港股主要指数表现 - 恒生指数上涨0.92%至24733.45点，上涨225.64点 [1] - 恒生科技指数上涨1.55%至5481.25点 [1] - 国企指数上涨1.01%至8893.48点 [1] - 指数低开高走，尾市升幅扩大，主板成交额超过2346亿港元 [1] 市场资金流向 - 港股通（南向）资金净流出超过180亿港元 [1] 行业板块表现 - 多数板块上涨，科网股、半导体股、黄金股、煤炭股多为上涨 [1] - 银行股、保险股、券商股、房地产股、生物医药股有涨有跌 [1] - 线上零售股、电讯服务股、油气生产股多有下跌 [1] 个股价格变动 - 山东黄金股价上涨10.70%，招金矿业股价上涨7.70% [1] - 中芯国际股价上涨2.90%，英诺赛科股价上涨30.47% [1] - 中煤能源股价上涨2.18%，中国神华股价上涨4.36% [1] - 美团股价上涨0.65%，理想汽车股价上涨0.70%，小鹏汽车股价上涨2.81% [1] - 药明康德股价下跌1.38%，国泰君安国际股价下跌6.48%，中国石油化工股份股价下跌0.69% [1] - 招商银行股价上涨1.39%，民生银行股价上涨2.33% [1] 个股成交额 - 腾讯控股股价上涨2.80%，成交额超过94亿港元 [1] - 阿里巴巴股价下跌0.60%，成交额超过58亿港元 [1] - 小米集团股价上涨2.15%，成交额超过53亿港元 [1]

法案核心内容 - 特朗普签署"大而美"税收和支出法案 延长2017年企业个人减税措施 核心条款是降低企业税 [1] - 法案包含医疗保险 军费开支 移民等多项内容 通过加入"甜头"克服保守派和中间派阻力 [1] - 未来10年使美国赤字增加约3.3万亿美元 减少国家几十年税收收入 [2] - 为部分行业带来税赋优势 同时削减其他行业优惠政策 [2] 行业赢家 芯片制造商 - 本土新建工厂税收抵免比例从25%提升至35% 需2026年底前动工 [3] - 英特尔 美光科技等扩大美国制造规模有望受益 [3] 能源企业 - 重启阿拉斯加 墨西哥湾油气区块租赁拍卖 恢复较低特许权使用费率 [5] - 提升碳捕捉再利用补贴 允许抵扣钻探开发成本 被行业称为"重大胜利" [5] 航空公司 - 包含125亿美元资金用于革新空中交通管制体系 [6] - 行业视为首期投入 全面现代化仍需后续数十亿美元 [6] 地产开发商 - 保留并拓展商业地产税收优惠 包括100%抵扣房产改良费用 [7] - 将投资"机会区"税收优惠永久化 低收入住房税收抵免扩大12% 每年资助约5万套新住房 [7] 国防军工企业 - 未来五年投入约1500亿美元预算用于舰艇 弹药 导弹防御等项目 [8] - 包括250亿美元首期款项用于"金色穹顶"反导系统 洛克希德-马丁 Palantir等受益 [8] 私营学生贷款机构 - 联邦学生贷款上限下调 研究生从13.85万降至10万 专业项目从22.4万降至20万 [9] - SoFi等机构可能因学生转向私营贷款填补缺口而受益 [9] 制造商 - 2025年1月19日后开工并在2031年前投产工厂可全额抵扣建厂成本 [10] - 提供永久性设备购置和研发成本抵扣机制 [10] 行业输家 电动汽车生产商 - 提前终止最高7500美元购车补贴 9月30日后购置车辆无法享受 [12] - 特斯拉 福特 宝马等面临挑战 电动汽车市场份额仅8% [12] 光伏和风能企业 - 12个月窗口期后新项目不再享受特定税收抵免 [13] - 毕马威称"可再生能源企业是最大输家" 拜登时代补贴将消失 [13] AI企业 - 删除暂停州级AI监管5-10年的条款 [13] - 企业担忧遵守零散州法规会阻碍高风险AI创新 [13] 部分高校 - 对私立高校投资收益征收分级税率 最高8% [14] - 哈佛 耶鲁 普林斯顿等常春藤名校预计按最高税率缴税 [14] 食品企业 - 削减国家食品券计划(SNAP) [15] - SNAP受益者贡献近9%食品杂货支出 卡夫亨氏 通用磨坊等可能首当其冲 [15] 物流企业 - 取消小额包裹免税权 [16] - 联邦快递 UPS DHL等可能因成本上涨导致需求下降 2024年每天处理约400万免税包裹 [16]

财务表现 - 2024年净利润490亿元人民币（68亿美元），同比下降16%至583亿元人民币，低于分析师预期的564亿元人民币 [3] - 炼油业务营业利润暴跌67%至67 1亿元人民币 [3] - 化工业务运营亏损同比扩大66%至100亿元人民币 [4] 行业环境 - 2024年全球平均油价同比下跌约3%，布伦特原油延续跌势 [3] - 全国石油消费量下降，政府推动炼油企业减少燃料生产，增加石化产品产量 [3] - 国际能源署预计今年道路燃料需求将继续下降 [3] - 房地产行业收缩抑制炼油企业提高开工率的意愿 [3] 公司战略调整 - 计划将年度预算从2024年的1750亿元人民币削减至1643亿元人民币 [3] - 目标将油气产量提高1 3%至5 22亿桶油当量，同时成品油销量削减2 7%应对需求疲软 [3] - 预计2030年前国内石化产品需求年均增速约3%，将用新型大型综合体替代老旧设施 [4] 能源结构转型 - 天然气产量增长4 7%，远超石油产量0 3%的增速 [4] - 液化天然气业务创历史利润新高 [4] - 中国对美国液化天然气加征15%关税 [4] 国际合作与供应链 - 与美国Venture Global公司签订长期合同，将根据关税情况决定是否转运货物 [5]