文章核心观点 - 海南机场以23.39亿元收购美兰空港50.19%股权，实现对后者的绝对控制权，标志着海南自贸港大型民用运输机场资源的战略性重组迈出关键步伐 [1][2] - 此次整合解决了资源分散和同业竞争问题，构建起“A控H”架构，形成了年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营管理集团，为统一运营海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌三大国际机场奠定基础 [1][2] - 整合预计将从运营与商业两大维度创造协同价值，并在海南自贸港全岛封关及多项政策红利赋能下，为公司从传统“机场运营商”向“航空枢纽生态主导者”战略转型提供广阔空间 [3][6][8] 交易与整合概况 - 交易于2025年12月24日完成股份过户，海南机场以23.39亿元收购美兰空港50.19%的股权 [1][2] - 收购使海南机场实现对美兰空港的绝对控制权，构筑起岛内年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营管理集团 [1][2] - 整合解决了长期存在的资源分散和同业竞争问题，实现了对海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌三大国际机场的统一运营与调度 [2] 财务与战略影响 - 美兰空港因机场二期扩建导致折旧摊销和运营费用增加，收入增长尚不足以覆盖新增成本，并表后或面临短期业绩波动 [2] - 美兰空港财务状况已有好转，2025上半年亏损较去年同期大幅收窄约71.7% [2] - 此次整合将显著提升海南机场的收入规模及资产规模 [2] - 交易具有深远的战略意义，为后续融合效应的充分发挥奠定了制度保障和操作框架 [2] 运营协同与航线网络 - 整合后，公司能够统筹调配三大机场的航线时刻资源，加强区域运行协调，在客运、货运、非航业务等领域实现资源互补与协同增效 [3] - 截至2025年12月24日，海口美兰国际机场已开通境外客运航线45条，覆盖17个国家及我国港澳地区共27个城市 [3] - 同期，三亚凤凰国际机场年内已开通并运营国际及地区航线41条，覆盖17个国家及我国香港地区的32个重点客源地城市 [3] - 公司具备进一步整合资源、聚焦优势航线的条件，以形成布局更科学合理的自贸港国际航线网络 [3] 商业协同与价值提升 - 美兰空港的非航空性业务与海南机场现有商业资源结合后，将形成更具竞争力的产业集群，提升整体商业资源运营能力 [4] - 整合能为全球商业品牌方提供覆盖多机场的一站式商业运营解决方案，充分发挥整体商业价值和潜力，增强盈利能力 [4] - 交易完成后，公司将与美兰空港联合优化现有资产租赁协议的定价机制 [4] - 美兰空港拟与原控股股东续签《租赁协议》，每年租金规模约4.58亿元，较上一合同期降低0.99亿元，期限为2026年1月1日至2028年12月31日 [5] 政策环境与发展机遇 - 自2025年12月18日启动全岛封关后，海南自贸港实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的自由化便利化政策制度，提升了与国际市场的联通效率 [6] - 封关后，“零关税”商品覆盖面将大幅提升到74%以上，覆盖近全部生产设备和原材料 [6] - 这对于公司的航空物流、保税航油、飞机维修等业务将带来显著的成本下降和效率提升 [6] - 自11月1日起调整的海南离岛旅客免税购物政策，使商品种类更丰富、覆盖人群更广泛、国际游客更易参与 [7] - 公司通过参股投资、自持物业租赁方式间接参与岛内5家离岛免税店，经营面积约8.1万平方米，占海南岛内12家免税店免税销售额的比例约16% [7] - 随着自贸港政策红利赋能，免税业务有望进一步扩容，为公司开拓更多元的收入渠道 [7] 长期战略定位与展望 - 整合后的海南机场能牢牢把握岛内年超5000万的旅客空中流量入口，形成强大的航空客流集散能力 [8] - 公司将在自贸港政策红利深度赋能下，充分发挥贸易、投资、跨境资金流动自由便利等制度优势 [8] - 公司计划积极拓展航空物流、低空新质生产力、临空高端制造等多元化业务，实现从“机场运营商”向“航空枢纽生态主导者”的战略转变 [8] - 此次整合是构建海南自贸港链接世界空中桥梁的关键一步，将为海南自贸港的国际化发展注入动力 [8]

公司股权交易与运营整合 - 海南机场设施股份有限公司已完成收购海南美兰国际空港股份有限公司23750万股内资股的过户，持有美兰空港50.19%的股份并取得控股权，交易股份转让环节已完成 [1] - 公司实现对海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌三大国际机场的统一运营管理，形成年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营集团 [2] - 此次控股权交割奠定了海南自贸港空中门户一体化格局，有助于增强公司在航线网络、商业资源开发及智慧机场建设等方面的整体竞争力 [2] 行业与政策环境 - 海南自由贸易港于2025年12月18日起正式启动全岛封关运作，进入历史性阶段 [2] - 封关运作后，离岛免税新政、第七航权、86国免签、加工增值免税及“双15%”所得税等一系列政策红利集中释放 [2] - 这些政策将显著提升海南作为国际旅游消费中心和国际区域航空枢纽的吸引力，持续聚集客流、物流、资金流，带动航空客货运需求增长 [2] 机场运营与业务进展 - 截至12月20日，三亚凤凰国际机场2025年旅客吞吐量达2184.9万人次，较去年同期增长5.8%，创通航以来历史新高 [1] - 12月21日，三亚凤凰国际机场开通三亚—布拉格航线，成为海南自贸港首条投入运营的“第七航权”航线 [1] - 12月18日，首批享受“加工增值免关税”政策的货物从海口美兰国际机场“二线口岸”出岛，标志着海南自贸港“二线管住”的全新监管模式在航空口岸正式落地运行 [1]

公司股权与控制权变更 - 海南机场已完成收购美兰有限持有的美兰空港237,500,000股内资股的过户手续 [1] - 交易完成后，海南机场持有美兰空港的股份比例达到50.19%，已取得美兰空港的控制权 [1] - 本次交易的股份转让环节已完成，公司将按计划推进全面要约收购环节的相关事项 [1]

交易概述 - 海南机场以23.39亿元人民币的交易价款，收购关联方美兰有限持有的美兰空港237,500,000股内资股 [1] - 交易价格为每股9.85元人民币 [1] 交易进展与结果 - 截至公告日，237,500,000股内资股已完成过户 [1] - 交易完成后，海南机场持有美兰空港50.19%的股份，取得其控制权，股份转让环节已完成 [1] 后续计划 - 公司将推进对美兰空港的全面要约收购环节相关事项 [1]

公司股价与交易表现 - 12月24日，海南机场股价上涨0.74%，报收5.43元/股，成交额25.36亿元，换手率5.20%，总市值620.39亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达22.02% [1] 公司基本情况 - 海南机场设施股份有限公司成立于1993年5月12日，于2002年8月6日上市，公司位于海南省海口市 [1] - 公司主营业务涉及机场投资经营管理、房地产开发等业务 [1] - 主营业务收入构成为：机场管理业务42.31%，房地产业务23.41%，物业管理业务15.57%，其他(补充)14.08%，免税与商业业务4.63% [1] 基金持仓与影响 - 鹏华基金旗下鹏华中证800地产指数(LOF)A（160628）重仓海南机场，为其第五大重仓股，占基金净值比例为8.59% [2] - 该基金在三季度减持海南机场120.09万股，截至三季度末持有466.05万股 [2] - 12月24日当天，该基金持仓海南机场浮盈约18.64万元；在连续4天上涨期间，累计浮盈456.73万元 [2] - 鹏华中证800地产指数(LOF)A基金最新规模为1.62亿元，今年以来亏损2.03%，近一年亏损4%，成立以来亏损1.58% [2] 基金经理信息 - 鹏华中证800地产指数(LOF)A的基金经理为闫冬 [3] - 闫冬累计任职时间6年283天，现任基金资产总规模221.18亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为456.3%，最差基金回报为-43.06% [3]

广东揭阳潮汕机场公司市场营销部业务经理王喆瑗介绍，揭阳潮汕国际机场背靠粤东地区，辐射梅州、 漳州、汕尾等周边城市，目前揭阳潮汕机场共有27家航司在揭阳潮汕机场运营，开通航线79条，通航点 67个，航线网络覆盖全国重要城市及东南亚重要地区，构建起便捷高效的空中快速通道。 在航线网络拓展方面，揭阳潮汕机场围绕"三线一圈一中转"航线布局，包括连通北京、上海等核心城 市"快线"，持续加密国内干线、拓展区域支线、优化国际及地区航线，构建起覆盖国内重点城市、旅游 热点城市、商贸核心城市的高品质航线矩阵，形成通达周边省市的"2小时飞行圈"与经潮汕中转东南亚 地区的便捷航线网络。 "千万人次的跨越绝非偶然，而是长期耕耘、厚积薄发的必然结果！"一位民航业内专业人士评价道。近 年来，揭阳潮汕机场公司以特色化发展为主线，从管理改革、航线拓展、服务升级、设施完善等多维度 发力，推动机场发展实现"量"与"质"的双提升。 拥有千万级机场是衡量城市和区域现代化的重要标志之一。截至2024年，我国境内263个民用运输机场 中（港澳台地区数据另行统计），千万级机场有40个，其中36个为直辖市、省会城市、计划单列市机 场，4个为非省会地级市机场 ...

公安交管部门应对措施 - 全省公安交管部门累计出动警力1.1万人次、警车3700台次，强化公路交通疏导管控 [1] - 通过交管12123平台向全省1500万名驾驶人推送预警提示短信，累计帮助群众4400人次 [1] - 启动“雪情专报”机制，与气象、应急、交通运输及高速公路运营部门协作联动 [1] 公路系统除雪保通作业 - 干线公路组织144支除雪作业队伍、5096名人员，准备1787台套装备，储备融雪材料2.9万吨、防滑材料8.3万立方米 [1] - 采取机械为主、人机联动模式开展除雪铲冰作业，最大限度降低对交通的影响 [1] - 省交投集团高速运营公司组建156个专业化除雪作业组，配备2145台多功能除雪机械，组织4700余名作业人员 [2] - 公司采取“主线优先、匝道跟进”、“人歇机不歇”作业模式，昼夜连续奋战 [2] - 建立降雪动态监测与物资实时补供机制，确保物资储备满足需求 [2] 铁路运输应急保障 - 中国铁路沈阳局集团有限公司调配轨道除雪车、风力除雪机等专业设备及防滑垫、融雪剂等应急物资 [2] - 各大车站及时在易滑区域铺设防滑垫、设置安全提示，并增派工作人员加强引导 [2] - 通过增开人工窗口、延长服务时间，及时为旅客办理退票改签 [2] 机场运营与除冰作业 - 沈阳桃仙国际机场实施“不停航除雪”作业模式，快速组织人员、调动设备对机坪、滑行道进行清扫 [3] - 各驻场单位根据航班计划持续实施航空器除冰作业，确保飞行安全，全天航班起降正常 [3] 电力系统防灾与应急准备 - 国网辽宁电力集结3683名抢修人员，组建215支应急队伍，准备946台抢修车辆、56辆发电车及大量电杆、绝缘子等物资 [3] - 利用电力气象预警中心24小时紧盯天气，指导各地对重要电力设施开展特巡特护 [3] - 针对冰区、舞动区等电网薄弱环节提前研判风险，滚动完善应急预案，强化运行管控 [3] 民政救助管理机制 - 全省各级民政部门和救助管理机构启动“应对极端天气加强救助管理工作机制”，全面加大街面巡查力度 [3] - 以繁华街区、桥梁涵洞、地下通道等区域为核心，扩大巡查半径、加密巡查频次 [3] - 借助公共场所视频图像资源拓展主动发现渠道，确保及时发现和救助遇困人员 [3]

当日14时，"翼起翱翔，共创辉煌——庆祝德宏芒市国际机场年旅客吞吐量突破300万人次"主题活动在 航站楼隆重举行。活动现场，机场为第300万名幸运旅客送上免费机票大礼，同航班旅客均获赠"300万 纪念"专属纪念品。 自1990年通航以来，芒市机场已安全运行35载。35年风雨兼程，机场始终坚持"人民航空为人民"的宗 旨，践行"服务地方发展、服务边疆群众"的使命。35年来，从仅有一条跑道、一座航站楼的边疆小机 场，到集次区域枢纽、航空口岸于一体的现代化空港；从仅能起降B737-200小型客机，到如今可保障 B737-800、A321等主力机型；从仅有一条省内航线，到覆盖全国、联通缅甸的航线网络，芒市机场的 每一次升级都彰显着边疆民航的发展活力。 《中国民航报》、中国民航网 记者何丹 通讯员毕筱薇 报道：12月23日，德宏芒市国际机场年旅客吞吐 量突破300万人次。作为云南省第4个跻身"300万级"的支线机场，这座边疆空港以里程碑式的跨越，为 滇西次区域枢纽建设写下浓墨重彩的一笔，更让"有一个美丽的地方"德宏向世界敞开更宽广的怀抱。 截至目前，芒市机场有16家航司参与运营，3家航司设立过夜基地，通航城市达29个，其 ...

文章核心观点 - 上海机场近期完成新一轮免税店招标 在运营商、区域规划和结算模式等方面进行全面更新 预计将对公司经营产生重要影响 [5] - 免税店业务因其暴利属性 是机场非航空业务中盈利贡献最突出的板块 [4] - 上海机场客流已全面回暖并创历史新高 但国际旅客恢复进度相对滞后 目前接近疫情前水平 [6] 机场收入结构 - 机场基本收入来源包括飞机起降费、停场费、客桥费等航空服务收费 [3] - 各大机场已开发出商业租赁、物流、广告等非航空性收入 其规模可与航空主业比肩 [3] 上海机场运营数据 - 2024年上海浦东和虹桥两场旅客吞吐量达1.25亿人次 在全国城市中排名第一 并超越2019年的1.22亿人次 创历史新高 [6] - 2024年上海两场国际及地区旅客量为3,502万人次 恢复至2019年同期的约84% [6] - 2025年上半年国际及地区旅客量为1,986万人次 恢复率进一步提升至约94% [6] 免税业务模式 - 新一轮免税店招标采用了“保底租金+销售提成+股权分配”的三重收益来源模式 [1]

公司交易与市场表现 - 海南机场于统计时点成交额达25.54亿元，创下自2020年9月16日以来的新高 [2] - 公司最新股价上涨3.43%，换手率为5.01% [2] - 上一交易日公司全天成交额为15.90亿元，显示成交额在短期内显著放大 [2] 公司基本信息 - 公司全称为海南机场设施股份有限公司，成立于1993年05月12日 [2] - 公司注册资本为1,142,530.9602万元人民币 [2]