AI范式转变与平台重构 - AI被视为继客户端、互联网、移动和云之后的"第四个范式"，将引发产品跃迁并推动平台演化[5][6] - AI终局是建立智能协作操作系统，基本单元为"模型+记忆+工具+权限"构成的Agent架构[2][16] - 底层堆栈需重构以适应AI负载，系统软件进入黄金时代，基础设施与模型层存在巨大创新机会[6][8] AI部署瓶颈与社会变革 - AI最大限制因素是社会系统惰性，需重写流程并重塑"工作"定义，变革管理是落地瓶颈[2][12][13] - 行业需从工具叠加转向流程重构，例如合并开发角色、重组产品团队以适配AI协作[13][18] - 医疗、教育等领域AI应用可显著降低流程成本，如医疗文书处理节省18% GDP开支[11] 技术架构与产品演进 - AI应用需构建标准化平台层，类似SQL引擎实现可组合性，模型+工具调用将支撑复杂系统[7][17] - 未来软件工程师角色转向架构师，负责元逻辑与流程管理而非代码编写[18][19] - "预制+即时"混合开发模式将成主流，IDE作为人机交互中枢的重要性提升[18][20] 基础设施与能源挑战 - AI发展需额外能源支持，美国计算能耗或从当前2%-3%升至6%，需创造社会盈余证明合理性[9][10] - 全球计算基础设施需升级以支持多智能体交互，量子计算与AI结合将加速科学突破[25][26] 行业应用与价值衡量 - AI价值衡量标准是为世界创造盈余，需在统计数据中体现真实场景改进（如房贷审批效率）[10][11] - 技术传播速度超预期，如印度农民通过WhatsApp聊天机器人获取政府补贴[19][20] - Windows Copilot重塑传统PC交互方式，硬件创新黄金期来临[20][21] 信任机制与治理框架 - 法律责任要求人类保留决策权，需开发工具支持对AI的理解与介入[19][21] - 产品设计需平衡隐私（个体）、安全（组织）、主权（国家）三层需求[21] 人才与组织战略 - 领导者需具备三大特质：模糊中厘清路径、凝聚团队能量、解决过度约束问题[23][24] - 团队协作是核心，协同能力决定影响力，零缺陷执行文化可跨公司传承[23] 未来工具与赋能愿景 - Copilot或成新一代"Excel"，赋能研究员、分析师等群体日常创作[26] - 量子计算突破Majorana粒子实现容错量子比特，与AI协同模拟自然语言[25][26]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [9] 报告的核心观点 - 7月11日月之暗面正式发布并开源最新MoE架构基础模型Kimi - K2，包括基础模型Kimi - K2 - Base与微调后模型Kimi - K2 - Instruct，均可商用，已同步上线并更新API，定价16元人民币/百万token输出，Kimi - K2的开源及其对“模型即Agent”的追求或将推动国内AI大模型应用迎来新发展节点 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 Kimi - K2模型特点 - Kimi首个开源万亿参数模型，定位“非推理”模型但实现全线SOTA，擅长代码与通用Agent任务，总参数1T，使用MoE架构推理时激活参数32B，在编程、工具调用、数学推理三大维度比肩顶级闭源推理模型，多项测试表现优异 [12] 训练方法与技术突破 - 预训练引入Muon Clip优化器，替换传统Adam优化器，引入qk - clip控制logits规模，实现15.5T tokens训练零崩溃 [12] - 采用大规模Agentic数据合成策略，自演数千工具、数百智能体，生成百万级多轮工具调用轨迹，填补真实交互数据缺口 [12] - 后训练阶段采用通用强化学习，可验证任务用结果奖励，不可验证任务用自我评价critic，统一RLHF与RL框架，实现端到端任务完成训练 [12] 能力边界扩展 - 工具链自动化，可自主抓取数据、建模、生成可交互HTML页面，全流程无需人工编排 [12] - 擅长生成兼具设计感与视觉表现力的代码，具备较强图形能力与交互性，持续对话优于单轮问答 [12] - 本地可部署，官方给出vLLM/SGLang/TensorRT - LLM脚本，降低私有化门槛 [12] 定价策略 - 具备极高性价比，API输出价$2.50/百万tokens（≈16元RMB），仅为Claude 4 Sonnet的1/5，叠加MIT开源协议+超大规模使用条款，有望打造Kimi品牌认知，加速AI应用商业化落地 [12] 投资建议 - 当前Agent投资核心逻辑强化，教育、医疗、企服等垂直场景的Agent落地周期有望加速，看好Agent商业化元年及投资机遇，建议关注AI Agent相关厂商、中国推理算力产业链、云服务厂商、与大厂合作的IDC [12]

AI基金国寿安保数字经济股票发起式A（020722）披露2025年二季报，第二季度基金利润10.23万元，加权平均基金份额本期利润0.0084元。报告期内，基金 净值增长率为0.76%，截至二季度末，基金规模为1683.29万元。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至7月18日，单位净值为1.491元。基金经理是严堃，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截 至7月18日，国寿安保数字经济股票发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达44.03%；国寿安保策略精选混合(LOF)A最低，为11.71%。 基金管理人在二季报中表示，维持前几个季度的观点，认为AI是数字经济领域非常有成长性和确定性的方向。当前本基金在AI领域的投资侧重于国内AI应 用，积极寻找能兑现AI应用逻辑的个股。 截至7月18日，国寿安保数字经济股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为18.77%，位于同类可比基金14/62；近半年复权单位净值增长率为17.22%，位 于同类可比基金8/62；近一年复权单位净值增长率为44.03%，位于同类可比基金11/62。 通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比 ...

公司董事及高级管理人员股份管理制度 核心观点 该制度规范了石家庄常山北明科技股份有限公司董事及高级管理人员所持股份的申报、变动管理、禁止交易情形及信息披露要求，旨在强化合规性并防范内幕交易风险 分章节关键要点 第一章 总则 - 董事及高管持股范围包括登记在其名下、他人账户及信用账户的所有公司股份 [1] - 相关主体需严格履行关于持股比例、期限、变动方式及价格的承诺 [2] 第二章 信息申报 - 董事会秘书负责统一管理相关人员身份及持股数据，每季度核查股票买卖披露情况 [4] - 新任董事及高管需在任职通过后2个交易日内申报个人信息，离任时同样需申报 [5] - 深交所将申报数据发送至中国结算深圳分公司并对相关账户股份进行锁定 [7] 第三章 股份变动管理 - 买卖股份前需书面通知董事会秘书，后者需核查信息披露合规性 [8] - 年内新增无限售条件股份按75%自动锁定，有限售条件股份计入次年可转让基数 [7] - 任期内及离任后6个月内，每年转让股份不得超过持股总数的25%（持有≤1,000股可一次性转让） [10] 第四章 禁止买卖规定 - 禁止减持情形包括：离职后6个月内、公司/个人涉证券违法被调查或处罚未满6个月等 [14] - 定期报告公告前15日/5日内、重大事件决策至披露期间禁止交易 [15] - 限制转让期内不得通过转融通出借股份或融券卖出 [16] 第五章 信息披露规定 - 计划减持需提前15个交易日披露，减持时间区间不超过3个月 [19] - 股份变动需在2个交易日内公告，内容包括变动前后持股数量、价格等 [20] - 未披露增持计划时首次增持需同步披露后续计划，完成前不得减持 [21] 第六章 责任与处罚 - 未按规定申报或披露变动计划将收到违规风险提示函，严重者追究法律责任 [23] - 违规交易将按《证券法》及深交所规定处罚 [24] 第七章 附则 - 制度与法律法规冲突时以后者为准，自董事会审议通过之日起生效 [25][26]

投资者关系管理制度总则 - 公司制定本制度旨在规范投资者关系管理，加强与投资者的有效沟通，提升公司治理水平和企业整体价值 [1] - 投资者关系管理的基本原则包括合规性、平等性、主动性和诚实守信 [1][2] - 公司控股股东、实际控制人及董监高应高度重视并支持投资者关系管理工作 [1] 投资者关系管理内容与方式 - 沟通内容涵盖发展战略、法定信息披露、经营管理信息、ESG信息、文化建设等九大方面 [3] - 公司通过官网、新媒体、电话会议、路演、分析师会议等多元化渠道开展投资者交流 [2][4] - 需设立专人负责的投资者专线，并保证工作时间畅通，变更信息需及时公告 [4] 投资者说明会规范 - 强制召开说明会的情形包括现金分红未达标、终止重组、股价异常波动等六类场景 [6][7] - 业绩说明会需在年报披露后及时召开，采用视频/语音等形式并提前征集投资者问题 [7] - 说明会出席人员必须包含董事长、财务总监、独董和董秘，需进行会前公告和会后披露 [5][6] 机构调研管理机制 - 接受调研需签署承诺书，禁止打探未公开信息或利用内幕交易 [8][9] - 调研过程需形成书面记录并由参与人员签字，条件允许时应录音录像 [9] - 发现研究报告存在误导性记载时，公司有权要求改正并视情况公告说明 [10] 互动易平台使用规范 - 在互动易回复需保证公平性，不得选择性回应或涉及未公开重大信息 [11][12] - 禁止利用平台发布夸大性语言、预测股价或进行市场操纵行为 [12][13] - 涉及市场热点问题的答复需谨慎客观，避免不当影响股价 [12] 组织架构与职责分工 - 董事会秘书为投资者关系管理总负责人，董办需配备专业人员 [14] - 工作人员需具备法律财务知识、沟通协调能力及行业认知等四项素质 [14] - 禁止行为清单包括泄露未公开信息、价格预测、歧视中小股东等八类情形 [15] 配套保障措施 - 公司需定期对董监高开展投资者关系管理系统性培训 [15] - 投资者关系档案需保存至少3年，包含活动记录、录音、文档等材料 [16][18] - 发生纠纷时公司应优先处理投资者诉求，并积极配合调解 [17]

董事会战略委员会实施细则 - 战略委员会由五名董事组成，其中至少包括一名独立董事 [3] - 委员会成员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名，董事会选举产生 [4] - 主要职责包括研究公司长期发展战略、重大投资融资方案、资本运作项目及其他重大事项 [8] - 投资评审小组负责前期准备工作，包括初审重大投资项目意向及可行性报告 [10] - 会议需三分之二以上委员出席，决议需全体委员过半数通过 [13] 董事会提名委员会实施细则 - 提名委员会由五名董事组成，独立董事过半数且担任召集人 [3] - 负责拟定董事及高级管理人员的选择标准、程序，并对人选进行遴选审核 [8] - 选任程序包括搜寻人选、资格审查、征求被提名人同意等步骤 [11] - 会议决议需全体委员过半数通过，表决方式为举手表决或投票表决 [13] 董事会审计委员会实施细则 - 审计委员会由三名董事组成，其中两名独立董事且会计专业人士任召集人 [3] - 职责包括审核财务信息、监督内外部审计及内部控制，重大事项需提交董事会审议 [8] - 审计工作组负责提供财务报告、审计报告等前期材料 [10] - 每季度至少召开一次会议，临时会议可由两名以上成员提议召开 [14] 董事会薪酬与考核委员会实施细则 - 薪酬与考核委员会由五名董事组成，独立董事过半数并任召集人 [4] - 负责制定董事及高级管理人员的考核标准、薪酬政策与方案 [9] - 下设工作组提供经营目标完成情况、岗位业绩考评等资料 [12] - 会议决议需全体委员过半数通过，相关议题当事人需回避 [15][19]

信息披露制度总则 - 公司制定信息披露制度旨在规范信息披露行为，保护投资者权益，依据《公司法》《证券法》等法律法规[1] - 信息披露范围包括定期报告、临时报告及其他可能影响股价的重大事项，需通过证监会及深交所指定媒体发布[1][2] - 信息披露义务人涵盖公司董事、高管、股东、实际控制人、中介机构等主体[2][3] 信息披露基本原则 - 信息披露需确保真实、准确、完整、简明易懂，禁止虚假记载或误导性陈述，且需公平向所有投资者披露[4][5] - 董事及高管需对信息披露内容负责，若存在异议需在公告中声明理由[6][7] - 公司及相关方作出的公开承诺需及时披露并履行，未履行时需说明原因及法律责任[7][8] 信息披露文件与流程 - 信息披露文件包括定期报告（年报、半年报、季报）、临时报告及招股说明书等，编制需符合证监会及深交所规定[19][20] - 年报需在会计年度结束4个月内披露，半年报需在半年结束2个月内披露，季报需在季度结束1个月内披露[20][21] - 定期报告需经董事会审议，财务信息需审计委员会审核，董事及高管需签署书面确认意见[26][27][28] 临时报告与重大事项 - 临时报告涉及股东会决议、资产交易、关联交易等事项，需在重大事项触发时点（如董事会决议或协议签署时）及时披露[33][34] - 重大交易标准包括资产总额占公司总资产10%以上、成交金额占净资产10%且超1000万元等[38][39] - 关联交易需披露与自然人成交超30万元或与法人成交超300万元且占净资产0.5%以上的交易[40][41] 信息披露管理职责 - 董事会秘书为信息披露主要责任人，负责协调信息披露事务、组织投资者关系管理及保密工作[45][46] - 董事需保证信息披露真实性，高级管理人员需及时报告重大事件并配合披露工作[47][49] - 控股股东及实际控制人需及时告知股权变动、重大重组等事项，配合公司履行披露义务[53][54] 保密与违规责任 - 涉及国家秘密或商业秘密的信息可申请暂缓或豁免披露，但需登记并保存至少10年[12][13][17] - 内幕信息知情人需严格保密，禁止利用未公开信息进行内幕交易或泄露[73][74][77] - 信息披露违规将追究责任人行政、民事或刑事责任，包括解除职务或赔偿损失[78][79][80]

行业趋势 - 企业客户关系管理领域正经历深刻变革 社交化客户关系管理系统成为数字化转型新引擎 [1] - SCRM系统凭借大数据技术深化客户理解 提升营销策略精准度和客户忠诚度 [1] 技术应用 - SCRM整合社交媒体互动和在线行为记录等非结构化数据 构建更立体全面的客户画像 [1] - 企销客SCRM利用AI算法分析客户社交平台行为轨迹 精准捕捉兴趣点/消费习惯/潜在需求 [1] - SCRM通过智能回复/社群运营等自动化工具实现与客户即时互动 提升营销效率 [3] - 企销客SCRM采用智能标签与分层管理功能 对客户行为进行自动化标记实现精细化运营 [3] - SCRM通过机器学习预测未来趋势 企销客SCRM的AI模型能识别高风险客户并提前挽留 [3] 系统功能 - SCRM系统整合电商/线下门店/社交媒体等多平台数据 打破信息孤岛 [3] - 企销客SCRM提供统一数据看板 全面追踪客户全生命周期行为并优化广告投放ROI [3] - SCRM识别高影响力客户推动口碑传播 降低获客成本实现社交裂变营销 [3] 数据安全 - SCRM系统需严格遵守GDPR和中国《个人信息保护法》等法规要求 [5] - 企销客SCRM采用加密存储/权限管控等技术保障客户数据隐私并满足合规需求 [5] 市场影响 - SCRM系统成为企业数字化转型不可或缺的关键工具 [5] - 大数据技术推动SCRM系统帮助企业在激烈市场竞争中脱颖而出 [5]

公司业务布局 - 围绕鸿蒙生态构建端到端应用开发工具链+全链条服务体系，精准支撑华为"1+8+N"全场景战略落地 [2] - 面向2C原生应用开发重构&元服务开发，覆盖阅读、音乐等核心产品 [2] - 面向应用框架开发重构，覆盖用户程序框架、Ability框架等 [2] - 面向IT办公智能化场景，完成设备&管理系统鸿蒙化重构&验证，覆盖门禁、打印机等 [2] - 重构软件开发生产线适配鸿蒙应用，覆盖代码扫描、构建部署、发布等环节 [2] 行业解决方案 - 在医疗行业实现技术与服务深度落地，基于HarmonyOS开发健康陪诊原生应用 [2] - 整合鸿蒙分布式任务调度、数据管理等底层能力，构建多终端协同的陪诊需求发布、订单智能匹配与流程化管理系统 [2] - 以鸿蒙原生应用形态为医疗陪诊场景注入数智化动能 [2] 战略合作与认证 - 作为华为关键战略合作伙伴，深度融入鸿蒙生态体系并获得HarmonyOS开发服务商认证 [3] - 从华为ERP核心合作伙伴扩展到鸿蒙生态共建，基于20年深度协同基础 [3] - 通过技术创新与服务升级共同赋能企业数字化转型，为千行百业打造高效数智化解决方案 [3] 未来发展规划 - 重点融合行业Know-How与HarmonyOS系统特性，推出更多鸿蒙化行业解决方案 [5] - 加速千行百业应用鸿蒙化，共赴万物互联新未来 [5]

股东减持计划 - 持股5%以上股东上海森枭投资中心计划减持不超过244.07万股，占公司总股本的1.50% [1] - 董事兼副总经理程永新计划减持不超过162.72万股，占公司总股本的1.00% [1] - 减持期间为2025年8月9日至2025年11月8日 [1] 减持价格与条件 - 减持价格将根据市场价格确定但不低于发行价 [1] - 上海森枭本次减持所获得收益将定向分配给其他实施了减持行为的合伙人 [1] - 程永新在窗口期及有关法律规定的其他不得减持期间内不减持股份 [1]