公司调研信息 - 知名私募尚雅投资近期调研上市公司麦迪科技 参与形式包括特定对象调研 路演活动及现场参观 [1] - 麦迪科技深耕医疗信息化二十年 构建覆盖多场景的一体化解决方案 核心产品已覆盖全国2400余家医疗机构 [1] 主营业务发展 - 公司主业处于规模扩大和结构升级阶段 具备长期成长潜力 [1] - 传统业务增长点聚焦智慧手术 急危重症救治等方向 通过引入大模型技术 完善系统协同能力增强竞争力 [1] - 辅助生殖业务运营稳健 未来将借助海南自由贸易港政策优势开拓国际市场 [1] 新兴领域布局 - 积极布局AI智慧医疗 低空应急救援 康养机器人等领域 变更募集资金用途确保资金充裕 [1] - 智慧康养平台功能涵盖情感陪护 医疗陪护 康养陪护 安全监护 定位为整体解决方案供应商 [1] - 商业模式采用软硬结合的整体解决方案形式交付 与合作方共建群体智能平台 [1] 技术竞争优势 - 在人形机器人赛道具备高质量医疗数据资源和复杂场景解决方案设计能力 [1] - 低空应急救援业务已发布智能化ED无人机救援解决方案 计划在苏州试点部署 [1] 机构背景 - 尚雅投资成立于2007年8月 由具有多年证券投资经验的专业人士创建 [2]

医疗信息化概念股表现 - 医疗信息化概念股盘中走强，卫宁健康涨幅超过10% [1] - 迪安诊断、创业慧康涨幅超过5% [1] - 思创医惠、国新健康、久远银海、万达信息、塞力医疗等个股跟涨 [1] 个股涨幅情况 - 卫宁健康领涨，涨幅达10%以上 [1] - 迪安诊断和创业慧康涨幅均超5% [1] - 其他相关个股呈现跟涨态势 [1]

募集资金现金管理 - 公司于2025年1月审议通过使用不超过4.5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限至2026年1月28日，资金可循环滚动使用 [1] - 2025年6月公司董事会决议将现金管理额度从4.5亿元提升至5.5亿元，使用期限不变，仍授权总经理行使决策权 [1] - 现金管理涉及三家子公司：国新健康保障服务有限公司、北京海协智康科技发展有限公司、国新益康数据（北京）有限公司 [1] 现金管理账户设立 - 公司在恒丰银行北京分行开立专用结算账户，专用于闲置募集资金的现金管理结算 [2] - 该账户严格遵循《上市公司募集资金监管规则》及深交所自律监管指引，禁止存放非募集资金或他用 [2]

互联网医院平台建设 - 核心目标为提升医疗服务质量与效率、实现线上线下服务闭环、推动医院数字化转型 [3] - 服务定位覆盖患者(To C)、医院/医生(To B)、政府政策(To G)三大方向 [3] - 基础功能包括在线挂号、缴费、报告查询、电子病历等 [4] - 延伸服务涵盖在线问诊、慢病管理、远程会诊等智能化工具 [4] 技术架构与多终端支持 - 系统需保障高并发稳定性与患者隐私安全 [4] - 对接医保、商保及第三方支付实现一站式结算 [4] - 开发APP、小程序等多终端入口覆盖不同用户群体 [4] 患者全流程体验优化 - 诊前提供智能导诊与健康档案预填 诊中实现移动支付减少排队 诊后支持电子处方流转与药品配送 [7] - 针对慢病患者设计长期随访管理 异地患者提供远程会诊服务 [7] - 利用大数据推荐个性化健康方案如体检套餐与康复计划 [7] 数据驱动与资源整合 - 分析患者流量与就诊行为数据优化资源配置如高峰期增派医生 [8] - 打通HIS、LIS、PACS系统数据孤岛 对接第三方药房、物流、保险机构 [9] - 建立医生IP体系鼓励线上问诊与科普直播 [9] 品牌运营与用户增长 - 通过权威医生背书与患者UGC内容建立品牌信任 [11][12] - 拉新策略包括社区义诊与精准广告投放 留存手段涵盖会员体系与社群运营 [13][14] - 推动复诊患者转化使用线上服务及家庭医生签约 [15] 合规管理与技术创新 - 遵守互联网诊疗管理办法 获取互联网医院牌照规范电子处方流程 [17] - 部署等保2.0认证网络安全防护与数据加密措施 [18] - 探索5G远程手术、区块链电子病历、元宇宙虚拟问诊等新技术 [24] 团队协作与行业合作 - 组建医疗+互联网+运营跨界团队包含医生顾问与数据分析师 [20] - 与阿里健康、腾讯医疗等互联网大厂合作获取技术资源 [26] - 联合科研机构开发AI医疗应用申请政策补贴 [26]

公司调研信息 - 泾溪投资近期调研了麦迪科技，参与公司分析师会议及路演活动 [1] - 麦迪科技深耕医疗信息化二十年，构建覆盖多场景的一体化解决方案 [1] 麦迪科技业务布局 - 公司打造"软件平台+智能硬件+算法引擎"三位一体产品体系 [1] - 在康养机器人体系中定位为智慧康养整体解决方案供应商 [1] - 具备丰富的医疗场景解决方案设计能力和数据资源 [1] 康养机器人产品特点 - 聚焦医疗康复领域，提供八大核心功能模块 [1] - 主要面向高端医院、养老院和专业康养机构 [1] - 目前产品不直接作为医疗器械注册，未来涉及治疗类操作将评估是否纳入医疗器械管理 [1] 市场拓展规划 - 产品具备海外市场潜力，特别是老龄化程度高的国家 [1] - 将在积累本地化案例后推进国际化 [1] - 轮式非人形机器人技术成熟，具备大规模部署潜力 [1] - 人形机器人主要用于示范 [1] 产品定位策略 - 初期面向高端客户 [1] - 未来将逐步拓展至中端及以下民生养老市场 [1] - 推动产品轻量化、标准化 [1] 泾溪投资背景 - 成立于2015年1月，主要从事二级市场股票投资业务 [2] - 秉承研究创造价值的理念，拥有专业研究团队 [2] - 与各大券商研究部保持紧密合作 [2]

公司动态 - 新纽科技旗下核心子公司北京新纽科技受邀参加第六届公立医院高质量创新发展交流会 并在会上发表关于人工智能大模型技术在医疗场景应用的演讲 [1] - 公司自主研发的"基于大模型的病历质控系统"已在多家三甲医院落地应用 使病历审核效率提升超40% 诊断建议准确率突破92% [1] - 北京新纽科技与国内某知名大型国企就健康管理服务智能化升级达成项目咨询合作 将探索DeepSeek大语言模型在健康教育等场景的应用 [3] 产品与技术 - 公司持续提供医疗质量控制与安全预警平台、医疗病历质量综合管理平台等多款创新型IT解决方案 [2] - 病历质控相关产品已引入大模型技术 在原平台基础上实现内涵+编码质量控制及外部知识库检索功能升级 [2] - 公司积极响应国家智慧医院建设政策 在人工智能和国产化替代方面具备技术优势 [2] 行业趋势 - 国家卫生健康委医政司起草《智慧医疗分级评价方法及标准(2025版)》 新增对人工智能和国产化替代的评价要求 [2] - 公司产品应用价值向精准化方向过渡升级 为医院等级评审、DRG/DIP支付方式改革等政策实施提供技术支撑 [2] - 人工智能技术在医疗健康产业的规模化落地应用成为行业发展趋势 [3]

公司基本情况 - 公司全称为苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司，英文名称为Suzhou MedicalSystem Technology Co., Ltd. [4] - 公司成立于2012年7月31日，注册地址为苏州工业园区归家巷222号，注册资本为人民币306,282,731元 [4][10] - 公司于2016年12月8日在上海证券交易所上市，股票代码未提及 [3] 公司治理结构 - 公司设立党支部委员会，党组织工作经费不超过上年度职工工资总额的1% [5][18] - 股东大会是最高权力机构，董事会由5名董事组成，其中三分之一以上为独立董事 [50][117] - 公司设总经理1名为法定代表人，副总经理若干名，均由董事会聘任或解聘 [8][143] 经营范围 - 主营业务包括医疗器械研发、计算机软硬件、医用机器人导航系统、微创手术平台系统等 [8] - 经营模式涵盖研发、生产、销售及技术服务，涉及第二类、第三类医疗器械生产许可 [9] - 公司以"推进数字化医院建设"为目标，定位为临床信息系统产品与解决方案提供商 [21] 股份与股东权益 - 公司股份总数306,282,731股，每股面值1元，发起人初始持股6,000万股（占比19.59%） [10][29] - 股东大会审议重大事项需经出席股东三分之二以上表决权通过，如一年内购买出售资产超过总资产30%等 [50][88] - 控股股东及实际控制人需履行诚信义务，不得通过关联交易损害公司利益 [49] 董事会运作机制 - 董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会，审计委员会需包含会计专业人士 [136][137] - 董事会每年至少召开两次会议，临时会议需经1/10以上表决权股东或1/3以上董事提议 [125][126] - 董事会决议需全体董事过半数通过，关联交易需无关联董事过半数同意 [129][130] 投资与交易管理 - 董事会审批权限包括单笔担保额不超过净资产10%、交易金额不超过总资产10%等事项 [51][121] - 需股东大会批准的关联交易标准为金额超3,000万元且占净资产绝对值5%以上 [52] - 公司禁止为股东及关联方提供违规担保，违规担保给公司造成损失需承担赔偿责任 [51]

情况概述 - 截至2024年12月31日，公司合并财务报表未分配利润为-238,824,801.42元，未弥补亏损为-238,824,801.42元，实收股本为306,282,731.00元 [1] - 未弥补亏损金额超过实收股本总额三分之一，已通过公司第四届董事会第三十二次会议审议，尚需提交2025年第一次临时股东大会审议 [1] 亏损原因 - 2024年光伏行业存在阶段性供需错配，产业链价格及市场需求下行，导致光伏业务毛利率下降，出现较大亏损 [1] 应对措施 - 剥离光伏业务后，公司将加强成本优化和费用管控，提高盈利能力 [2] - 围绕"医疗数智化"理念，推动医疗信息化业务向平台化、区域化、智能化方向发展 [2] - 聚焦医疗信息化及辅助生殖业务，结合前沿技术探索新业务发展空间及战略机会 [2] - 以市场为导向，推进新产品研发和技术创新，加大市场开拓力度，巩固市场地位和品牌优势 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 紧密型城市医疗集团建设是深化医药卫生体制改革的重要延续，促进优质医疗资源扩容下沉，缓解群众跨区域就医压力，优化医疗资源配置 [8] - 此举将直接拉动医疗设备采购需求，推动国产设备凭借“性价比优势”加速替代进口，形成“设备升级 - 服务优化 - 需求增长”的良性循环，为行业带来持续扩容机遇 [8] - 紧密型城市医疗集团建设将推动医疗产业链向基层下沉，重构医疗产业链格局，医疗器械、医疗服务等领域的核心企业将会受益，长期看，行业集中度提升与创新驱动将是核心逻辑，具备全产业链布局能力的企业或将有望受益 [8] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近十二个月行业相对收益 1 个月为 7.65%、3 个月为 7.88%、12 个月为 2.53%，绝对收益 1 个月为 8.91%、3 个月为 7.01%、12 个月为 11.5% [3] 事件 - 国家卫健委在全国 81 个试点城市推进紧密型城市医疗集团建设，推进“双中心”建设，促进医疗资源上下共享 [6] 医改历程 - 2009 年启动新一轮医改，通过医联体、医共体模式推动资源下沉；2015 年拉开分级诊疗制度建设序幕；2017 年医联体上升为国家战略；2023 年明确试点路径，形成三级服务体系 [8] 资源下沉成果 - 已设立 13 个专业类别国家医学中心和儿童类别国家区域医疗中心，125 个国家区域医疗中心及 81 个试点城市推进紧密型城市医疗集团建设 [8] - 2024 年全国双向转诊人次达 3656.7 万，较 2023 年增长 20.6%，其中下转人次 2145.6 万，增长 45.7% [8] - 截至 2024 年底，全国 2188 个紧密型县域医共体实现资源共享服务 1.9 亿次，构建“基层检查 + 上级诊断”模式 [8] 政策支持 - 2024 年国家发改委专项拨款 100 亿元支持紧密型县域医共体建设，重点投向县级医院及乡镇卫生院医疗设备更新及病房改造工程，完成二、三人间标准化病房升级 3 万间 [8] - 政策规划至 2025 年实现该体系覆盖全国 90%县区，2027 年基本实现全覆盖 [8] 投资建议 - 建议关注具备技术壁垒、基层渠道优势及政策敏感度的标的，如设备端聚焦国产替代（联影医疗/迈瑞医疗）、服务端关注资源整合（华润医疗/固生堂）、药品端倾向创新与中药（恒瑞医药/以岭药业）、信息化建设（卫宁健康）、专科医院（海吉亚医疗）、互联网医疗（京东健康）等 [8] - 具备全产业链布局能力的企业（如复星医药）或将有望受益 [8]

公司2024年度经营状况 - 实现营业收入33,679.98万元，同比增长48.11% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润1,144.54万元，同比上升313.82% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣非后净利润330.37万元，同比上升120.29% [1] 2025年公司业务发展规划 网络安全方向 - 技术应用聚焦各专业装备研发、平台研发、基于新技术的编码技术研究等，挖掘市场需求、开发产品形态，增加安全平台产品使用场景 [2] - 航天领域聚焦卫星网络安全等核心领域，发展标准化、模块化、系列化的各型安全计算平台产品 [2] - 航空领域解决低功耗和高算力的能力瓶颈，提升产品性能与稳定性，增加航空安全平台产品使用场景 [2] SIP芯片设计方向 - 拓展基于网络安全编码应用技术的专用芯片业务，推动标准功能模块电路的小型化研发 [2] - 完成两款SIP100及SIP400项目的研发、样品试制、正样生产、形成销售 [2] 医疗数据方向 - 已完成电子病历应用水平分级管理系统2.0等系统研制 [2] - 持续推进医疗+大数据项目研发，完成电子病历应用水平分级管理系统3.0等系统研制，拓展医疗+AI应用方向 [2] 医疗+AI方向 - 解决AI工具和数据对医疗场景的业务支撑和再优化，针对不同医疗机构痛点提供医疗智能体一体化解决方案 [3] - 基于一站式大模型开发平台，打造垂直专业一体机解决方案，满足不同等级医院需求 [3] - 2025年一季度完成AI服务器集群建立与满血版本的本地化部署，加快本地数据训练模型调优，持续收集医疗数据，训练并优化本地化AI模型，采用联邦学习技术保护数据隐私并实现模型共享 [3] 公司网络安全产品相关情况 - 聚焦编码理论和人工智能研究、商用密码产品与系统研制，航天、航空和地面安全终端设计开发等 [3] - 面向国防军工等重点行业客户，提供以自研编码学应用技术为核心的网络信息安全相关产品 [3] - 产品单品设备价格因种类、型号、应用场景、质量要求等不同而有所不同 [3] 电子病历质控智能一体机情况 - 基于华为根技术，以鲲鹏+昇腾算力为算力底座，搭载国产伶俐操作系统，融合多个混合AI大模型，提供电子病历质控场景一体化解决方案 [4] - 解决病历质控“深度与效率”双重难题，实现全流程管理和全面自动化，质控效率较人工模式提升数倍以上 [4] - 市场拓展按计划推进，预计今年内形成订单 [4]