公司股价与交易表现 - 1月5日盘中股价上涨2.03%，报17.05元/股，总市值60.16亿元 [1] - 当日成交额6855.22万元，换手率1.64% [1] - 今年以来股价涨2.03%，近20日涨8.60%，近60日跌8.73% [1] - 当日主力资金净流出71.30万元，大单买卖占比分别为19.89%和20.93% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入4.60亿元，同比增长20.75% [2] - 2025年1-9月归母净利润3652.04万元，同比增长167.44% [2] - 主营业务收入构成：安全生产监控类产品占51.26%，半导体封测装备类产品占44.79%，其他占3.95% [1] - A股上市后累计派现1.67亿元，近三年累计派现8795.37万元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至12月19日，股东户数为2.50万户，较上期无变化 [2] - 截至12月19日，人均流通股为9901股，较上期无变化 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东，持股206.28万股 [3] 公司基本信息与行业属性 - 公司位于河南省郑州高新开发区，成立于1994年1月22日，于2015年7月2日上市 [1] - 主营业务涉及安全生产监控装备业务和半导体封测装备业务 [1] - 所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备 [1] - 所属概念板块包括节能环保、机器人概念、集成电路、华为概念、半导体等 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 制造业 - 总体：12月制造业PMI近五年分位数位于57.6%，变动37.3%；4个行业制造业PMI处于扩张区间，环比减少4个，同比减少3个 [4] - 供给：小幅回落；3个月均值来看，12月制造业PMI生产指数为50.5，环比减少0.1个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落 [4] - 需求：仍待改善；3个月均值来看，12月制造业PMI新订单为49.6，环比增加0.4个百分点；3个行业环比改善，12个行业环比回落 [4] - 库存：维持去库；3个月均值来看，12月制造业PMI产成品库存环比持平至47.9，5个行业库存环比回升，10个行业库存环比回落 [4] 非制造业 - 总体：12月非制造业PMI近五年分位数位于22.0%，变动10.2%；11个行业非制造业PMI处于扩张区间，环比增加5个，同比增加1个 [5] - 供给：就业持续低位；3个月均值来看，12月非制造业PMI雇员指数为45.5，环比增加0.4个百分点；服务业和建筑业均环比增加0.4个百分点 [5] - 需求：仍待改善；3个月均值来看，12月非制造业PMI新订单为46.3，环比增加0.4个百分点；服务业新订单环比增加0.2个百分点，建筑业新订单环比增加1.7个百分点 [5] - 库存：维持去库；3个月均值来看，12月非制造业PMI库存为45.3，环比减少0个百分点；服务业环比减少0个百分点，建筑业环比增加0.8个百分点 [5] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 制造业PMI：12月近五年分位数位于57.6%，变动37.3%；4个行业处于扩张区间，环比减少4个，同比减少3个 [10] - 非制造业PMI：12月近五年分位数位于22.0%，变动10.2%；11个行业处于扩张区间，环比增加5个，同比增加1个 [10] 需求 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI新订单为49.6，环比增加0.4个百分点；3个行业环比改善，12个行业环比回落 [16] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业PMI新订单为46.3，环比增加0.4个百分点；服务业新订单环比增加0.2个百分点，建筑业新订单环比增加1.7个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落 [16] 供给 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI生产指数为50.5，环比减少0.1个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落；12月制造业PMI雇员指数为48.3，环比减少0.1个百分点；5个行业环比改善，10个行业环比回落 [25] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业PMI雇员指数为45.5，环比增加0.4个百分点；服务业和建筑业均环比增加0.4个百分点；11个行业环比改善，3个行业环比回落 [25] 价格 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI出厂价格指数为48.2，环比增加0.2个百分点；出厂价格环比改善的有7个，环比回落的有8个；12月利润趋势环比增加0.4个百分点，整体继续收敛 [34] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业收费价格指数为48.3，环比增加0.2个百分点；服务业环比增加0.3个百分点，建筑业环比减少0.2个百分点；8个行业环比改善，7个行业环比回落；12月利润环比增加0个百分点，服务业环比减少0.1个百分点，建筑业环比增加0.5个百分点 [34] 库存 - 制造业：3个月均值来看，12月制造业PMI产成品库存环比持平至47.9，5个行业库存环比回升，10个行业库存环比回落；11月制造业PMI原材料库存环比减少0.2个百分点至47.5，7个行业库存环比回升，8个行业库存环比回落 [42] - 非制造业：3个月均值来看，12月非制造业PMI库存为45.3，环比减少0个百分点；服务业环比减少0个百分点，建筑业环比增加0.8个百分点；5个行业库存环比回升，10个行业库存环比回落 [42] 主要制造业行业PMI图表 - 包含多个制造业行业（如专用设备、通用设备、汽车等）的PMI表格，展示了各行业PMI及相关指标（新订单、生产、从业人员等）的数值、环比、三年均值、同比等数据 [50][53][57]

股价与市值表现 - 截至2025年12月31日收盘，石化机械股价报收于7.27元，较上周的7.25元上涨0.28% [1] - 本周股价最高为7.35元（12月29日），最低为7.11元（12月31日） [1] - 公司当前最新总市值为69.5亿元，在专用设备板块市值排名58/177，在两市A股市值排名2610/5181 [1] 公司财务运作 - 子公司中石化氢能机械（武汉）有限公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 具体操作为在中国银行办理了17,300万元的大额存单和3,049万元的协定存款，产品期限至2026年6月25日 [1] - 大额存单预计年化收益率为1.1%，协定存款预计年化收益率为0.35%，均为保本保收益型产品 [1] - 该事项已经公司董事会和监事会审议通过，不影响募投项目正常实施 [1]

股价与市值表现 - 截至2025年12月31日收盘，公司股价报收于12.25元，较上周的12.56元下跌2.47% [1] - 本周股价最高为12.68元，最低为11.47元 [1] - 公司当前最新总市值为58.8亿元，在专用设备板块市值排名75/177，在两市A股市值排名2976/5181 [1] 公司近期重要决议 - 公司于2025年12月30日召开第六届董事会第十二次会议，所有议案均获全票通过 [2] - 会议审议通过了《关于2026年度使用自有资金进行委托理财的议案》、《关于母公司及子公司使用公积金弥补亏损的议案》及《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》 [2] - 其中，使用公积金弥补亏损事项尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议 [2] 委托理财计划 - 董事会同意公司2026年度使用最高额度不超过5亿元的自有资金进行委托理财，期限自董事会审议通过之日起2026年内有效 [2] - 理财资金将用于购买安全性高、流动性好的低风险理财产品，包括结构性存款、金融机构收益凭证等 [2] - 资金来源为自有资金，不涉及募集资金或银行信贷资金，该事项无需提交股东大会审议 [2] 公积金弥补亏损计划 - 母公司南风股份拟使用盈余公积、资本公积合计92,774.93万元弥补累计未分配利润亏损 [3] - 子公司南方增材和南风投资分别拟使用资本公积2,200.00万元弥补部分亏损 [3] - 该事项尚需提交公司股东会审议，旨在改善财务状况，提升投资者回报能力 [3] 临时股东会安排 - 公司将于2026年1月16日召开2026年第一次临时股东会，审议《关于母公司及子公司使用公积金弥补亏损的议案》 [2] - 会议采用现场表决与网络投票相结合方式，股权登记日为2026年1月12日 [2] - 会议将对中小投资者表决情况单独计票，网络投票通过深交所交易系统和互联网投票系统进行 [2]

股价表现与市场交易 - 截至2025年12月31日收盘，天奇股份股价报收于22.62元，较上周的19.36元上涨16.84% [1] - 本周股价触及近一年最高点24.67元，最低报19.6元，共计2次涨停收盘，无跌停 [1] - 公司当前最新总市值为90.99亿元，在专用设备板块市值排名43/177，在两市A股市值排名2087/5181 [1] - 近5个交易日内，公司因日振幅值达15%、换手率高及涨幅偏离值累计达20%等原因，共计4次登上龙虎榜 [3][4] 资本运作与融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象非公开发行A股股票，发行数量不超过12,000万股，募集资金总额不超过97,684.12万元 [4][6] - 本次发行定价将不低于定价基准日前20个交易日均价的80%，发行完成后股票限售期为6个月 [6] - 募集资金将用于汽车装备智能制造基地建设、面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设及补充流动资金 [4][6] - 该定增事项已获董事会审议通过，尚需提交股东大会审议、深交所审核及证监会注册 [4][6] 公司治理与股东变动 - 公司董事沈保卫于2025年12月30日减持股份14.5万股，占公司总股本0.036%，减持期间股价上涨10.0% [3] - 非独立董事费新毅因内部工作调整辞职，不再担任董事及审计委员会委员职务，辞职后仍在公司任职，其持有公司0.07%股份 [4] - 公司职工代表大会选举郭绪浩为职工代表董事，董事会补选其为审计委员会委员，其未持有公司股份 [4] - 公司制定未来三年（2026-2028年）股东分红回报规划，承诺在符合条件下每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的15%，三年累计不低于年均可分配利润的30% [4] 前次募集资金使用情况 - 前次募集资金净额为292,105,585.61元，截至2025年11月30日，累计使用21,396.38万元，专户余额为81,451,219.63元 [4] - 资金用于“年处理15万吨磷酸铁锂电池环保项目（二期）”及补充流动资金，其中补充流动资金项目已投入8,228.50万元 [4] - 因行业周期性波动及产能利用率不足，项目进度延后，预定可使用状态日期延长至2026年11月 [4] - 公司曾使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理，并已全部归还 [4] 近期重大事项与声明 - 公司于2025年12月25日、26日及29日、30日，均因连续交易日收盘涨幅偏离值累计超过20%而构成交易异常波动 [4][6] - 公司核查确认无应披露未披露事项，经营环境无重大变化，控股股东及其一致行动人在异动期间无买卖行为 [4][6] - 公司声明本次定增不存在向投资者提供财务资助或补偿的情形，亦未作出保底保收益承诺 [6] - 公司公告最近五年未被证券监管部门或交易所处罚，期间收到深交所问询函3份、关注函1份，均已按要求回复 [4]

股价与市值表现 - 截至2025年12月26日收盘，公司股价报收于13.89元，较上周的13.58元上涨2.28% [1] - 本周（截至12月26日）股价最高触及14.56元，为近一年最高点，最低报13.62元 [1] - 公司当前最新总市值为70.65亿元，在专用设备板块市值排名57/177，在两市A股市值排名2576/5181 [1] 公司融资进展 - 公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票的申请已获得上海证券交易所审核通过，符合发行、上市及信息披露要求 [2] - 该定增事项尚需获得中国证监会同意注册后方可实施，最终能否获批及时间存在不确定性 [2] 股权激励动态 - 公司2021年限制性股票激励计划第四期解锁条件已成就，本次符合解锁条件的激励对象为122人 [2] - 本次可解锁的限制性股票数量为497,500股，占公司总股本的0.10%，上市流通日期为2026年1月7日 [2][3] - 公司层面业绩考核达标，个人绩效考核结果均在良好以上，满足全额解锁条件，董事会薪酬与考核委员会及法律顾问均确认本次解锁符合规定 [2]

公司股份回购计划 - 立讯精密计划使用10亿元至20亿元人民币回购公司股份 [1][1] - 嘉泽新能计划使用2.2亿元至4.4亿元人民币回购公司股份 [1][1] - 达刚控股计划使用2000万元至4000万元人民币回购公司股份 [1][1]

宏观流动性趋势 - 宏观流动性最宽松的时刻可能正在过去，因M2同比增速或持续下行[2][8] - 2025年前11个月新增M2规模约为23.5万亿元，高于2024年同期的19.7万亿元[20] - 2025年7-11月新增居民存款为1.29万亿元，低于2024年同期的2.8万亿元[20] - 2026年一季度政府债可能同比少增，且新增人民币贷款可能同比少增，共同拖累M2增长[6][8][24][25] 对权益市场的影响 - 中游板块（如通用设备、电子、汽车等）因需求更依赖海外，对国内流动性收紧不敏感，是本轮经济循环中景气度最确定的板块[3][9][31] - 流动性收紧可能冲击上游需求或下游消费能力，但中游甚至可能受益于供给侧的加速收缩[3][9] 对债券市场的影响 - 十年期国债收益率约为1.86%，低于国际经验合理区间（通常对应2%-5%），定价偏贵[39][43] - 股债夏普比率差值显示股票比债券更具配置优势[2][9][43] - 若流动性收缩冲击偏贵资产，且经济循环边际改善，债券是当下偏贵的资产[2][4][9] 政策应对的新特点 - 传统流动性改善依赖调降利率，但新动能（如高科技创新企业）更适配直接融资[3][9] - 2025年政策利率仅下调10个基点，但权益市场稳市政策推动了流动性改善[9][46] - 未来政策加码改善流动性的方式，可能包括稳定权益市场以带动直接融资[3][4][9][46]

2025年12月PMI指数核心观点 - 2025年12月制造业PMI为50.1%，环比上升0.9个百分点，时隔8个月重回扩张区间，新订单指数自6月以来首次站上荣枯线，预计四季度GDP增速或在4.5%以上 [1][2] 推动PMI回升的主要原因 - **政策发力促进投资止跌回稳**：中央经济工作会议部署“推动投资止跌回稳”，国家发改委下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划约2950亿元，财政资金率先发力推动生产和需求上行 [2][3] - **外需上升促进出口订单上行**：12月新出口订单指数上涨1.6个百分点至49%，为3月以来最高，海外大财政和货币宽松背景下外需动能强劲，法国、英国制造业PMI升至扩张区间，美国制造业PMI自8月以来保持在52%以上 [2][4] - **春节较晚扰动减弱**：2026年春节在2月17日相对偏晚，使得12月提前放假、停工等情况弱于往年，过去五年12月生产指数平均环比下降1.14个百分点，而本月逆势上涨1.7个百分点 [2][5] 供需与价格表现 - **生产与需求双涨**：12月生产指数为51.7%，环比上升1.7个百分点，新订单指数为50.8%，环比上升1.6个百分点 [3] - **价格指数分化**：出厂价格指数上升0.7个百分点至48.9%，连续两个月上行，原材料购进价格指数下降0.5个百分点至53.1%，两者价差仍有4.2个百分点，出厂价格回暖有助于企业利润改善 [5] - **大宗商品价格影响**：白银、铜、钯金、镍等大宗商品价格在12月下旬上涨，当月PMI原材料价格指数可能未能完全反映企业实际购进价格情况 [5] 行业表现与库存变化 - **制造业行业表现**：电气机械、石油加工、金属制品等行业PMI环比上行，纺织服装、电子信息、非金属矿物、化纤、金属制品、医药制造及有色金属等行业处于扩张区间 [3][4] - **非制造业行业表现**：房建、土木、建安、房地产等行业商务活动指数全部回升，或表明保障房、城市更新及基建项目在资金到位后加速落地 [3] - **出口导向行业**：电气机械、纺织服装和化纤行业的新出口订单有较高增长 [4] - **库存开始补充**：采购量指数上涨1.6个百分点至51.1%，原材料库存指数上涨0.5个百分点至47.8%，产成品库存指数上涨0.9个百分点至48.2%，电气机械、化纤、化工、汽车、医药和专用设备等行业出现不同程度补库 [6]

股价表现与交易数据 - 冀凯股份今日股价跌停，日跌幅偏离值达-9.70% [2] - 全天换手率为12.72%，成交额为3.92亿元，振幅为5.19% [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均下跌1.09%，上榜后5日平均下跌6.88% [3] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜数据显示，机构专用席位净卖出2069.55万元，营业部席位合计净卖出245.63万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交7268.92万元，其中买入2476.87万元，卖出4792.05万元，合计净卖出2315.18万元 [2] - 具体来看，两家机构专用席位（卖一、卖二）合计买入74.07万元，卖出2143.62万元，净卖出2069.55万元 [2] - 今日该股主力资金净流出2439.50万元，其中特大单净流出1365.60万元，大单资金净流出1073.90万元 [3] - 近5日主力资金净流入4209.44万元 [3] 营业部交易明细 - 买入前五名营业部包括：东方财富证券拉萨金融城南环路营业部（买入541.72万元）、东方财富证券昌都两江大道营业部（买入506.53万元）、东方财富证券拉萨团结路第一营业部（买入483.25万元）、东方财富证券拉萨东环路第二营业部（买入440.30万元）、国信证券浙江互联网分公司（买入407.42万元） [3] - 卖出前五名营业部包括：机构专用（卖出1368.12万元）、机构专用（卖出775.50万元）、东方财富证券昌都两江大道营业部（卖出696.94万元）、国信证券南京洪武路营业部（卖出506.13万元）、国信证券浙江互联网分公司（卖出428.33万元） [3]