饮料商业》99分的高分肯定 [3][5] 可持续发展成就 - 在2025年智利企业可持续发展排名中，魔爵酒庄斩获饮料行业可持续发展表现榜首 [5] - 干露集团已制定面向2030年的企业可持续发展战略《开启更美好未来》，其《2024年影响报告》年度目标达成率达90% [10] - 全新落成的干露集团葡萄酒中心成为全球首个荣获“自然优选”可持续旅游认证的葡萄酒中心 [11] 创新农业项目 - 日晷园项目始于2018年，选址于上迈波河谷普恩特阿尔托产区，占地0.16公顷，采用独特的放射状布局设计，包含60行共900株葡萄藤 [7] - 该项目旨在系统性研究行向与种植密度对葡萄生长的影响，为现有125公顷的魔爵葡萄园提供优化管理方案，并为未来更新改造奠定基础 [7][9] - 项目通过与研发中心合作收集关键科学数据，以提升水资源效能、增强生物多样性并培育更卓越的果实，酒庄计划将其保留至少五十年作为长期监测的基石 [9] 文旅融合与品牌体验 - 干露集团在圣地亚哥皮奎地区打造了占地12,000平方米的葡萄酒中心，作为沉浸式文旅目的地 [13] - 中心内设六大主题区域，提供多语种导览服务，2024年已吸引逾23万全球访客 [13] - 中心包含1883酒庄餐厅、复刻的19世纪酒窖、多感官体验区、专业品鉴区以及22公顷的公园等设施 [13] 生产与酿造工艺 - 魔爵葡萄园坐落于迈坡安第斯山谷的上普恩特产区，海拔高达650米 [17] - 葡萄园拥有7个核心地块，细分为151个微地块，实现高度精细的种植管理 [17] - 每年首席酿酒师恩里克·蒂拉多与波尔多一级酒庄顾问埃里克·博塞诺共同品鉴150至200款来自微地块的原酒样本，以甄选并酿造新年份葡萄酒 [17]

市场整体表现 - 英国富时100指数于12月23日伦敦时间收盘时下跌0.37% [1] 涨幅居前个股表现 - 洛克霍普勘探股价上涨8.22%至76.4便士/股，成交额3.04亿便士，总市值约4.94亿英镑 [1] - 泛非资源股价上涨5.54%至118.2便士/股，成交额5.74亿便士，总市值约23.96亿英镑 [1] - 西班牙对外银行股价上涨3.96%至20.2便士/股，成交额367.55万便士，总市值约23.96亿英镑 [1] - 威严葡萄酒股价上涨3.51%至70.8便士/股，成交额1116.05万便士，总市值约0.51亿英镑 [1] - 阿斯顿马丁股价上涨3.39%至64.05便士/股，成交额3597.84万便士，总市值约6.48亿英镑 [1] 跌幅居前个股表现 - 兰科集团股价下跌5.5%至99.6便士/股，成交额9062.43万便士，总市值约4.67亿英镑 [1] - 赛尔股价下跌3.53%至98.4便士/股，成交额142.58万便士，总市值约0.79亿英镑 [2] - 帝亚吉欧(UK)股价下跌3.46%至1620.5便士/股，成交额69.98亿便士，总市值约360.79亿英镑 [2] - DCI ADVISORS LTD COM SHS EUR0.0股价下跌3.09%至4.7便士/股，成交额5.65万便士，总市值约0.23亿英镑 [2] - 达美乐波兰股价下跌2.07%至7.1便士/股，成交额94.67万便士，总市值约0.65亿英镑 [2]

公司战略与品牌建设 - 公司以“瘦身健体”应对行业压力，并以“战略耐心”作为破局关键，致力于将品牌与风土表达转化为可感知的生活方式[3] - 公司坚持生态原产地保护与“零污染”种植模式，拥有新疆天山北麓和伊犁河谷两大被公认为黄金的生态产区，年日照量达2800小时[4] - 公司秉持“好葡萄酒是种出来”的理念，规范种植，确保每一粒葡萄均采自新疆，以体现“新疆风土”味道[4] - 公司通过获得4个国家级和7个省级研发平台、参与8项国标制定、获得11件授权专利来保障酿造的科学性与技术[5] - 公司认为品质稳定是基础，致力于实现从品质优势到品牌优势的跃升，将品牌资产视作行业最强的“护城河”[5] - 公司致力于将专业价值转化为生活言语，将产区风味与文化转化为可触达的生活方式，以构建消费者的品牌认知与文化自信[6] - 公司指出行业需“祛魅”，避免“自嗨”，需将消费场景从“鉴赏仪式”拓展到“日常饮食”，以与消费者共鸣[6] - 公司在保持高端产品的同时，大力布局大众消费市场，推出高性价比产品，并植入围炉、中式餐酒等多元化生活场景[7] - 公司通过直播、终端陈列等方式直观展现“新疆风土”，讲好“产区故事”，以提供稳定品质并增强品牌溢价能力[7] - 公司坚持“产品定力”，围绕葡萄酒主业创新，发展“葡萄酒+烈酒”（如葡香白酒、白兰地）和“葡萄酒+健康”（如脱醇酒）业务[7] - 公司认为消费核心是复购，开发脱醇酒、葡香白酒是为了满足年轻消费者“新体验+低负担”的需求本质[7] - 公司认为市值管理的核心是“净利润+可持续增长”，但强调葡萄酒是长周期产业，需要“战略耐心”和长周期管理能力[9] - 公司表示无论市场在哪，新疆都是根基，目标是通过产品将新疆风土价值与差异化优势传递给消费者，铸就“中国味道”的自信[9] 产品研发与创新 - 公司28年来不断探索风土与现代技术结合，酿造出干红、干白、甜白、脱醇葡萄酒、葡萄蒸馏酒、葡萄富集酒等多种创新产品[5] - 作为我国首个葡萄酒小产区，公司对玛纳斯小产区进行近二十年研究，通过上万次大数据分析确定了5个最适宜当地种植的特色品种[6] - 公司通过精准调控、定向酿造等创新工艺，研发生产了5款中高端产品，并在国内外大赛中获得300多项大奖[6] - 为应对危机，公司开发了特种分离富集酒、脱醇酒、混酿酒三大新产品，以优化产品矩阵，逐步摆脱重资产摊销压力[8] 市场与销售表现 - 针对高性价比与高端化消费并存的新态势，公司推出高性价比的葡萄酒和脱醇酒产品，并植入多元生活场景[7] - 公司大力拓展电商等新兴渠道，将传统分销转向扁平化直达模式，实现线上线下协同[9] - 今年上半年，公司营业总收入同比增长4.05%，归母净利润实现扭亏为盈，其中线上销售同比增长356.28%，成为重要增长点[9] 行业挑战与公司应对 - 全球及国产葡萄酒行业面临消费需求下降、企业营收与盈利萎缩、产品库存高企等多重压力，处于收缩期[8] - 公司认为产能过剩是行业核心问题，产品库存、种植面积与市场需求严重倒挂，走出困境需从供给端压降[8] - 公司早期管理的葡萄园面积约15万亩，现已降至1.3万亩，但依然存在产销不平衡的问题[8] - 公司“练内功”以应对危机，一方面在供给侧“压存量”，压降无效产能以压缩种植和收购成本；另一方面在需求侧“找增量”，开发新产品[8] - 公司认为整个行业虽处危机，但长期价值存在，企业需在“蛰伏期”蓄力，“静心”打造品牌[9]

公司控股股东增持计划违约事件 - 控股股东星河息壤承诺投入不低于1000万元、不超过2000万元增持公司股份，但最终累计增持0股、金额0元，未能完成计划 [1][2] - 因资金安排、春节假期、定期报告敏感期等因素影响，控股股东申请将增持期限延长6个月并获得股东大会通过，但延期后仍未履行 [1] - 因未履行增持承诺，控股股东被山东证监局采取责令改正的行政监管措施，并被上海证券交易所予以通报批评 [1][2] 控股股东股权状况与司法风险 - 截至2025年11月11日，控股股东星河息壤持有公司18.84%的股份，其中累计被冻结和标记的股份合计占其持股的86.47%，占公司总股本的16.29% [2][3][4] - 2025年10月，控股股东持有的5015.58万股股份被司法冻结，占其持股总数的80.16% [2] - 2025年11月，因2519.78万元借款纠纷，控股股东持有的395万股公司股份被司法标记 [2] 公司实际控制人涉案情况 - 公司实际控制人闫鹏飞（亦为控股股东实控人）于2024年12月因涉嫌挪用资金罪被指定居所监视居住 [4][5] - 截至2025年8月22日（半年报披露日），公司尚未收到案件最新进展的相关通知，此后亦未发布最新进展 [5] 公司经营与财务表现 - 公司2025年前三季度录得营业收入2.51亿元，同比下降17.43% [5] - 公司2025年前三季度归母净利润为-1154.89万元，同比由盈转亏（上年同期为盈利431.76万元），净利润大幅下滑主要系产品销售收入减少所致 [5] - 公司主营业务仍为葡萄酒，与市场曾预期的“算力+人工智能”资产注入存在落差 [5] 公司控制权潜在风险 - 公司称控股股东股份被司法冻结、标记事项暂未对生产经营、公司治理产生重大影响 [6] - 公司提示，若被冻结的股份全部被司法处置，可能会导致公司控制权发生变更 [6]

公司股东信息 - 截至2025年12月19日，公司股东总户数为24810户 [2]