座谈会概况 - 活动为2025贵州·香港投资贸易交流座谈会 由贵州省人民政府主办 贵州省商务厅及贵州省政府港澳办承办 香港贸易发展局支持 [1] - 活动在香港举行 近150名代表参加 包括香港主要商会 工商界代表及贵州省相关部门和企业代表 [8] 贵州投资机遇 - 贵州具备独具特色且潜力无限的现代产业集群 投资贵州恰逢其势 正当其时 大有可为 [3] - 具体机遇包括共享生态旅游 开放发展 新质生产力以及一流营商环境的机遇 [3] - 贵州旅游资源十分丰富 交通便利为发展旅游和文化带来很好机遇 [5] 黔港合作角色与领域 - 香港被定位为超级联系人 是贵州融入一带一路和走向世界的重要通道 未来将扮演超级合伙人角色与贵州企业携手拼船出海 [3] - 合作领域包括推动贵州特色产品如黔酒 黔茶出口 通过香港平台拓展全球市场 [5][9] - 科技与数字经济协作是重点 共同推动大数据与人工智能在医疗健康 农业和智慧制造等领域的应用 [6] - 港商在纺织 食品 保健品等行业看到贵州的多元投资机遇 [5] 企业参与与签约成果 - 参与交流的企业包括贵州现代物流产业集团 贵州省旅游产业发展集团 贵州茅台酒厂贸易(香港)有限公司 中电集团 贵州贵茶集团等 [8] - 座谈会达成签约成果项目6个 签约总额20087万美元 涉及投资 贸易和协议合作 [8] - 活动现场展示了黔酒 黔茶 刺梨 伴手礼 文创等贵州农特产品 [9]

公司基本信息 - 双江茶琴记茶业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为蔡永琴 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括许可项目和一般项目 [1] - 许可项目涵盖食品互联网销售和食品销售 [1] - 一般项目包括茶叶种植、农副产品销售、食用农产品批发与零售、食用农产品初加工、初级农产品收购等 [1] - 一般项目还包括劳务服务、服装服饰批发和互联网销售（除需要许可的商品） [1]

合作协议 - 荷兰茶企Moychay与福建大田县一家茶企签订欧洲地区战略合作协议 [1][4] - 协议标志着美人茶欧洲推广中心正式落地及国际化战略取得重大突破 [4] - Moychay公司将作为大田美人茶企在欧洲的战略合作伙伴，全权负责产品宣传与市场推广 [4] 合作方评价与角色 - Moychay公司代表对茶园优越的生态环境和品质上乘的茶叶留下深刻印象 [3] - Moychay将全力以赴在欧洲讲好美人茶的生态故事并传播茶文化 [3] - Moychay荣幸成为大田美人茶在欧洲的推广使者 [3] 大田县茶产业基础 - 大田县拥有“中国美人茶之乡”美誉，茶园面积10万亩，茶企数量1310家 [3] - 2024年全县毛茶产量1.49万吨，其中美人茶产量4200吨，为全国最大美人茶生产基地 [3] 产业发展举措 - 大田县大力发展生态、绿色、有机茶产业，实施茶叶绿色高质高效行动 [3] - 推进茶园绿色防控全覆盖，组织茶企开展“三品一标”认证和SC许可创建工作 [3] - 支持茶企“走出去”，通过参展和建立合作将美人茶销售至美国、欧洲等国际市场 [3]

股价表现与交易数据 - 11月5日开盘报79港元/股 随后大幅震荡 最高触及83.95港元/股 最低下探75港元/股 盘中振幅达11.33% [1] - 截至当日10点35分 股价报77.6港元/股 下跌1.77% 总市值约65.45亿港元 [1] - 当日均价为79.077港元 成交额显示为92.8万 [2] - 技术指标显示 MACD指标中DIF为-0.067 DEA为-0.288 [2] 公司重大资本运作 - 董事会已批准实施H股全流通计划 并于2025年10月30日向中国证监会提交备案申请 [4] - 申请涉及11名股东持有的3193.31万股内资股转换为H股 占公司已发行股份总数约37.57% [4]

公司基本信息 - 江西欣月印象茶业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为吴有余 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括茶叶制品生产、食品销售及食品互联网销售等许可项目 [1] - 公司一般项目涵盖茶叶种植、农副产品销售、初级农产品收购及食用农产品批发零售等 [1] - 公司业务包括食品进出口 [1]

股价表现 - 八马茶业港股上市后股价连续下跌，11月5日早盘报79港元/股，盘中振幅达11.33%，一度探底至75港元/股 [2] - 公司股价自10月28日上市冲高至115港元后持续回调，从高位回落超30% [5] H股全流通计划 - 八马茶业上市仅两天后即申请H股全流通计划，涉及11名股东持有的3193.31万股内资股转换，占已发行股份总数约37.57% [7] - 若计划获批，公司流通股将从5298.69万股增至8492万股，潜在流通量增幅达60% [8] - 当前港交所流通的5298.69万股H股中，仅900万股来自IPO，其余4398.69万股为106名原始股东所持股份转换而来 [10] 财务业绩 - 公司2022年至2024年收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元，2023年营收增速为16.72%，2024年增速陡降至0.99% [15] - 2024年上半年公司实现收入10.63亿元，同比下降4.42%，净利润1.2亿元，同比下降17.81% [15] 加盟商与门店扩张 - 八马茶业拥有3716家线下门店，加盟店占比超90%，向加盟商销售产生的收入约占其总收入的50% [7][16] - 加盟商数量增速明显放缓，2023年和2024年增速分别为16.36%、4.16%，2022年至今流失加盟商已超过300名 [16] - 2024年新增加盟店201家，远低于2023年的475家，2024年上半年加盟门店净增加仅86家 [18] 行业对比 - 港股市场上同为茶企的澜沧古茶和天福均处于破发状态，最新股价分别较发行价下跌约七成和约五成 [5] - 澜沧古茶2024年上半年营收同比下降38.8%，并由盈利转为亏损近2900万元，股价较发行价跌超70% [17]

宏观策略：黄金ETF市场分析 - 10月沪金主力合约月内涨幅5.27%，整体呈高位震荡格局，风险度达79.98，处于中高风险区间[1][22] - 实际利率波动主导金价节奏，9月CPI小幅上行与10月降息并存，市场对宽松节奏反复调整[1][22] - 美元信用在政府停摆与政策信号反复中震荡，月初走弱支撑金价，中下旬经济数据修复后反弹[1][22] - 地缘与贸易风险缓和减弱避险需求，俄乌谈判预期与中美互动改善抑制风险溢价[1][22] - 央行购金维持高位为金价提供中期支撑，但部分减持言论与11月1日国内税收政策调整削弱短期实物需求[1][22] - CME利率期货显示市场普遍预期美联储12月再降息25bps，若通胀与就业数据延续回落，黄金有望重启升势[1][22] - 华安黄金ETF（518880.SH）总市值达813.34亿元，当日成交额67.8亿元，紧密跟踪国内黄金现货价格收益率[1][22] 固收金工：活跃券利差交易策略 - 活跃券利差交易策略通过"多老券空新券"实现，需覆盖借贷成本约40BP（基于L007中枢0.4%），利差需达5BP左右[2][24] - 2023年以来10年期国开债活跃券利差最大值中枢为9.8BP，240210.IB切券后交易金额持续升高，策略仍有利可图[2][24] - 活跃券持续时长均值为131天，当前活跃券250215.IB自2025年8月28日切券，预计下一次切券约在2026年1月上旬[2][24] - 不同市场环境下利差收敛规律差异：低利率慢牛时配置盘主导利差快速消化，快牛行情下交易盘推升利差，熊市中利差维持低位[24] 商贸零售行业：八马茶业港股上市 - 八马茶业于10月28日登陆港交所，为高端茶市场领导者，覆盖全品类高端原叶茶，创始人王文礼为国家级非遗传承人[4][25] - 2024年营收21.43亿元（同比+1%），2025H1营收10.63亿元（同比-4%）；2025H1归母净利润1.20亿元（同比-18%）[25] - 2025H1毛利率55%（同比微降0.2pct），净利率11%（同比-1.9pct），销售费用率31%，管理费用率9%[25] - 线上渠道收入占比从2020年19%升至2025H1的35%，线下加盟店数量从2022年2,579家增至2025H1的3,341家，加盟店收入占比达76%[25] 食品饮料行业：大众品三季报总结 - 休闲零食板块2025Q3营收增速超15%的企业包括万辰集团、有友食品、西麦食品，盐津铺子线下渠道与大单品表现优异[5][27][28] - 速冻食品板块安井食品、三全食品、宝立食品归母净利率同比提升，立高食品因油脂成本上涨拖累利润[5][27][28] - 泛餐饮连锁中巴比食品2025Q1-3门店数量净增长，单店营收同比转正；锅圈进入加速开店阶段，规模效应释放可期[5][27][28] - 推荐成长性标的：锅圈、盐津铺子、卫龙美味、西麦食品、巴比食品、立高食品、宝立食品；困境反转标的：安井食品、洽洽食品等[5][27][28] 医药生物行业：2026年创新药策略 - 2025年初至10月23日，医药指数（申万）上涨23%，恒生生物科技指数上涨82%，A+H股约88支个股翻倍[6][29] - 2025Q1-Q3创新药license-out交易103笔，总金额920.3亿美元（同比+77%），TOP MNC从中国BD交易金额占比达39%[29] - 2026年子行业排序：创新药>CXO及科研上游>医疗器械>医疗服务>中药>药店，看好ADC+2.0 IO及小核酸等方向[6][29] - 科研服务上游及CXO业绩拐点明确，2024年全球研发投入2776亿美元，预计2030年达4761亿美元（CAGR 9.4%）[29] 个股业绩与展望 森马服饰（002563） - 2025Q3营收36.95亿元（同比+7.31%），归母净利润2.12亿元（同比+4.55%），毛利率45.12%（同比+0.36pct）[7][31] - 前三季度巴拉品牌零售额同比+5.34%，森马品牌同比+2.72%；线下销售额同比+7.9%，线上同比+2.9%[31] - 10月终端零售同比双位数增长，维持2025-2027年归母净利润预测9.8/11.5/13.9亿元，对应PE 15/13/11X[7][31] 赛腾股份（603283） - 2025Q3营收11.6亿元（环比+80.7%），归母净利润2.78亿元（环比+414.2%），毛利率48.2%（环比+1.7pct）[8][32] - 消费电子设备受益AI手机放量及智能眼镜量产，半导体设备通过并购OPTIMA切入晶圆量测赛道[32] - 下调2025-2026年归母净利润至5.0/6.4亿元（原值9.7/10.7），新增2027年预测8.1亿元，对应PE 26/20/16倍[8][32] 华海清科（688120） - 2025Q1-Q3营收31.94亿元（同比+30.3%），归母净利润7.91亿元（同比+9.8%），研发投入3.8亿元（同比+42.8%）[10][36] - CMP设备市占率持续提升，减薄/划切设备快速放量，12英寸减薄机Versatile-GP300订单快速增长[36] - 下调2025-2027年归母净利润至11.8/15.1/19.3亿元（原值13.8/17.8/22.8），对应PE 40/31/25倍[10][36] 芯源微（688037） - 2025Q3营收2.81亿元（同比-31.6%），归母净利润-0.26亿元，主因管理费用增加及汇兑损失[12][39] - 前道化学清洗机台高温SPM机台打破国外垄断，获多家客户订单；涂胶显影设备ArF浸没式机台预计25Q4验证[39] - 维持2025-2027年归母净利润预测2.33/3.75/5.92亿元，对应PE 104/64/41倍，北方华创控股有望协同发展[12][39] 其他个股摘要 - 时创能源（688429）：2025Q3营收2.54亿元（同比+34.5%），亏损收窄，主因资产减值减少；光伏行业回暖在即[8][34] - 天准科技（688003）：2025Q1-Q3新签订单19.17亿元（同比+42%），布局AI检测、PCB、半导体等新业务[11][38] - 微软（MSFT）：FY26Q1业绩超预期，云业务增速延续，维持FY2026-FY2028归母净利润预测1191/1376/1571亿美元[14] - 安踏体育（02020.HK）：下调2025-2027年归母净利润至132.2/149.2/167.2亿元，主品牌Q3表现低于预期[15]

公司运营与产能 - 公司已建成340亩贵茶产业园，并拥有全球最大抹茶精制单体车间和5条先进自动化磨粉生产线 [1] - 公司产销量稳居全国第一 [1] 行业地位与发展历程 - 贵州抹茶产业实现了从无到有、从有到优的换道超车 [1] 商业模式与合作伙伴 - 贵州抹茶已与国内外饮品、食品、冰品、烘焙等行业众多头部企业建立稳定合作 [3] - 通过贵茶联盟模式，公司带动全省12万亩抹茶专属基地，辐射73家联盟企业 [3] - 该模式累计带动近20万茶农增收 [3] 未来发展战略 - 公司将扩大高品质抹茶基地规模，提升碾茶产量与品质 [3] - 公司将加大抹茶食品、浓缩液等衍生产品研发，推动产业接二连三 [3] - 公司将结合贵州旅游资源，打造抹茶文化体验项目并研发文创伴手礼，以实现协同发展和拓展全球市场 [3]

邮储银行泉州市分行金融支持概况 - 截至2025年9月末，公司涉农贷款本外币结余达197亿元，普惠型涉农贷款结余77亿元 [1] - 公司通过164个网点提供服务，其中80%分布于县及县以下地区，并联合建立32个惠农示范基地 [3] - 公司计划持续聚焦区域特色产业发展需求，优化服务模式并加大信贷投放 [4] 蓝色金融（海洋经济）支持 - 公司创新构建“渔船抵押+福海贷+船舶监管”的蓝色金融服务体系 [1] - 累计为738户渔民提供融资服务，发放海洋渔业贷款超12亿元，其中水产产业贷款超1.3亿元，惠及近百户养殖户 [2] - 通过组合方案为渔民提供授信，例如为石狮市祥芝镇渔民蔡文裕授信240万元，确保渔船如期出港 [2] 绿色金融（山区农业）支持 - 公司围绕“一县一业、一业一品”思路，推出“福茶贷”、“福果贷”等特色产品 [2] - 例如向安溪县德峰茶业有限公司累计提供150万元贷款，支持其茶园升级与庄园建设 [3] - 金融支持成效显著：2025年上半年安溪60万亩标准茶园年产茶3.1万吨，产值达68亿元；永春佛手茶出口量同比增长22%；永春柑橘出口量达5.03万吨 [3] 具体服务案例与模式 - 为石狮祥芝镇船老大周文楷提供300万元授信，后追加30万元信用贷款，并量身定制还款方案以匹配海产品回款周期 [1] - 通过村级金融服务点解决渔民伏季休渔期资金需求，例如更换渔网、维修设备、预付工资等 [2] - 深化邮银协同机制，为农户提供金融、电商、物流等一站式服务，助力农产品出村进城 [3]

公司基本信息 - 公司名称为英德市秀茗茶业有限公司 [1] - 公司于近日成立 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括茶具销售和农副产品销售 [1] - 业务涵盖货物进出口及国内贸易代理 [1] - 提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等服务 [1] - 开展互联网销售及日用百货销售 [1] - 经营食品销售及食品互联网销售，但仅限于预包装食品 [1]