（央视财经《经济信息联播》）近日，多家包装纸企业发布了新一轮调价函，据不完全统计，这已经是8月 以来的第10次涨价。为什么纸企频繁涨价？下游企业是否会受到影响？ 在山东一家造纸企业，一些成品纸卷正在装箱，经由叉车装上大货车，准备运往下游企业。 山东东营华泰造纸有限公司总经理 李建强：当前出货非常旺，一天发货量在300吨，这个月的发货量达到 一万吨，本月每吨的涨幅达到了200元。 天津秉信包装有限公司总经理 骆志超：从七月底开始纸价一直在上涨，基本上一个月会有4次到5次涨价 函。一般七月份瓦楞纸价格在每吨2800元左右，现在来看，应该是每吨涨了300元到350元，涨幅在10%到 15%左右。 7月以来，造纸企业就开始接连发布纸价上涨函。仅8月以来，个别纸企针对牛卡纸、瓦楞纸等包装纸种就 发布了10次涨价函，每次的涨幅在每吨30元至50元不等。记者了解到，"双节"来临带来的需求增长叠加上 游原材料废纸价格的上涨共同推高了原纸价格。 转载请注明央视财经 编辑：潘煦 纸企涨价推高下游纸箱成本。负责人告诉记者，在纸箱的成本中，所用原纸的成本占比达到了70%到 80%。从今年7月底开始，工厂制作纸箱所用的瓦楞纸和牛卡纸原 ...

公司荣誉与地位 - 亚太森博（山东）浆纸有限公司入选山东省“十强产业”集群领军企业 [4] - 以亚太森博为支柱的日照浆纸一体化产业集群新入选2025年度省“十强产业”雁阵形产业集群 [4] 产业集群规模与表现 - 日照浆纸一体化产业集群2024年实现营收204.34亿元，同比增长13.94% [5] - 集群现有规上企业35家 [5] - 集群以亚太森博、华泰纸业等业内翘楚企业为“链主” [5] 产业链与市场地位 - 集群形成了覆盖上游造纸化学助剂及设备生产、中端造纸环节、下游纸制品及高附加值产品的全产业链格局 [5] - 亚太森博“森博”高端漂白木浆市占率达11%，位居全国第一 [5] - 亚太森博“博旺”品牌液体包装纸板市占率达16%，位居山东省第一及全国第二 [5]

湖北基地运营进展 - 湖北基地一期项目的自制浆产线已经顺利投产 目前产能正稳步提升 [1] - 自制浆产线达产后将能够满足湖北基地的用浆需求 [1] - 依托成本优势与规模化效应 湖北项目预计将逐步进入盈利周期 为公司创造持续价值 [1] 食品卡纸行业竞争格局 - 食品卡纸行业当前市场竞争存在一定压力 [1] - 公司通过全产业链布局与产品差异化策略构建了坚实的核心竞争力 [1] - 市场持续向绿色 高端产品方向转型 预计竞争格局有望逐步改善 [1] - 公司会适时调整经营策略以保障盈利能力 实现稳健发展 [1]

近日，有媒体报道称，市面上一些学生簿册的D65亮度、D65荧光亮度不达标，"防近视"作业本成了"伤眼"本后，湖南省两家涉事企业近日召回部分 教科系列作业本，并免费退换货，涉及数量11万余本。 1 11万余本作业本，被紧急召回 据湖南省市场监督管理局网站，邵东县教科纸品印刷有限责任公司按照《消费品召回管理暂行规定》的要求，主动向湖南省市场监督管理局报告了召 回计划：自2025年9月9日起，召回2020年10月12日至10月25日生产的教科系列作业本，32K学生日记本（140mm*200mm）涉及数量：17000本，32K英语 本（140mm*200mm）涉及数量：8000本，涉及数量共计25000本。 邵东县教科纸品印刷有限责任公司召回产品。 湖南省环美纸品有限公司同样主动报告了召回计划：自2025年8月29日起，召回2024年6月5日至2025年3月3日生产的部分环美作业本，2024/6/5（24K 田字薄）涉及数量：17500本，2024/12/27（25K拼写本）涉及数量：12000本，2025/2/28（36K数学英语作业本）涉及数量：数学14000本；英语12000 本，2025/3/2（16K课文本 ...

公司业务与产能 - 年产50万吨的高档文化纸生产线已于去年实现全线达产 [1] - 在中国高端复印纸市场占有率约为33%，即每3张高端复印纸中有一张由该公司生产 [1] - 生产设备高度定制化，生产线包含54台烘缸，每台重达16.8吨，长度超过11米 [1] - 产品已销往东亚及中东市场，并出口至全球70多个国家和地区 [1][2] 产业链整合与效率提升 - 实现“浆纸纤”一体化发展，鲜木浆可在厂区内直接造纸，省去烘干、包装、运输、碎解等中间环节 [1] - 鲜浆就地“变纸”的流程使产业链布局更紧凑，能耗降低15% [1] - 产品品类从最初的木浆和白卡纸板2种，扩展至覆盖莱赛尔纤维、生活纸、文化纸等5大品类 [1] - 公司从单一工厂发展为综合性工业园区 [1] 产品创新与绿色技术 - 自主研发护眼纸，与普通纸相比显色更好且能缓解视觉疲劳 [2] - 莱赛尔纤维为100%纯木源纤维，具备亲肤性、吸汗性、柔韧性和可完全生物降解的环保特性 [2] - 采用艾沃特智能水处理系统，可秒级检测水质并自动调控工艺，每年节省10%能耗及200-300万元人民币成本 [2] - 公司生物质能源及可再生能源使用比例达到83%以上，是行业领先的零异味工厂 [2] 投资与增长 - 公司20年来累计总投资近300亿元人民币，其中环保投资达70亿元人民币 [2] - 过去20年间，公司年产值、税收、进出口总额均实现近十倍增长 [2] - 公司计划持续增资并进一步拉长产业链 [3]

洁雅股份（301108）核心观点 - 报告认为洁雅股份作为优质湿巾制造商，受益于国际品牌大客户订单放量，业绩迎来拐点，同时美国工厂产能扩张将打开长期成长空间，首次覆盖给予"买入"评级 [2][4][13] 公司基本面 - 公司是专业湿巾制造商，成立于1999年，主要客户包括Woolworths、金佰利、强生、宝洁等国际品牌 [2][13] - 2024年受疫情后订单回落影响，业绩触底，营业收入5.47亿元，归母净利润0.19亿元，净利率3.50% [2][13] - 2025年上半年业绩显著恢复，营业收入3.10亿元（同比增长8.8%），归母净利润0.33亿元（同比增长22.6%），净利率修复至10.50% [2][13] - 公司发布2025年限制性股票激励计划，以2024年收入为基数，2025-2027年收入目标翻倍，彰显增长信心 [2][13] 行业市场分析 - 全球湿巾零售市场规模稳健增长，2024年达到184亿美元（同比增长2.7%），CR10为41.3%，宝洁和金佰利份额分别为13.9%和11.3% [3][13] - 分区域看，2024年美国湿巾零售市场规模67亿美元，西欧39亿美元 [3][13] - 中国湿巾零售市场规模超百亿，2024年达到129亿元（同比增长4.3%），CR10为48.0%，新品牌借助电商快速崛起 [3][13] 竞争优势与成长驱动 - 公司净利率显著高于同行，2025年上半年净利率10.50%，对比杭州国光（诺邦股份收购51%股权）净利率仅4.08% [4][13] - 客户集中度高，2024年前五大客户收入占比77.6%，外销业务快速放量，2025年上半年国外收入同比增长46.2%，占比提升至60.3% [4][13] - 国外业务毛利率显著优于国内，2025年上半年国外业务毛利率35.38%，国内业务毛利率6.22% [4][13] - 产能方面，国内铜陵工厂可支撑约10亿元收入空间，较2024年接近翻倍；美国生产基地规划年产150亿片湿巾，进一步打开全球化增长空间 [4][13] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.77亿元（同比增长297.2%）、1.07亿元（同比增长38.1%）、1.44亿元（同比增长34.7%） [13] - 当前市值35亿元，对应2025-2027年PE分别为45倍、33倍、24倍 [13] - 基于可比公司估值，给予2026年PEG 1.16，对应目标市值46亿元，较当前有向上空间 [13] 其他重点公司摘要 - 安孚科技（603031）通过收购南孚电池置出百货业务，2024年南孚电池收入46.38亿元，毛利率48.8%，净利率19.7%，ROE达81.2% [14][17] - 利尔化学（002258）是全球草铵滕和氯代吡啶类除草剂领先企业，2025年上半年营业收入45.07亿元（同比增长35.36%），归母净利润2.71亿元（同比增长191.21%） [16][19] - 延江股份（300658）是热风无纺布材料供应商，受益于海外卫材升级，测算海外可替代市场规模超500亿元 [18][20][22] - 九丰能源（605090）拟投资新疆煤制气项目，持股50%对应年产20亿方天然气，预计投产后年利润14.77亿元，投资收益率11.74% [21][23]

市场指数表现 - 上证指数收盘3863点，单日上涨0.9%，近1月上涨0.89% [1] - 深证综指收盘2508点，单日上涨1.52%，近5日上涨2.65% [1] - 大盘指数单日上涨1.58%，近6个月累计上涨18.79%；中盘指数单日上涨1.68%，近6个月累计上涨25.1% [1] - 能源金属行业单日涨幅5.11%，近6个月累计涨幅55.13%；电池行业单日涨幅4.46%，近6个月累计涨幅55.82% [1] - 教育行业单日跌幅2.11%，近1个月累计跌幅7.41%；互联网电商单日跌幅1.03%，近1个月累计跌幅4.14% [1] 洁雅股份（301108）深度分析 - 公司为专业湿巾制造商，主要客户包括Woolworths、金佰利、强生、宝洁等国际品牌，2024年受订单回落影响营收降至5.47亿元，净利润0.19亿元，净利率3.5% [2] - 2025H1业绩显著恢复：营收3.10亿元（同比+8.8%），净利润0.33亿元（同比+22.6%），净利率修复至10.50% [2][13] - 股权激励计划要求2025-2027年收入较2024年实现翻倍增长 [2][13] - 湿巾行业全球零售规模184亿美元（2024年+2.7%），其中美国67亿美元、西欧39亿美元；中国零售规模129亿元（+4.3%），CR10为48% [3][13] - 公司竞争优势：净利率10.50%显著高于同行杭州国光（4.08%），国外业务毛利率35.38%远超国内业务（6.22%），外销收入占比提升至60.3% [4][13] - 产能扩张：铜陵工厂可支撑10亿收入空间，美国基地规划年产150亿片湿巾 [4][13] - 盈利预测：2025-2027年净利润0.77/1.07/1.44亿元（同比+297.2%/38.1%/34.7%），对应PE 45/33/24倍 [13] 可控核聚变与深海科技产业 - 可控核聚变需满足高温、密度、约束时间三条件，深冷技术通过冷却装置提升系统效率，低温设备占比ITER项目成本5% [12][15] - 全球核聚变市场空间预计2035亿美元（至2055年），2025-2035年新增37座电厂，单厂建设成本约55亿美元 [15] - 深海科技涵盖探测、资源开发、通信等技术领域，压缩机应用于船舶、资源开发等场景，面临高压密封、供电等技术门槛 [15] - 海洋经济规模预计从2024年10.54万亿元增至2030年14.31万亿元（CAGR+7.86%），压缩机市场规模194.80-401.58亿元（2025-2030年CAGR+15.57%） [15] - 建议关注中泰股份、冰轮环境、雪人股份等深冷设备与压缩机企业 [15] 安孚科技（603031）并购南孚电池 - 2022年收购南孚电池控股权并置出百货业务，2024年南孚收入46.38亿元（2016-2024年CAGR+10%），净利率19.7% [15][17] - 南孚国内碱性电池零售市占率85.9%，2024年出口收入CAGR+60.3%，2025H1增长60.7% [17] - 规划新建4条产线（单线产能2.5亿只/年），提升自动化水平 [17] - 全球锌锰电池市场规模116亿美元（2018-2022年CAGR+3.2%），中国产量占比76.4% [17] - 盈利预测：2025-2027年归母净利润2.26/4.05/4.40亿元（同比+34.6%/78.8%/8.8%） [17] 利尔化学（002258）除草剂领先企业 - 2025H1营收45.07亿元（同比+35.36%），净利润2.71亿元（同比+191.21%），主要产品包括草铵膦和氯代吡啶类除草剂 [16] - 草铵膦现价4.45万元/吨处于历史底部，全球需求量预计从2021年4.5万吨增至2025年10万吨 [19] - L-草铵膦除草效果为普通产品1.8倍，现价5.65万元/吨，公司现有产能3.3万吨 [19] - 氯代吡啶类产品市占率约70%，规划新产品包括氯虫苯甲酰胺、溴氰虫酰胺等 [19] - 盈利预测：2025-2027年净利润4.95/6.42/8.03亿元，对应PE 21/16/13倍 [19] 延江股份（300658）无纺布替代机遇 - 2024年前五大客户收入占比84%，打孔无纺布毛利率29.8%显著高于热风无纺布（19.5%） [18][20] - 海外基地布局：埃及产能利用率约50%，美国新产能预计2026Q1投产，全球总产能6-6.5万吨 [20] - 热风无纺布海外替代市场规模超500亿元，面层及底层材料替代规模超250亿元 [21] - 盈利预测：2025-2027年净利润0.6/1.4/2.0亿元（CAGR+94%），对应PE 46/20/14倍 [21] 九丰能源（605090）新疆煤制气项目 - 拟投资34.55亿元建设年产40亿方煤制气项目，持有50%权益，投产后预计年利润14.77亿元，投资收益率11.74% [22] - 2025H1 LNG毛利率13.56%（较2024年+2.42pct），LPG毛利率6.86%（+1.21pct） [22][23] - 氦气产能提升至150万方/年，特种气体毛利率36.67%（+7.86pct） [23] - 2025-2026年规划现金分红8.5/10亿元，对应股息率3.9%/4.5% [23] - 盈利预测：2025-2027年净利润17.10/19.17/21.01亿元，对应PE 13/11/10倍 [23]

财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入59.91亿元，同比增长30.14% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.74亿元，同比下降13.80% [1] - 收入增长与利润下降的背离态势主要因部分产品销售价格同比下调导致毛利率下降，以及新投建产能处于爬坡阶段，资产折旧等固定成本分摊影响利润 [1] 产能扩张与项目进展 - 广西来宾年产250万吨三江口新区高性能纸基新材料项目于2024年顺利投产 [1] - 湖北石首年产250万吨高性能纸基新材料循环经济项目于2024年顺利投产 [1] - 2024年7月公司与四川省合江县人民政府签署竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目投资协议书，计划利用当地可再生原材料资源延伸上游产业链 [2] 运营与战略布局 - 湖北和广西两大生产基地投产后区域协同效应显著，广西基地保障原材料供应与成本控制，湖北基地高效辐射中部市场 [2] - 公司已建立柔性生产与统一调度机制，可根据市场需求灵活调配基地产能以应对局部供需波动 [2] - 公司未来发展重点将放在高附加值纸基新材料领域，并在食品医疗包装、电气材料、环保消费等方向进行战略性布局 [3] - 公司将持续加大研发投入，推动纸基功能新材料、环保工艺和功能化技术的突破 [3] 资本运作与资金规划 - 公司近期发布向特定对象发行A股股票预案，发行股票数量不超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过30亿元 [2] - 本次定向增发旨在优化资本结构，为未来战略投资和技术研发储备长期资金，立足于公司长远发展规划 [3]

征收补偿框架协议 - 公司及控股股东民丰集团位于嘉兴市城市更新征收范围内 涉及民丰（二期）、罗伯特普瑞克大楼、民丰工会大楼、1923、民丰大礼堂及民丰厂水泵站地块的国有土地上房屋征收 [1] - 公司与南湖区政府及市产业集团签署征收补偿框架协议 公司获得征收补偿总金额合计人民币107,962.68万元 [1] - 补偿款中包含代收其他公司房屋征收补偿款887.93万元 公司将在收到款项后转付至对方公司 [1] 协议相关方性质 - 民丰集团作为共同被征收方列入协议 市产业集团作为协议义务协调方列入协议 两者均非公司在本协议中的交易对方 [1] - 本次交易不构成关联交易 也不构成重大资产重组 [1]

资产出售计划 - 公司计划通过嘉兴市产权交易有限公司以公开挂牌方式出售南湖厂区不再使用的设备等资产 [1] - 首次挂牌价格不低于资产的评估值共计人民币1.75亿元 [1] - 最终转让价格将以嘉兴产权公司挂牌成交价格为准 [1] 交易标的 - 交易标的包括公司原5号至22号纸机及相关分厂的不再使用设备及配套备品备件 [1] 交易目的 - 交易旨在盘活公司资产 提高资产运营效率及流动性 [1] 交易进展 - 交易尚需提交公司股东会审议 [1] - 存在交易受让方及价格不确定性的风险 [1]