特朗普政府批准 雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油。 ...

智通财经7月25日电，特朗普政府据称批准雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油。 ...

消息人士：特朗普政府批准雪佛龙(CVX.N)恢复在委内瑞拉开采石油。 ...

7月24日，中曼石油今日收盘19.75元，上涨1.65%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到11.67倍，创15天以来新低，总市值91.31亿元。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)3中曼石油11.6712.582.1591.31亿行业平均 30.2634.943.61154.08亿行业中值39.5439.883.3456.50亿1海油工程11.2811.620.94251.13亿2海油发展 11.3911.681.54426.93亿4金诚信18.1319.833.37314.01亿5中海油服20.0021.601.52677.57亿6广东宏大 30.4931.104.23279.22亿7中油工程33.7431.190.74198.20亿8龙高股份39.5439.774.0550.89亿9博迈科 51.3239.981.2440.20亿10金石资源53.4054.728.46140.64亿11科力股份56.5462.715.0833.71亿12石化油服 58.3562.134.34392.41亿 来源：金融界 中曼石油天然气集团股份有限公司的主营业务是勘探开发、油 ...

一、皇帝的新衣与破碎的泡沫 摩根大通一纸报告，把美国财政部精心编织的2万亿美元稳定币美梦撕得粉碎。看着新闻里那些西装革履的金融精英们唇枪舌战，我突然想起小时候听过的 童话——当所有人都夸赞皇帝的新衣华美绝伦时，只有那个不懂事的孩子喊出了真相。 这场景在股市里每天都在重演。上个月财政部长信誓旦旦预测稳定币将突破2万亿规模时，多少分析师连夜修改研报？如今摩根大通策略师Teresa Ho团队一 句"过于乐观"，又让多少跟风者措手不及？更讽刺的是，就在法案通过当天，主流稳定币发行商的交易量突然激增，像极了提前知道考题的优等生。 二、专家的话该不该听？ 我认识个老股民，书架上摆满《战胜庄家》《波浪理论精要》，每天准时收看财经节目。有次他神秘兮兮跟我说："最近专家都在推荐科技股。"结果第二天 科技板块集体跳水。他气得把遥控器摔了："这帮专家就是浆糊！" 这话糙理不糙。现在打开手机，满屏都是"明日必涨""抄底良机"的标题党。昨天还喊牛市起步的大V，今天就能找出十个理由解释为何暴跌。就像玩魔术， 猜对了是神机妙算，猜错了是"受外围市场影响"。 三、定价权的血腥游戏 2015年股灾时我见过最魔幻的一幕：某私募大佬在朋友圈晒豪宅 ...

报告行业投资评级 - 原油谨慎看空，LPG、L、PP、PVC、PX、PTA/PR、乙二醇、玻璃、纯碱、烧碱、甲醇、尿素、丙烯谨慎看多，沥青看空 [1][2] 报告的核心观点 - 各品种投资观点受供需、成本、宏观政策等因素影响，如原油关注OPEC增产与美国产能变化，LPG基差高位有支撑，玻璃受宏观政策和库存去化影响等 [1][2][30] 各品种总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价延续下降走势，WTI下降0.09%，Brent下降1.11%，SC下降0.53% [3] - 基本逻辑：油市弱预期强现实，消费旺季有支撑，OPEC增产使油价中枢有下探空间，关注美国产量变化；欧盟制裁俄罗斯，挪威油气产量下降，中国进口增加，IEA预计需求增长放缓；美国商业原油库存减少，汽油和馏分油库存增加 [4] - 策略推荐：中长期供给过剩，油价波动区间60 - 70美元/桶；短周期震荡偏弱，轻仓布局空单并买看涨期权保护，SC关注【495 - 510】 [5] LPG - 行情回顾：7月23日，PG主力合约收于3972元/吨，环比下降0.23%，现货端部分地区有变动 [6] - 基本逻辑：原油增产使成本端偏弱，LPG基本面多空交织，基差高位有支撑；仓单增加，装置利润有变化，供应下降，需求开工率有升有降，库存上升 [7] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，液化气价格有压缩空间；短期偏反弹，前期空单止盈，PG关注【3950 - 4050】 [8] L - 行情回顾：L合约收盘价和持仓量有变化，现货市场部分价格上涨，石脑油价格下降 [10] - 基本逻辑：塑料煤制占比20%，受反内卷影响有限，现货补库意愿不足，社库累库，短期随市场情绪反弹；月差、基差走弱，装置重启增加，进口商谨慎，农膜淡季将过，关注补库需求 [11] - 策略推荐：基本面上行驱动不足，多单部分止盈，L关注【7250 - 7450】，短线回调试多 [11][12] PP - 行情回顾：PP合约收盘价和持仓量有变化，现货市场部分价格上涨，毛利有变动 [13] - 基本逻辑：需求跟进不足，库存累库，煤制占比19%，跟随市场情绪反弹；内需淡季，装置检修增加缓解供给压力，1 - 6月出口累计同比+21%，后市出口有望高增速，三季度投产压力限制上方空间 [14] - 策略推荐：多头部分止盈，PP关注【7100 - 7250】，短线回调试多 [14][15] PVC - 行情回顾：PVC合约收盘价下降，现货市场部分价格下降，基差和价差有变化 [16] - 基本逻辑：“反内卷”交易持续，情绪和成本支撑底部；8月台塑报价下调，6月出口回落，基本面转弱，社会库存累库，7月供需偏累库，关注印度反倾销税和仓单注册 [17] - 策略推荐：多头部分止盈，V关注【5100 - 5400】，回调试多 [17][18] PX - 行情回顾：7月18日，PX华东地区现货7120元/吨，合约收盘价有变化，月差和基差有变动 [19] - 基本逻辑：供应端国内外装置变动不大，加工差和产量有情况，国际装置开工率下滑，进口量增加；需求端变动不大，PTA加工费和利润有变化；供需紧平衡，库存去库但仍偏高，宏观利多 [20] - 策略推荐：关注逢低试多机会，PX关注【6840，6950】 [21] PTA/PR - 行情回顾：7月18日，PTA华东4782元/吨，合约收盘价有变化，月差和基差有变动 [22] - 基本逻辑：供应端装置变动不大，加工费和产量有情况；需求端弱势探底，下游开工分化，聚酯利润和库存有变化；TA基本面紧平衡预期宽松，短期受宏观政策影响，供应端有利多 [23] - 策略推荐：回调布局多单，TA关注【4750，4820】 [24] 乙二醇 - 行情回顾：7月18日，华东地区乙二醇现货价4429元/吨，合约收盘价有变化，月差和基差有变动 [25] - 基本逻辑：国内装置变动不大，海外装置有问题，到港和进口量偏低；需求端探底止跌，下游开工分化，聚酯利润和库存有变化；EG社会和港口库存偏低，基差偏强，宏观利多 [26] - 策略推荐：关注低多机会，EG关注【4430，4500】 [27] 玻璃 - 行情回顾：现货市场报价上调，盘面回调，基差走强，仓单为0 [29] - 基本逻辑：宏观上“反内卷”政策预期发酵，煤炭带动成本提涨；基本面改善，产量微增，库存续降，需求有韧性，短期受政策提振，价格重心上移 [30] - 策略推荐：FG关注【1200，1260】 [30] 纯碱 - 行情回顾：重碱现货报价分化，盘面回调，基差缩窄，仓单和预报增加 [31] - 基本逻辑：受“反内卷”政策影响，玻璃和煤炭市场带动期价；碱厂库存累库，市场反应平淡；装置检修和重启并存，供应增加，下游支撑一般，盘面受宏观情绪影响 [32] - 策略推荐：无明确策略，关注宏观情绪和技术操作 [32] 烧碱 - 行情回顾：片碱现货报价上调，盘面回调，基差走强，仓单为0 [34] - 基本逻辑：供应端产能利用率上升，新增产能有投产预期，供应趋向饱和；需求端氧化铝开工回升，非铝需求弱，出口规模缩减；成本利润方面，液碱价格上行，氯碱利润上升，库存增加 [35] - 策略推荐：关注液氯价格和装置波动 [35] 甲醇 - 行情回顾：7月18日，华东地区甲醇现货2385元/吨，主力合约收盘价下降，基差和月差有变化 [36] - 基本逻辑：国内装置检修，综合开工负荷下滑，海外装置恢复，港口有望累库；需求较好，MTO外采装置负荷止跌，传统需求开工偏高；社库累库但整体偏低，成本支撑企稳，受宏观政策影响区间震荡偏强 [37] - 策略推荐：MA关注【2410，2490】 [37] 尿素 - 行情回顾：7月18日，山东地区小颗粒尿素现货1810元/吨，主力合约收盘价上升，价差和基差有变化 [38] - 基本逻辑：检修装置复产，日产有望回20万吨以上；需求改善，内需中农用偏弱、工业好转，外需出口增加；库存去库但仍高位，成本支撑企稳，基本面偏宽松，短期偏强 [39] - 策略推荐：UR关注【1760，1810】，关注高空机会 [40] 沥青 - 行情回顾：7月23日，BU主力合约收于3594元/吨，环比下降0.42%，现货市场部分价格下降 [41] - 基本逻辑：成本端原油受OPEC+增产影响中长期承压，沥青原料充足，当前利润尚可，裂解价差高位，供给压力上升，短期消费旺季，中长期价格承压；装置有转产，供应下降，需求开工率有降，库存上升 [42] - 策略推荐：中长期偏空，轻仓布局空单，BU关注【3530 - 3630】 [43] 丙烯 - 行情回顾：山东丙烯市场价为6325元/吨，合约收盘价和持仓量有变化，现货市场部分价格有变动 [45] - 基本逻辑：供需偏弱，下游主导市场，成本支撑减弱，供应格局区域分化，预计先收缩后扩张；期货波动率下降，短期横盘震荡，反内卷交易使情绪乐观，单边谨慎偏多，套利可关注空1 - 2月差或空PP加工费 [45] - 策略推荐：短线参与，关注区间【6500 - 6700】 [45][46]

本报7月23日讯(大众新闻记者顾松通讯员李超君孟繁堃)上半年，胜利油田孤岛采油厂自然递减率 9.7%，较年度计划下降1.0%；同期相比，措施经济有效率提升3.6%；生产油气当量125.13万吨，超计划 1.24万吨，实现"时间过半、产量过半"目标。 对老油田而言，老区稳则大局稳。老区开发以"提能量、降含水、控递减"为主线，上半年共实施扶长停 工作量36口，增油1.1万吨。通过优化技术配套，精细现场管理，躺井治理由"被动治躺"向"主动控 躺"转变，躺井率保持在0.96%的低位运行，老油田经济寿命期有效延长。 孤岛采油厂将精益管理贯穿生产经营全过程，深入推进采油—作业"目标同向"机制，向外拓展与数智化 管理服务中心等专业化单位战略合作，向内搭建管理区-注聚技术服务中心等目标同向平台，实现技术 与管理双提升。上半年5个实施"目标同向"的管理区措施作业工作量较预算进度压减62口，油井免修期 同期对比延长30天，超产9084吨。 立足"打基础、利长远"目标"，该厂深化"大生产、大运行"理念，启动"建功孤岛杯"主题劳动竞赛，以 均衡生产机制推进工作量、技术、人员、设备、资金等要素优化，全力打赢均衡生产管控攻守战。上半 年 ...

本报7月23日讯(大众新闻记者顾松通讯员赵雪李宗超)今年以来，供水分公司已经为胜利油田200多个建 设项目提供前置水资源备案审查服务工作，确保油田建设项目取用水依法合规、高效保障、经济节约。 今年以来，供水分公司高质量完成建设项目水资源备案审查服务工作，协助开发单位对接地方水司等供 水单位，采用市政供水、采出水、再生水、微咸水等多种水源，解决开发单位多个用水难题。 直属单位在项目建设方案设计时，要优先论证项目水资源需求，优先利用再生水、采出水、微咸水等替 代水资源，同时论证落实节水措施。要将水资源保供方案及节水专篇纳入项目可行性研究报告，设立水 资源保供及节水方案章节。组织编写《胜利油田建设项目水资源查备案表》，作为项目立项审批依据， 随可行性研究报告一并上报。 据介绍，油田各直属单位配套建立水资源合规闭环管理责任清单制度，水资源管理贯穿项目开工建设、 竣工验收和运行管理全过程，将水资源刚性约束融入油藏经营全生命周期，探索"开源、节流"并 重，"循环、统筹"兼顾的胜利油田集约节约利用水资源管理模式。 作为油田水资源专业化保障服务单位，供水分公司负责油田建设项目水资源论证中间环节审查及备案服 务工作，承担油田用 ...

光伏发电项目进展 - 东营辰耀垦东光储一体化示范项目利用油田划拨土地6000亩，装机规模300兆瓦，年发电4.8亿千瓦时，碳减排27.61万吨 [1] - 孤东采油厂建成光伏发电装机规模231.27兆瓦，2024年发绿电量3.1亿千瓦时，绿电应用占比达63.09%，实现碳减排26.66万吨 [1] - 2023年8月建成106兆瓦光伏电站，年发电量1.45亿千瓦时，年节约标煤1.78万吨、碳减排量12万吨，累计发电2.26亿千瓦时 [2] 土地资源利用 - 孤东油区协议划拨土地面积约10万亩，秉持"土地不是成本是资源"理念，实现从"持有管护"到"经营创效"转变 [1] - 利用闲置井场42处、230亩建成分布式光伏电站装机13.52兆瓦 [2] - 通过矿区资产资源优化提升腾退土地631亩，建成光伏装机31.38兆瓦，年发电5388万千瓦时 [2] 分布式光伏建设 - 采油管理二区优化土地面积17.37万平方米建设光伏电站，装机容量6.37兆瓦，年发电量764万千瓦时，年减少碳排放6650吨 [2] - 充分利用小面积闲置地块"见缝插针"建立分布式光伏电站 [2] 综合效益 - "十四五"以来累计降本增效7148万元，碳排放总量下降57.44%，消纳绿电3.1亿千瓦时 [3] - 106兆瓦光伏电站可为2300多台抽油机提供绿电，相当于5万户家庭一年用电需求 [2]

报告核心观点 - 2025年上半年中国CPI和PPI同比均值下行，虽未陷入“通缩”，但分析海外应对“通缩”举措有意义，预计下半年CPI或温和回升，PPI维持低位但降幅收窄 [1][5][60][61] 各部分总结 前言 - 2025年上半年中国CPI和PPI同比均值较2024年下行，央行指出经济面临需求不足等困难，分析海外应对“通缩”举措有价值，将对下半年物价形势展望 [1][10] “通缩”的表现形式及成因 - “通缩”表现为价格环比下行、货币信贷收缩、经济衰退，与正常价格波动区别是会自我强化形成“债务 - 通缩”循环 [3][11] - 产能过剩或需求不足致供需失衡、名义货币供给或货币流通速度持续下降是通缩成因 [12][13][14] 海外国家陷入“通缩”困境时的应对 日本 - 1999 - 2003年因货币供应量增速下降和泡沫破裂致通缩，政府采取大规模财政扩张政策，增加公共事业费支出 [17][20] - 2009 - 2013年受美国经济危机溢出效应等影响致通缩，引入通货膨胀目标制度，实行量化宽松货币政策 [22][25] 美国 - 2008年金融危机因房地产泡沫破碎致通缩，采取宽松货币政策如多次降息、执行量化宽松政策，财政政策如退税、减债、资助濒临破产公司 [26][28][32] 2025年下半年中国物价展望 2025年上半年物价特征 - CPI同比略有下降，核心CPI有韧性，PPI同比持续走弱，能源类价格拖累明显 [35] - 消费刺激政策下CPI温和修复但动力不足，食品和交通通信分项拖累大，其他分项贡献低，内需消费对物价拉动乏力 [36][40][41] - PPI低位徘徊，政策刺激传导受阻，生产资料PPI低迷，生活资料PPI跌幅稳定，工业产业链上游受外部影响需求支撑削弱 [42][43][44] CPI结构分析 - 2025年起开展新一轮CPI基期轮换，权重调整比例小对物价数值影响不显著 [45] - 测算得CPI各分项权重，食品烟酒、居住、能源等高权重板块价格下行对CPI形成核心压制 [47][49][50] - 服务消费复苏不均，生活用品及服务权重低且价格承压，政策效果更多体现在销量而非价格 [51] PPI结构分析 - 测算得PPI各分项权重，生产资料权重占比大，价格波动对PPI影响显著 [52] - PPI下跌集中在能源和原材料行业，部分中下游行业和高技术产业有抗跌性，但未能抵消上游下跌影响，PPI向CPI传导存在结构性障碍 [54][55] 2025下半年通胀展望 - 建立通胀预测模型对CPI与PPI长期预测，预计下半年CPI或温和回升，猪价或拖累，房租降幅或收窄，服务消费价格或回升 [56][60] - 预计PPI仍维持相对低位但降幅收窄，国际大宗商品价格有下行压力，政策效果显现有望支撑中下游制造业价格 [61]