公司上市与投资背景 - 群核科技于2026年4月17日以股票代码“0068”在港交所主板挂牌上市，成为“杭州六小龙”中首家完成IPO的科技企业，亦为“全球空间智能第一股”[3] - IDG资本是公司最大的机构投资方，自2014年A轮融资起持续投资并占有一董事席位[3] - IDG资本在资金支持外，还从多维度赋能公司发展，包括在商业模式探讨、国际化布局及拓展跨境电商虚拟棚拍等新兴业务时提供资源支持[3] 投资逻辑与创始人特质 - IDG资本在2013年投资群核科技，主要看中三位创始人（黄晓煌、陈航、朱皓）的技术能力、商业模式创新及落地方向[4] - 投资时，公司独特的技术背景是最大吸引力，但具体商业模式落地仍处于“用锤子找钉子”的探索阶段[4] - 公司成功得益于创始人低调务实的行事风格，以及团队前瞻性的战略布局[4] 业务发展与战略转型 - 公司业务从2017年起进入相对良性发展阶段[4] - 受房地产市场整体调整影响，公司在2023年前后开始探索空间智能领域相关业务[4] - 公司在空间智能领域的探索具有前瞻性，谷歌等国外头部企业已与公司SpatialVerse团队在合成数据上开展科研合作，而知名学者李飞飞是在此之后才正式成立公司涉足该领域[4] 核心能力与竞争优势 - 公司具备对空间的理解和对计算技术的深刻理解，早在2012、2013年就已涉足GPU相关领域，并致力于将计算能力转化为可被大众消费的产品[5] - 公司积累了极具价值且稀缺的数据资产，例如连锁店的店型设计数据以及接近真实世界分布的家装数据，这些高质量数据获取难度极大[5] - 公司在空间数据方面有超过十几年的深耕积累，为未来开展与真实世界3D空间相关的业务奠定了扎实的数据基础[6] 行业前景与公司定位 - 空间智能是一个处于早期、未来发展潜力巨大的方向[4] - 公司通过生成式技术，能够直接生成用户想要的设计效果，用户可用自然语言描述需求，无需通过设计师翻译，这代表了行业的发展趋势[4] - 公司当前的定位，为其在空间智能领域的发展奠定了非常好的基础[4]

群核科技港股IPO详情 - 群核科技将于4月17日正式登陆港交所，成为“杭州六小龙”中首家冲刺资本市场的企业 [1] - 公司此次港股IPO发行每股定价最高为7.62港元，预计总募资额不超过12.27亿港元 [2] - 公开发售获约1071倍超额认购，融资申购额高达1312亿港元 [2] 基石投资者构成 - 本次IPO共引入9家基石投资者，其中泰康人寿投资1300万美元，阳光人寿投资1000万美元，分列第一与第二位 [2] - 两家险资合计投资2300万美元（约合1.81亿港元），占基石投资者总认购额的近40% [1][2] - 基石投资者将按发售价认购股票，并自上市之日起锁定6个月 [2] 险资参与港股IPO趋势 - 截至4月15日，年内险资已累计参与12家港股IPO公司的基石投资，节奏远超往年同期水平 [3] - 险资正加速布局港股优质科技标的，参与热情持续攀升 [3] - 险资需要在风险可控前提下适度提升权益资产配置比例，而港股市场提供了优质标的，且基石投资机制与险资属性契合度较高 [3] 险资投资科技领域的模式与影响 - 除了直接基石投资，已有十多家保险机构通过“险资—私募股权基金—科技企业”的多层投资架构，间接投资“杭州六小龙”等科技企业 [4] - 自2024年起险资持续加大科技股配置，推动保险行业投资收益率连续两年显著提升 [4] - 对科技企业而言，险资提供的长期稳定资金有助于支撑企业技术研发与市场扩张 [4] 险资投资科技领域的挑战与应对 - 投资早期科技企业的周期普遍在7至10年，面临三大难点：风控模型难以匹配科创企业特点、投资未上市公司股权风险因子和资本占用高、内部考核与投资周期错配 [5] - 需加强“投前—投中—投后”全链条体系建设，包括投前建立独立研究团队并采用“小比例试点+分阶段注资”，投中强化穿透管理与风险平衡设计，投后建立长期考核与估值预警体系 [5] - 核心原则是坚持“风险可测、可控、可承受”，在支持创新与保障资金安全之间找到动态平衡 [5]

IPO进程与市场地位 - 公司正式启动港股IPO 招股期至4月14日 计划于4月17日在港交所挂牌上市[1] - 此次IPO将成为“全球空间智能第一股”[1] - 公司是“杭州六小龙”中首家登陆资本市场的企业 标志着该硬科技集群资本化的重要里程碑[1][2] 投资者结构与资金募集 - 基石投资者阵容多元 引入泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset等9家机构[1] - 9家基石投资者合计认购约4.55亿港元[1] - 投资者类型覆盖险资、公募、私募、国际资管及产业资本[1] - IPO前已获纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投等多家知名机构投资[1] - 募集资金将主要用于国际扩张、产品迭代、核心技术研发、国内市场推广及补充营运资金[2] 产品技术与业务布局 - 公司旗下拥有国内最大空间设计平台酷家乐及海外版Coohom 并推出空间智能解决方案SpatialVerse[1] - 2025年公司发布了空间语言模型SpatialLM、空间生成模型SpatialGen及Aholo空间智能开放平台[1] - 已与智元机器人、PICO、禾赛科技、华策影视等企业达成合作[1] - 业务覆盖室内设计、电商、具身智能、影视、XR等多个领域[1] 行业背景与集群动态 - 公司与深度求索、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技并称“杭州六小龙”[2] - 目前宇树科技科创板IPO已获受理 云深处科技处于上市辅导期 强脑科技被曝保密递表港股[2]

公司上市进程与发行概况 - 杭州群核信息技术有限公司（群核科技）于4月9日披露全球发售文件，启动港股招股流程，计划于4月17日在港交所主板挂牌上市，股票代码为00068 [1] - 公司全球发售约1.61亿股，并授予15%超额配股权，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，最高发行价7.62港元/股，预计募资总额不超过12.27亿港元 [1] - 招股期为4月9日至4月14日，预期定价日为4月15日 [1] 公司定位与行业意义 - 此次上市有望让公司成为全球空间智能领域第一股，同时也是“杭州六小龙”中首家登陆资本市场的企业 [1] - 公司填补了全球空间智能领域资本市场标的的空白，为家居数字化、空间AI赛道的企业打开了资本化通道 [2] 公司业务与产品 - 公司是云原生空间设计与空间智能领域的独角兽企业，旗下核心产品为酷家乐 [1] - 公司依托云端渲染、AI设计等核心技术，为设计师及家居企业提供覆盖家居设计、建筑装修、商业空间等多场景的数字化解决方案 [1] 公司财务与股权 - 2025年公司实现营收8.20亿元，用户与客户规模稳居行业前列 [1] - 创始人团队合计持股30.72%，IDG资本、高瓴资本等知名投资机构合计持股超46%，整体股权结构稳定 [1] 募集资金用途与未来规划 - 此次募集资金净额将按比例用于国际市场扩张、产品迭代升级、国内市场推广、核心技术研发以及补充营运资金 [1] - 上市后，公司将持续加大技术研发投入，推动空间智能技术在家居、建筑、商业空间等领域的深度应用，进一步加速家居与空间设计产业的数字化升级 [2]

IPO发行方案 - 公司计划于2026年4月17日在港交所以股票代码"0068"挂牌上市，成为全球空间智能第一股及杭州六小龙中首个上市的公司[1] - 本次全球发售约1.61亿股，设有15%超额配股权，其中香港发售1606.2万股（占10%），国际发售1.45亿股（占90%）[1] - 最高发售价为每股7.62港元，预计总募资额不超过12.27亿港元，联席保荐人为摩根大通和建银国际[1] 投资者与股东结构 - 全球发售引入多元化的基石投资者阵容，包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset、雾凇资本等，合计认购约4.55亿港元[2] - 基石投资者覆盖顶级长线险资、头部公募基金、专业私募、国际资管机构及产业龙头，显示专业机构对公司的高度认可[2] - 公司此前已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue等知名机构的投资[2] 财务表现与资金用途 - 2025年公司实现营收8.2亿元人民币，毛利率攀升至82.2%[3] - 2023年至2025年，公司累计研发投入超过10亿元人民币[3] - 2025年公司实现业绩拐点，经调整净利润达5710万元人民币，实现盈利，同年海外业务收入同比增长28%[3] - IPO募集资金净额将主要用于国际扩张、增强及开发现有与新产品、投资核心技术及基础设施、国内销售与品牌推广以及营运资金[3] 业务与产品体系 - 公司旗下拥有中国最大的空间设计平台酷家乐及其海外版Coohom，以及面向室内环境AI的新一代空间智能解决方案SpatialVerse[2] - 公司业务已从云原生空间设计软件提供商升级为空间智能服务提供商，形成“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”的业务飞轮体系[4] - 2025年公司推出空间语言模型SpatialLM及空间生成模型SpatialGen，帮助AI实现对三维场景的理解、推理和生成[4] - 2025年公司推出Aholo空间智能开放平台，整合空间重建、生成、编辑和理解等能力，以基础设施形式对外开放[5] - 公司还发布了云原生工业AI孪生平台SpatialTwin以及3D AI内容创作工具LuxReal[5] 技术地位与行业合作 - 公司专注基于GPU实现对物理世界的模拟和计算，沉淀了丰富的底层空间能力及海量物理正确的三维数据，在空间智能赛道占据先发位置[4] - 公司的SpatialLM开源后，与DeepSeek-V3、千问Qwen2.5-Omni共同登上全球最大AI开源社区HuggingFace趋势榜前三[4] - 公司已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技、杭叉集团、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立战略合作[5] - 公司是“杭州六小龙”之一，与深度求索、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技并称为杭州科技创新力量的缩影[3]

上市进程与募资方案 - 公司于4月9日正式启动招股，预计于4月17日在港交所以股票代码“0068”挂牌上市，将成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [1] - 本次IPO全球发售约1.61亿股，其中香港发售占10%（1606.2万股），国际发售占90%（1.45亿股），另有15%超额配股权，最高发行价为每股7.62港元，预计总募资额不超过12.27亿港元 [1] - 本次发行引入包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood等在内的多元化基石投资者，合计认购约4.55亿港元 [1] 财务表现与业务状况 - 2025年公司实现营收8.2亿元人民币，毛利率攀升至82.2% [2] - 2025年公司实现经调整净利润5710万元人民币，实现从亏损到盈利的跨越，同年海外业务收入同比增长28% [2] - 2023年至2025年，公司累计研发投入超过10亿元人民币 [2] 产品与业务体系 - 公司旗下拥有中国最大的空间设计平台酷家乐及其海外版Coohom，以及新一代空间智能解决方案SpatialVerse [2] - 公司已形成“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”的业务飞轮体系，业务从辅助三维空间创作拓展至提升智能体的三维环境智能化水平 [3] - 2025年公司推出Aholo空间智能开放平台，整合空间重建、生成、编辑和理解等能力，并以基础设施形式对外开放 [4] - 公司还发布了云原生工业AI孪生平台SpatialTwin和3D AI内容创作工具LuxReal [4] 行业定位与战略合作 - 公司是“杭州六小龙”之一，专注基于GPU实现对物理世界的模拟和计算，在空间智能赛道占据先发位置，被视为“全球空间智能第一股” [1][3] - 行业认为AI正从文本、图像向三维空间场景延伸，空间智能是这一趋势的核心 [3] - 公司已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技、杭叉集团、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立战略合作，支持空间智能在多个领域的应用 [5] 股东与投资者背景 - 公司在IPO前已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue等众多知名机构的投资 [2]

公司上市进程与发行方案 - 群核科技正式启动全球发售，计划于2026年4月17日在港交所以股票代码“0068”挂牌上市 [1] - 本次IPO全球发售约1.61亿股，其中香港发售1606.2万股（10%），国际发售1.45亿股（90%），另有15%超额配股权，最高发售价为每股7.62港元，预计总募资额不超过12.27亿港元 [1] - 全球发售引入包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood等在内的基石投资者，合计认购约4.55亿港元 [1] 公司股权结构与股东背景 - IPO前，董事长黄晓煌持股15.46%，CEO陈航持股11.04%，CTO朱皓持股4.22%，员工激励平台持股3.67% [2] - 公司在IPO前已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投等众多知名机构的投资 [2] 公司业务与产品布局 - 公司旗下拥有中国最大的空间设计平台酷家乐及其海外版Coohom，以及面向室内环境AI的新一代空间智能解决方案SpatialVerse [2] - 2025年，公司推出了空间语言模型SpatialLM、空间生成模型SpatialGen以及Aholo空间智能开放平台 [2] - 公司已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技等各行业龙头企业建立战略合作，支持空间智能在室内设计、电商、具身智能、影视、XR等领域的应用 [2] 公司财务表现 - 公司收入从2023年的6.64亿元增长至2024年的7.55亿元，并于2025年进一步增至8.20亿元，复合年增长率约为11.2% [3] - 公司毛利率持续提升，2023年至2025年分别为76.8%、80.9%和82.2% [3] - 按国际财务报告准则计量，公司2023年至2025年净亏损分别为6.46亿元、5.13亿元和4.28亿元，并预计2026年仍将亏损 [4] - 按非国际财务报告准则计量，公司经调整净亏损从2023年的2.42亿元收窄至2024年的0.7亿元，并于2025年实现扭亏为盈，全年经调整净利润为5710万元 [4] 募资用途与行业地位 - IPO募集资金净额将主要用于实施国际扩张策略、增强现有产品功能并推出新产品、投资核心技术和基础设施、国内销售及市场推广活动、提升品牌知名度以及用作营运资金 [4] - 群核科技将成为“全球空间智能第一股”，也是“杭州六小龙”中首个登陆资本市场的公司 [1] - “杭州六小龙”中的其他公司，如宇树科技已获科创板IPO受理，云深处科技处于上市辅导阶段，强脑科技据报以保密形式提交港股IPO申请 [4]

上市进程与发行概况 - “杭州六小龙”之一的群核科技计划于4月17日在港交所上市，有望成为“杭州六小龙第一股” [1] - 公司本次全球发行1.61亿股，其中香港公开发售1606.2万股，国际发售1.45亿股 [1] - 招股价区间为6.72港元至7.62港元，按此计算，未计超额配股权的募资总额约为10.79亿至12.24亿港元 [1] 基石投资者与认购情况 - 基石投资者包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset Securities、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑，合计认购金额为5800万美元 [1] - 按招股中位价7.17港元计算，基石投资者认购约6338.95万股，占全球发售股份的39.47% [1] - 基石投资者禾赛科技（Hesai HK）认购金额为300万美元，禾赛科技是公司的供应商，双方已于2025年4月达成战略合作 [2] 募集资金用途 - 30%的资金将用于国际扩张 [2] - 20%的资金将用于增强现有产品功能并推出新产品/功能，其中10%投向AIGC与几何建模，5%投向更大型电商解决方案，5%投向SpatialVerse [2] - 20%的资金将用于国内销售和市场推广，其中17%用于销售营销计划，3%用于品牌推广 [2] - 20%的资金将用于核心技术及基础设施，其中10.6%投向专有GPU集群，9.4%投向自营数据中心 [2] - 剩余10%的资金将用于营运资金及一般企业用途 [2] 业务与战略合作 - 禾赛科技是激光雷达解决方案的全球领导者，与群核科技在2025年4月达成战略合作 [2] - 合作方向是将禾赛激光雷达与群核科技的SpatialVerse、空间理解模型结合，用于机器人仿真训练场景生成 [2]

上市进程与发行方案 - 公司于4月9日披露全球发售文件并启动招股，计划于4月17日以股票代码“00068”在港交所挂牌上市，成为“全球空间智能第一股”及“杭州六小龙”中首个登陆资本市场的公司 [1] - 本次IPO全球发售约1.61亿股，另有15%超额配股权，其中香港发售1606.2万股，国际发售1.45亿股，分别占总数的10%和90%，最高发行价为每股7.62港元，预计总募资额不超过12.27亿港元 [1][2] - 本次发行引入了包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood等在内的多元化基石投资者阵容，合计认购约4.55亿港元 [3][4] 财务与业务表现 - 公司近三年营收保持稳健增长，2025年实现营收8.2亿元人民币，毛利率升至82.2% [4] - 2023年至2025年，公司累计研发投入超过10亿元人民币 [4] - 公司在2025年实现业绩拐点，从亏损转为盈利，全年经调整净利润达5710万元人民币，实现自我造血 [4] - 2025年，公司海外业务收入同比增长28% [4] 产品与技术布局 - 公司旗下拥有中国最大的空间设计平台酷家乐及其海外版Coohom，以及面向室内环境AI开发的新一代空间智能解决方案SpatialVerse [4] - 公司已形成“空间编辑工具—空间数据—空间大模型”的业务飞轮体系，并于2025年推出了空间语言模型SpatialLM及空间生成模型SpatialGen [7] - 2025年，公司推出了整合空间重建、生成、编辑和理解等能力的Aholo空间智能开放平台，以及面向工业AI孪生的云原生平台SpatialTwin和3D AI内容创作工具LuxReal [8] - 公司专注基于GPU实现对物理世界的模拟和计算，沉淀了丰富的底层空间能力及海量物理正确的三维数据 [7] 行业地位与战略合作 - 公司是“杭州六小龙”之一，被视为杭州科技创新力量的缩影，在空间智能赛道占据先发位置 [7] - AI正从文本、图像向三维空间场景延伸，空间智能是这一趋势的核心，公司正从云原生空间设计软件提供商向空间智能服务提供商升级 [7] - 公司已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技、杭叉集团、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立战略合作，支持空间智能在室内设计、电商、具身智能、影视、XR等领域的应用 [8] 募资用途 - 本次IPO募集资金净额将主要用于实施国际扩张策略 [5] - 资金将用于增强现有产品功能并推出新产品及功能，以满足现实世界空间和虚拟环境的需求 [5] - 资金将用于投资核心技术和基础设施，以及国内销售、市场推广、品牌知名度的提升，并用作营运资金及一般企业用途 [5]

上市与融资 - 公司计划于2026年4月17日在香港联交所主板上市，股票代码为“0068”，将成为“全球空间智能第一股”及“杭州六小龙”中首家上市公司 [1][8] - 本次IPO全球发售约1.61亿股股份（另设15%超额配股权），其中香港发售占10%（1606.2万股），国际发售占90%（1.45亿股），最高发售价为每股7.62港元，预计总募资额不超过12.27亿港元 [2][8] - 本次发行引入了多元化的基石投资者阵容，包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset等，合计认购约4.55亿港元 [2][9] - 公司此前已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投等众多知名投资机构的投资 [3][9] 财务表现 - 2025年公司实现营收8.2亿元人民币，毛利率攀升至82.2% [3][10] - 2025年公司迎来业绩拐点，实现经调整净利润5710万元人民币，完成了从亏损到盈利的跨越 [1][3][10] - 2023年至2025年，公司累计研发投入超过10亿元人民币 [3][10] - 2025年，公司海外业务收入同比增长28% [3][10] 业务与产品 - 公司旗下拥有中国最大的空间设计平台“酷家乐”及其海外版“Coohom”，以及新一代空间智能解决方案“SpatialVerse” [3][10] - 公司已从云原生空间设计软件提供商升级为空间智能服务提供商，形成了“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”的业务飞轮体系 [5][11] - 2025年，公司推出了空间语言模型SpatialLM及空间生成模型SpatialGen，其中SpatialLM开源后登顶全球AI开源社区HuggingFace趋势榜前三 [4][5][12] - 2025年，公司推出了整合空间智能各项能力的“Aholo空间智能开放平台”，以及面向工业的云原生AI孪生平台“SpatialTwin”和3D AI内容创作工具“LuxReal” [6][12] 行业定位与战略 - 公司是“杭州六小龙”之一，专注于基于GPU对物理世界进行模拟和计算，在空间智能赛道占据先发位置 [4][11] - 行业认为AI正从平面交互向三维空间场景延伸，空间智能是这一趋势的核心 [5][11] - 公司已与智元机器人、PICO、禾赛科技、华策影视等各行业龙头企业建立战略合作，推动空间智能在室内设计、电商、具身智能、影视、XR等领域的应用落地 [5][6][13] - IPO募集资金将主要用于国际扩张、增强产品功能、投资核心技术、市场推广及补充营运资金 [3][10]