公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为20,000万元到30,000万元，同比大幅增加225.66%到388.48% [1] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为19,000万元到29,000万元，同比大幅增加317.58%到537.36% [1] 业绩增长原因 - 公司本期对联营企业东昌投资权益法确认的投资收益同比增加 [1] - 投资收益增加主要系东昌投资主营的房地产板块在本期处置项目子公司产生的收益 [1]

文章核心观点 - 兆龙互连推出LONGNET GYXTW中心束管式室外光缆，旨在解决户外组网在复杂环境下面临的布线、防护与成本控制等核心挑战 [1][12] - 该产品以“结构紧凑+坚韧防护”为核心优势，通过精简设计和成熟工艺，在保证性能的同时控制成本，定位为适用于管道、非自承架空等主流户外敷设场景的高性价比解决方案 [1][12] 产品核心优势 - **结构紧凑设计**：采用中心束管式结构，简化布局并大幅缩减光缆外径，便于管道敷设、节省施工空间并降低布线难度 [5][15] - **全维度坚韧防护**： - **机械防护**：采用PBT松套管、涂塑钢带纵包及两侧平行钢丝的结构，保证优异的抗拉性能 [2][12] - **阻水防护**：在钢带与松套管间填充阻水材料，有效阻挡水分侵入，保障传输稳定 [2][12] - **环境适应**：工作温度范围覆盖-40°C至+60°C，动态弯曲半径为光缆外径20倍，静态为10倍，适应不同地域户外温差与复杂布线路径 [2][12] 产品核心参数与配置 - **灵活的光纤类型选择**：提供OS2单模光纤（适配长距离传输）及OM3/OM4多模光纤（满足中短距离高带宽需求），以匹配不同组网场景 [4][14] - **灵活的光纤芯数选择**：涵盖2、4、6、8、12、24芯全规格，其中2-8芯适用于小型园区、安防监控等简易组网，12-24芯满足中型园区、城乡通信接入等多节点需求 [4][14] - **关键物理特性**： - **机械性能**：短期拉伸力最小值为1500N，长期为600N；短期压扁力为1000N/100mm，长期为300N/100mm，抗外力损伤能力优异 [4][15] - **弯曲性能**：动态弯曲半径达光缆外径20倍，静态为10倍 [4][15] - **工作温度**：-40°C至+60°C [4][15] - **环保保障**：产品采用全流程环保材料生产，严格符合RoHS指令要求，无有害物质释放 [6][15] 适用场景与敷设方式 - **核心敷设场景**：主要适配管道敷设与非自承架空敷设 [10][19] - **典型应用领域**：包括园区户外组网、城乡通信接入、安防监控户外布线以及各类建筑物/设施之间的远程网络互联 [10][19] - **场景适配优势**：结构紧凑适配有限管道资源，坚韧防护适配架空户外环境，经济成本适配中小项目预算 [10][19] 公司资质与品质保障 - **公司背景**：兆龙互连自1993年成立，是中国通信标准化协会全权会员及数据电缆国家标准起草单位之一，深耕数据线缆、专用线缆及连接产品领域多年 [9][18] - **标准符合性**：公司光缆产品严格符合ISO/IEC 11801-1、GB/T 9771.1、GB/T 12357.1、YD/T769等国内外核心标准，同时也符合ANSI/TIA-568.0标准 [9][18] - **质量管控**：依托成熟生产工艺与完善的质量管控体系，实现全流程质量可追溯，从源头保障产品性能 [9][18] - **应用案例**：产品已成功应用于一汽解放无锡研发中心、上海久事国际马术中心、洛阳市中医院、浙数文化产业园、唐山市委党校迁建项目、上海和座网络周浦数据中心等项目 [9][18]

市场整体表现 - 1月15日，沪深两市成交额2.91万亿元，较上一个交易日缩量1.04万亿元 [2] - 贵金属、能源金属、电池、存储芯片、半导体等板块涨幅居前 [2] - 互联网电商、AI应用、军工、商业航天等板块跌幅居前 [2] 强势股与连板股表现 - 化工股博菲电气实现4连板，涨幅+9.99%，现价50.19元，涉及超导概念、有机硅、专精特新 [1][2] - AI应用概念股人民网实现4连板，涨幅+9.99%，现价30.83元，涉及AI安全、内容风控、央媒、国企 [1][2] - AI算力概念股华胜天成涨幅+10.00%，现价24.42元，涉及大厂合作 [1] - 视觉中国实现4天3板，涨幅+9.99%，现价35.11元，涉及MiniMax上市、AI数据、版权交易 [1][2] - 商业航天概念股盛路通信实现4天3板，涨幅+9.97%，现价14.67元，涉及车工电子、回购延期 [1][2] - 智能电网板块三变科技实现3连板，涨幅+9.98%，现价21.15元，涉及电网设备、变压器、欧洲设子 [1][2] - AI应用概念股外服控股实现3连板，涨幅+10.08%，现价6.88元，涉及人力资源服务、上海 [1][2] - 汽车零部件股坤泰股份实现3天2板，涨幅+10.02%，现价26.25元，涉及摩洛哥订单、小米汽车 [1] - 七彩化学实现2连板，涨幅+20.00%，现价20.22元，涉及入股幻量科技、高性能颜料 [1] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜当日净买入额前三为沃尔核材、盛路通信、合锻智能，净买入额分别为8.29亿元、3.27亿元、3.08亿元 [3][4] - 沃尔核材当日涨幅+10.01%，成交额47.84亿元，换手率14.35% [3][4] - 盛路通信当日涨幅+9.97%，成交额39.45亿元，换手率34.74% [3][4] - 龙虎榜当日净卖出额前三为山子高科、利欧股份、金风科技，净卖出额分别为8.10亿元、5.82亿元、5.72亿元 [4][5] - 山子高科当日跌幅-10.05%，成交额100.18亿元 [4][5] - 利欧股份当日涨幅+4.73%，成交额253.36亿元 [4][5] 机构资金动向 - 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股，当日净买入额前三为省广集团、三维通信、通达海，净买入额分别为4.94亿元、2.79亿元、1.02亿元 [5][6] - 省广集团当日跌幅-7.31%，成交额89.46亿元 [6] - 三维通信当日跌幅-0.26%，成交额94.22亿元，换手率63.12% [6][17] - 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股，当日净卖出额前三为利欧股份、中科星图、山子高科，净卖出额分别为4.32亿元、3.68亿元、2.42亿元 [6][7] - 视觉中国遭机构净卖出2.06亿元 [6][7] 沪深股通资金动向 - 龙虎榜中涉及沪股通专用席位的个股有9只，合锻智能的沪股通专用席位净买入额最大，净买入5951.80万元 [18][19] - 龙虎榜中涉及深股通专用席位的个股有19只，沃尔核材的深股通专用席位净买入额最大，净买入2.54亿元 [19][21] - 深股通净买入盛路通信2747.49万元 [16][21] - 深股通净卖出山子高科3.15亿元 [17][21] 重点公司信息 沃尔核材 - 公司已完成单通道448G高速通信线样品并送重点客户验证，2025年前三季度乐庭智联高速通信线营业收入实现快速增长 [11] - 公司工业机器人线缆已量产并应用于关节、协作、直角坐标机器人，具身智能机器人线缆动力/编码/USB/同轴线正处于客户试用测试阶段，个别客户已小额交付 [11] - 公司拟投资不超过15亿元扩建惠州水口产业园，新增高速通信线、工业机器人线缆等产能 [11] - 公司涉及铜缆高速连接、人形机器人、产能扩张等题材 [7] 盛路通信 - 公司Ka/Ku频段有源相控阵天线已用于卫星互联网，微波/毫米波技术配套机载、舰载、弹载平台，军工电子业务持续放量 [14] - 公司正推进卫星通信产品研发与产业化探索 [14] - 公司将回购实施期限延期至2026年9月30日前完成，已回购100万股 [14] - 1月15日全天换手率34.74%，成交额39.45亿元，振幅22.15% [16] 视觉中国 - 公司持有的股份公允价值变动损益金额为6735万元，约占2024年度公司经审计归母净利润的56.53% [16] - 公司向阿里、腾讯、微软等头部大模型公司提供合规数据服务并已获订单，拥有超过7亿条可供AI大模型训练的高质量版权合规内容数据 [16] - 公司运营国内最大视觉内容版权交易平台，聚合超过5.4亿优质图片、视频、音乐、3D等内容数据 [16] - 1月15日全天换手率36.23%，成交额83.19亿元，振幅14.33% [17] 其他个股表现 - 三维通信1月15日下跌0.26%，全天换手率63.12%，成交额94.22亿元，振幅12.84% [17] - 山子高科1月15日跌停，全天换手率20.06%，成交额100.18亿元，振幅10.78% [17] - 三变科技1月15日涨停，全天换手率53.86%，成交额29.40亿元，振幅6.39% [17] 游资操作动向 - 中山东路：净买入视觉中国1.619亿元、盛路通信1.497亿元、实达集团7116万元 [21] - T王：净买入至信股份1.261亿元、山子高科7913万元、天龙集团6137万元 [21] - 成都系：净买入新华都1.006亿元 [21] - 作手新一：净买入三变科技5166万元 [21] - 消闲派：净卖出山子高科3.413亿元 [21] - 徐晓：净卖出金风科技1.923亿元 [21] - 孙哥：净卖出中科星图1.313亿元 [21]

股价与交易表现 - 截至2026年1月8日收盘，亨通股份股价报收于5.63元，当日上涨2.18% [1] - 当日换手率为3.92%，成交量为116.47万手，成交额为6.51亿元 [1] 资金流向 - 1月8日主力资金净流入1681.93万元，占总成交额的2.58% [2][3] - 1月8日游资资金净流出1304.77万元，占总成交额的2.0% [2] - 1月8日散户资金净流出377.16万元，占总成交额的0.58% [2] 公司衍生品交易情况 - 公司在2025年1月1日至2026年1月6日期间开展期货和衍生品交易，投资金额为5750.00万元 [2][3] - 上述交易已确认的损益及浮动亏损金额为-4382.62万元 [2][3] - 该亏损金额占公司最近一年经审计归母净利润的-23.13% [2][3] - 公司开展该业务旨在通过套期保值规避原材料价格波动风险，亏损主要受铜价波动影响，但现货端的增益可部分抵消期货亏损 [2] - 公司已制定相关风险控制措施，以确保业务合规与资金安全 [2] - 上述数据未经审计，最终以经审计数据为准 [2]

公司业务与产品应用 - 公司产品包括光纤光缆和数据通信电缆 [1] - 上述产品可应用于数据中心等相关基础设施建设 [1] 相关业务财务影响 - 相关产品产生的收入总体占公司总收入比例较小 [1]

公司高速通信线业务成本结构与技术进展 - 公司高速通信线原材料中铜的占比较小，铜价上涨对公司盈利影响较小，公司采取策略性采购、批量采购等成本控制措施 [1] - 公司已实现量产的单通道224G高速通信线核心技术方案包括物理发泡技术和实心材料技术 [1] - 共挤技术采用双导体结构，工艺实现难度较高，已在实心材料技术方案中广泛使用，运用此技术方案生产的单通道224G高速通信线已大批量出货 [1]

公司业务与市场定位 - 公司高速通信线业务处于产业链上游，主要应用于数据中心、服务器等领域 [1] - 公司直接客户包括安费诺、豪利士、莫仕、泰科等国际连接器企业，以及立讯、庆虹、华丰等国内连接器企业 [1] - 公司产品经由直接客户进一步加工后，最终供应给国际、国内各大服务器厂商终端使用 [1] 行业应用与客户关系 - 投资者关注公司产品是否已大量应用于英伟达热销的算力机柜B200/B300 [1] - 投资者同时关注公司产品是否已通过间接方式大量供应给国内寒武纪、华为、摩尔线程等算力厂商 [1] - 公司在回应中明确了其产业链位置与客户结构，但未直接确认是否已大量参与上述具体终端产品 [1]

公司技术地位与产品进展 - 公司高速通信线产品的技术实力处于行业领先地位 [2] - 公司的单通道224G高速线是同行业中大规模量产的最高单通道速率产品 [2] - 公司多通道1.6T高速通信线已完成重要客户的验证 [2] 下一代产品研发情况 - 公司已完成下一代单通道448G高速通信线样品的开发工作 [2] - 该448G样品已交给重点客户进行验证 [2]

公司产品与技术进展 - 公司已成功开发出单通道224G的高速通信线缆产品 [1] - 该224G高速线缆产品目前正处于配合AI数据中心领域客户进行验证的阶段 [1] 公司合作与业务关系 - 公司目前与沃尔核材未开展相关合作 [1]

公司业务与收入结构 - 2025年第三季度，支持万兆数据传输的6A及以上数据线缆及布线产品、专用电缆和连接产品收入占比约50% [1] - 公司正持续培育传输速率更高、适用场景更丰富的高附加值产品 [1] - 面向数据中心的光铜布线产品、汽车数据线缆、高速连接产品等业务有望成为未来收入增长的重要驱动力 [1] 产能布局与建设进展 - 国内生产场地储备充裕，正持续采购新设备并扩招专业人员，产能快速提升 [1] - 泰国生产基地已开工建设，预计2025年下半年逐步投入使用，现阶段租赁场地已完成布局 [1] - 数据中心应用的光产品（光缆、MPO等）已于2024年上半年在国内实现小批量生产 [1] - 汽车数据线缆于2024年下半年实现小批量生产 [1] - 高速产品在国内及泰国工厂持续扩产上量中 [1] 高速产品与市场情况 - 当前市场需求旺盛，公司高速产品订单处于相对饱和状态，2024年第三、四季度订单持续放量 [2] - 大客户下单呈现滚动性特征，并给出了乐观的合作预期 [2] - 公司正积极推进欧洲、东南亚等市场拓展 [2] - 公司已形成全面的技术储备及产业化能力，能够满足不同规格高速线缆产品的性能要求 [2] - 生产设备处于行业先进水平，具备高精度温控等核心优势，可满足高速铜缆生产工艺要求，产能快速提升且无设备瓶颈 [2] 光通信产品市场拓展 - 公司光通信产品正处于积极拓展阶段，市场布局兼顾海内外 [2] - 海外市场重点推进欧洲、北美地区的业务拓展 [2] - 国内市场聚焦银行等重点行业客户，并高度重视数据中心领域的业务布局 [2] 汽车业务项目进展 - 公司与奥地利汽车线束企业格里勒共同成立合资公司，并成为后者在亚太地区汽车数据电缆的独家合作方 [3] - 相关汽车数据线缆正在有序进行小批量验证和导入 [3] - 预计2025年汽车领域客户将进行审厂，汽车线缆有望在2026年起量 [3] 原材料成本管理与产品定价 - 对于以铜为主要原材料的数据电缆产品，公司采取日报价方式定价 [3] - 高速、工业产品的定价会综合考虑技术附加值、原材料价格变化等因素 [3] - 公司通过合理调整采购计划、采取批量采购等措施控制成本，铜价上涨对公司整体盈利影响较小 [3] 下一代产品发展预期 - 单通道224G高速线缆产品正积极配合AI数据中心领域的客户开展产品验证工作 [3] - 公司将跟进验证进展，根据市场需求与客户反馈，推进产品的市场化落地与批量供应 [3] 行业发展驱动力 - 公司认为将持续受益于全球数据中心、人工智能等下游应用的快速增长 [1]