公司财务与经营状况 - 2025年公司营收达到8.2亿元，毛利率攀升至82.2%，呈现高毛利的软件公司模型 [3] - 2025年公司经调整净利润达到5710万元，实现从亏损到盈利的跨越，经营杠杆开始发挥作用 [3] - 2025年公司账面录得4.28亿元的年内亏损，主要源于可转换可赎回优先股的公允价值变动，属于非现金会计处理 [4] - 公司流动负债净额高达40多亿元，其构成与优先股高度相关，并非反映经营偿债压力 [4] - 截至2025年底，公司账面现金及现金等价物为3.57亿元，短期经营安全性无虞 [4] - 公司研发费用率保持在30%以上，2025年研发开支因人工智能提效而有所压缩 [3][7] 业务模式与市场地位 - 公司从家居设计软件起家，以订阅收入为主，业务模型进入良性循环 [3] - 公司在中国空间设计软件市场以23.2%的份额位居第一，但第二名份额为21.3%，领先优势并不悬殊 [7] - 公司正从垂直SaaS向空间智能底层服务商跃迁，定位为“卖水人”角色 [5] - 公司核心资产包括超过5亿的物理正确的3D场景和4亿的3D模型，是训练具身智能、仿真工业场景的必需品 [5] - 公司推出Aholo空间智能开放平台、SpatialLM空间语言模型、SpatialGen空间生成模型，构建数据和模型层的基础设施 [5] 增长前景与战略布局 - 公司估值逻辑正在切换：传统SaaS业务是基本盘，决定了下限；空间智能相关的AI业务决定了上限 [5] - 2025年公司电商AI解决方案同比增长123%，SpatialVerse拿下头部客户，显示第二曲线正在起势 [5] - 公司面临行业竞争，在空间智能领域，英伟达、特斯拉、小鹏等也在布局，其“卖水人”角色存在被硬件厂商自研替代的风险 [7] - 公司向新领域扩张若未能成功，可能对增长势头造成重大不利影响 [7] - 公司核心资产的应用场景正从室内设计扩展到机器人训练、工业孪生、影视虚拟创作 [8] 行业与资本市场背景 - 空间智能被李飞飞提出是AI理解物理世界的关键，行业处于从二维走向三维的关键窗口期 [5][8] - 资本市场对SaaS和AI的定价逻辑不同，群核科技站在两者的交汇点 [8] - 作为“杭州六小龙”中首个冲刺IPO的企业，其发行定价和市场表现将为后续企业探路 [8] - 群核科技的IPO是空间智能赛道在公众市场的一次正式定价 [8]

IPO基本信息 - 群核科技于2026年2月25日第三次向港交所主板递交上市申请书，联席保荐人为摩根大通与建银国际 [3][28] - 公司已于2026年2月获得中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过约3.12亿股境外上市普通股 [5][28] 公司概况与市场地位 - 公司成立于2011年，总部位于杭州，以AI技术和专用GPU集群为技术底座，业务围绕室内空间场景的实时渲染、工业生产制造及虚拟物理世界训练展开 [6][29] - 按2024年收入计算，公司以23.2%的市场份额成为中国最大的空间设计软件提供商；按2023年平均月活跃用户数计算，公司也是全球最大的空间设计平台 [11][33] - 公司的核心资产是数据，过去十余年积累了超过5亿个结构化3D空间场景数据，可为AI提供训练场景 [13][36] 产品与业务 - 核心产品包括四大板块：旗舰云原生SaaS空间设计软件酷家乐及海外版Coohom、面向具身智能训练的群核空间智能平台(SpatialVerse)、创意内容云设计平台美间、以及针对公装等场景的增强建筑信息建模软件酷空间 [8][31] - 2025年，公司推出Aholo空间智能开放平台，将积累的结构化3D资产转化为API和SDK对外开放 [9][31] - 在具身智能领域，SpatialVerse已与智元机器人、银河通用等企业合作，为机器人提供虚拟训练环境；2025年3月，公司在英伟达GTC大会上开源了多模态空间理解模型SpatialLM [15][39] 财务表现 - 营收保持稳健增长：2022年收入为6.01亿元人民币，2023年增长至6.64亿元，2024年达到7.55亿元；2025年上半年实现收入3.99亿元，同比增长9.4% [16][40] - 毛利率持续优化：2022年为72.7%，2023年升至76.8%，2024年达80.2%，2025年上半年进一步提高至82.1% [20][44] - 亏损逐年收窄并首次实现经调整净利润转正：2022年至2024年，年内亏损分别为7.04亿元、6.46亿元、5.13亿元；2025年上半年期内亏损为2.26亿元，较去年同期的2.84亿元减少 [18][42] - 经调整净利润(Non-IFRS)方面，2022年至2024年净亏损分别为3.38亿元、2.42亿元、0.7亿元；2025年上半年经调整净利润为1783万元，首次实现盈利 [20][44] 运营数据 - 截至2025年6月30日，公司平均月活跃用户约270万名，产品覆盖全球200个国家及地区 [21][45] - 订阅收入持续增长：2023年至2025年，总订阅收入分别为6.47亿元、7.36亿元、7.95亿元 [21][45] - 客户结构健康：企业客户贡献主要收入，且每名企业客户订阅收入从2023年的13,704元微增至2025年的14,110元；大客户每名订阅收入从2023年的729,270元增长至2025年的856,076元 [21][45] 股东与治理结构 - 三位联合创始人合计持股超过30%，其中董事长黄晓煌通过Wintermatch International Limited持股15.46%，CEO陈航通过Ineffable International Limited持股11.04%，CTO朱皓通过Peekaboo International Limited持股4.22% [23][47] - 机构股东阵容豪华，包括IDG资本、纪源资本、顺为资本、高瓴创投、Coatue Management等多家知名投资机构 [24][48] - 由于机构股东较为分散，创始团队对公司战略决策拥有较强话语权 [24][49] 管理团队 - 管理团队技术背景深厚，三位联合创始人（黄晓煌、陈航、朱皓）均为大学同学，且拥有英伟达、Google、微软、亚马逊等全球顶尖科技公司核心岗位的从业经历 [24][25][26][50][51][52] - 董事长黄晓煌（41岁）曾任职英伟达并深度参与CUDA开发；CEO陈航（39岁）曾实习或任职于美国国家超级计算应用中心、Google、微软；CTO朱皓（40岁）曾任微软和亚马逊软件工程师，擅长分布式与并行计算 [25][26][51][52]

爱芯元智 (港股上市) - 公司于2026年2月10日在港交所以股票代码“0600”挂牌上市，成为“中国边缘AI芯片第一股” [2] - 公司专注于为边缘计算与终端设备提供AI推理系统芯片（SoC），截至2025年9月30日累计交付SoC已突破1.65亿颗 [2][3] - 公司已独立开发并商业化五代SoC产品，2024年终端计算SoC与边缘计算SoC销售额分别较2023年增长约69%和400% [3] - 按2024年出货量计算，公司是全球第五大视觉端侧AI推理芯片供应商，并在计算能力不低于1 TOPS的中高端细分市场以24.1%的份额排名第一 [3] - 按2024年售出的智能汽车SoC安装量计算，公司是中国第二大国产智能驾驶SoC供应商，截至2025年9月30日已售出超过51.8万颗，预计2025年底累计出货量近100万颗 [3] - 按2024年出货量计算，公司同时是中国第三大边缘AI推理芯片供应商 [4] - 公司营收从2022年的0.50亿元增长至2024年的4.73亿元，复合年增长率达206.8% [4] - 2025年前三季度，公司智能汽车产品与边缘AI推理产品的销售收入同比增幅均超过250% [4] 海致科技 (港股上市) - 公司于2026年2月13日在港交所以股票代码“2706”挂牌上市，成为全球首家以图计算技术消除大模型幻觉为核心业务的上市公司 [5][6] - 公司通过“图模融合”技术开发Atlas图谱解决方案和产业级智能体，以知识图谱的精确性减少大模型幻觉 [6][7] - 截至2025年9月30日，公司已与360多家客户合作，业务覆盖百余种应用场景 [7] - 按2024年营业收入计算，公司在中国产业级AI智能体提供商中排名第五，并在以图为核心的AI智能体细分市场以约50%的份额排名第一 [7] - 公司营收从2022年的3.13亿元增长至2024年的5.03亿元，复合年增长率为26.8% [8] - 2024年营收大幅增长得益于2023年9月发布的Atlas智能体，其收入从2023年的890万元增至2024年的8660万元，增幅达872.2% [8] 群核科技 (港股获备案) - 公司已获得中国证监会境外发行上市备案通知书，继续推进港股上市，有望成为“全球空间智能第一股” [9][10] - 公司旗下拥有全球最大的空间设计平台“酷家乐”及海外版“Coohom”，并推出了空间智能开放平台Aholo [10] - 公司聚焦“空间智能”战略，布局“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”三大核心 [10] - 2025年初，公司开源的空间语言模型SpatialLM登上全球最大开源社区HuggingFace模型趋势榜前三 [11] - 公司已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技等行业龙头企业建立战略合作 [11] - 2025年上半年，公司营收达4亿元，毛利率为82.1%，较2022年的72.7%提升近10个百分点 [12] - 2025年上半年，公司实现扭亏为盈，经调整净利润为1783万元，经调整净利润率为4.5% [12] 海柔创新 (港股递表) - 公司于2026年2月13日正式向港交所递交招股说明书 [13] - 公司专注于仓储拣选自动化，2017年推出首款专为处理单一货箱设计的机器人HaiPick [14] - 2025年推出业界首创的单侧爬升ACR解决方案HaiPick Climb，支持高达15米的存储高度 [14][15] - 按2024年收入和出货量计算，公司均名列全球ACR解决方案市场第一，收入市场份额从2023年的24.2%增长至2024年的31.4% [15] - 截至2025年9月30日，公司已与全球超过800家客户签约，包括超70家《财富》全球500强企业 [15] - 2024年总订单额为19.72亿元，2025年前三季度总订单额已达19.32亿元，客户复购率为80% [15] - 2025年前三季度，来自大陆以外市场的订单量占总订单量的50%以上，收入占比为39.6% [16] - 公司营收从2023年的8.07亿元增长68.6%至2024年的13.60亿元，2025年前三季度营收同比增加35.7%至12.63亿元 [16] - 毛利率从2023年的16.0%提升至2025年前三季度的28.9%，经调整EBITDA率从2023年的-77.3%大幅收窄至2025年前三季度的-20.5% [16] 镁信健康 (港股更新招股书) - 公司更新港交所招股书，2025年前十个月营收同比增长33.85%至18.73亿元，毛利超6亿元 [18] - 公司致力于解决医疗支付挑战，推动“基本医保+商业保险”多元协同支付体系 [19] - 公司经调整净亏损从2024年前十月的0.87亿元缩减至2025年同期的0.55亿元，同比减亏近四成 [19] - 公司是中国最大的医药多元支付平台，在创新智药解决方案市场（按合作药企数量）和创新健康智保解决方案市场（按处理保单数量）均排名第一 [21] - 截至2025年10月31日，公司已累计为约200万名患者提供服务，与2024年中国保费收入前20的所有保司合作，并覆盖超170个城市的惠民保业务 [22] - 截至2025年10月31日，公司已累计与超140家药企建立合作，其中包括2024年全球营收前20强中的90% [22] - 公司2023年初完成IPO前最后一轮融资后，估值为116.775亿元人民币 [24]

公司上市进展 - 群核科技境外发行上市备案获中国证监会通过，拟发行不超过312,432,000股普通股在香港联合交易所上市 [1] - 公司有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [1] - 公司已于2025年8月更新招股书，继续推进在港交所的上市进程 [5] 公司财务表现 - 公司已实现扭亏为盈，截至2025年6月30日的上半年，实现经调整净利润1783万元 [5] 公司业务与产品 - 公司旗下拥有全球最大的空间设计平台“酷家乐”及其海外版“Coohom” [4] - 公司拥有面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案“群核空间智能平台SpatialVerse” [4] - 公司产品适用于现实空间、具身人工智能训练和电子商务产品展示等虚拟环境 [4] - 2025年，公司推出了Aholo空间智能开放平台，整合了在空间重建、生成、编辑与理解方面的核心能力，以底层模型和工具形式对外开放 [4] 行业动态与同行情况 - “杭州六小龙”的IPO工作持续推进 [5] - 除群核科技外，宇树科技A股IPO已完成辅导备案，云深处A股IPO已处于辅导备案阶段 [5] - 有消息称，强脑科技已秘密向港交所递交了IPO申请 [5]

公司上市进展 - 群核科技境外发行上市备案获中国证监会通过，拟发行不超过312,432,000股普通股在香港联合交易所上市 [1] - 公司有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [1] - 公司已于2025年8月更新招股书，继续推进在港交所的上市进程 [5] 公司业务与产品 - 公司旗下拥有全球最大的空间设计平台“酷家乐”及其海外版“Coohom” [5] - 公司拥有面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案“SpatialVerse”，产品适用于现实空间、具身人工智能训练和电子商务产品展示等虚拟环境 [5] - 2025年公司推出了Aholo空间智能开放平台，整合了在空间重建、生成、编辑与理解方面的核心能力，以底层模型和工具形式对外开放 [5] 公司财务表现 - 公司已实现扭亏为盈，截至2025年6月30日的上半年，实现经调整净利润1783万元 [5] 行业与竞争格局 - “杭州六小龙”的IPO工作持续推进，除群核科技外，宇树科技和云深处的A股IPO已处于辅导备案阶段，强脑科技据称已秘密向港交所递交IPO申请 [5]

上市进程与公司定位 - 公司已获得中国证监会关于境外发行上市的备案通知书，拟发行不超过约3.12亿股普通股并在香港联交所上市 [1] - 此次备案是公司赴港IPO的关键一步，公司有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [2] - 摩根大通和建银国际担任本次发行的联席保荐人 [1] 业务与产品构成 - 公司旗下拥有全球最大的空间设计平台酷家乐及其海外版Coohom [4] - 公司产品线包括面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案“群核空间智能平台SpatialVerse” [4] - 公司产品适用于具身人工智能训练、电子商务产品展示等虚拟环境 [4] - 公司于2025年推出了Aholo空间智能开放平台 [4] - 在具身智能领域，SpatialVerse已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、智平方、松应科技等企业达成合作 [5] 财务表现 - 公司2025年上半年实现扭亏为盈，经调整净利润为1783万元 [6] - 公司经调整净亏损逐年收窄：2022年为3.38亿元，2023年为2.42亿元，2024年为0.7亿元 [6] - 公司营收持续增长：2022年为6.01亿元，2023年增长10.5%至6.64亿元，2024年增长13.8%至7.55亿元 [6] - 2025年上半年营收为3.99亿元，较2024年同期的3.65亿元增长9.4% [6] - 公司毛利率持续提升：2022年为72.7%，2023年为76.8%，2024年为80.2%，2025年上半年达到82.1% [6] 公司背景与股权结构 - 公司由黄晓煌、陈航、朱皓联合创办，三人为大学同学，曾就职于英伟达、微软、亚马逊及美国国家超级计算应用中心等机构 [6] - 公司获得多家知名机构投资，包括IDG资本、纪源资本、顺为资本、云启资本、经纬创投、线性资本、Hearst、Pavillion、高瓴创投、Coatue等 [6] - IPO前，创始人黄晓煌通过Wintermatch International Limited持股15.46%，陈航通过Ineffable International Limited持股11.04%，朱皓通过Peekaboo International Limited持股4.22% [7] - Wide Future Group Limited持股3.67% [7] 募资用途 - 公司计划将IPO募集资金净额主要用于实施国际扩张策略 [7] - 资金将用于增强现有产品功能并推出新产品及/或功能，以满足现实世界空间和虚拟环境的需求 [7] - 资金将用于国内销售及市场推广活动，并提升品牌知名度 [7] - 资金将用于投资核心技术和基础设施 [7] - 部分资金将用作营运资金及一般企业用途 [7]

公司上市进展 - “杭州六小龙”之一的群核科技赴港上市取得关键进展，中国证监会已出具境外发行上市备案通知书，公司有望成为“杭州六小龙”中首家上市公司 [1] - 公司拟发行不超过约3.12亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 2025年8月，公司更新招股书，继续推动在港交所上市进程，冲刺“全球空间智能第一股”，联席保荐人为摩根大通和建银国际 [3] 公司业务与战略 - 公司旗下拥有全球最大的空间设计平台“酷家乐”及其海外版“Coohom”、面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案“SpatialVerse” [3] - 产品适用于现实空间，也适用于具身人工智能训练和电子商务产品展示等虚拟环境 [3] - 2025年，公司推出了Aholo空间智能开放平台，整合过去十余年在空间重建、生成、编辑与理解方面的核心能力，以底层模型和工具形式对外开放 [3] - 公司已率先卡位空间智能赛道，得益于过往沉淀的海量三维可交互数据资产 [3] - 2025年，公司升级“空间智能”飞轮战略，明确“空间编辑工具—空间数据—空间大模型”三大核心布局，正从3D空间软件提供商向空间智能基础设施提供商升级 [3] 公司财务表现与募资用途 - 公司已实现扭亏为盈，截至2025年6月30日的上半年，实现经调整净利润1783万元 [3] - IPO募集所得资金净额将主要用于：实施国际扩张策略；增强现有产品功能并推出新产品及/或功能；国内销售及市场推广活动并提升品牌知名度；投资核心技术和基础设施；以及用作营运资金及一般企业用途 [4] 行业与竞争格局 - “杭州六小龙”自2025年火出圈以来，IPO工作持续推进 [4] - 除群核科技外，宇树科技A股IPO已完成辅导备案，云深处A股IPO也已处于辅导备案阶段，有消息称强脑科技也已秘密向港交所递交了IPO申请 [4]

公司上市进程与战略定位 - 公司已获得中国证监会境外上市备案，是港交所聆讯的前置条件，正继续冲刺“全球空间智能第一股”，并有望成为“杭州六小龙”中首家完成IPO的公司 [1][7] - 公司成立于2011年，旗下拥有全球最大的空间设计平台“酷家乐”及其海外版“Coohom”，以及下一代空间智能解决方案平台“SpatialVerse”和2025年推出的开放平台“Aholo” [1][7] - 公司2025年升级了“空间智能”飞轮战略，明确聚焦“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”三大核心布局，构建相互促进的正向循环体系 [2][7] 技术与产品能力 - 公司基于空间设计平台积累了海量3D数据资产和工具能力，已率先卡位空间智能关键赛道 [2][8] - 2025年初，公司开源空间语言模型SpatialLM，与Deepseek V3、通义千问Qwen2.5-Omni共同登上全球最大开源社区HuggingFace模型趋势榜前三 [2][8] - 2025年，公司将3D高斯技术引入AI空间训练领域，借助其重建能力提升仿真环境的真实感与物理一致性，进一步缩小仿真到现实的差距 [3][8] - 公司致力于提供“可落地”的空间智能能力，不仅追求可视化真实感，更注重输出结构化空间数据，并通过多元技术组合高效连接物理与数字世界 [3][8] 商业化进展与财务表现 - 2025年上半年，公司营收达4亿元，毛利率为82.1%，较2022年的72.7%提升近10个百分点 [3][9] - 得益于业务增长带来的规模效应及成本结构优化，公司在2025年上半年已实现扭亏为盈，经调整净利润为1783万元，经调整净利润率为4.5% [3][9] 生态合作与股东背景 - 公司已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、PICO、禾赛科技、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立战略合作 [2][8] - 长远来看，公司有望为全球AI大模型、具身智能、XR、电商、影视等众多行业的公司和机构提供空间智能基础设施与服务，形成新增长曲线 [2][8] - 公司已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue、Hearst、Pavilion Capital、云启资本、线性资本等知名机构投资 [4][9] - IPO前，IDG资本、纪源资本、高瓴创投均持有公司超10%的股份 [5][10]

公司上市进程与市场定位 - 公司已获得中国证监会境外发行上市备案通知书 这是获得港交所聆讯的前置条件 继续向“全球空间智能第一股”冲刺 并有望成为首家完成IPO的“杭州六小龙” [3] - 公司成立于2011年 旗下拥有全球最大的空间设计平台「酷家乐」及其海外版「Coohom」 以及下一代空间智能解决方案平台「SpatialVerse」和2025年推出的Aholo空间智能开放平台 [3] 业务战略与核心布局 - 2025年公司升级了“空间智能”飞轮战略 明确聚焦“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”三大核心布局 构建正向循环体系 [4] - 公司基于空间设计平台积累的海量3D数据资产和工具能力 已卡位空间智能关键赛道 [5] - 公司致力于成为空间智能底层技术的“卖水人” 提供“可落地”的空间智能能力 不仅追求可视化真实感 更输出结构化空间数据 并通过多元技术组合高效连接物理与数字世界 [5] 技术进展与行业合作 - 2025年初 公司开源空间语言模型SpatialLM 与Deepseek V3、通义千问Qwen2.5-Omni共同登上全球最大开源社区HuggingFace模型趋势榜前三 [5] - 2025年公司将3D高斯技术引入AI空间训练领域 借助其重建能力提升仿真环境的真实感与物理一致性 缩小Sim2Real差距 [5] - 公司已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、PICO、禾赛科技、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立战略合作 [5] - 公司长远目标是为全球AI大模型、具身智能、XR、电商、影视等行业的公司和机构提供空间智能基础设施与服务 形成新增长曲线 [5] 财务表现与股东结构 - 2025年上半年公司营收达4亿元 毛利率为82.1% 较2022年的72.7%提升近10个百分点 [6] - 得益于业务增长带来的规模效应及成本结构优化 公司在2025年上半年已实现扭亏为盈 经调整净利润为1783万元 经调整净利润率为4.5% [6] - IPO前 IDG资本、纪源资本、高瓴创投均持有公司超10%的股份 公司亦曾获纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue等众多知名机构投资 [6][7]

公司战略定位 - 公司定位为空间智能的“卖水人”，旨在成为AI迈向三维世界不可或缺的基础设施提供商，赋能AI技术在三维场景的规模化落地 [1][3] - 公司将过去14年累积的物理正确的三维数据与AI技术结合，形成了空间智能核心能力，并构建了覆盖多场景的产品矩阵 [1] - 公司坚持开放生态，开放各类接口，欢迎外部合作伙伴，并将核心资源投入在建设具有长期复利效应的核心能力上 [3] 产品矩阵与进展 - 公司近期新产品发布节奏加快，本周其孵化的3D AI内容创作工具LuxReal将启动小范围内测，该工具面向电商、影视、广告等专业群体，能高效生成保持时空一致性的视频内容 [2] - 在2025酷+大会上，公司集中介绍了产品进展，包括空间智能训练平台SpatialVerse、工业AI孪生平台SpatialTwin，以及酷家乐上线的AI智能设计平台 [2] - 酷家乐AI智能设计平台是一个AI设计智能体，可帮助设计师快速完成空间设计方案，其海外版已于12月初发布，并正在韩国、泰国、欧洲等市场进行客户拓展 [2] 核心技术平台与开放 - 公司于12月发布Aholo空间智能开放平台，该平台整合了公司在空间重建、生成、编辑与理解方面过去14年沉淀的核心能力，并将以底层模型和工具的形式逐步对外开放 [3] - 公司形成了空间智能的“数据飞轮”，能产出更多数据并通过大模型生成更好的工具，以解决空间智能领域真实数据稀缺的问题 [3] 工业场景应用 - 公司在11月世界互联网大会上发布工业AI孪生平台SpatialTwin，聚焦工厂智能化应用场景，旨在为具身智能时代的人机协作提供工业空间基础 [4][5] - SpatialTwin平台能按需调用高密度仿真算力，支持多源异构数据接入以快速自动重建三维场景，并支持所有参与方无缝共享信息、实时协同工作，以提升效率、降低成本 [5] - 公司已就SpatialTwin与杭叉集团、斯坦德机器人达成合作，将共同推进智能物流解决方案、物流人形机器人智能化升级及工业具身智能的规模化应用 [5] 具身智能市场拓展 - 公司业务已从空间设计拓展至内容创作、具身智能等领域，其空间智能训练平台SpatialVerse已与智元机器人、银河通用、谋先飞（Motphys）、地瓜机器人等一批具身智能企业达成深度合作 [2][6] - 行业普遍认为具身智能机器人智能程度提升的瓶颈在于训练数据不足，公司提供的仿真训练平台能提升训练效率，与线下实体训练形成互补 [6] - 公司CEO黄晓煌透露，目前有客户企业以9:1的比例采用仿真数据与真实数据，并预测随着技术演进，在数字世界进行训练的占比还会提升 [7] - 公司认为空间智能是未来机器人产业发展的关键基础设施（“水电煤”），是实现机器人理解并在物理世界工作的核心要素 [7]