公司控制权与重整进展 - 控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易的重整投资协议因《重整计划（草案）》未获债权人会议表决通过而依法解除，重整进程回到起点[1] - 管理人将重新公开招募意向投资人，杉杉集团与朋泽贸易后续能否重整成功尚存在不确定性[1][3] - 杉杉集团与朋泽贸易合计持有杉杉股份23.37%股份，所持股份存在较高比例被质押、司法冻结、标记或轮候冻结的情况，重整实施可能导致公司控制权发生变动[3] 公司股权与潜在投资 - TCL科技曾计划通过联合投资方参与杉杉集团合并破产重整，投资不超过5亿元收购其持有的4370.09万股杉杉股份股票，占公司总股本的1.94%[3] - 交易若完成，TCL科技将间接持有杉杉股份1.94%股权，对应表决权将委托给投资人持股平台[3] 公司主营业务与财务表现 - 公司主营锂电池负极材料与偏光片业务，偏光片业务包括LCD及OLED偏光片的研发、生产与销售[3] - 2025年上半年实现营收98.58亿元，同比增长11.78%，实现归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比增长1079.59%[3]

三星显示OLEDoS量产启动 - 三星显示已正式启动硅基OLED的量产工作，其生产的OLEDoS面板将搭载于三星电子10月上市的XR头显"Galaxy XR"上，此前该设备一直采用索尼面板[1] - Galaxy XR配备两块1.3英寸的OLEDoS面板，每块均支持4K分辨率（3552×3840），核心技术借鉴半导体制造工艺，在硅晶圆表面以有机材料构建微型像素[1] - 该面板PPI高达4032，色域覆盖DCI-P3标准的95%，基础刷新率为72Hz，采用白色背光源设计并通过彩色滤光片实现RGB三原色显示[2] 行业竞争与技术布局 - 随着Meta、苹果、三星电子等公司布局XR设备开发，市场增长潜力显现，三星显示正式进军OLEDoS市场预计将引发全面市场竞争[2] - 公司计划拓展OLEDoS业务，着手推进与苹果的合作事宜，并加快下一代RGB OLEDoS技术的研发[2] - 三星显示在2023年收购美国RGB OLEDoS企业eMagin，并成立新部门负责技术研发与商业化，今年已展示分辨率达5000 PPI的原型产品和亮度高达2万尼特的样品[2][4]

公司数智化平台建设 - 公司已搭建集团级的维数智慧平台 [2] - 该平台支撑工厂、研发、供应链、质量、运营、财务、人才、营销、通用办公等业务领域数智化应用 [2] - 平台目标为全面赋能业务，实现提质、增效、降本和增收的企业目标 [2]

公司业务与产品 - 公司主要从事中小尺寸AMOLED显示器件的生产、加工与销售 [2] 技术与生产 - AMOLED面板为新兴显示技术 [2] - 公司生产线贯穿较多生产工艺流程 [2] - 生产线自动化程度已实现高度覆盖与智能协同 [2]

公司业务与战略 - 公司聚焦AMOLED业务 [2] - 公司将持续优化客户结构 [2] - 公司通过关键技术创新、产品质量保障、提升交付和客户服务能力、产业链协同创新降本等方式拓展市场空间 [2] - 公司目标为提升头部品牌客户市场份额并提升产品盈利能力 [2] 行业与产品 - AMOLED产品具备优秀的显示效果 [2] - AMOLED产品已成为智能手机等终端产品的主流选择 [2]

投资者关系沟通策略 - 公司将持续加强对外宣传力度 [2] - 通过深交所互动易、投资者关系热线电话、电子邮件、业绩说明会等多种方式传达公司核心价值 [2]

公司股权变动 - 公司拟向特定对象合肥建曙定向发行4.19亿股股票，发行价格为7.01元/股，募集资金总额不超过29.37亿元，用于补充流动资金及偿还公司债务 [1] - 发行完成后，合肥建曙持股比例将从11.45%跃升至31.89%，成为公司控股股东，公司实控人变为合肥市蜀山区人民政府，结束多年无主状态 [1] - 或受此消息提振，公司复牌后股价一字涨停，报9.32元/股 [2] 合肥国资合作历史 - 合肥国资与公司合作并非突发，2021年3月合肥建曙曾斥资17.6亿元受让公司原控股股东1.6亿股股份，占公司总股本11.7%，并与第二大股东签署一致行动协议 [2] - 合肥国资与公司共同成立合肥国显，在合肥市蜀山区投资建设8.6代OLED面板生产线，该生产线主厂房已于2025年8月封顶，部分设备采购已开始招标 [2] 公司业务与市场地位 - 公司前身为黑牛食品，从事OLED相关业务二十余年，已发展成为集研发、生产、销售于一体的OLED企业，产品应用于智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑等，客户包含荣耀、小米、OPPO等 [2] - 2024年公司在智能手机AMOLED面板全球市场份额占比11.2%，位居全球第三、国内第二；在智能穿戴面板市场出货占比为27%，位居全球第一 [2] 公司财务状况 - 显示面板生产属重资产产业，前期建设投入高、周期长，导致公司已连续三年亏损，2022年至2024年累计亏损额近83亿元 [3] - 随着OLED产能加速释放，今年前三季度公司亏损有所收窄，实现总营收60.51亿元，同比增长3.5%；归母净利润为-16.23亿元，同比增长9.67% [3]

控制权变更与股权结构 - 合肥建曙投资有限公司拟通过认购定向增发成为公司控股股东，持股比例将从11.45%提升至31.89%，实际控制人将变更为合肥市蜀山区人民政府 [2] - 本次定向增发拟发行4.19亿股A股股票，发行价为7.01元/股，募集资金总额不超过29.37亿元 [2] - 发行前公司无控股股东和实际控制人，主要股东包括西藏知合科技发展有限公司持股19.14%，昆山经济技术开发区集体资产经营有限公司持股9.43% [3] - 合肥建曙与昆山经济技术开发区集体资产经营有限公司及公司部分董事签署一致行动协议，合计拥有公司表决权21.1% [3] 财务状况与募资用途 - 公司近年来连续亏损，2022年、2023年、2024年、2025年前三季度归母净利润分别为-20.7亿元、-37.26亿元、-25亿元、-16.23亿元 [3] - 截至2025年9月30日，公司合并口径资产负债率为84.36%，本次发行完成后该比率预计将有所下降 [4] - 募集资金将用于增强公司资金实力，增加流动资金以投入日常生产、运营和研发，从而提升整体盈利能力 [3] 重点项目与行业竞争 - 公司与合肥国显合作建设的全球首条8.6代OLED面板生产线总投资550亿元，主厂房已于2025年10月17日封顶，采用无精密金属掩模板技术 [2] - 行业竞争激烈，京东方、TCL华星、三星等公司均在建设8.6代OLED面板生产线，以拓展IT、车载等中尺寸OLED应用市场 [4] - 随着高世代OLED生产线规划量产，OLED产能供应已走在终端需求前面，行业竞争正从“规模竞争”转向“获利竞争” [4] 公司治理与后续程序 - 公司股东回报规划规定，优先采用现金分红，现金分配的利润不少于当年可分配利润的10%，但在资产负债率超过70%等特定情况下可不进行现金分红 [4] - 本次定向增发尚需获得国资部门批准、公司股东大会审议通过、深交所审核及中国证监会同意注册后方可实施 [4]

维信诺定向增发与股权变更 - 公司拟向合肥建曙定向发行4.19亿股股票，发行价格为7.01元/股，募集资金总额不超过29.37亿元，用于补充流动资金及偿还公司债务 [1] - 本次发行完成后，合肥建曙将持有公司31.89%的股份，公司控股股东将变更为合肥建曙，实际控制人将变更为合肥市蜀山区人民政府 [1] - 公司股票自11月10日开市起复牌 [1] 合肥国资历史投资与公司背景 - 2021年3月，合肥建曙以11元/股受让维信诺1.6亿股股份（占11.7%），总价款17.6亿元，并与第二大股东签署一致行动协议，使公司成为无实际控制人企业 [3] - 公司前身为清华大学OLED项目组，深耕OLED领域二十余年，主营业务为研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件 [4] - 合肥建曙成立于2021年1月21日，是合肥市蜀山区人民政府间接全资控股的股权投资平台 [4] 公司市场地位与财务表现 - 2024年维信诺智能手机AMOLED面板全球市场份额占比11.2%，位居全球第三、国内第二 [4] - 2024年公司在全球AMOLED智能穿戴面板市场以27%的出货占比排名全球第一 [4] - 2025年前三季度公司实现营收约60.51亿元，同比增长3.5%，净利润亏损约16.23亿元，亏损同比收窄 [5] - 停牌前公司股价为8.47元/股，总市值118.31亿元 [5]

资本运作方案 - 公司拟向股东合肥建曙投资有限公司定向发行4.19亿股A股股票 [1][2] - 发行价格为每股7.01元人民币，募集资金总额不超过29.37亿元人民币 [1][2] - 扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于补充流动资金及偿还公司债务 [1][2][9] 控制权变更 - 本次发行完成后，合肥建曙的持股比例将从11.45%提升至31.89%，成为公司控股股东 [5] - 公司实际控制人将变更为合肥市蜀山区人民政府 [1][5] - 发行前，公司处于无控股股东、无实际控制人状态 [5] 股东背景与历史 - 发行对象合肥建曙是一家由合肥市蜀山区相关方控股的投资公司，注册资本为1000万元人民币 [4] - 合肥建曙曾于2021年3月以每股11元的价格受让公司1.6亿股股份，当时交易总价款为17.6亿元人民币 [8] 发行目的与影响 - 本次发行旨在彰显股东对公司未来发展的信心，并增强公司控制权的稳定性 [9] - 募集资金将用于缓解公司快速业务发展带来的营运资金压力，改善现金状况和债务压力 [9] 公司业务与近期业绩 - 公司主营业务为新型显示业务，研发、生产和销售OLED及Micro-LED显示器件 [9] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约60.51亿元人民币，同比增长3.5% [10] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润约为亏损16.23亿元人民币，亏损同比有所收窄 [10] 市场数据与复牌安排 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报8.47元/股，当日收盘涨幅为1.68%，总市值约为118.31亿元人民币 [1] - 公司股票自2025年11月10日起复牌 [1]