股价及融资融券表现 - 9月17日公司股价上涨1.28% 成交额达12.28亿元 [1] - 当日融资买入1.56亿元 融资净买入26.51万元 融资余额9.83亿元占流通市值6.46% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余量14.66万股 融券余额325.31万元 融券活动同样处于近一年90%分位高位 [1] 股东结构变化 - 股东户数7.03万户 较上期减少4.86% 人均流通股增至8293股 环比上升5.11% [2] - 香港中央结算有限公司增持269.70万股至1400.93万股 位列第三大流通股东 [2] - 南方中证1000ETF增持118.53万股至632.32万股 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A新进持股437.04万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入36.13亿元 同比增长59.60% [2] - 归母净利润2.72亿元 同比大幅增长293.13% [2] - A股上市后累计派现8.07亿元 近三年累计分红达3.83亿元 [2] 主营业务构成 - 公司主营工业磁力应用技术产品 锂电池负极材料分部贡献92.50%收入 [1] - 电磁设备分部收入占比8.53% 其他补充业务占比2.71% [1] - 公司成立于2004年4月 2009年12月在深交所上市 注册于岳阳经济技术开发区 [1]

经营情况分析 - 主营业务为负极材料和石墨化焦 近三年负极材料销售收入分别为4198亿元 3736亿元和4707亿元 2023年同比减少1101% [2] - 综合毛利率呈下降趋势 分别为4165% 2774%和2572% [2] - 归属于母公司所有者的净利润分别为1289亿元 723亿元和838亿元 [2] - 应收账款账面价值2023年末较2022年末增加6667% [2] - 资产负债率分别为4141% 2364%和3238% 截至2024年12月31日长短期借款金额合计为1937亿元 [2] - 近三年经营活动产生的现金流量净额分别为-794亿元 -416亿元和-284亿元 与净利润波动趋势不匹配 [2] 业务板块表现 - 负极材料报告期内收入贡献率超85% 2022-2024年销售价格整体下滑 2025年1-6月小幅增长 [2] - 2024年及2025年1-6月负极材料营业收入同比增长2597%和6842% [2] - 碳素制品以石墨化焦为主 收入贡献率较低 毛利率受原材料采购价格和下游钢厂需求影响波动较大 [2] 客户与供应商关系 - 前五大客户销售金额占营业收入比例较高 对第一大客户宁德时代销售占比2024年达7344% [2] - 存在石墨坩埚 煅后焦等原材料供应商同为石墨化焦客户的情形 符合行业惯例 [2] 募投项目概况 - 拟募集资金总额不超过1734亿元用于山西尚太年产20万吨锂电池负极材料一体化生产项目 [3] - 项目达产后将新增"快充""超充"类动力电池及长循环 高密度储能电池的新一代负极材料产品产能 [3] - 项目税后静态投资回收期为811年（含建设期） 税后项目内部收益率为1282% 预计每年新增折旧摊销约为19068万元 [3] 项目规划与风险 - 前次募集资金实际补流金额占募集资金总额比例超30% 本次可转债募集资金总额已调减 [3] - 募投项目用地及环评批复等尚未取得 但公司已制定应对措施 [3] - 公司通过拓展客户 提升产品竞争力等措施消化新增产能 [3] 资产与工程状况 - 近三年末在建工程余额有所波动 2024年末北苏二期在建余额较大 [2] - 主要在建工程包括北苏二期 山西三期及北苏总部 各项目按计划推进 [2] - 部分自有房产未办理权属证书 面积占比411% 主要用于辅助性用途 [2] 其他重要事项 - 报告期内存在2起安全生产事故并受行政处罚 但不构成重大违法违规 [2] - 截至2025年6月30日不存在持有较大财务性投资的情形 [2]

工业绿色低碳转型 - 昆明市加快推进工业领域绿色低碳转型 一般工业固体废物产生强度进一步下降[1] - 武钢集团昆明钢铁股份有限公司安宁基地通过提升废弃物再生利用率实现固废约20%返用于生产 近80%转化为产品 已完成6个大类固废产品认证[1] - 基地将高炉水渣研磨成矿渣微粉作为水泥和混凝土原材料 废旧耐材认证后下游再利用 煤气用于发电 打造绿色低碳循环发展经济模式[1] 科技创新与循环经济 - 中石油云南石化有限公司创新催化滤渣直供焦化流程 将每年3000吨滤渣转化为高价值石油焦产品 实现废滤渣减量化资源化再利用[2] - 公司炼油装置投产后安全平稳绿色运行 中间品深加工形成汽柴油等70种产品并出口东南亚国家[2] - 天安化工开发磷石膏综合利用技术 分级利用磷酸 依托完整产业链优势发展循环经济和绿色技术创新[3] 绿色产业链建设 - 安宁产业园区形成企业间绿色产业链 云南杉杉年产30万吨锂电池负极材料一体化工厂2024年1月全面投产[3] - 园区围绕新能源电池正极材料 负极材料 电解液 电芯 电池组件进行全产业链全生命周期布局[3] - 园区持续优化产业结构推进绿色产业集聚 通过绿色供应链管理提升产业间耦合效应 推动跨企业跨行业副产品和原材料闭路循环就近供应[3] - 昆明市加快构建循环经济产业体系 探索粉煤灰 冶炼废渣 磷石膏 建筑垃圾等固废综合利用典型模式 推动再生资源加工利用产业集聚[3]

绿色工厂建设与固废循环利用 - 武钢集团昆明钢铁股份有限公司安宁基地积极建设绿色工厂 生产环境焕然一新[1] - 高炉水渣被研磨成矿渣微粉 成为生产水泥及混凝土的原材料 矿渣水泥具有耐热性强 水化热低 抗硫酸盐侵蚀能力优异和环保效益好的特点[1] - 基地通过提升废弃物再生利用率打造绿色低碳循环经济模式 高炉水渣作为水泥原料 废旧耐材产品经认证后在下游产业继续使用 煤气用于发电[1] - 固废产品已完成6个大类产品认证 固废实现约20%返用于生产 近80%转化为产品[1] 工业固体废物处理与资源化 - 昆明市2024年一般工业固体废物产生强度进一步下降 促进固体废弃物循环利用是工业领域绿色低碳转型的缩影[1] - 中石油云南石化有限公司每年面临3000吨滤渣处理问题 滤渣因黏度高 易沉积导致回炼困难[2] - 公司通过技术攻关创新催化滤渣直供焦化流程 将滤渣转化为价值更高的石油焦产品 实现废滤渣减量化 资源化和再利用[2] 绿色循环经济产业链发展 - 企业内部打造绿色可循环发展产业链 开发磷石膏综合利用技术 分级利用磷酸以综合提升资源利用价值[3] - 天安化工具备相对完整产业链 这成为发展循环经济和创新绿色技术的优势[3] - 安宁产业园区内企业间形成绿色产业链 云南杉杉年产30万吨锂电池负极材料一体化工厂于2024年1月全面投产[3] - 园区聚焦新能源电池全产业链布局 涵盖正极材料 负极材料 电解液 电芯和电池组件等环节[3] - 园区将持续优化产业结构 推进绿色产业集聚 通过绿色供应链管理提升产业间耦合效应 推动跨企业 跨行业副产品和原材料闭路循环与就近供应[3] - 昆明市加快构建循环经济产业体系 探索粉煤灰 冶炼废渣 磷石膏 建筑垃圾等固废综合利用典型模式 推动再生资源加工利用产业集聚[3] 科技创新与循环经济成效 - 在新能源 绿色燃料开发 金属资源循环利用等领域 科技创新赋能循环经济成效显著[1]

工业固体废弃物循环利用 - 武钢集团昆明钢铁股份有限公司安宁基地通过提升废弃物再生利用率实现高炉水渣研磨成矿渣微粉用于水泥和混凝土生产 固废产品完成6个大类认证 其中20%返用于生产 80%转化为产品[1] - 中石油云南石化有限公司创新催化滤渣直供焦化流程 将每年3000吨滤渣转化为高价值石油焦产品 实现废滤渣减量化与资源化利用[2] - 昆明市一般工业固体废物产生强度2024年进一步下降 科技创新在新能源 绿色燃料开发及金属资源循环利用领域赋能循环经济成效显著[1][3] 绿色产业链构建 - 企业内部形成绿色可循环发展产业链 开发磷石膏综合利用技术并分级利用磷酸以提升资源价值 天安化工凭借完整产业链优势发展循环经济[3] - 安宁产业园区围绕新能源电池全生命周期布局 云南杉杉年产30万吨锂电池负极材料一体化工厂2024年1月全面投产 覆盖正极材料 负极材料 电解液等环节[3] - 园区通过绿色供应链管理提升产业间耦合效应 推动跨企业跨行业副产品和原材料闭路循环与就近供应 昆明市加快构建循环经济产业体系并探索固废综合利用典型模式[3]

合资公司成立计划 - 福鞍股份子公司与乐山高新投资发展集团及乐山特色优势股权投资基金共同投资成立合资公司 用于50MW以下燃气轮机的研发、生产、销售 并打造乐山燃气轮机制造基地 [1] - 公司拟投入价值约3.2亿元的实物、技术和货币等资产 占股比例达51.613% 成为合资公司控股方 [1] - 乐山股权基金和乐山高新投分别以货币形式出资1.5亿元 各占股24.1935% 合资公司注册资本金总额为6.2亿元 [1] 业务多元化布局 - 公司业务涵盖装备制造、环保和锂电池负极材料三大板块 近年来积极布局锂电、AI算力等新兴赛道 [1] - 2024年5月公司拟投资约2.49亿元布局AI算力租赁业务 与上海集铁网络科技设立合资公司 持有71%股权 合资公司对AI算力租赁服务业务预计投入资金约3.5亿元 [2] - 2022年8月公司筹划重大资产重组 拟以36亿元购买天全福鞍碳材料科技有限公司100%股权 进军锂电领域 [2] 财务表现 - 2025年上半年公司营业收入为5.79亿元 同比增长3.29% 归母净利润为5556.83万元 同比下降9.68% 扣非归母净利润为5900.99万元 同比下降3.97% [2] - 跨界业务尚未为公司带来实际增长点 新业务对业绩的拉动作用尚未充分显现 [2] 转型成效评估 - 燃气轮机业务尚处于研发阶段 锂电、AI算力等跨界业务未明显带动业绩增长 [3] - 公司多元化转型成效仍需市场和时间的进一步检验 [3]

杉杉股份业绩表现 - 上半年营收98.58亿元 同比增长11.78% [1][2][3] - 归属于上市公司股东的净利润2.07亿元 同比增长1079.59% [1][2][3] - 经营活动产生的现金流量净额14.63亿元 同比增长111.60% [3] 杉杉股份业务进展 - 偏光片业务包括LCD及OLED偏光片的研发、生产与销售 [3] - OLED TV偏光片出货量同比大幅提升 实现全尺寸稳定量产 [4] - 车载偏光片业务已实现稳定出货 [5] - 超低反、高透过等高端TV用偏光片实现稳定出货且持续迭代 [4] - 受日元汇率变动及整合SP业务影响 偏光片业务盈利水平同比下降 [4] 华兴源创业绩表现 - 上半年营收9.15亿元 同比增长9.27% [1][6][7] - 归属于上市公司股东的净利润0.79亿元 同比增长152.40% [1][6][7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.75亿元 同比增长1542.92% [7] 华兴源创业务进展 - 专注于检测设备与整线检测系统解决方案 产品包括显示检测设备、触控检测设备等 [6] - 自主研发的国内首台G8.6代AMOLED触控屏显示系统检测设备已交付客户 [8] - 成都子公司中标京东方第8.6代AMOLED生产线设备项目 [8] - 受益于全球消费电子行业温和复苏及人工智能技术发展 [7] 精智达业绩表现 - 上半年营收4.44亿元 同比增长22.68% [1][9][10] - 半导体业务收入3.13亿元 同比增长376.52% [9] - 归属于上市公司股东的净利润0.31亿元 同比下降19.94% [1][9][10] - 扣除股份支付影响后的净利润0.35亿元 同比下降9.11% [9] 精智达业务进展 - AMOLED领域检测设备覆盖京东方、TCL科技等主流厂商 市占率持续提升 [9] - Micro LED/Micro OLED检测设备实现量产销售 并向海外头部AR/VR客户提供解决方案 [9][10] - 高分辨率成像式色度仪器获得主要客户正式订单 [11] - 与AR/VR头部终端厂商战略合作深化 多款新产品开始向海内外代工厂小批量交付 [10] 凯盛科技业绩表现 - 上半年营收27.65亿元 同比增长24.70% [1][12] - 归属于上市公司股东的净利润0.52亿元 同比增长23.70% [1][12] 凯盛科技业务进展 - 主营显示材料和应用材料两大业务 显示材料包括柔性可折叠玻璃(UTG)等 [13] - 车载显示、3A等业务获多个大尺寸项目订单 实现多项关键技术突破 [13] - 减薄业务成功进入三星显示供应链体系 处于量产交付前期 [13] - UTG二期项目主体产线已建成 预计2025年10月达到预定可使用状态 [13] - 显示材料业务盈利能力改善 推动主要经营指标上升 [13]

合同基本信息 - 滨海能源全资子公司翔福新能源与河北省安装工程有限公司签订工程总承包合同 合同总价暂估9.10亿元含税 [1] - 合同涉及二期5万吨/年锂电池负极材料前端项目及8.2万吨/年锂电池负极材料石墨化项目 [1][3] - 合同经第十一届董事会第二十三次会议审议通过 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [1][4] 交易对手方情况 - 河北省安装工程有限公司注册资本3.01亿元 法定代表人为张国友 [2] - 该公司主营业务涵盖冶金工程施工总承包特级及工程设计资质冶金行业甲级等工程业务 [2] - 交易对手方与滨海能源不存在关联关系 最近三年除2024年11月及2025年3月签订的类似合同外未发生其他交易 [2] 合同具体内容 - 承包范围包括各工序单元配套厂房、设备、公用工程等的土建工程、钢结构工程及设备安装工程 [3] - 设备类采购由发包人组织招标定标 土建等材料由承包人负责并需选用指定厂家 [3] - 合同计价方式以清单价格优先执行且不调整 最终造价以审定结算金额为准 [3] 项目影响及意义 - 合同有助于推进年产20万吨锂电池负极材料一体化项目一期10万吨项目的建设工作 [1][4] - 合同履行不会影响公司业务独立性 公司主要业务不会对交易对手方形成依赖 [4]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月召开 现场及通讯方式结合 参会监事3名全部出席 符合公司法及公司章程规定 [1] 半年度报告审议 - 2025年半年度报告及摘要获监事会全票通过 内容符合监管要求且真实反映公司经营状况 [1][2] 锂电池负极材料项目 - 全资子公司内蒙古翔福新能源拟与河北省安装工程签订施工总承包合同 暂估合同价款9.1亿元含税 [2] - 项目内容为二期5万吨/年锂电池负极材料前端及8.2万吨/年石墨化项目 最终造价以审计审定为准 [2]

项目合同 - 全资子公司内蒙古翔福新能源与河北省安装工程有限公司签订锂电负极材料项目工程总承包合同 合同总价暂估9 10亿元含税 [1] - 合同内容涵盖二期5万吨/年锂电负极材料前端项目及8 2万吨/年锂电负极材料石墨化项目 [1] 项目建设 - 合同签订有助于推进年产20万吨锂电池负极材料一体化项目一期10万吨项目的建设工作 [1]