拼楼酒店模式兴起 - 企业总部、闲置写字楼等老旧物业正被改造为酒店，形成“拼楼酒店”新模式 [1] - 格美集团斥资13.1亿元接手上海阳光城总部，计划转型为酒店或租赁住房 [1] - 佛山原龙行总部大楼被改造为全季酒店，贵州“天下水司楼”改造后国庆期间最贵房型达3688元/晚，入住率超60% [1] 酒店业存量改造趋势 - 酒店行业进入存量竞争时代，老旧物业因地理位置优越和配套设施成熟成为低成本扩张的优选 [2] - 华住集团采用“垂直酒店集群”模式，将全季、桔子、汉庭等不同品牌放在同一栋楼内 [2] - 山东蓬莱宏泰总部创业大厦以“亚朵+丽呈+希尔顿”组合模式打造转型范例 [2] 模式优势与行业需求 - 拼楼模式通过共享公共设施降低运营成本，同时覆盖更广泛的消费群体 [3] - 酒店行业普遍每5-8年需进行一次翻新改造，经济型酒店5-7年、高端酒店10年换新，带来持续稳定的市场需求 [3] - 酒店改造要求装修时间短、入住快，且同款房型可复制性强、标准化程度高 [3] 家居行业新机遇 - 拼楼模式下不同品牌、定位的酒店需要差异化的家居解决方案，驱动定制化需求攀升 [4] - 梯度化品牌组合要求家居供应商提供从经济型到中高端的不同系列产品 [4] - 酒店改造比新建更划算，使投资者有更多预算投入家居、软装，提升单项目采购规模和品质 [5] 多元化场景拓展 - 酒店改造不止于客房，如全季酒店部分门店将1层设为兼具书店和咖啡吧功能的“客听”公共空间 [5] - 部分酒店在顶层加建屋顶酒吧、观景露台，靠“住宿+场景体验”提升客单价，带来更多功能和美学需求 [6] 领先企业战略布局 - 广东雅柏家具定位“高端酒店家具全案服务商”，海外业务占比达60%，计划在重点区域建立海外办事处 [7] - 华耐智装构建工业化“智装”交付体系，为酒店提供整体内装解决方案 [7] - 家居品牌7OCEANS凭借“轻奢家具”定位，成功进入六善酒店、寒舍艾美等顶级酒店集团 [7] 装配式装修技术变革 - 装配式装修将装修拆分成模块在工厂预制，现场组装，大大缩短施工周期 [8] - 一家180间客房的品牌酒店采用该模式，80天即可完成装修，单房综合造价能降低10%-15% [8] - 变形积木作为头部企业，总融资规模超3亿元，酒店已成为其第一大业务，标准SKU件占全部产品的80% [8] 市场前景与挑战 - 工业化内装需在满足标准化、高效率的同时，具备个性化定制能力，实现“标准化生产、个性化呈现” [9] - 据预测，国内装配式装修市场规模将在2025年达到6390亿元，7年间复合增长率高达67.19% [10]

仟那酒店集团近几年发展势头不错，2025年位列"中国饭店集团60强品牌"第38位，去年第49位，年均拓 展速度达到了30%，其线上账号平台的打造，或许也起到了一定的辅助作用。 巡店视频为何评价两极 本文来自微信公众号"空间秘探"，作者：孟凡，36氪经授权发布。 最近，发现越来越多酒品牌CEO拿起手机走进门店，将"巡店"过程拍成视频公开发布。这一举动或许本 意是拉近与用户之间的距离，却在不同品牌间引发了截然不同的舆论反响…… 酒店品牌CEO拍巡店视频 吸粉超十万 拍"巡店视频"最近似乎成为一种品牌拉近与消费者距离的新潮流，尤其在酒店行业，不少酒店品牌CEO 都开始拍起了"巡店视频"，甚至借此收获不少粉丝与关注，也有一些投资人借此认识到酒店品牌，产生 加盟意愿。如一个ID为"珠峰酒店圈"的视频号，便是仟那酒店集团总裁朱峰的巡店视频账号，除部分美 食分享视频外，主要为巡店视频。 "珠峰酒店圈"的巡店视频没有太多的包装，作为品牌CEO的朱峰并不是印象中大家对集团总的西装革履 形象，一身普通黑色休闲T恤或是黑色polo衫，现身门店突击检查，没有考究的镜头和视角，就像是一 个普通的工作记录。视频形式虽然普通平常，却意外流 ...

双11电商AI应用新趋势 - 电商平台将年终大促从价格战推向效率战和体验战，AI实现全链路落地[4] - 天猫预售当天AI大模型调用超150亿次，阿里妈妈智能体接管人群运营、货品策略等环节以帮助品牌降本增效[4] - 京东智能客服进化至主动服务并识别用户流失原因，618期间1.7万家商家使用AI数字人直播，AI能力融入搜索推荐与投放实现全域营销[4] - 抖音通过巨量云图结合大模型与大数据洞察人群与卖点，并利用AIGC工具批量生成素材[5] - AI已深入电商每个环节，实现更精准触达和更低成本运营[6] 当前商业环境挑战 - 商家面临销量增长但利润变薄、流量上涨但转化困难、活动增多但用户互动趋冷的现实[7] - 过去依靠人口红利、渠道铺货和广告投放的增长打法正在失效，传统优势逐渐削弱[8][9] - 企业需重新构建增长逻辑以应对渠道分散和流量成本上升的新环境[10] 结构式增长逻辑 - 结构式增长需抓住经济周期中的趋势变化，如1990年代制造业规模、2000年代地产杠杆和2010年代互联网流量等造富逻辑[15][16] - 其本质是识别时代迁移方向并占据有利站位，而非依赖执行力[17] - 阿里巴巴通过交易结构变革以线上撮合取代线下批发市场，拼多多依托消费结构下沉服务三四线市场，比亚迪提前布局新能源领域[18][19] - 案例如长沙东茅街茶馆抓住银发浪潮趋势，70%客群为本地老人，通过复刻老长沙氛围成为新地标并带动高毛利消费[20] - 未来十年六大结构性趋势将重塑商业模式，企业需在周期中找到增长起点[21] 效率式增长逻辑 - 效率式增长通过组织与技术重构低效环节，将流量、渠道和库存浪费转化为利润[24] - 亚朵酒店通过去平台化会员体系（会员超1.02亿，超8成订单来自自有渠道）、中台化管理系统和场景化零售闭环提升效率[25][26] - 2025年上半年亚朵营收43.7亿元（同比增长34%），净利润6.67亿元，零售业务GMV达11.4亿元（增长84.6%），零售收入占比近4成[26] - 零食品牌鸣鸣很忙在下沉市场以1.5万家门店实现百亿生意，通过动态SKU调整和快速动销提升流通效率与资金周转速度[27][28] - 效率竞争的本质是在超大市场中简化复杂系统并创新低效环节以获取超额利润[29] 信任式增长逻辑 - 信任式增长依靠时间积累信任，通过复购形成复利，将一次性交易转化为长期关系[33][34] - 茅台在中国心智中建立“礼”的身份认同，几乎不打广告却成为最赚钱品牌之一[35][36] - 老铺黄金在2025年金价高企环境下以41家自营门店撬动百亿营收，单店效能超越LV和Cartier[38] - 其策略包括门店选址顶级商场营造文化消费目的地、产品对应婚嫁等庄重场景、每年主动提价2-3次以及全自营限量发行[39][40][41][42] - 品牌护城河从曝光度转向被信任的深度，信任成为不可替代的商业资产[37][43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全系统每间可售房收入同比下降约1% [6] - 调整后税息折旧及摊销前利润为9.76亿美元，同比增长8%，超出指引区间高端 [18] - 第三季度经特殊项目调整后的稀释每股收益为2.11美元 [18] - 管理和特许经营费同比增长5.3% [18] - 预计第四季度全系统每间可售房收入增长约1% [7][21] - 预计2025年全年每间可售房收入持平至增长1% [7] - 预计2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润在36.85亿至37.15亿美元之间 [22] - 预计2025年全年经特殊项目调整后的稀释每股收益在7.97至8.06美元之间 [22] - 自由现金流转化率预计全年将超过调整后税息折旧及摊销前利润的50% [5] - 预计2025年将通过回购和股息向股东返还约33亿美元 [5][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲散客每间可售房收入大致持平，欧洲和中东需求强劲抵消了美国不利的假期因素 [6][7] - 商务散客每间可售房收入下降约1%，主要受持续的经济不确定性影响 [7] - 团体每间可售房收入下降约4%，原因包括去年同期大型国际活动带来的高基数、物业翻新影响和假期因素 [7] - 团体需求有所增强，第四季度团体预订情况强劲，2026年预订量呈中单位数增长 [7] - 第三季度新开业199家酒店，超过24,000间客房，净单位增长达6.5% [8] - 开业数量有机同比增长超过35% [8] - 豪华和生活方式品牌持续全球扩张，占第三季度总开业数的约20% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度可比每间可售房收入下降2.3%，主要受商务散客和团体业务压力影响 [18] - 预计2025年全年美国市场每间可售房收入与2024年大致持平 [18] - 美国以外美洲地区第三季度每间可售房收入同比增长4.3%，受休闲和团体细分市场强劲需求推动 [19] - 预计2025年全年美国以外美洲地区每间可售房收入呈中单位数增长 [19] - 欧洲市场第三季度每间可售房收入同比增长1%，英国和爱尔兰复苏抵消了去年大型活动的高基数影响 [19] - 预计2025年全年欧洲市场每间可售房收入呈低单位数增长 [19] - 中东和非洲地区第三季度每间可售房收入同比增长9.9%，受区域内商务和休闲旅行强劲增长推动 [19] - 预计2025年全年中东和非洲地区每间可售房收入呈高单位数增长 [19] - 亚太地区（不含中国）第三季度每间可售房收入增长3.8%，日本、韩国和南亚团体趋势强劲 [19] - 中国第三季度每间可售房收入下降3.1%，主要受政府差旅政策影响，尤其在二线和三线城市 [20] - 预计2025年全年亚太地区每间可售房收入大致持平，假设中国市场略有下降 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 发展战略为品牌引领、网络驱动和平台赋能 [17] - 转换是增长故事的重要组成部分，预计2025年近40%的开业将是转换项目，涉及12个品牌 [9] - 新品牌Outset Collection by Hilton是公司第25个品牌，也是不断增长的生活方式组合中的第八个品牌，定位中高档至高档集合领域，针对目前占全球酒店供应超50%的无品牌或独立酒店 [10] - 目前有超过60家酒店在开发中，长期增长潜力在北美就超过500家酒店 [10] - 开发管道增加至超过515,000间客房，较去年同期和上一季度均实现增长，近一半处于在建状态 [11][20] - 第三季度签约33,000间客房，有机同比增长超过25% [11] - 预计2025年净单位增长在6.5%至7%之间，未来几年年均增长在6%至7% [14] - 在亚太地区，计划在未来几年将豪华和生活方式酒店数量提升至超过250家，组合增长超过50% [9] - 在日本和越南等关键战略市场扩大豪华和生活方式组合 [12] - 预计2025年全球新开发项目开工量将增长近20%，美国增长超过25% [13] - 行业供应增长有限，产能增加速度低于30年平均水平2.5%的1% [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对接下来几年表示乐观，认为美国较低的利率、更有利的监管环境、税收政策的确定性以及重大的投资周期将加速经济增长并显著增加旅行需求 [8] - 行业供应增长有限结合旅行需求增长，应在未来几年推动更强的每间可售房收入增长 [8] - 尽管第三季度行业每间可售房收入表现疲软，但公司业绩超出预期，展示了业务的韧性 [5] - 对2026年的前景感觉更有信心，原因包括基本面改善、比较基准更容易、中期选举、美国250周年庆典和世界杯等事件驱动因素 [26][30][31] - 预计2026年将优于2025年，2027年将优于2026年 [32] - 当前是行业投资不足的超级周期，新增产能低于历史平均水平 [31] - 通胀正在下降，利率随之下降，预计利率将继续下降 [27] - 税收政策提供确定性，并包含如奖励折旧等刺激投资的条款 [27] - 监管制度将更加友好 [27] - 投资周期正在进行中，包括核心基础设施法案（约1.6万亿美元，已支出不足20%）、CHIPS法案（8000亿美元，已支出不足5%）以及人工智能相关投资 [28] - 预计这些投资效益将在明年上半年开始显现 [29] 其他重要信息 - 推出了一项首创的计划，为业主提供系统费用减免，许多减免与酒店特定的产品和服务质量评分挂钩 [15] - 费用减免将与业主分享通过规模和技术获得的效率，同时强化最大化客户体验的需求 [15] - 专有技术平台具有敏捷性，目前90%的企业解决方案在云上，而2020年开始部署时为20% [15] - 公司被评选为澳大利亚、新西兰和斯里兰卡最佳工作场所第一名，过去一年共获得18项第一名 [16] - 希尔顿荣誉会会员计划表现强劲，正在接近75%的会员入住率目标，目前接近70%，会员数量每年增长15%-20% [55] - 公司在141个国家和地区运营物业，平均每个国家只有4个品牌，显示巨大的增长空间 [11] - 第三季度支付了每股0.15美元的现金股息，年初至今股息总额为1.08亿美元，董事会授权第四季度支付每股0.15美元的季度股息 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2026年营收改善时间表以及若营收环境未好转，公司如何维持良好利润表现和运营杠杆 [24][25] - 公司未提供2026年每间可售房收入指引，但对其设置感觉更有信心 [26] - 认为美国存在许多积极的结构性因素，如通胀和利率下降、税收政策确定性、友好监管制度和投资周期 [27][28] - 预计投资效益将在明年上半年开始显现，比较基准更容易，且有中期选举、美国250周年庆典和世界杯等事件驱动因素 [29][30][31] - 相信2026年将优于2025年，2027年将优于2026年 [32] - 在成本控制方面一直非常自律，并将继续利用各种工具提高效率，包括利用人工智能重新定义流程 [32][33][34] - 已实施系统费用减免计划，与业主分享效率收益，并帮助业主度过当前挑战时期 [34][35] - 公司将始终致力于推动高效的成本结构 [36] 问题: 关于技术平台和人工智能机会，包括与大型语言模型公司合作的可能性以及内部人工智能努力 [40] - 公司目前有41个人工智能应用案例正在内部测试和学习 [41] - 将人工智能机会分为三大类：流程再造以获取效率、市场进入（营销和分销）以及客户体验 [42] - 在分销方面，公司控制库存和履约，如果做好履约，在大型语言模型竞争环境中将拥有新的分销方式，对公司有利 [43] - 正在与所有相关方进行对话 [43] - 在客户体验方面，利用技术栈实现大规模定制，理解客户，实时解决问题，提升体验 [44] - 所有这些都将使公司在服务客户和推动网络更高盈利能力方面实现差异化 [45] 问题: 关于净单位增长的加速，以及未来转换与新品牌贡献的解析 [48] - 净单位增长加速是广泛基础的，没有单一主导领域 [49] - 预计未来几年约30%至35%的增长来自转换，其余来自新建 [50] - 新品牌将成为转换故事的一部分，核心品牌向新兴市场输出也是重要部分 [50] - 新开发项目开工量增长为未来新建项目奠定了基础 [49] 问题: 关于豪华领域的平衡，有形和无形回报机会 [53] - 豪华领域很重要，虽对税息折旧及摊销前利润贡献不大，但能创造光环效应，提升整个系统和网络效应 [54] - 公司大部分关键资金投入于全服务及以上类别，主要是豪华和大型会议酒店 [54] - 通过SLH合作等方式，已覆盖重要目的地，认为已处于正确位置 [55] - 忠诚计划表现强劲，豪华领域的兑换模式证明策略成功 [55] - 将继续关注豪华领域，但会保持理性，投资基于交易机会，确保获得价值大于投入 [56] - 相信随着更广泛的经济增长，中端市场表现将与高端市场趋同 [57][58] 问题: 关于向业主提供系统费用减免的起源、对特许经营费的影响以及是否会激励更多转换 [61] - 该计划源于公司希望帮助业主提高盈利能力，并分享通过效率和人工智能获得的收益 [62] - 次要目标是鼓励业主加速对资产的再投资，以提升产品质量 [63][64] - 计划尚未正式实施，但已看到活动量显著增加 [65] - 认为这将有助于激励更多转换，但对公司的利润表没有影响，因为不影响特许权使用费和管理费 [66] 问题: 关于每房费用收入的驱动因素，以及明年是否会有不寻常的比较基准 [68][70] - 每房费用收入增长没有异常的比较基准 [69] - 交付的客房组合随时间略有变化，转向包括中国在内的新兴市场是正常的 [71] - 但结合现有组合，整体贡献组合并未从高费用项目显著转向低费用项目 [71] - 在全球范围内（除中国外）新开业的客房每房费用率与现有水平相同或更高 [71] - 其他因素如每间可售房收入持续增长、许可费恢复带动收取费率提高、中端强势品牌交付量大等，都支持每房费用持续增长 [72] - 在中国，不再签署新的MLA，转而发展自有品牌，这些品牌费用率更高，因此即使在中国，每房费用也在上升 [74][75] 问题: 关于第四季度商务旅行趋势，以及企业与公司对未来经济顺风的看法 [78] - 与客户交流显示，客户普遍持建设性态度，没有主要客户表示明年会减少差旅 [79] - 客户理解明年产品价格会有所上涨 [79] - 当前制约因素是系统中的噪音，如关税问题等，使客户感到不安 [80] - 相信随着宏观趋势确立和人们信心增强，加上中期选举等因素，客户将恢复常态 [81] - 客户反馈是他们计划增加差旅并接受更高价格 [81] 问题: 关于关键资金环境的最新情况，包括每房关键资金和竞争环境 [84] - 关键资金环境在过去几个月没有显著变化，但过去几年竞争更加激烈 [85] - 公司约85%至90%的关键资金部署在全服务及以上类别，主要是豪华和大型会议酒店 [85] - 总体而言，在建项目中只有高单位数百分比的项目使用任何形式的关键资金，超过90%没有关键资金 [86] - 关键资金的良好运行率仍为每年1.5亿至2亿美元，没有剧烈变化 [86] - 公司强调品牌表现优于竞争对手，并训练开发团队与业主沟通，避免为获得关键资金而接受较低的市场份额，从而在多数情况下无需提供关键资金也能赢得项目 [87][88] 问题: 关于定价和促销，尤其是休闲侧，折扣是否影响平均每日房价 [91] - 在需求较弱时，会使用荣誉会员特价和更多在线旅行社等渠道 [92] - 第三季度需求较弱，采取了这些措施，但未看到价格完整性崩溃，下降均衡地分布于房价和入住率 [92] - 下降主要是业务组合变化导致，即用价格较低的休闲客户替代价格较高的商务客户，而非价格本身大幅下降 [93] - 通胀虽下降但仍存在，公司将受益于此 broader trend，价格完整性保持得相当好 [93] 问题: 关于政府停摆是否影响第四季度展望 [96] - 政府停摆已持续近一个月，其影响已纳入第四季度预测 [97] - 全年指引范围已考虑政府停摆持续的情况，预计将处于该范围内 [97] - 即使没有停摆，基于第三季度业绩，第四季度预测可能也已调低，但停摆确实对数据产生了一定影响 [97]

格隆汇10月22日｜酒店巨头希尔顿酒店公布第三季度业绩，收入同比增长8.7%至31.2亿美元，超过分析 师预期的29.9亿美元；调整后每股收益为2.11美元，亦超过分析师预期的2.05美元。每间可售房收入 (RevPAR)同比下降1.1%，而分析师预期降幅为0.8%。 展望全年，希尔顿预计RevPAR将持平或增长1%，分析师预计增幅为0.4%；调整后每股收益将介于7.97 至8.06美元之间，高于此前预期的6.82至6.99美元，分析师预期为7.99美元。 ...

合作公告 - 凯悦酒店集团与如家酒店集团于2025年10月22日正式签署中国区总特许经营战略协议，共同推进凯悦嘉迎品牌在华发展 [2] - 合作旨在扩展凯悦酒店集团在中国中高端酒店市场的版图，为市场注入全新动能 [2] - 如家酒店集团计划未来数年在全中国范围内新开不少于50家凯悦嘉迎酒店，并建立稳健的项目储备 [2] 品牌定位与产品 - 凯悦嘉迎是凯悦酒店集团旗下精选品质品牌组合的一员，专注于长住型酒店体验 [3] - 品牌以现代公寓为灵感，客房布局灵活，配备独立的工作、休憩与用餐区域及简易厨房 [3] - 该品牌自2023年正式亮相，旨在满足市场对长住型酒店日益增长的需求 [3] - 精选品质品牌组合还包括凯悦嘉荟、凯悦奕选、凯悦嘉轩、凯悦嘉寓以及逸扉等品牌 [3] 战略意义与管理层评论 - 此次合作是凯悦酒店集团战略布局的重要一环，旨在将品牌价值与运营标准引入快速增长的细分市场 [4] - 中国是凯悦酒店集团最为重视的市场之一，品牌引入将提升其在更多城市和住宿场景的服务能力 [4] - 此次合作是双方的第二次合作，建立在共同价值理念和对中国酒店市场的长远愿景之上 [4] - 双方此前成功推出的逸扉品牌为此次合作奠定了基础 [4] 市场拓展与增长计划 - 凯悦酒店集团计划未来数年内在中国一、二线城市增加至少50家凯悦嘉迎酒店 [4][5] - 凯悦嘉迎的推出将进一步完善凯悦精选品质品牌矩阵，为凯悦天地会员提供更多元选择 [5] - 凯悦天地忠诚顾客计划自2017年以来，会员数量年均增长达27% [3] - 增长计划反映了公司对中国酒店市场长期潜力的充足信心 [5]

1 这两天酒店圈有个大事。 文华东方，就是那个住一晚能顶很多人一个月工资的奢牌酒店，被母公司怡和集团用42亿美元打包带走，从新加坡股市私有化退市了。 顺便还把自己在香港铜锣湾"港岛壹号中心"最顶13层楼面，卖给了阿里巴巴，套现9.25亿美元。 一边退市，一边卖楼。 朋友圈立马分成了两派。 一拨人觉得这步棋走得妙： 彻底摆脱股市的绑架，不用再为了每个季度的财报当孙子，可以安心搞品牌、做长期战略了。 另一拨人觉得文华东方这就是混不下去了： 明明就是股价长期半死不活，盈利能力被同行吊打，上市混不下去才被迫退市，这就是战略收缩。 那么问题来了，文华东方这波操作，到底是"资本妙棋"，还是"无奈之举"？ 坦率说，挺文华东方的这批人共情能力挺强的，也确实懂上市公司的无奈。 你以为上市之后的自己是霸道总裁。 其实是天天被一帮华尔街之狼围着，每个季度问你："这季度挣了多少钱？下季度能挣更多吗？不能？那你是不是不行了？" 文华东方就这处境。 退市之后相当于耳根子清静了。 2 首先，最直观的一点，它终于不用再"quarterly 交作业"了。 你想想，上市公司像个啥？ 就像个被24小时直播的网红，还要每个季度都得在股东、分析师面前 ...

市场整体表现 - 沪深三大指数缩量震荡，上证指数报3913.76点下跌0.07%，深证成指报12996.61点下跌0.62%，创业板指报3059.32点下跌0.79% [1][4] - 两市成交额缩至阶段新低1.69万亿，较前一交易日下跌 [1][5] - 昨日两融余额放量142亿元，收报24442.71亿元，较前一交易日上涨 [1][5] - 2128只个股上涨，2909只个股下跌 [4] 行业板块表现 - 石油石化、银行、家用电器板块涨幅靠前，分别上涨1.58%、0.97%、0.82% [4] - 有色金属、电力设备、农林牧渔板块跌幅靠前，分别下跌1.36%、1.29%、1.19% [4] - 资金在科技自主、高端制造等政策导向领域寻找结构性机会，但整体轮动加快 [1] 宏观经济与政策 - 市场聚焦二十届四中全会对"十五五"规划的定调，以及后续经济数据对需求端复苏的验证 [1] - 三季度数据显示"生产强、需求弱"的格局尚未根本扭转，短期政策预期与基本面现实持续博弈 [1] - 近期地缘政治与贸易关系两大不确定性出现缓和迹象，改善了风险资产情绪 [1] 地缘政治与大宗商品 - 多国领导人发表联合声明支持俄乌立即停火，地缘政治风险缓和 [2] - 现货黄金最深跌幅达6.3%，报约4080美元/盎司，贵金属市场遭遇罕见重挫 [2] - 黄金大跌受地缘政治风险缓和及投资者高位获利了结共同驱动 [2] 消费与旅游市场 - 前三季度国内居民出游人次49.98亿，比上年同期增加7.61亿，同比增长18.0% [2] - 城镇居民国内出游人次37.89亿同比增长15.9%，农村居民出游人次12.09亿同比增长25.0% [2] - 农村旅游市场快速增长显示下沉市场消费潜力，服务消费持续复苏对稳增长有重要支撑作用 [3]

核心观点 - 飞猪平台“双11”活动开局强劲，旅游消费市场展现出巨大活力，多个知名品牌及新兴目的地成交额实现爆发式增长 [1][2] 品牌销售表现 - 万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等品牌活动商品成交额在开售24小时内纷纷突破1亿元 [1] - 近300个商家活动商品成交额较去年翻倍 [1] - 出境游目的地表现亮眼，新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等活动商品成交额均已超过去年“双11”全程 [1] 热门产品与服务 - 亲子友好型旅游服务受青睐，例如“开元999全国18店通兑”已售出超10万件，“万豪集团370+店3晚通兑”已售出超6万件，“玩具总动员/上海迪士尼乐园酒店”已售出超4万件 [1] - 首次参与飞猪“双11”的新品成绩不俗，如上海乐高乐园度假区、迪士尼游轮“探险号”销量连创新高，“日本全境包车自由行”已售出超4万件 [2] - 新商家趣欧旅游旗舰店开售首日成交额突破千万元，其摩尔曼斯克极光团上线即卖爆 [2] 新兴目的地趋势 - 国内新兴目的地增长迅猛，新疆南疆、山西运城及临汾、贵州遵义及黔东南等地活动商品成交额较去年均录得5倍以上增速 [2] - 海外目的地呈现“走得更远、玩得更深”特点，丹麦、芬兰、挪威、冰岛、瑞士等北欧目的地普遍录得10倍以上同比增长 [2] - 东南亚传统热门国家的小众城市如越南沙巴、马来西亚关丹、老挝琅勃拉邦也较去年大幅增长 [2] 未来展望 - 飞猪“双11”开门红后，第二批尖货正在筹备上线，包括北京环球度假区、皇家加勒比邮轮、中国南方航空、国泰航空等大牌的爆款商品将陆续上线 [2]

10月22日，据飞猪消息，双11开卖24小时，万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒 店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等品牌活动商品成交额纷纷破亿元。近300 个商家活动商品成交额较去年翻倍。出境游表现尤为亮眼，新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃 及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等目的地活动商品成交额均已超过去年双11全程。 ...